| 基金全稱 | 西部利得裕豐回報(bào)債券型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 西部利得裕豐回報(bào)債券C |
| 基金代碼 | 023488（前端） | 基金類型 | 債券型-混合二級(jí) |
| 發(fā)行日期 | 2025年04月01日 | 成立日期 | 2025年04月29日 |
| 成立規(guī)模 | 3.432億份 | 資產(chǎn)規(guī)模 | 2.34億份（截止至：2025年04月29日） |
| 基金管理人 | 西部利得基金 | 基金托管人 | 招商銀行 |
| 管理費(fèi)率 | 0.60%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.15%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.40%（前端） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購(gòu)費(fèi)率 | --（前端）天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.00%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 基金管理費(fèi)和托管費(fèi)直接從基金產(chǎn)品中扣除，具體計(jì)算方法及費(fèi)率結(jié)構(gòu)請(qǐng)參見基金《招募說(shuō)明書》 |
西部利得裕豐回報(bào)債券C(023488) - 基金經(jīng)理
 | |
| 姓名 | 盛豐衍 |
|---|---|
| 上任日期 | 2025-04-29 |
盛豐衍先生:中國(guó)國(guó)籍,碩士,畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)計(jì)算機(jī)應(yīng)用技術(shù)專業(yè)。曾任光大證券股份有限公司權(quán)益投資助理、上海光大證券資產(chǎn)管理有限公司研究員、興證證券資產(chǎn)管理有限公司量化研究員。2016年10月加入西部利得基金管理有限公司,具有基金從業(yè)資格,現(xiàn)任總經(jīng)理助理、投資總監(jiān)、主動(dòng)量化投資部總經(jīng)理、基金經(jīng)理。曾擔(dān)任西部利得創(chuàng)業(yè)板大盤交易型開放式指數(shù)證券投資基金聯(lián)接基金的基金經(jīng)理。自2018年7月11日起擔(dān)任西部利得中證國(guó)有企業(yè)紅利指數(shù)增強(qiáng)型證券投資基金(LOF)的基金經(jīng)理,自2018年12月27日起擔(dān)任西部利得滬深300指數(shù)增強(qiáng)型證券投資基金的基金經(jīng)理(由西部利得久安回報(bào)靈活配置混合型證券投資基金轉(zhuǎn)型而來(lái)),自2019年3月19日起擔(dān)任西部利得量化成長(zhǎng)混合型發(fā)起式證券投資基金的基金經(jīng)理,2020年2月起擔(dān)任西部利得中證500指數(shù)增強(qiáng)型證券投資基金(LOF)的基金經(jīng)理(由西部利得中證500等權(quán)重指數(shù)分級(jí)證券投資基金轉(zhuǎn)型而來(lái)),自2021年1月至2023年11月1日擔(dān)任西部利得量化優(yōu)選一年持有期混合型證券投資基金的基金經(jīng)理,自2021年6月至2024年11月30日擔(dān)任西部利得中證人工智能主題指數(shù)增強(qiáng)型證券投資基金的基金經(jīng)理,自2021年12月起擔(dān)任西部利得CES半導(dǎo)體芯片行業(yè)指數(shù)增強(qiáng)型證券投資基金的基金經(jīng)理,自2022年9月6日起擔(dān)任西部利得量化價(jià)值一年持有期混合型證券投資基金的基金經(jīng)理。2023年4月25日起任西部利得中證1000指數(shù)增強(qiáng)型證券投資基金的基金經(jīng)理。2024年08月14日起任西部利得多策略優(yōu)選靈活配置混合型證券投資基金的基金經(jīng)理。2024年12月起擔(dān)任西部利得央企優(yōu)選股票型證券投資基金的基金經(jīng)理。
