#股債合力興華興利# 我想以一種嶄新的視角，一種較為高端的格局，作為分析債券這類資產(chǎn)的切入點(diǎn)，希望可以帶給大家一種與眾不同的感覺：
1）在我國(guó)，一提到投資，大部分人都會(huì)想到的是權(quán)益類資產(chǎn)，我國(guó)有2億的股民，但是實(shí)際上，在世界上的大部分國(guó)家（包括我國(guó)），債市的規(guī)模都是遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于股市的。根據(jù)最新可以查閱到的數(shù)據(jù)，在2025年的一季度末，我國(guó)債市的總體規(guī)模超過了160萬億，而同期股市的規(guī)模還不到85萬億。這兩者的差距差距是相當(dāng)明顯的。而在其中，公募基金持有股票類資產(chǎn)大約是5.1萬億，而公募基金持有債券類資產(chǎn)卻超過17.8萬億，這兩者的差距也是相當(dāng)明顯。
2）我想說說關(guān)于債券的交易市場(chǎng)，雖然很多個(gè)人投資者在達(dá)到了一定的資金門檻之后，是可以在上交所或者深交所的場(chǎng)內(nèi)購買債券的，但其實(shí)債券的主要交易的“集中區(qū)”，是在銀行間的市場(chǎng)，而這個(gè)市場(chǎng)個(gè)人投資者是不能參與的，只有機(jī)構(gòu)投資者可以參與，而在這個(gè)市場(chǎng)，就目前一段時(shí)間的情況來看，其日均成交額大約在1.4萬億左右，流動(dòng)性還是相當(dāng)不錯(cuò)的。
3）以十年期國(guó)債為例（它是定價(jià)無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的錨），很多專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，都會(huì)非常重視它的走勢(shì)，同時(shí)它也會(huì)定價(jià)大資金對(duì)未來的一些預(yù)期。比如在2024年的10月12日，當(dāng)天出臺(tái)了一些政策之后，雖然當(dāng)天的股市是休市的，但當(dāng)天的債市，比如10年期國(guó)債，30年期國(guó)債，卻走出一輪窄幅波動(dòng)的行情，而這種行情其實(shí)也告訴了市場(chǎng)，大資金對(duì)于政策的看法是如何的。而果不其然，之后一周的股市的走勢(shì)，也反映出了這種預(yù)期。所以說債券類資產(chǎn)對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)其實(shí)在很多時(shí)候是有一定的提前的指導(dǎo)性意義的。所以在此，我也想善意的提醒各位股民或者持有股基的投資者，如果多花一點(diǎn)時(shí)間去研究一下債券類資產(chǎn)的話，對(duì)他們的投資其他的大類資產(chǎn)也是很有幫助的。
4）很多投資者或許聽說過這么一句話，股債蹺蹺板，只要股市走強(qiáng)了，那么債券就會(huì)走弱。只要股市走弱了，債市就會(huì)走強(qiáng)，其實(shí)這種說法并非完全正確，在2008年的時(shí)候是股市弱債市強(qiáng)，在2017年的時(shí)候是股市強(qiáng)債市弱，在2018年的時(shí)候是股市弱債市強(qiáng)，但是在2009年，2014年6月到2015年6月，2020年3月到2020年年底，股市與債市同時(shí)都是處于或大或小的牛市中，所以“股債蹺蹺板”這種說法其實(shí)并非完全正確，換言之，對(duì)于投資債基的投資者，沒有必要被股市未來可能的走勢(shì)牽著鼻子走，其實(shí)單輪長(zhǎng)期投資的勝率，債券類資產(chǎn)是遠(yuǎn)勝于股市的，在最近20個(gè)自然年，債基的平均年收益率為負(fù)數(shù)的年份是相當(dāng)少的，而權(quán)益類基金在最近20個(gè)自然年，股基的平均年收益率為負(fù)數(shù)的年份其實(shí)并不少，而且債基的波動(dòng)又是遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于股基的，這更有利于投資更愿意長(zhǎng)期持有債基，而只要有一些投資經(jīng)驗(yàn)的人都知道，對(duì)于任何資產(chǎn)，采用長(zhǎng)期投資所獲得的年化投資收益率大概率是大于短期投資所獲得的年化收益率的。
5）很多投資者或者也聽過這么一句話，經(jīng)濟(jì)好的時(shí)候適合投資股市，因?yàn)楣墒惺墙?jīng)濟(jì)的晴雨表，反之，適合投資債市，關(guān)于這一點(diǎn)，我覺得也是不完全正確，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)好了，這意味著很多企業(yè)的收入增加了，負(fù)債降低了，所以這大大降低了整個(gè)企業(yè)債市場(chǎng)的信用風(fēng)險(xiǎn)，難道這不算提升投資債券的價(jià)值嗎？而隨著未來各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，我們對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是充滿信心的，對(duì)于整個(gè)債券市場(chǎng)的投資安全性也是充滿信心的。
所以我提前布局了興華興利債券（A類代碼：021517，C類代碼：021518），因?yàn)榻衲暌詠硭@得的累計(jì)收益率為3.63%（排名同類309/1271），所以它是同類基金產(chǎn)品中的佼佼者。@興華基金
#曬收益#
