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| 基金全稱 | 天治可轉(zhuǎn)債增強(qiáng)債券型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 天治可轉(zhuǎn)債增強(qiáng)債券A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 000080（前端） | 基金類型 | 債券型-混合二級(jí) |
| 發(fā)行日期 | 2013年05月02日 | 成立日期/規(guī)模 | 2013年06月04日 / 9.444億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.16億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.1057億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 天治基金 | 基金托管人 | 交通銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 李申 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.70%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 0.60%（前端） | 最高申購費(fèi)率 | 0.80%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.08%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 中債綜合指數(shù)收益率 | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金重點(diǎn)投資于可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)債),努力在控制投資組合下方風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的債券(包括國債、地方政府債、金融債、央行票據(jù)、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、可轉(zhuǎn)換債券、可分離交易可轉(zhuǎn)債、資產(chǎn)支持證券、次級(jí)債、中小企業(yè)私募債券、債券回購等)、貨幣市場(chǎng)工具(現(xiàn)金、通知存款、一年以內(nèi)(含)的銀行定期存款和銀行協(xié)議存款、剩余期限在三百九十七天以內(nèi)的債券、剩余期限在一年以內(nèi)(含)的債券回購、期限在一年以內(nèi)(含)的央行票據(jù)、中期票據(jù)和短期融資券等)以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定)。 本基金不直接從二級(jí)市場(chǎng)買入股票、權(quán)證等權(quán)益類金融工具,也不參與一級(jí)市場(chǎng)股票首次公開發(fā)行或增發(fā)。本基金可以持有因所持可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)股形成的股票、因持有股票被派發(fā)的權(quán)證、因投資于可分離交易可轉(zhuǎn)債而產(chǎn)生的權(quán)證。但因上述原因持有的股票和權(quán)證資產(chǎn),本基金應(yīng)在其可交易之日起的90個(gè)交易日內(nèi)賣出。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
1、資產(chǎn)配置和類屬資產(chǎn)配置策略 本基金80%以上的基金資產(chǎn)投資于固定收益類金融工具,并在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,通過對(duì)全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展(包括宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期、財(cái)政及貨幣政策、資金供需情況)、證券市場(chǎng)估值水平等的研判,適度參與權(quán)益類資產(chǎn)配置,適度把握市場(chǎng)時(shí)機(jī)力爭(zhēng)為基金資產(chǎn)獲取穩(wěn)健回報(bào)。 類屬資產(chǎn)配置由本基金管理人根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)分析、債券基準(zhǔn)收益率研究、不同類屬債券利差水平研究,判斷不同類屬債券的相對(duì)投資價(jià)值,并確定不同債券類屬在組合資產(chǎn)中的配置比例。 2、可轉(zhuǎn)換債券投資策略 基于行業(yè)分析、企業(yè)基本面分析和可轉(zhuǎn)換債券估值模型分析,并結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境情況等,本基金在一、二級(jí)市場(chǎng)投資可轉(zhuǎn)換債券,以達(dá)到在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)穩(wěn)健增值的目的。 1)行業(yè)分析策略 可轉(zhuǎn)換債券不同于普通債券,其自身含有的期權(quán)價(jià)值與公司股票價(jià)格走勢(shì)、波動(dòng)率、分紅率、市場(chǎng)的基準(zhǔn)利率等因素密切相關(guān)。本基金將采用“自上而下”的分析方法,綜合考慮各種因素,特別是宏觀和行業(yè)因素,以實(shí)現(xiàn)最優(yōu)的行業(yè)配置。 本基金將根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、經(jīng)濟(jì)周期,以及階段性市場(chǎng)投資主題的變化,綜合考慮宏觀調(diào)控目標(biāo)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素,精選成長(zhǎng)前景明確或受益政策扶持的行業(yè)內(nèi)公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行投資布局。另外,由于宏觀經(jīng)濟(jì)所處的時(shí)期和市場(chǎng)發(fā)展的階段不同,不同行業(yè)的可轉(zhuǎn)換債券也將表現(xiàn)出不同的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的初期,持有周期類行業(yè)的可轉(zhuǎn)換債券將獲得良好的投資收益;而在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期,持有防御類非周期行業(yè)的可轉(zhuǎn)換債券,將獲得更加穩(wěn)定的收益。 