| 基金代碼 | 基金名稱 | 基金類型 | 起始時(shí)間 | 截止時(shí)間 | 任職天數(shù) | 任職回報(bào) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 023488 | 西部利得裕豐回報(bào)債券C | 債券型-混合二級(jí) | 2025-04-29 | 至今 | 3天 | -0.02% |
| 023487 | 西部利得裕豐回報(bào)債券A | 債券型-混合二級(jí) | 2025-04-29 | 至今 | 3天 | -0.02% |
| 023078 | 西部利得多策略優(yōu)選混合A | 混合型-靈活 | 2024-12-25 | 至今 | 128天 | 1.06% |
| 022937 | 西部利得中證500指數(shù)增強(qiáng)(LOF)Y | 指數(shù)型-股票 | 2024-12-13 | 至今 | 140天 | -4.94% |
| 022165 | 西部利得央企優(yōu)選股票C | 股票型 | 2024-12-10 | 至今 | 143天 | 0.72% |
| 022164 | 西部利得央企優(yōu)選股票A | 股票型 | 2024-12-10 | 至今 | 143天 | 0.88% |
| 673030 | 西部利得多策略優(yōu)選混合C | 混合型-靈活 | 2024-08-14 | 至今 | 261天 | 9.50% |
| 018158 | 西部利得中證1000指數(shù)增強(qiáng)C | 指數(shù)型-股票 | 2023-04-25 | 至今 | 2年又8天 | 2.17% |
| 018157 | 西部利得中證1000指數(shù)增強(qiáng)A | 指數(shù)型-股票 | 2023-04-25 | 至今 | 2年又8天 | 2.98% |
| 011849 | 西部利得量化價(jià)值一年持有期混合 | 混合型-偏股 | 2022-09-06 | 至今 | 2年又239天 | 1.86% |
| 014419 | 西部利得CES芯片指數(shù)增強(qiáng)C | 指數(shù)型-股票 | 2021-12-23 | 至今 | 3年又131天 | -15.43% |
| 014418 | 西部利得CES芯片指數(shù)增強(qiáng)A | 指數(shù)型-股票 | 2021-12-23 | 至今 | 3年又131天 | -14.29% |
| 012554 | 西部利得創(chuàng)業(yè)板大盤ETF聯(lián)接A | 指數(shù)型-股票 | 2021-12-01 | 2023-01-13 | 1年又43天 | -24.62% |
| 012555 | 西部利得創(chuàng)業(yè)板大盤ETF聯(lián)接C | 指數(shù)型-股票 | 2021-12-01 | 2023-01-13 | 1年又43天 | -24.88% |
| 011833 | 西部利得人工智能主題指數(shù)增強(qiáng)C | 指數(shù)型-股票 | 2021-06-08 | 2024-11-30 | 3年又176天 | -7.37% |
| 011832 | 西部利得人工智能主題指數(shù)增強(qiáng)A | 指數(shù)型-股票 | 2021-06-08 | 2024-11-30 | 3年又176天 | -6.08% |
| 010779 | 西部利得量化優(yōu)選一年持有A | 混合型-偏股 | 2021-01-19 | 2023-11-01 | 2年又286天 | 2.20% |
| 010780 | 西部利得量化優(yōu)選一年持有C | 混合型-偏股 | 2021-01-19 | 2023-11-01 | 2年又286天 | 1.07% |
| 011228 | 西部利得量化成長(zhǎng)混合C | 混合型-偏股 | 2021-01-13 | 至今 | 4年又110天 | 1.55% |
| 159814 | 西部利得創(chuàng)業(yè)板大盤ETF | 指數(shù)型-股票 | 2020-06-19 | 2021-08-11 | 1年又53天 | 41.19% |
| 009439 | 西部利得國(guó)企紅利指數(shù)增強(qiáng)C | 指數(shù)型-股票 | 2020-05-08 | 至今 | 4年又360天 | 65.27% |
| 009300 | 西部利得中證500指數(shù)增強(qiáng)(LOF)C | 指數(shù)型-股票 | 2020-04-13 | 至今 | 5年又20天 | 61.88% |
| 000006 | 西部利得量化成長(zhǎng)混合A | 混合型-偏股 | 2019-03-19 | 至今 | 6年又46天 | 129.25% |
