今天，隨著光線傳媒的20CM漲停，整個傳媒板塊再度火熱。消息面上，《哪吒2》海外票房將超1億美元，這是20年來中國電影“出海”的票房最好成績。$傳媒ETF(SZ159805)$  盤中大漲超2.5%，大陽包陰，開啟了新一輪主升浪行情。

傳媒板塊都有啥買點呢？AI的興起顛覆了傳媒板塊的傳統(tǒng)格局，讓“科技是第一生產(chǎn)力”具象化。

一、AIGC技術(shù)全產(chǎn)業(yè)鏈滲透，重構(gòu)傳媒生產(chǎn)力

生成式AI技術(shù)正催生出一系列具有里程碑意義的應(yīng)用案例：

1、游戲領(lǐng)域：AI驅(qū)動效率革命

Unity引擎的AIGC插件通過自然語言描述即可生成基礎(chǔ)角色骨架，效率提升超70%；NVIDIA Omniverse平臺則將場景設(shè)計師的基礎(chǔ)建模工作量減少80%。以《賽博朋克2077》為例，其開發(fā)團(tuán)隊采用AI輔助系統(tǒng)后，城市街景生成時間從3周壓縮至72小時。

騰訊游戲研究院實驗顯示，AI生成的角色行為邏輯使玩家留存率提升22%，AI已從輔助工具進(jìn)化為“共創(chuàng)主體”。

2、新聞生產(chǎn)：AI重構(gòu)創(chuàng)作流程

新華社的《AIGC繪中國》欄目結(jié)合AI文生圖、文生視頻技術(shù)，將實拍素材轉(zhuǎn)化為沉浸式報道；上海廣播電視臺的Scube工具實現(xiàn)橫屏轉(zhuǎn)豎屏、自動生成稿件、全語種翻譯等全流程制播服務(wù)，顯著降低兩會報道制作成本。

央視新聞的《AI數(shù)“讀”兩會》系列短視頻，以AI技術(shù)賦能熱點解讀，成為媒體融合的標(biāo)桿案例。

3、音樂產(chǎn)業(yè)：AI開啟全民創(chuàng)作時代

AI音樂創(chuàng)作平臺日均產(chǎn)出17.3萬首錄音樣帶，非職業(yè)創(chuàng)作者貢獻(xiàn)40%的內(nèi)容，推動行業(yè)進(jìn)入“全民智能化時代”。

微短劇市場呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，2024年市場規(guī)模達(dá)504.4億元，同比增長34.9%，預(yù)計2025年將突破634.3億元，其中免費短劇憑借AI編劇與精準(zhǔn)分發(fā)成為核心增量。

4、會展傳播：AI實現(xiàn)全流程覆蓋

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》在第四屆消博會中利用AI實時生成稿件3400篇、短視頻1000條，并通過AI電視實現(xiàn)724小時直播，形成商業(yè)化解決方案。

二、出版行業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)重估，AI+教育打開估值空間

在擁有眾多IP資源的出版行業(yè)領(lǐng)域。正成為AI數(shù)據(jù)商業(yè)化的核心資源，催生出新的商業(yè)模式：

1、專業(yè)數(shù)據(jù)庫：AI訓(xùn)練的“金礦”

上海辭書出版社通過大模型的語義分析和知識庫建設(shè)，優(yōu)化了電子工具書的用戶體驗，其聚典數(shù)據(jù)開放平臺上線以來調(diào)用量突破17億次。

中國科傳的學(xué)術(shù)期刊庫、中國出版的古籍?dāng)?shù)字化資源，均構(gòu)成AI技術(shù)進(jìn)化的“養(yǎng)料”。

2、AI+教育：數(shù)據(jù)變現(xiàn)新引擎

鳳凰傳媒的學(xué)科網(wǎng)通過AI技術(shù)提供理化生仿真實驗、智能閱卷及個性化學(xué)習(xí)方案，成功切入智慧教育市場；南方傳媒的“粵教AI聽說”產(chǎn)品，則為中小學(xué)提供英語發(fā)音糾正服務(wù)，付費增值模式加速數(shù)據(jù)變現(xiàn)。

中南傳媒的AI課堂、AI測評系統(tǒng)已覆蓋多所學(xué)校，浙版?zhèn)髅?/a>則通過“浙教云”平臺拓展省級教育資源，B端合作模式增厚收入來源。數(shù)據(jù)顯示，采用AIGC技術(shù)的出版企業(yè)平均人力成本下降35%，內(nèi)容迭代周期縮短60%。

3、知識服務(wù)：傳統(tǒng)出版的升級路徑

中信出版的“AIGC數(shù)智化出版項目”已實現(xiàn)內(nèi)容生產(chǎn)全流程智能化，AI技術(shù)賦能傳統(tǒng)出版向“知識服務(wù)”升級。（文中個股僅作示例，不構(gòu)成實際投資建議。）

三、傳媒ETF（159805）：聚焦核心賽道，共享行業(yè)紅利

傳媒ETF（159805）跟蹤中證傳媒指數(shù)，前十大重倉股涵蓋分眾傳媒、光線傳媒、三七互娛等AIGC應(yīng)用龍頭，以及鳳凰傳媒、南方傳媒等出版創(chuàng)新標(biāo)桿。據(jù)iFinD統(tǒng)計，該ETF近1年漲幅達(dá)30.29%，顯著跑贏同類平均。其持倉結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)三大特征：

AI技術(shù)領(lǐng)軍企業(yè)：昆侖萬維、愷英網(wǎng)絡(luò)等公司在AI游戲開發(fā)、智能營銷領(lǐng)域具備技術(shù)壁壘；

出版數(shù)據(jù)資產(chǎn)龍頭：鳳凰傳媒、中南傳媒等通過AI+教育實現(xiàn)數(shù)據(jù)變現(xiàn)；

影視內(nèi)容創(chuàng)新者：光線傳媒、芒果超媒等探索AI在影視制作、短視頻領(lǐng)域的應(yīng)用。（文中個股僅作示例，不構(gòu)成實際投資建議。）

當(dāng)前，版號常態(tài)化發(fā)放推動游戲供給復(fù)蘇，AI技術(shù)重構(gòu)內(nèi)容生產(chǎn)模式，居民文化消費需求持續(xù)釋放。在AIGC浪潮與出版數(shù)據(jù)價值重估的雙重驅(qū)動下傳媒ETF（159805）的長期配置價值正逐步凸顯。

傳媒板塊關(guān)聯(lián)個股：分眾傳媒、昆侖萬維、三七互娛、藍(lán)色光標(biāo)、愷英網(wǎng)絡(luò)、神州泰岳、巖山科技、利歐股份、芒果超媒、巨人網(wǎng)絡(luò)。

（文中個股僅作示例，不構(gòu)成實際投資建議?；鹩酗L(fēng)險，投資須謹(jǐn)慎。）

相關(guān)基金：

$傳媒ETF(SZ159805)$  

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