| 投資策略 |
資產(chǎn)配置策略
本基金為增強(qiáng)型指數(shù)基金,股票投資以創(chuàng)業(yè)板指數(shù)作為標(biāo)的指數(shù)。除非因?yàn)榉旨t或基金份額持有人贖回或申購(gòu)等原因,本基金將保持相對(duì)穩(wěn)定的股票投資比例,通過(guò)量化投資模型,在控制組合跟蹤誤差的基礎(chǔ)上,力求投資業(yè)績(jī)達(dá)到或超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。
股票投資策略
本基金以創(chuàng)業(yè)板指數(shù)為標(biāo)的指數(shù),基金股票投資方面將主要采用增強(qiáng)指數(shù)投資收益的量化投資策略,在嚴(yán)格控制跟蹤誤差的基礎(chǔ)上,力求獲得超越標(biāo)的指數(shù)的超額收益。
(1)指數(shù)化被動(dòng)投資策略
指數(shù)化被動(dòng)投資策略參照標(biāo)的指數(shù)的成份股、備選成份股及其權(quán)重,初步構(gòu)建投資組合,并按照標(biāo)的指數(shù)的調(diào)整規(guī)則作出相應(yīng)調(diào)整,力爭(zhēng)控制本基金的凈值增長(zhǎng)率與標(biāo)的指數(shù)之間的日均跟蹤偏離度的絕對(duì)值不超過(guò)0.5%,年化跟蹤誤差不超過(guò)7.75%。如因指數(shù)編制規(guī)則調(diào)整或其他因素導(dǎo)致跟蹤偏離度和跟蹤誤差超過(guò)上述范圍,基金管理人應(yīng)采取合理措施避免跟蹤偏離度、跟蹤誤差進(jìn)一步擴(kuò)大。
(2)量化增強(qiáng)策略
增強(qiáng)指數(shù)收益的量化投資策略主要借鑒國(guó)內(nèi)外成熟的量化投資策略,在對(duì)標(biāo)的指數(shù)成份股及其他股票的基本面等信息研究的基礎(chǔ)上,運(yùn)用多因子分析模型構(gòu)建投資組合,同時(shí)進(jìn)行定期優(yōu)化組合調(diào)整并嚴(yán)格控制組合風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)超額收益。
(3)多因子模型
本基金的多因子模型以中國(guó)股票市場(chǎng)的宏觀環(huán)境、行業(yè)及個(gè)股特性為分析框架,綜合測(cè)試各類(lèi)因子在股票長(zhǎng)期表現(xiàn)上所產(chǎn)生的超額收益,包括基本面趨勢(shì)因子、盈利質(zhì)量因子、價(jià)值因子、分析師預(yù)期因子、動(dòng)量等市場(chǎng)因子、事件驅(qū)動(dòng)因子等幾大類(lèi)因子,每類(lèi)因子分別由多項(xiàng)因子組合而成。在實(shí)際管理運(yùn)作中,基金經(jīng)理將緊密跟蹤模型各個(gè)因子的有效性和市場(chǎng)環(huán)境,定期對(duì)模型因子權(quán)重進(jìn)行調(diào)整,如果市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生重大變化,基金經(jīng)理將對(duì)因子權(quán)重進(jìn)行臨時(shí)調(diào)整,以達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)在可控范圍內(nèi)、預(yù)期更高更穩(wěn)定的超額收益的目標(biāo)。
(4)風(fēng)險(xiǎn)控制與調(diào)整
本基金還將利用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)模型進(jìn)行投資組合進(jìn)行事前控制,力求實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)在可控的范圍之內(nèi),另外本基金利用交易成本模型進(jìn)行交易成本控制,以減少交易對(duì)投資組合業(yè)績(jī)的影響,本交易成本模型既考慮交易費(fèi)用等固定成本,也考慮了市場(chǎng)沖擊成本。本基金的風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)為對(duì)標(biāo)的指數(shù)的年化跟蹤誤差控制在7.75%以?xún)?nèi)。
(5)投資組合優(yōu)化與調(diào)整
本基金所構(gòu)建的指數(shù)化投資組合將根據(jù)標(biāo)的指數(shù)成份股及其權(quán)重的變動(dòng)而進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。同時(shí),本基金還將在Alpha模型、風(fēng)險(xiǎn)模型及交易成本模型的基礎(chǔ)上,進(jìn)行投資組合優(yōu)化,構(gòu)建實(shí)現(xiàn)預(yù)期投資收益最大化的投資組合。本基金將根據(jù)所考慮各種信息的變化情況,對(duì)投資組合進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整,并根據(jù)市場(chǎng)情況適當(dāng)控制和調(diào)整投資組合的換手率。
本基金運(yùn)作過(guò)程中,當(dāng)指數(shù)成份股發(fā)生明顯負(fù)面事件面臨退市或違約風(fēng)險(xiǎn),且指數(shù)編制機(jī)構(gòu)暫未作出調(diào)整的,基金管理人應(yīng)當(dāng)按照持有人利益優(yōu)先的原則,履行內(nèi)部決策程序后及時(shí)對(duì)相關(guān)成份股進(jìn)行調(diào)整。
跟蹤誤差控制策略
本基金為指數(shù)增強(qiáng)型基金。在追求超額收益的同時(shí),需要控制跟蹤偏離過(guò)大的風(fēng)險(xiǎn)。本基金將根據(jù)投資組合相對(duì)標(biāo)的指數(shù)的暴露度等因素的分析,采取“跟蹤誤差”和“跟蹤偏離度”這兩個(gè)指標(biāo)對(duì)投資組合的跟蹤效果進(jìn)行預(yù)估,并及時(shí)對(duì)投資組合進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整,力求將跟蹤誤差控制在目標(biāo)范圍內(nèi)。
本基金的風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)是:力求控制本基金凈值增長(zhǎng)率與標(biāo)的指數(shù)之間的日均跟蹤偏離度的絕對(duì)值不超過(guò)0.5%,年化跟蹤誤差不超過(guò)7.75%。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行收益分配,具體分配方案以公告為準(zhǔn),若《基金合同》生效不滿(mǎn)3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配;
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類(lèi)別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;基金份額持有人可對(duì)A類(lèi)基金份額和C類(lèi)基金份額分別選擇不同的分紅方式。選擇采取紅利再投資形式的,紅利再投資的份額免收申購(gòu)費(fèi)。同一投資人在同一銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)持有的同一類(lèi)別的基金份額只能選擇一種分紅方式;
3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位該類(lèi)別基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、在不違背法律法規(guī)及基金合同的規(guī)定,且對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致,可在中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許的條件下調(diào)整基金收益的分配原則,不需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì);
5、由于本基金A類(lèi)基金份額不收取銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi),C類(lèi)基金份額收取銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi),各基金份額類(lèi)別對(duì)應(yīng)的可分配收益將有所不同,在收益分配數(shù)額方面可能有所不同,基金管理人可對(duì)各基金份額類(lèi)別分別制定收益分配方案,本基金同一基金份額類(lèi)別內(nèi)的每一基金份額享有同等分配權(quán);
6、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 |