| 673101 | 西部利得滬深300指數(shù)增強(qiáng)C | 指數(shù)型-股票 | 2018-12-27 | 至今 | 6年又128天 | 77.48% |
| 501059 | 西部利得國(guó)企紅利指數(shù)增強(qiáng)A | 指數(shù)型-股票 | 2018-07-11 | 至今 | 6年又297天 | 115.31% |
| 673100 | 西部利得滬深300指數(shù)增強(qiáng)A | 指數(shù)型-股票 | 2018-01-26 | 至今 | 7年又98天 | 45.37% |
| 502000 | 西部利得中證500指數(shù)增強(qiáng)(LOF)A | 指數(shù)型-股票 | 2016-11-24 | 至今 | 8年又161天 | 66.54% |
 | |
| 姓名 | 易圣倩 |
|---|---|
| 上任日期 | 2025-04-29 |
易圣倩女士:中國(guó)國(guó)籍,南京大學(xué)政治經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。曾任鑫元基金管理有限公司研究員。2020年6月加入西部利得基金管理有限公司,具有基金從業(yè)資格,現(xiàn)任基金經(jīng)理。2022年01月26日任西部利得得尊純債債券型證券投資基金、西部利得聚利6個(gè)月定期開放債券型證券投資基金的基金經(jīng)理。2022年03月16日起擔(dān)任西部利得祥逸債券型證券投資基金基金經(jīng)理。2022年03月26日起擔(dān)任西部利得匯盈債券型證券投資基金基金經(jīng)理。2022年12月8日起擔(dān)任西部利得季季穩(wěn)90天滾動(dòng)持有債券型證券投資基金基金經(jīng)理。曾任西部利得匯逸債券型證券投資基金、西部利得聚享一年定期開放債券型證券投資基金的基金經(jīng)理。
| 基金代碼 | 基金名稱 | 基金類型 | 起始時(shí)間 | 截止時(shí)間 | 任職天數(shù) | 任職回報(bào) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 023487 | 西部利得裕豐回報(bào)債券A | 債券型-混合二級(jí) | 2025-04-29 | 至今 | 3天 | -0.02% |
| 023488 | 西部利得裕豐回報(bào)債券C | 債券型-混合二級(jí) | 2025-04-29 | 至今 | 3天 | -0.02% |
| 020579 | 西部利得聚利6個(gè)月定開債券E | 債券型-長(zhǎng)債 | 2024-01-29 | 至今 | 1年又94天 | 4.24% |
| 675123 | 西部利得匯逸債券C | 債券型-混合二級(jí) | 2022-12-23 | 2024-02-07 | 1年又46天 | 1.32% |
| 675121 | 西部利得匯逸債券A | 債券型-混合二級(jí) | 2022-12-23 | 2024-02-07 | 1年又46天 | 1.44% |
| 014748 | 西部利得季季穩(wěn)90天滾動(dòng)持有債券A | 債券型-中短債 | 2022-12-08 | 至今 | 2年又146天 | 8.47% |
| 014749 | 西部利得季季穩(wěn)90天滾動(dòng)持有債券C | 債券型-中短債 | 2022-12-08 | 至今 | 2年又146天 | 7.95% |
| 675161 | 西部利得匯盈債券A | 債券型-長(zhǎng)債 | 2022-03-26 | 至今 | 3年又38天 | 12.80% |
| 675163 | 西部利得匯盈債券C | 債券型-長(zhǎng)債 | 2022-03-26 | 至今 | 3年又38天 | 12.42% |
| 675093 | 西部利得祥逸債券C | 債券型-長(zhǎng)債 | 2022-03-16 | 至今 | 3年又48天 | 14.50% |
| 675091 | 西部利得祥逸債券A | 債券型-長(zhǎng)債 | 2022-03-16 | 至今 | 3年又48天 | 14.86% |
| 012376 | 西部利得祥逸債券D | 債券型-長(zhǎng)債 | 2022-03-16 | 至今 | 3年又48天 | 11.04% |
| 007376 | 西部利得聚利6個(gè)月定開債C | 債券型-長(zhǎng)債 | 2022-01-26 | 至今 | 3年又97天 | 10.15% |
| 007375 | 西部利得聚利6個(gè)月定開債A | 債券型-長(zhǎng)債 | 2022-01-26 | 至今 | 3年又97天 | 11.60% |
