1．一級市場

城投債發(fā)行情況

一級發(fā)行方面，本期Wind口徑城投債發(fā)行109.06億元，環(huán)比變動-333.35億元，凈融資額-291.21億元，環(huán)比變動-93.5億元。

2. 二級市場

2.1 城投債二級成交量

本期城投債二級交易活躍度回升，Wind口徑城投債現(xiàn)券交易量為2901.4億元，環(huán)比變動540.91億元。

2.2 城投債到期收益率

收益率方面，本期受降準(zhǔn)降息及貿(mào)易摩擦緩解影響，城投債收益率呈短端下行，長端上行態(tài)勢，曲線陡峭化。

2.3 城投債信用利差

本期利率債調(diào)整，城投債利差被動收窄，其中，AAA級利差為46.25BP，環(huán)比上周變動-7.74BP，AA+級利差為57.01BP，環(huán)比變動-7.72BP，AA級利差為70.33BP，環(huán)比變動-9.58BP。

3. 市場動態(tài)

4. 策略展望

本期受降準(zhǔn)降息及貿(mào)易摩擦緩和影響，城投債收益率呈短下長上態(tài)勢，曲線陡峭化，信用利差大幅收窄。往后看，貿(mào)易摩擦緩和，但經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍偏弱，基本面預(yù)期或有反復(fù)，長端品種或有調(diào)整風(fēng)險，但預(yù)計幅度有限，短端品種確定性相對更高，關(guān)注短端城投債交易機(jī)會。

 $華宸未來穩(wěn)健添利債券A(OTCFUND|000104)$$華宸未來穩(wěn)健添利債券C(OTCFUND|006258)$

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