| 投資策略 |
本基金運用多種策略進行投資。在大類資產(chǎn)配置上,通過分析宏觀經(jīng)濟指標,對各類資產(chǎn)的風險收益特征進行預測,合理配置股票、債券的投資比例,并適當使用衍生品等工具進行風險對沖。在股票投資上,本基金將采取自上而下和自下而上相結(jié)合的選股方法,綜合應(yīng)用基于行業(yè)輪動、風格輪動的策略、基于基本面選股的策略,也會適度使用逆向投資策略。此外,本基金還會使用可轉(zhuǎn)債投資策略,定增及定增破發(fā)股票、大宗交易等折價套利策略。
資產(chǎn)配置
本基金將動態(tài)跟蹤全球主要經(jīng)濟體的GDP、CPI、PMI、利率等宏觀經(jīng)濟指標,以及估值水平、盈利預期、流動性、投資者心態(tài)等市場指標,全面評估上述關(guān)鍵指標,預測其變動趨勢,從而對股票、債券等大類資產(chǎn)的風險和收益特征進行預測。在目標收益條件下,追求風險最小化,最終確定股票、債券等大類資產(chǎn)投資權(quán)重,實現(xiàn)資產(chǎn)合理配置。當判斷市場趨勢明確時,也可以運用股指期貨、國債期貨和股票期權(quán)等衍生品實現(xiàn)套期保值,力爭實現(xiàn)資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。
股票投資策略
(1)自上而下和自下而上相結(jié)合的投資策略
自上而下的分析中,本基金將通過持續(xù)跟蹤主要經(jīng)濟體的周期狀況,觀察指標主要包括經(jīng)濟增速、物價、利率、估值、盈利趨勢、市場情緒、政策導向等,同時綜合個股所處行業(yè)的發(fā)展趨勢、與其他行業(yè)的比較優(yōu)勢以及個股在行業(yè)中相對其他股票的優(yōu)勢等因素判斷個股的投資機會,合理配置個股權(quán)重。
自下而上的分析中,本基金注重發(fā)揮本公司的團隊研究優(yōu)勢,重點關(guān)注股票的長期競爭力,通過個股的護城河、估值狀況、盈利趨勢、現(xiàn)金流等指標選擇個券。
通過綜合使用自上而下和自下而上的投資策略,進一步提高研究和投資的效率,盡量避免使用單一策略可能造成的“過度自信”風險,力爭實現(xiàn)資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。
(2)基于行業(yè)輪動和風格輪動的投資策略
本基金以宏觀經(jīng)濟短、中、長周期的研究為基礎(chǔ),通過對不同行業(yè)、不同市場風格的制度性、結(jié)構(gòu)性或周期性的發(fā)展趨勢或發(fā)展動力進行前瞻性的研究與分析,挖掘并投資能集中代表行業(yè)發(fā)展趨勢、市場風格演繹趨勢的上市公司。
(3)基本面選股投資策略
本基金基本面選股策略重點關(guān)注三個方面:公司素質(zhì)、成長空間及未來公司盈利增速、目前的估值。其中公司素質(zhì)是本基金管理人最看重的因素,包括公司商業(yè)模式的獨特性、進入壁壘、行業(yè)地位、公司管理層的品格和能力等方面;同時本基金還會密切關(guān)注上市公司的可持續(xù)經(jīng)營發(fā)展狀況,從環(huán)境(E)、社會(S)、公司治理(G)三個方面對上市公司進行評估,將ESG評價情況納入投資參考,剔除有ESG重大瑕疵的股票。對于具有優(yōu)秀基因的公司,如果其成長性和估值相匹配,本基金管理人將會納入投資組合,否則將放在股票庫中持續(xù)跟蹤。
(4)逆向投資策略
本基金還將關(guān)注市場中存在的逆向投資機會,通過適度逆向策略來選擇個股。主要包括以下幾種情況:對重大突發(fā)事件反應(yīng)過度的股票、基本面發(fā)生變化但市場研究不充分的個股、市場關(guān)注度較低但可能發(fā)生系統(tǒng)性變化的行業(yè)和個股等。
港股投資策略
本基金將通過內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制投資于香港股票市場,不使用合格境內(nèi)機構(gòu)投資人(QDII)境外投資額度進行境外投資。本基金將重點關(guān)注:
(1)A股稀缺性行業(yè)和個股,包括優(yōu)質(zhì)中資公司(如國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)及軟件企業(yè)、國內(nèi)部分消費行業(yè)領(lǐng)導品牌等)、A股缺乏投資標的行業(yè);
(2)具有持續(xù)領(lǐng)先優(yōu)勢或核心競爭力的企業(yè),這類企業(yè)應(yīng)具有良好成長性或為市場龍頭;
(3)符合內(nèi)地政策和投資邏輯的主題性行業(yè)個股;
(4)與A股同類公司相比具有估值優(yōu)勢的公司。
折價套利策略
本基金在積極把握宏觀經(jīng)濟和市場發(fā)展趨勢的基礎(chǔ)上,深入挖掘各類投資品種和交易方式中的折價套利機會,包括定向增發(fā)、定向增發(fā)破發(fā)、大宗交易折價等。