| 007377 | 西部利得聚享一年定開債券A | 債券型-長(zhǎng)債 | 2022-01-26 | 2024-03-21 | 2年又55天 | 7.64% |
| 007969 | 西部利得得尊純債C | 債券型-混合一級(jí) | 2022-01-26 | 至今 | 3年又97天 | 10.65% |
| 675100 | 西部利得得尊純債A | 債券型-混合一級(jí) | 2022-01-26 | 至今 | 3年又97天 | 11.57% |
| 007378 | 西部利得聚享一年定開債券C | 債券型-長(zhǎng)債 | 2022-01-26 | 2024-03-21 | 2年又55天 | 6.59% |
| 投資目標(biāo) | 在嚴(yán)格控制絕對(duì)回撤的基礎(chǔ)上,通過積極主動(dòng)的投資管理,追求穩(wěn)健的當(dāng)期收益和長(zhǎng)期回報(bào)。 |
|---|---|
| 投資理念 | 暫無(wú)數(shù)據(jù) |
| 投資范圍 | 本基金的投資范圍主要為國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包含主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)或注冊(cè)上市的股票)、債券(包括國(guó)債、地方政府債券、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級(jí)債券、可交換債券、可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)債)及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許投資的債券或票據(jù))、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、同業(yè)存單、銀行存款、貨幣市場(chǎng)工具、國(guó)債期貨、信用衍生品,以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。 |
| 投資策略 | 資產(chǎn)配置策略 本基金將通過對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)基本面及證券市場(chǎng)雙層面的數(shù)據(jù)進(jìn)行研究,并通過定性定量分析、風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算及組合優(yōu)化,形成大類資產(chǎn)配置決策。具體包括以下幾個(gè)方面: (1)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的變化和國(guó)家的宏觀調(diào)控政策將對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生深刻影響。本基金通過綜合國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、國(guó)家財(cái)政政策、央行貨幣政策、物價(jià)水平變化趨勢(shì)等因素,構(gòu)建宏觀經(jīng)濟(jì)分析平臺(tái); (2)運(yùn)用歷史數(shù)據(jù)并結(jié)合基金管理人內(nèi)部的定性和定量分析模型,確定影響各類資產(chǎn)收益水平的先行指標(biāo),將上一步的宏觀經(jīng)濟(jì)分析結(jié)果量化為對(duì)先行指標(biāo)的影響,進(jìn)而判斷對(duì)各類資產(chǎn)收益的影響; (3)結(jié)合上述宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)各類資產(chǎn)未來(lái)收益影響的分析結(jié)果和本基金投資組合的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算管理,確定各類資產(chǎn)的投資比重。 股票投資策略 本基金股票投資主要通過多因子量化投資模型,選取并持有優(yōu)秀股票構(gòu)成投資組合,在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定地超越業(yè)績(jī)基準(zhǔn)。 