2)個(gè)券選擇策略 本基金將運(yùn)用企業(yè)基本面分析和理論價(jià)值分析策略,在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提上,精選個(gè)券,力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)較高的投資收益。 企業(yè)基本面分析策略是指本基金將采取定性分析(經(jīng)濟(jì)周期、行業(yè)地位、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、治理結(jié)構(gòu)等)與定量分析(P/B、P/E、P/S、PEG等)相結(jié)合的方式,對(duì)可轉(zhuǎn)換債券對(duì)應(yīng)的標(biāo)的股票進(jìn)行深入研究,精選具有良好成長(zhǎng)性且估值相對(duì)合理的標(biāo)的股票,達(dá)到分享正股上漲收益的目的。 理論價(jià)值分析策略是指本基金將結(jié)合可轉(zhuǎn)換債券的條款,根據(jù)其標(biāo)的股票股價(jià)的波動(dòng)率水平、分紅率、市場(chǎng)的基準(zhǔn)利率、可轉(zhuǎn)換債券的剩余期限、當(dāng)前股價(jià)水平等因素,運(yùn)用BS模型以及蒙特卡洛模型等,計(jì)算期權(quán)價(jià)值,從而確定可轉(zhuǎn)換債券的理論價(jià)值。 可轉(zhuǎn)換債券的理論價(jià)值分為純債價(jià)值和期權(quán)價(jià)值。其中純債價(jià)值由當(dāng)期貼現(xiàn)利率水平、債券的信用評(píng)級(jí)、剩余期限等因素決定,其中關(guān)鍵因素是當(dāng)期貼現(xiàn)利率水平。當(dāng)期貼現(xiàn)利率水平與宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、債券市場(chǎng)供求關(guān)系、市場(chǎng)資金面情況、物價(jià)水平預(yù)期緊密相關(guān);期權(quán)價(jià)值主要與發(fā)債主體的行業(yè)發(fā)展前景、公司基本面、公司股價(jià)歷史波動(dòng)率、分紅率、市場(chǎng)基準(zhǔn)利率和可轉(zhuǎn)換債券的剩余期限相關(guān)。一般而言,股價(jià)波動(dòng)率越高、分紅率越高、剩余期限越長(zhǎng),可轉(zhuǎn)換債券的期權(quán)價(jià)值就越高。 3)轉(zhuǎn)股策略 在轉(zhuǎn)股期內(nèi),當(dāng)本基金所持有可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)交易價(jià)格顯著低于轉(zhuǎn)股平價(jià)時(shí),即轉(zhuǎn)股溢價(jià)率明顯為負(fù)時(shí),本基金將通過轉(zhuǎn)股并賣出股票以實(shí)現(xiàn)收益;當(dāng)可轉(zhuǎn)換債券流動(dòng)性不能滿足組合需求時(shí),本基金將通過轉(zhuǎn)股來保障基金財(cái)產(chǎn)的流動(dòng)性;當(dāng)正股價(jià)格上漲且滿足提前贖回觸發(fā)條件時(shí),本基金將首先通過轉(zhuǎn)股來鎖定已有收益,并進(jìn)一步分析正股未來的價(jià)格走勢(shì),做出繼續(xù)持有正股或立即賣出的決定。 3、可分離交易可轉(zhuǎn)債投資策略 可分離交易可轉(zhuǎn)債是指認(rèn)股權(quán)證和債券分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券,即是一種附認(rèn)股權(quán)證的公司債,上市后可分離為純債和認(rèn)股權(quán)證兩部分?？煞蛛x交易可轉(zhuǎn)債是債券和股票的混合融資品種,它與傳統(tǒng)可轉(zhuǎn)換債券的本質(zhì)區(qū)別在于上市后債券與期權(quán)可分離交易。但是,不論是認(rèn)股權(quán)證還是標(biāo)的股票,與傳統(tǒng)可轉(zhuǎn)換債券內(nèi)含的期權(quán)之間都具有很強(qiáng)的相關(guān)性。因此,分離交易后的純債和認(rèn)股權(quán)證組合在一起仍然具有傳統(tǒng)可轉(zhuǎn)換債券的部分特征,甚至也可以構(gòu)造出類可轉(zhuǎn)換債券品種。 可分離交易可轉(zhuǎn)債的投資策略與傳統(tǒng)可轉(zhuǎn)換債券的投資策略類似。本基金將綜合分析純債部分的收益性、流動(dòng)性,以及發(fā)債公司基本面等情況,以此為基礎(chǔ)判斷純債部分的投資價(jià)值。此外,本基金將通過調(diào)整純債和認(rèn)股權(quán)證或標(biāo)的股票之間的比例,來組合成不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的類可轉(zhuǎn)換債券產(chǎn)品,并根據(jù)不同的市場(chǎng)環(huán)境適時(shí)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。 4、中小企業(yè)私募債券投資策略 中小企業(yè)私募債券是在中國境內(nèi)以非公開方式發(fā)行和轉(zhuǎn)讓,約定在一定期限還本付息的公司債券。由于其非公開性及條款可協(xié)商性,普遍具有較高收益。本基金將深入研究發(fā)行人資信及公司運(yùn)營情況,與中小企業(yè)私募債券承銷券商緊密合作,合理合規(guī)合格地進(jìn)行中小企業(yè)私募債券投資。本基金主要采用買入并持有策略,在投資過程中密切監(jiān)控債券信用等級(jí)或發(fā)行人信用等級(jí)變化情況,力求規(guī)避可能存在的債券違約,并獲取超額收益。 5、資產(chǎn)支持證券投資策略 資產(chǎn)支持證券包括資產(chǎn)抵押貸款支持證券(ABS)、住房抵押貸款支持證券(MBS)等,其定價(jià)受多種因素影響,包括市場(chǎng)利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率等。 本基金將在基本面分析和債券市場(chǎng)宏觀分析的基礎(chǔ)上,結(jié)合蒙特卡洛模擬等數(shù)量化方法,對(duì)資產(chǎn)支持證券進(jìn)行定價(jià),評(píng)估其內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行投資。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為6次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤(rùn)的20%,若基金合同生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值。 4、本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為債券型基金,屬于證券投資基金中較低預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、較低預(yù)期收益的品種,其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益水平高于貨幣市場(chǎng)基金,低于混合型基金及股票型基金。