| 投資策略 |
大類資產(chǎn)配置策略
本基金將立足于宏觀政策經(jīng)濟研究,并綜合考慮證券市場運行狀況、國際市場變化、各類資產(chǎn)風險收益比等,制定基金、股票、債券、現(xiàn)金等大類資產(chǎn)之間的配置比例、調(diào)整原則和調(diào)整范圍。
股票投資策略
本基金的股票選擇以價值投資理念和方法審慎選擇投資標的。通過對可以表征上市公司主營業(yè)務健康狀況的系列財務指標的研究,按照本基金投資范圍的界定、本基金管理人投資管理制度要求以及股票投資限制,篩選出在財務及管理上符合基本品質(zhì)要求的標的。
對于存托憑證的投資,本基金將根據(jù)投資目標,依照境內(nèi)上市交易的股票投資策略執(zhí)行,并最大限度避免由于存托憑證在交易規(guī)則、上市公司治理結(jié)構(gòu)等方面的差異而或有的負面影響。
基金調(diào)整策略
基金管理人將定期以及不定期(突發(fā)極端風險)審視更新組合。同時,針對組合內(nèi)隨基金產(chǎn)品凈值波動而造成的單一基金產(chǎn)品權(quán)重過高或過低的情況,設定合理閾值進行動態(tài)再平衡。
基金篩選策略
基金管理人對基金的篩選策略主要為對子基金進行定量分析、定性分析和基金評價。通過定量和定性交叉驗證獲得基金池,并在確定資產(chǎn)內(nèi)部風格配置結(jié)果后選出符合要求的基金:
(1)定量分析
對各種類型的基金分別進行定量分析,標準包括但不限于目標基金的風險收益特征(如基金的歷史年化收益率、歷史風險收益比率、歷史年化波動率、最大回撤等)和業(yè)績穩(wěn)定性?；鸸芾砣藭鶕?jù)市場情況對上述子基金定量篩選指標進行調(diào)整,以更好的實現(xiàn)投資目標。
(2)定性分析
定性分析主要分為對基金公司、投研團隊與基金經(jīng)理的分析三方面。子基金的定性調(diào)研和分析的具體內(nèi)容是對基金經(jīng)理的投資理念、投資流程、投資團隊、投資風格等進行調(diào)研,并進一步考察投資策略與基金實際業(yè)績表現(xiàn)的匹配程度,進行綜合打分。
(3)基金評價
基金評價是綜合定量與定性分析,將綜合得分符合要求的基金列入基金池?；鸪厥侵富鸸芾砣藢疬M行調(diào)研后認為值得特別跟蹤研究和投資的基金名錄?；鸸芾砣藢鸪刂械幕疬M行持續(xù)跟蹤研究,對基金業(yè)績進行定期跟蹤分析。當重點跟蹤基金出現(xiàn)凈值或收益率異常波動時,基金管理人將與子基金管理人及時溝通并做分析研究。
基金管理人基于市場宏觀、中觀和微觀情況定期和不定期對投資組合進行調(diào)整,當更看好未來權(quán)益市場時,會適當加大股票型基金、混合型基金、ETF、指數(shù)型基金、指數(shù)增強型基金等權(quán)益類資產(chǎn)的配置;當更看好未來債券市場時,會適當加大固定收益類基金的配置。
(4)公開募集基礎設施證券投資基金投資策略
本基金可投資公開募集基礎設施證券投資基金,本基金將結(jié)合基金資產(chǎn)配置策略、公開募集基礎設施證券投資基金與其他資產(chǎn)相關性、宏觀經(jīng)濟運行情況、二級市場估值水平等因素,選擇底層資產(chǎn)運營穩(wěn)定、流動性良好、估值合理的公開募集基礎設施證券投資基金進行投資。
港股通標的證券投資策略
本基金將視情況積極參與港股通標的證券投資。本基金將精選具有健康的商業(yè)模式、領先的行業(yè)競爭優(yōu)勢、良好的公司治理、廣闊的發(fā)展空間、估值合理的港股通標的證券納入本基金的投資組合。
本基金可根據(jù)投資策略需要或不同配置地市場環(huán)境的變化,選擇將部分資產(chǎn)投資于港股通標的證券或選擇不將基金資產(chǎn)投資于港股通標的證券,基金資產(chǎn)并非必然投資于港股通標的證券。
其他
為了更好地實現(xiàn)投資目標,在綜合考慮預期風險、收益、流動性等因素的基礎上,在條件許可的情況下,本基金可根據(jù)相關法律法規(guī),在履行適當程序后,參與融券業(yè)務和轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務。
未來,隨著市場的發(fā)展和基金管理運作的需要,基金管理人可以在不改變投資目標的前提下,遵循法律法規(guī)的規(guī)定,在履行適當程序后相應調(diào)整或更新投資策略。