西部利得多因子阿爾法模型在國(guó)際市場(chǎng)上廣泛認(rèn)可的多因子阿爾法模型的基礎(chǔ)上,根據(jù)中國(guó)股票市場(chǎng)的特定規(guī)律,由本基金管理人開發(fā)出更具針對(duì)性和實(shí)用性的量化選股模型。多因子阿爾法模型是可容納資金較大的策略,是本基金的主要量化策略。該模型步驟如下: (1)篩選有效因子 通過對(duì)投資理論的理解,對(duì)中國(guó)市場(chǎng)特定規(guī)律的研究,本基金管理人從市場(chǎng)可獲得的公開大數(shù)據(jù)中尋找出對(duì)股票收益率有預(yù)測(cè)能力的因子,經(jīng)過全面且深入的因子剖析后提煉出可靠因子,以期在未來(lái)能夠形成對(duì)股票優(yōu)劣的區(qū)分能力。隨著市場(chǎng)的變化,有預(yù)測(cè)能力的因子也在動(dòng)態(tài)變化。因子來(lái)源包括研究員預(yù)期,市值,技術(shù)面,成長(zhǎng),估值等。 1)研究員預(yù)期 隨著證券行業(yè)研究員數(shù)量快速上升,研究員對(duì)上市公司的研究更加深入,研究員對(duì)未來(lái)的利潤(rùn)情況的估算能力快速提升,研究員預(yù)期成為一個(gè)有效的因子,我們根據(jù)內(nèi)部和外部研究員對(duì)上市公司未來(lái)盈利估算以及后續(xù)股票表現(xiàn)評(píng)價(jià)構(gòu)成因子。 2)市值 根據(jù)上市公司的總市值進(jìn)行篩選。市值在一定程度上反應(yīng)了股票后續(xù)成長(zhǎng)的空間。 3)技術(shù)面 根據(jù)股票的量?jī)r(jià)信息構(gòu)成因子,包括股票累計(jì)收益率,股票收益率偏度,股票相對(duì)于指數(shù)協(xié)同度等。技術(shù)面因子能夠有效的捕捉合適的股票買賣點(diǎn)。 4)財(cái)務(wù)成長(zhǎng)性 根據(jù)上市公司公告的財(cái)報(bào)、業(yè)績(jī)快報(bào)、業(yè)績(jī)預(yù)告計(jì)算其凈利潤(rùn)、收入等增長(zhǎng)率以刻畫其成長(zhǎng)性。 5)估值 根據(jù)市凈率P/B、市盈率P/E、股息率D/P,、市銷率P/S等指標(biāo)衡量股票目前估值水平,期望以較低價(jià)格買入股票。 (2)因子評(píng)價(jià) 每一個(gè)因子都代表了一種選股邏輯。因子評(píng)價(jià)體系通過一系列量化指標(biāo)深入理解因子性質(zhì)及適用的市場(chǎng)環(huán)境。其中包括因子組合表現(xiàn),因子流動(dòng)性溢價(jià),因子穩(wěn)定系數(shù),因子衰減速度等。因子評(píng)價(jià)結(jié)果是確定因子權(quán)重的重要依據(jù)。 1)因子組合表現(xiàn) 利用因子分值構(gòu)建多空組合,該組合稱之為因子組合。因子組合的風(fēng)險(xiǎn)因子敞口為零。以因子組合表現(xiàn)的穩(wěn)定程度衡量該因子的區(qū)分能力。 2)因子流動(dòng)性溢價(jià) 因子有效性可能來(lái)源于其對(duì)流動(dòng)性的補(bǔ)償,即低流動(dòng)性股票在未來(lái)有較高收益的現(xiàn)象。在較大規(guī)模的基金管理前提下需控制因子流動(dòng)性溢價(jià)。 3)因子穩(wěn)定系數(shù) 因子穩(wěn)定系數(shù)衡量因子評(píng)分的穩(wěn)定程度,因子較高的穩(wěn)定性意味著投資組合的低換手率。 4)因子衰減速度 每一期因子評(píng)分的因子區(qū)分度會(huì)隨著時(shí)間的推移而衰減,通過研究因子衰減速度可以衡量因子有效期,并配合恰當(dāng)?shù)膿Q倉(cāng)頻率。因子衰減速度較快會(huì)導(dǎo)致很高的換手率,爭(zhēng)取規(guī)避。 (3)多因子匯總 基金管理人根據(jù)優(yōu)化算法確定因子權(quán)重基準(zhǔn),再根據(jù)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的判斷,基金規(guī)模,市場(chǎng)流動(dòng)性等進(jìn)行微調(diào)。多因子根據(jù)因子權(quán)重進(jìn)行疊加后形成對(duì)每只股票的總體評(píng)分,以此對(duì)股票的優(yōu)劣進(jìn)行判斷。 (4)構(gòu)建投資組合 利用多因子評(píng)分以及量化優(yōu)化算法確定個(gè)股權(quán)重。