| 投資策略 |
資產(chǎn)配置策略
本基金通過對國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)政策的深入分析,在動(dòng)態(tài)跟蹤市場情緒、貨幣政策、財(cái)政政策、行業(yè)周期、資金供需情況等因素的基礎(chǔ)上,判斷宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行所處的經(jīng)濟(jì)周期及未來發(fā)展趨勢,分析不同政策對各類資產(chǎn)的市場影響和預(yù)期收益風(fēng)險(xiǎn),合理制定并調(diào)整基金資產(chǎn)在股票、現(xiàn)金等大類資產(chǎn)的配置,有效管理市場風(fēng)險(xiǎn),提高組合收益率。
股票投資策略
(1)高端裝備主題的界定
本基金所界定的高端裝備主題是指具備高技術(shù)、高附加值的高端工業(yè)設(shè)施設(shè)備的行業(yè)以及圍繞上述行業(yè)提供原材料、服務(wù)和產(chǎn)品的行業(yè)。
本基金旨在中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和制造業(yè)升級的過程中尋找具有核心競爭力的高端裝備行業(yè)的公司進(jìn)行投資。具體包括:
1)具有先進(jìn)核心技術(shù)、符合國家高端裝備重點(diǎn)方向的領(lǐng)域,包括國防軍工、航空航天裝備及其上游產(chǎn)業(yè)鏈、船舶與海洋工程裝備及其上游產(chǎn)業(yè)鏈、地面裝備、信息安全裝備、通訊設(shè)備、計(jì)算機(jī);
2)技術(shù)附加值高、代表新經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢的制造業(yè)領(lǐng)域、以及具備先進(jìn)制造能力的企業(yè),包括新能源設(shè)備、電子元器件;
3)與傳統(tǒng)制造業(yè)的智能化、數(shù)字化、信息化升級以及進(jìn)口替代相關(guān)的領(lǐng)域,包括汽車制造、機(jī)械設(shè)備、電力設(shè)備、交運(yùn)設(shè)備。
未來,隨著經(jīng)濟(jì)、技術(shù)的發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級及市場需求的變化,高端裝備主題涉及的行業(yè)可能相應(yīng)改變,屆時(shí)本基金將視實(shí)際情況調(diào)整上述高端裝備主題的界定標(biāo)準(zhǔn)并及時(shí)公告,無需召開基金份額持有人大會(huì)。
(2)行業(yè)配置策略
本基金主要通過“自上而下”的方法遴選高端裝備優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)行配置,根據(jù)行業(yè)發(fā)展前景、生命周期、行業(yè)格局、行業(yè)波動(dòng)狀況、景氣程度、競爭結(jié)構(gòu)等因素,在構(gòu)建組合過程中對其中的行業(yè)構(gòu)成進(jìn)行權(quán)衡和持續(xù)優(yōu)化,以保持組合中行業(yè)的流動(dòng)性,降低投資風(fēng)險(xiǎn)。
(3)個(gè)股精選策略
本基金在進(jìn)行個(gè)股篩選時(shí),通過定性和定量相結(jié)合的方法進(jìn)行自下而上的個(gè)股選擇,對企業(yè)的增長潛力、核心競爭優(yōu)勢和估值水平進(jìn)行綜合研判,精選優(yōu)質(zhì)個(gè)股。
1)定量分析
本基金通過對上市公司的營業(yè)能力、成長能力、盈利能力、債償能力、估值水平等因素定量評估,挖掘具備競爭優(yōu)勢的優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的,結(jié)合對行業(yè)股價(jià)最具影響力的關(guān)鍵估值方法(包括PE、PEG、PB、PS、EV/EBITDA等),以此篩選出未來具備較好成長性的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。
2)定性分析
本基金主要通過以下幾個(gè)方面對上市公司的基本情況進(jìn)行定性分析:
a.公司競爭力:根據(jù)對公司的核心競爭力及競爭策略分析,選取具備可持續(xù)競爭優(yōu)勢的上市公司或未來具有廣闊成長空間的公司。關(guān)于公司的核心競爭力,分析公司在規(guī)模、技術(shù)、品牌、資源、創(chuàng)新能力等方面是否具備競爭對手在中長期時(shí)間內(nèi)難以模仿的顯著優(yōu)勢;就和公司競爭策略,基于行業(yè)分析的結(jié)果判斷策略有效性、策略的實(shí)施支持和策略的執(zhí)行成果。
