中銀基金王偉：投資長跑 均衡制勝

　　作為基金經(jīng)理，中銀基金權(quán)益投資部副總經(jīng)理王偉“起步”的時(shí)點(diǎn)不算太好。2015年5月牛市巔峰，他開始管理中銀行業(yè)優(yōu)選基金，隨后市場迎來慘烈調(diào)整。不過，憑借對(duì)組合回撤良好的控制能力，王偉收獲不錯(cuò)的投資業(yè)績。

　　自下而上選股

　　注重均衡配置

　　王偉2010年碩士畢業(yè)后加入中銀基金，擔(dān)任過研究員、基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理、高級(jí)助理副總裁，研究的行業(yè)從一開始的機(jī)械、汽車、軍工等制造業(yè)，拓展到食品飲料等消費(fèi)行業(yè)以及傳媒互聯(lián)網(wǎng)等科技領(lǐng)域。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月10日，中銀行業(yè)優(yōu)選基金年內(nèi)收益達(dá)到37.05%，近三年收益率為241.56%，均排名同類基金前四分之一。

　　經(jīng)歷過多輪牛熊轉(zhuǎn)換，王偉在投資上逐漸形成了相對(duì)均衡穩(wěn)健的風(fēng)格?！皹O端的資產(chǎn)配置在遭遇市場劇烈變動(dòng)時(shí)，凈值也會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，容易給持有人帶來不好的體驗(yàn)。相比之下，偏均衡穩(wěn)健的投資組合能夠較好地應(yīng)對(duì)市場波動(dòng)，給持有人帶來中長期的合理投資回報(bào)?！?/p>

　　王偉將自己的投資理念概括為偏成長風(fēng)格的價(jià)值投資，并堅(jiān)持自下而上的投資思路，“我們會(huì)把每一筆投資都落實(shí)到公司研究層面，通過產(chǎn)業(yè)鏈研究、行業(yè)研究、公司管理層調(diào)研訪談、同業(yè)專家驗(yàn)證等方式，將每一筆投資都做得相對(duì)扎實(shí)?！?/p>

　　王偉非?？粗鼐馀渲?，不過，他強(qiáng)調(diào)，“均衡配置”并非全行業(yè)配置的指數(shù)化投資?！熬馐窃谧陨砟芰θΨ秶鷥?nèi)選擇幾個(gè)中長期空間較大、商業(yè)模式較好的領(lǐng)域去做相對(duì)均衡的配置?！?/p>

　　“‘均衡配置’也不是在每個(gè)行業(yè)分配相同的股票倉位，我們會(huì)同時(shí)在幾個(gè)領(lǐng)域中尋找投資機(jī)會(huì)，然后在更為熟悉且更具定價(jià)能力的行業(yè)中多配置一些?！?/p>

　　中長期看好

　　新能源汽車、光伏等

　　談到所關(guān)注的投資方向以及今年的市場機(jī)會(huì)，王偉表示，中長期看好新能源汽車、光伏、儲(chǔ)能等成長型制造業(yè)?！斑@些行業(yè)發(fā)展趨勢確定，而目前的整體滲透率仍然較低，盡管今年以來二級(jí)市場股價(jià)漲幅較大，不排除短期出現(xiàn)一定的回調(diào)，但從5-10年的角度去看，會(huì)有比較大的發(fā)展空間?！?/p>

　　醫(yī)藥、消費(fèi)等今年以來股價(jià)調(diào)整較多的板塊也在王偉的關(guān)注范圍之內(nèi)?！跋M(fèi)板塊有很多的細(xì)分行業(yè)仍能夠自下而上挖掘出一些不太受政策影響的公司，尤其是基本面迎來拐點(diǎn)，估值在近期回落較大的公司非常值得關(guān)注。”

　　“我們相對(duì)看好中長期與中國資本市場相關(guān)的行業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈，尤其是財(cái)富管理行業(yè)，與美國等海外國家相比，國內(nèi)居民的資產(chǎn)配置大部分仍是房地產(chǎn)，權(quán)益資產(chǎn)配置比重相對(duì)較低，隨著‘房住不炒’的觀點(diǎn)逐漸深入人心，理財(cái)產(chǎn)品等過去的剛兌品種迎來凈值化轉(zhuǎn)型，國內(nèi)投資者將來資產(chǎn)增值的主要渠道將是權(quán)益市場，投資者在權(quán)益市場的配置比例會(huì)不斷提升，財(cái)富管理行業(yè)將迎來較大的發(fā)展機(jī)遇?！?/p>

　　王偉認(rèn)為，目前潛在的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于，一是外部市場沖擊。若美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策，外圍市場的擾動(dòng)或階段性影響外資的流入速度，可能會(huì)對(duì)A股帶來短期影響。二是疫情或出現(xiàn)反復(fù)?！皣鴥?nèi)疫情防控總體上非常到位，這一潛在風(fēng)險(xiǎn)隱憂相對(duì)可控?！?/p>

　　“市場結(jié)構(gòu)性再平衡可能也會(huì)帶來部分短期過熱的板塊出現(xiàn)階段性調(diào)整，但目前A股市場整體估值合理，我們不認(rèn)為市場存在較大的整體性風(fēng)險(xiǎn)?！蓖鮽フf。

（文章來源：證券時(shí)報(bào)）

(原標(biāo)題：中銀基金王偉：投資長跑 均衡制勝)

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