參考市場(chǎng)流動(dòng)性、基金規(guī)模、因子衰減速度等因素后找到合適的換倉(cāng)頻率,每隔一段時(shí)間對(duì)投資組合進(jìn)行重新構(gòu)建。組合的構(gòu)建風(fēng)格偏向價(jià)值,既包括業(yè)績(jī)穩(wěn)定的藍(lán)籌,也包括成長(zhǎng)價(jià)值較為匹配的優(yōu)質(zhì)股票。 信用衍生品投資策略 本基金可按照風(fēng)險(xiǎn)管理原則,以風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖為目的,審慎開展信用衍生品投資。本基金投資信用衍生品,將通過對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)周期、行業(yè)景氣度、發(fā)行主體資質(zhì)和信用衍生品市場(chǎng)的研究,充分考慮信用衍生品的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)性特征,運(yùn)用信用衍生品適當(dāng)投資風(fēng)險(xiǎn)收益比較高的債券,以達(dá)到分散信用風(fēng)險(xiǎn)、提高資產(chǎn)流動(dòng)性、增強(qiáng)組合收益的目的。 未來(lái),隨著市場(chǎng)的發(fā)展和基金管理運(yùn)作的需要,基金管理人可以在不改變投資目標(biāo)的前提下,遵循法律法規(guī)的規(guī)定,履行適當(dāng)程序后相應(yīng)調(diào)整或更新投資策略,并在招募說(shuō)明書更新中公告。 資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金將通過對(duì)資產(chǎn)支持證券基礎(chǔ)資產(chǎn)及結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的研究,結(jié)合多種定價(jià)模型,根據(jù)基金資產(chǎn)組合情況適度進(jìn)行資產(chǎn)支持證券的投資。本基金可投資的資產(chǎn)支持證券評(píng)級(jí)按照信用債券評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行。 國(guó)債期貨投資策略 本基金可基于謹(jǐn)慎原則,以套期保值為目的,運(yùn)用國(guó)債期貨對(duì)基本投資組合進(jìn)行管理,提高投資效率。本基金主要采用流動(dòng)性好、交易活躍的國(guó)債期貨合約,通過多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作。 債券投資策略 (1)久期管理策略。在全球經(jīng)濟(jì)的框架下,本基金管理人對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢(shì)及其引致的財(cái)政貨幣政策變化做出判斷,密切跟蹤C(jī)PI、PPI、匯率、M2等利率敏感指標(biāo),對(duì)未來(lái)市場(chǎng)利率趨勢(shì)進(jìn)行分析與預(yù)測(cè),并據(jù)此確定合理的債券組合目標(biāo)久期,通過合理的久期控制實(shí)現(xiàn)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的有效管理。 (2)期限結(jié)構(gòu)策略。通過預(yù)測(cè)收益率曲線的形狀和變化趨勢(shì),對(duì)各類型債券進(jìn)行久期配置;當(dāng)收益率曲線走勢(shì)難以判斷時(shí),參考基準(zhǔn)指數(shù)的樣本券久期構(gòu)建組合久期,確保組合收益超過基準(zhǔn)收益。具體來(lái)看,又分為跟蹤收益率曲線的騎乘策略和基于收益率曲線變化的子彈策略、杠鈴策略及梯式策略。 1)騎乘策略是當(dāng)收益率曲線比較陡峭時(shí),也即相鄰期限利差較大時(shí),買入期限位于收益率曲線陡峭處的債券,通過債券的收益率的下滑,進(jìn)而獲得資本利得收益; 2)子彈策略是使投資組合中債券久期集中于收益率曲線的一點(diǎn),適用于收益率曲線較陡時(shí); 3)杠鈴策略是使投資組合中債券的久期集中在收益率曲線的兩端,適用于收益率曲線兩頭下降較中間下降更多的蝶式變動(dòng); 4)梯式策略是使投資組合中的債券久期均勻分布于收益率曲線,適用于收益率曲線水平移動(dòng)。 (3)杠桿投資策略。