| 投資策略 |
資產(chǎn)配置策略
本基金將密切關(guān)注股票、債券市場(chǎng)的運(yùn)行狀況與風(fēng)險(xiǎn)收益特征,綜合分析宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、國(guó)家政策、市場(chǎng)流動(dòng)性和估值水平等因素,判斷金融市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)和不同資產(chǎn)類(lèi)別在經(jīng)濟(jì)周期的不同階段的相對(duì)投資價(jià)值,對(duì)各大類(lèi)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征進(jìn)行評(píng)估,從而確定股票、債券、現(xiàn)金等大類(lèi)資產(chǎn)的配置比例,并依據(jù)各因素的動(dòng)態(tài)變化進(jìn)行及時(shí)調(diào)整。
股票投資策略
本基金將以競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)挖掘?yàn)楹诵?采取積極的股票選擇策略,綜合采用定量分析、定性分析和深入調(diào)查研究相結(jié)合的研究方法,精選具備長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的優(yōu)秀企業(yè),從而實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的穩(wěn)定增值。
(1)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)主題的界定
競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)主題基金主要投資于存在競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的公司企業(yè),該類(lèi)企業(yè)是指有較高的內(nèi)在價(jià)值和核心競(jìng)爭(zhēng)力,在經(jīng)濟(jì)發(fā)展和行業(yè)波動(dòng)進(jìn)程中,可以長(zhǎng)期保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的公司。本基金在初選股票庫(kù)的基礎(chǔ)上,選擇具有以下一項(xiàng)或多項(xiàng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)特征的上市公司構(gòu)建備選股票庫(kù)。
1)技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)
企業(yè)技術(shù)優(yōu)勢(shì)是指企業(yè)擁有的比同行業(yè)其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更強(qiáng)的技術(shù)實(shí)力及其研究與開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品的能力,其持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的衡量,不僅表現(xiàn)在公司現(xiàn)階段是否擁有領(lǐng)先的不可復(fù)制/難以復(fù)制/短期難以追趕的技術(shù)、先進(jìn)的現(xiàn)代技術(shù)設(shè)施,更要看公司是否擁有高素質(zhì)的技術(shù)創(chuàng)新人才并持續(xù)進(jìn)行自主創(chuàng)新,保持持續(xù)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。
2)管理競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)
企業(yè)規(guī)范化管理是適應(yīng)市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的重要手段之一。具備完善、穩(wěn)定、明確的法人治理結(jié)構(gòu),擁有高效的管理團(tuán)隊(duì),且在戰(zhàn)略管理、生產(chǎn)管理、質(zhì)量管理、技術(shù)管理等方面具有持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的公司,不僅能有效開(kāi)拓市場(chǎng),控制成本,節(jié)約費(fèi)用,而且在經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化的情勢(shì)下,依舊可以形成緊密的凝聚力,團(tuán)結(jié)一致,為公司持續(xù)創(chuàng)造優(yōu)秀業(yè)績(jī)。
3)品牌競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)
品牌競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是指企業(yè)所獨(dú)有的優(yōu)勢(shì),具備不可替代的差異化能力,難以被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手模仿,同時(shí),品牌擁有高知名度和忠誠(chéng)度,影響范圍廣,更易獲得市場(chǎng)與客戶(hù)的認(rèn)可,構(gòu)建較高的競(jìng)爭(zhēng)壁壘,具有獲取超額利潤(rùn)的品牌溢價(jià)能力,以及使企業(yè)能夠產(chǎn)生持續(xù)贏利的能力。
4)公司治理競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)
公司治理的完善、有效、合理程度直接影響著投資者的利益保護(hù)程度,管理層的明確分工可以形成強(qiáng)有力的管理團(tuán)隊(duì),從而提升并形成企業(yè)的持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
5)商業(yè)模式競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)
商業(yè)模式能夠讓企業(yè)保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。創(chuàng)新以及清晰穩(wěn)定、可持續(xù)的商業(yè)模式,通過(guò)打破已有的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和價(jià)值規(guī)則,獲取超額收益,在差異化進(jìn)程中,獨(dú)特的商業(yè)模式能夠保證企業(yè)核心能力順利轉(zhuǎn)換為企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),長(zhǎng)期為股東帶來(lái)較高回報(bào)。
(2)個(gè)股投資策略
本基金將采取“自下而上”的投資策略,深入分析企業(yè)的基本面和發(fā)展前景。結(jié)合定性分析和定量分析,綜合判斷符合上述主題定義公司的投資價(jià)值,構(gòu)建投資組合。
本基金依據(jù)上述主題界定定性篩選出具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的上市公司。定量分析方法主要包括分析相關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)和市場(chǎng)指標(biāo),選擇財(cái)務(wù)健康、成長(zhǎng)性好、估值合理的股票。具體分析的指標(biāo)為:
1)成長(zhǎng)指標(biāo):預(yù)測(cè)未來(lái)兩年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率等;
2)盈利指標(biāo):毛利率、凈利率、凈資產(chǎn)收益率等;
3)價(jià)值指標(biāo):PE、PB、PEG、PS等。
對(duì)于存托憑證投資,本基金將在深入研究的基礎(chǔ)上,通過(guò)定性分析和定量分析相結(jié)合的方式,精選出具有比較優(yōu)勢(shì)的存托憑證。
融資業(yè)務(wù)投資策略
本基金在參與融資業(yè)務(wù)時(shí)將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,在法律法規(guī)允許的范圍和比例內(nèi)、風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,本著謹(jǐn)慎原則,參與融資業(yè)務(wù)。
未來(lái),隨著證券市場(chǎng)投資工具的發(fā)展和豐富,本基金可在履行適當(dāng)程序后相應(yīng)調(diào)整和更新相關(guān)投資策略,并在招募說(shuō)明書(shū)更新或相關(guān)公告中公告。 |
| 分紅政策 |
1、由于本基金A類(lèi)基金份額不收取銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi),C類(lèi)基金份額收取銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi),各基金份額類(lèi)別對(duì)應(yīng)的可供分配利潤(rùn)將有所不同;
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;基金份額持有人可對(duì)其持有的A類(lèi)和C類(lèi)基金份額分別選擇不同的收益分配方式;選擇采取紅利再投資形式的,同一類(lèi)別基金份額的分紅資金將按權(quán)益登記日對(duì)應(yīng)類(lèi)別的基金份額凈值轉(zhuǎn)成相應(yīng)的同一類(lèi)別的基金份額;
3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的某一類(lèi)基金份額凈值減去每單位該類(lèi)基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、由于本基金A類(lèi)基金份額不收取銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi),C類(lèi)基金份額收取銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi),各基金份額類(lèi)別對(duì)應(yīng)的可分配收益將有所不同。同一類(lèi)別每一基金份額享有同等分配權(quán);
5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金收益分配次數(shù)及每次收益分配比例詳見(jiàn)招募說(shuō)明書(shū)或?qū)脮r(shí)基金管理人發(fā)布的公告。
在符合法律法規(guī)及基金合同約定,并對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致,可對(duì)基金收益分配原則和支付方式進(jìn)行調(diào)整,不需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì),但應(yīng)于變更實(shí)施日前在規(guī)定媒介公告。 |