(1)定向增發(fā)策略
本基金將通過實地調(diào)研深入了解發(fā)行人的行業(yè)背景、市場地位、產(chǎn)銷規(guī)模、核心技術(shù)、股東和管理層情況、持續(xù)經(jīng)營與盈利能力等各方面的信息;對定向增發(fā)價格的合理性做出判斷,并結(jié)合上市公司大股東參與定向增發(fā)的情況,在進行全面和深入研究的基礎(chǔ)上做出投資決定,在控制風險的基礎(chǔ)上力求獲取較高的收益。
(2)定增破發(fā)投資策略
本基金將關(guān)注當前已經(jīng)實施完定向增發(fā)、且還處于鎖定期的上市公司,當其二級市場股價跌破定向增發(fā)價格時,通過綜合考慮定向增發(fā)數(shù)量、發(fā)行對象、大股東認購方式、增發(fā)鎖定期限、資金運用目的等因素,并結(jié)合發(fā)行人的行業(yè)背景、市場地位、產(chǎn)銷規(guī)模、核心技術(shù)、股東和管理層情況、持續(xù)經(jīng)營與盈利能力等各方面的信息,以及結(jié)合當前股價在技術(shù)面的情況,在定向增發(fā)股票價格達到一定的破發(fā)幅度后擇機買入,以獲取破發(fā)回補的收益。
(3)大宗交易投資策略
本基金將綜合考慮二級市場價格、折價情況、大宗交易數(shù)量、二級市場成交量、交易對手減持目的等多種因素,同時根據(jù)公司的基本面情況審慎做出買入決定,同時盡可能的減小賣出股票時的沖擊成本,從而將以大宗交易方式買入股票時的折價轉(zhuǎn)化為本基金的收益。
未來如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)允許基金投資其他折價資產(chǎn)或允許基金使用其他折價交易方式,本基金可將其納入投資范圍。
衍生品投資策略
本基金衍生品投資主要以套期保值為目的,在市場波動較大的情況下,會運用衍生品緩釋市場系統(tǒng)性風險來減少基金凈值的回撤;在市場趨勢明顯的情況下,也會運用衍生品達到快速建倉的目標。
證券公司短期公司債券投資策略
本基金證券公司短期公司債券的投資策略主要從分析證券行業(yè)整體情況、證券公司基本面情況入手,包括整個證券行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀,發(fā)展趨勢,具體證券公司的經(jīng)營情況、資產(chǎn)負債情況、現(xiàn)金流情況,從而分析證券公司短期公司債券的違約風險及合理的利差水平,對證券公司短期公司債券進行獨立、客觀的價值評估。
參與融資業(yè)務(wù)策略
本基金將在充分考慮風險和收益特征的基礎(chǔ)上,審慎參與融資交易。本基金將基于對市場行情和組合風險收益的分析,確定投資時機、標的證券以及投資比例。若相關(guān)融資業(yè)務(wù)法律法規(guī)發(fā)生變化,本基金將從其最新規(guī)定,以符合法律法規(guī)和監(jiān)管要求的變化。
未來,隨著證券市場投資工具的發(fā)展和豐富,本基金可相應(yīng)調(diào)整和更新相關(guān)投資策略,并在招募說明書中更新公告。
存托憑證的投資策略
本基金投資存托憑證的策略依照上述內(nèi)地上市交易股票的投資策略執(zhí)行。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金管理人可以根據(jù)實際情況進行收益分配,具體分配方案以公告為準;
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金分紅或?qū)F(xiàn)金分紅自動轉(zhuǎn)為對應(yīng)基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;每位基金份額持有人獲得的分紅收益金額或再投資份額保留小數(shù)點后兩位,第三位四舍五入;選擇采取現(xiàn)金分紅的,在該紅利發(fā)放之日起7個工作日內(nèi),將現(xiàn)金分紅扣除基金管理人應(yīng)提業(yè)績報酬(如有)后劃轉(zhuǎn)到基金份額持有人的基金交易賬戶;選擇采取紅利再投資方式的,分紅資金扣除基金管理人應(yīng)提業(yè)績報酬(如有)后按分紅除息日各類基金份額的基金份額凈值轉(zhuǎn)成相應(yīng)的基金份額;
3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、同一類別每一基金份額享有同等分配權(quán);
5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在對基金份額持有人利益無實質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可對基金收益分配原則進行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會。 |