在考慮債券投資的風(fēng)險(xiǎn)收益情況,以及回購(gòu)成本等因素的情況下,在風(fēng)險(xiǎn)可控以及法律法規(guī)允許的范圍內(nèi),通過債券回購(gòu),放大杠桿進(jìn)行投資操作。 (4)信用策略。信用債收益率等于基準(zhǔn)收益率加信用利差,信用利差收益主要受兩個(gè)方面的影響,一是該信用債對(duì)應(yīng)信用水平的市場(chǎng)平均信用利差曲線走勢(shì);二是該信用債本身的信用變化?；谶@兩方面的因素,我們分別采用以下的分析策略: 1)基于信用利差曲線變化策略:一是分析經(jīng)濟(jì)周期和相關(guān)市場(chǎng)變化對(duì)信用利差曲線的影響,二是分析信用債市場(chǎng)容量、結(jié)構(gòu)、流動(dòng)性等變化趨勢(shì)對(duì)信用利差曲線的影響,最后綜合各種因素,分析信用利差曲線整體及分行業(yè)走勢(shì),確定信用債券總的及分行業(yè)投資比例。 2)基于信用債信用變化策略:發(fā)行人信用發(fā)生變化后,基金管理人將采用變化后債券信用級(jí)別所對(duì)應(yīng)的信用利差曲線對(duì)公司債、企業(yè)債定價(jià)。影響信用債信用風(fēng)險(xiǎn)的因素分為行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、公司風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)和其他風(fēng)險(xiǎn)等五個(gè)方面。我們主要依靠?jī)?nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)分析信用債的相對(duì)信用水平、違約風(fēng)險(xiǎn)及理論信用利差。 本基金投資于信用級(jí)別評(píng)級(jí)為AA+及以上的信用債券,其中,非政策性金融債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、公開發(fā)行的次級(jí)債的信用評(píng)級(jí)依照評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)出具的債項(xiàng)信用評(píng)級(jí),短期融資券、超短期融資券和其他無(wú)債項(xiàng)評(píng)級(jí)的信用債券的信用評(píng)級(jí)依照評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)出具的主體信用評(píng)級(jí)。本基金所依照的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)不包括中債資信評(píng)估有限責(zé)任公司和中證指數(shù)有限公司。本基金不主動(dòng)投資于信用級(jí)別評(píng)級(jí)為AA級(jí)及以下的信用債券。本基金持有信用債期間,如果其信用評(píng)級(jí)下降不再符合前述標(biāo)準(zhǔn),應(yīng)在評(píng)級(jí)報(bào)告發(fā)布之日起3個(gè)月內(nèi)調(diào)整至符合約定。 本基金投資不同信用級(jí)別評(píng)級(jí)的信用債的比例如下: 信用級(jí)別評(píng)級(jí) 占信用債的比例 AA+ 0%-20% AAA 80%-100% (5)互換策略。不同券種在利息、違約風(fēng)險(xiǎn)、久期、流動(dòng)性、稅收和衍生條款等方面存在差別,投資管理人可以同時(shí)買入和賣出具有相近特性的兩個(gè)或兩個(gè)以上券種,賺取收益級(jí)差。互換策略分為兩種: 1)替代互換。判斷未來(lái)利差曲線走勢(shì),比較期限相近的債券的利差水平,選擇利差較高的品種,進(jìn)行價(jià)值置換。由于利差水平受流動(dòng)性和信用水平的影響,因此該策略也可擴(kuò)展到新老券置換、流動(dòng)性和信用的置換,即在相同收益率下買入近期發(fā)行的債券,或是流動(dòng)性更好的債券,或在相同外部信用級(jí)別和收益率下,買入內(nèi)部信用評(píng)級(jí)更高的債券。 2)市場(chǎng)間利差互換。一般在公司信用債和國(guó)家信用債之間進(jìn)行。如果預(yù)期信用利差擴(kuò)大,則用國(guó)家信用債替換公司信用債;如果預(yù)期信用利差縮小,則用公司信用債替換國(guó)家信用債。 (6)息差策略。通過正回購(gòu),融資買入收益率高于回購(gòu)成本的債券,從而獲得杠桿放大收益。 (7)個(gè)券挖掘策略。