b.公司治理結(jié)構(gòu):從上市公司的管理層評價(jià)、戰(zhàn)略定位和制度體系等方面進(jìn)行評估。結(jié)合公司的創(chuàng)新能力、營業(yè)能力、估值水平、發(fā)展戰(zhàn)略、決策效率、法人結(jié)構(gòu)等層面對企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)及能力進(jìn)行考量。
c.主營業(yè)務(wù)成長性:選擇公司成長性較高,預(yù)期營業(yè)利潤率或凈資產(chǎn)收益率高于行業(yè)平均水平,且未來提升能力較大的企業(yè)。
d.財(cái)務(wù)估值:主要通過對市場中同類企業(yè)的估值水平進(jìn)行橫向比較和對擬投資上市公司的歷史業(yè)績和發(fā)展趨勢進(jìn)行縱向比較兩種方法,結(jié)合公司的基本面分析和實(shí)地調(diào)查研究,選出估值合理且具有一定投資安全邊際的公司作為投資目標(biāo)。
(4)存托憑證策略
本基金可投資存托憑證,本基金將結(jié)合對宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、行業(yè)格局、公司競爭優(yōu)勢、治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理能力等因素的分析判斷,通過定性分析和定量分析相結(jié)合的方式,精選出具有比較優(yōu)勢的存托憑證進(jìn)行投資。
可轉(zhuǎn)換債券及可交換債券投資策略
可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券兼具權(quán)益類證券與固定收益類證券的特性,具有抵御下行風(fēng)險(xiǎn)、分享股票價(jià)格上漲收益的特點(diǎn)。本基金對可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券的選擇主要在其估值合理的前提下,通過結(jié)合其債性和股性兼具的特征,選擇具有較好盈利能力、潛在成長前景、流動(dòng)性良好的優(yōu)質(zhì)上市公司進(jìn)行投資。
融資業(yè)務(wù)投資策略
本基金在參與融資業(yè)務(wù)時(shí)將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,在法律法規(guī)允許的范圍和比例內(nèi)、風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,本著謹(jǐn)慎原則,參與融資業(yè)務(wù)。
未來,隨著證券市場投資工具的發(fā)展和豐富,本基金可在履行適當(dāng)程序后相應(yīng)調(diào)整和更新相關(guān)投資策略,并在招募說明書更新或相關(guān)公告中公告。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行收益分配,具體分配方案以公告為準(zhǔn),若基金合同生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配;
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;基金份額持有人可對其持有的A類和C類基金份額分別選擇不同的收益分配方式;選擇采取紅利再投資形式的,同一類別基金份額的分紅資金將按權(quán)益登記日對應(yīng)類別的基金份額凈值轉(zhuǎn)成相應(yīng)的同一類別的基金份額;
3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的某一類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務(wù)費(fèi),C類基金份額收取銷售服務(wù)費(fèi),各基金份額類別對應(yīng)的可分配收益將有所不同。同一類別每一基金份額享有同等分配權(quán);
5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金收益分配次數(shù)及每次收益分配比例詳見招募說明書或?qū)脮r(shí)基金管理人發(fā)布的公告。
在符合法律法規(guī)及基金合同約定,并對基金份額持有人利益無實(shí)質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致,可對基金收益分配原則和支付方式進(jìn)行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會(huì),但應(yīng)于變更實(shí)施日前在規(guī)定媒介公告。 |