資產(chǎn)支持證券投資策略
本基金投資資產(chǎn)支持證券將采取自上而下和自下而上相結(jié)合的投資策略。自上而下投資策略指基金管理人在平均久期配置策略與期限結(jié)構(gòu)配置策略基礎上,運用數(shù)量化或定性分析方法對資產(chǎn)支持證券的利率風險、提前償付風險、流動性風險溢價、稅收溢價等因素進行分析,對收益率走勢及其收益和風險進行判斷。
自下而上投資策略指基金管理人運用數(shù)量化或定性分析方法對資產(chǎn)池信用風險進行分析和度量,選擇風險與收益相匹配的更優(yōu)品種進行配置。
可轉(zhuǎn)換債券與可交換債券投資策略
可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)債)與可交換債券兼具權(quán)益類證券與固定收益類證券的特性,具有抵御下行風險、分享股票價格上漲收益的特點。本基金在對可轉(zhuǎn)換債券與可交換債券條款和發(fā)行債券公司基本面進行深入分析研究的基礎上,對可轉(zhuǎn)換債券與可交換債券的價值進行評估,投資具有較高安全邊際和良好流動性的可轉(zhuǎn)換公司債券與可交換債券,以期獲取穩(wěn)健的投資回報。
債券投資策略
在債券投資上,堅持穩(wěn)健投資的原則,控制債券投資風險。本基金將在利率合理預期的基礎上,通過久期管理,穩(wěn)健地進行債券投資,控制債券投資風險。
在預期利率上升階段,保持債券投資組合較短的久期,降低債券投資風險;在預期利率下降階段,在評估風險的前提下,適當增大債券投資的久期,以期獲得較高投資收益。
在確定債券投資組合久期后,本基金將根據(jù)對市場利率變化周期以及不同期限券種供求狀況等的分析,預測未來收益率曲線形狀的可能變化,并確定相應的期限結(jié)構(gòu)配置,以獲取因收益率曲線的變化所帶來的投資收益。
信用債券投資方面,基金管理人充分發(fā)揮長期積累的信用研究成果,利用信用分析深入挖掘價值被低估的標的券種,以獲取最大化的信用溢價。在信用債券的選擇時將特別重視信用風險的評估和防范。通過分析宏觀經(jīng)濟周期、市場資金結(jié)構(gòu)和流向、信用利差的歷史統(tǒng)計區(qū)間等因素判斷當前信用債市場信用利差的合理性、相對投資價值和風險以及信用利差曲線的未來走勢,從而確定信用債總體的投資比例。通過綜合分析公司債券、企業(yè)債等信用債券發(fā)行人所處行業(yè)發(fā)展前景、發(fā)展狀況、市場地位、財務狀況、管理水平和債務水平,結(jié)合債券擔保條款、抵押品估值及債券其他要素,綜合評價債券發(fā)行人信用風險以及債券的信用級別。通過動態(tài)跟蹤信用債券的信用風險,確定信用債的合理信用利差,挖掘價值被低估的品種,以期獲取超額收益。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實際情況進行收益分配,具體分配方案以公告為準,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配;
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應類別的基金份額進行再投資,且基金份額持有人可對A類、C類基金份額分別選擇不同的分紅方式;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;對于收益分配方式為紅利再投資的基金份額,每份基金份額(原份額)所獲得的紅利再投資份額的持有期限,按原份額的持有期限計算;
3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準日的各類基金份額凈值減去該類每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán);
5、法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在不違反法律法規(guī)、基金合同的約定以及對基金份額持有人利益無實質(zhì)性不利影響的情況下,基金管理人可調(diào)整基金收益的分配原則和支付方式,不需召開基金份額持有人大會審議。 |