本部分策略強(qiáng)調(diào)公司價(jià)值挖掘的重要性,在行業(yè)周期特征、公司基本面風(fēng)險(xiǎn)特征基礎(chǔ)上制定絕對(duì)收益率目標(biāo)策略,甄別具有估值優(yōu)勢(shì)、基本面改善的公司,采取高度分散策略,重點(diǎn)布局優(yōu)勢(shì)債券,爭(zhēng)取提高組合超額收益空間。 (8)可轉(zhuǎn)換債券投資策略 可轉(zhuǎn)換債券是一種兼具債券和股票特性的復(fù)合性衍生證券,本基金對(duì)可轉(zhuǎn)換債券的投資主要從公司基本面分析、理論定價(jià)分析、投資導(dǎo)向的變化等方面綜合考慮。本基金在不同的市場(chǎng)環(huán)境中,對(duì)可轉(zhuǎn)換債券投資的投資導(dǎo)向也有所不同。 一般而言,在熊市環(huán)境中,更多地關(guān)注可轉(zhuǎn)換債券的債性價(jià)值、上市公司的信用風(fēng)險(xiǎn)以及條款博弈的價(jià)值;在牛市環(huán)境中,則更多地關(guān)注可轉(zhuǎn)換債券的股性價(jià)值。 (9)可交換債券投資策略 可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券的區(qū)別在于換股期間用于交換的股票并非自身新發(fā)的股票,而是發(fā)行人持有的其他上市公司的股票?？山粨Q債券同樣具有股性和債性,其中債性與可轉(zhuǎn)換債券相同,即選擇持有可交換債券至到期以獲取票面價(jià)值和票面利息;而對(duì)于股性的分析則需關(guān)注目標(biāo)公司的股票價(jià)值。本基金將通過對(duì)目標(biāo)公司股票的投資價(jià)值分析和可交換債券的純債部分價(jià)值分析綜合開展投資決策。 |
| 分紅政策 | 1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行收益分配,具體分配方案詳見屆時(shí)基金管理人發(fā)布的公告,若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的該類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務(wù)費(fèi),而C類基金份額收取銷售服務(wù)費(fèi),各基金份額類別對(duì)應(yīng)的可供分配利潤(rùn)將有所不同,同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)及基金合同約定,并對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人在履行適當(dāng)程序后可對(duì)基金收益分配原則和支付方式進(jìn)行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會(huì),但應(yīng)于變更實(shí)施日前在規(guī)定媒介公告。 |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 中債綜合全價(jià)指數(shù)收益率*80%+滬深300指數(shù)收益率*5%+中證500指數(shù)收益率*5%+中證1000指數(shù)收益率*5%+中證2000指數(shù)收益率*5% |
| 風(fēng)險(xiǎn)收益特征 | 本基金為債券型基金,預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)高于貨幣市場(chǎng)基金,但低于混合型基金、股票型基金。 |
西部利得裕豐回報(bào)債券C(023488) - 基金費(fèi)率
| 管理費(fèi)率 | 0.60%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.15%（每年） | 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.40%（每年） |
注：管理費(fèi)和托管費(fèi)從基金資產(chǎn)中每日計(jì)提。每個(gè)交易日公告的基金凈值已扣除管理費(fèi)和托管費(fèi)，無(wú)需投資者在每筆交易中另行支付。
| 適用金額 | 適用期限 | 原費(fèi)率| 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率 |
|---|---|---|
| --- | --- | 0.00% |
西部利得裕豐回報(bào)債券C(023488) - 基金公告