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| 基金全稱 | 英大領先回報混合型發(fā)起式證券投資基金 | 基金簡稱 | 英大領先回報A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 000458（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2014年01月20日 | 成立日期/規(guī)模 | 2014年03月05日 / 1.619億份 |
| 資產規(guī)模 | 0.64億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.5618億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 英大基金 | 基金托管人 | 廣發(fā)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 霍達 | 成立來分紅 | 每份累計0.66元（3次） |
| 管理費率 | 1.20%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務費率 | 0.00%（每年） | 最高認購費率 | 1.00%（前端） | 最高申購費率 | 1.20%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.12%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 滬深300指數(shù)*50%+上證國債指數(shù)*50% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本基金主要采用宏觀周期策略與精選行業(yè)領先企業(yè)策略,尋找能夠持續(xù)為股東創(chuàng)造價值的投資標的,在科學嚴格的投資風險管理前提下,謀求基金資產長期穩(wěn)健回報。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發(fā)行上市的股票、債券(含可轉換債券、分離交易可轉債)、資產支持證券、中票、債券回購、短期融資券、銀行存款、貨幣市場工具、現(xiàn)金等固定收益品種以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關規(guī)定)。如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金以自上而下和自下而上相結合的方構建投資組合,并對投資組合進行動態(tài)調整。由于本基金為混合型基金,核心投資策略包括資產配置策略、行業(yè)配置策略、股票選擇策略,通過上述策略優(yōu)化投資組合的風險收益,提升投資組合回報。 資產配置策略 本基金管理人使用趨勢和估值相結合的方式,結合定量和定性分析,從多個角度考慮宏觀經(jīng)濟面、政策面、市場面等多種因素,綜合分析評判證券市場的特點及其宏觀經(jīng)濟周期的演化趨勢。通過分析股票、債券等資產的預期收益風險的匹配關系,在此基礎上,在投資比例限制范圍內,確定或調整投資組合中股票和債券的比例。 本基金考慮的宏觀經(jīng)濟指標包括GDP增長率、居民消費價格指數(shù)(CPI)、生產者價格指數(shù)(PPI)、采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)、貨幣供應量(M0,M1,M2)的增長率等指標。 本基金考慮的市場因素包括但不限于市場的資金供求變化、上市公司的盈利增長情況、市場總體P/E、P/B等指標相對于長期均值水平的偏離度、經(jīng)濟增速相近的國家估值水平橫向比較等多種指標,通過對上述指標的綜合分析和研究實施投資組合的資產配置。 股票精選策略 本基金從企業(yè)基本素質、盈利趨勢、投資風險和企業(yè)價值四個層面評估長期前景良好、并且具備持續(xù)為股東創(chuàng)造超額回報能力的領先優(yōu)勢企業(yè)。在評估過程中,本基金采取定性和定量相結合的方式進行。 1、基本素質領先要素 基本素質評估因素包括:公司治理、公司業(yè)務結構及盈利模式、公司成長路徑及驅動成長的主要因素、行業(yè)市場容量、行業(yè)競爭格局、公司核心競爭優(yōu)勢等六個方面。 (1)公司治理 評估公司治理的主要要素包括以下幾個方面,公司股權結構是否合理,公司日常運作是否規(guī)范、公司團隊對行業(yè)的理解是否深刻,公司發(fā)展目標和規(guī)劃是否清晰并且有很強的執(zhí)行能力并得以長期堅持,公司團隊的激勵制度是否健全等。 在上述要素評估中,管理人將通過公開資料進行案頭研究,通過管理團隊過往的經(jīng)營歷史進行輔助判斷,最后通過反復實地調研進行證實,最后對公司治理進行評估并保持動態(tài)跟蹤和調整。 (2)業(yè)務評估 本基金首先對公司歷史和目前的產品結構、業(yè)務結構及營業(yè)收入和利潤結構進行總結和分析,同時重點對公司未來產品結構目標和發(fā)展趨勢進行調研和研究,分析產品所處的生命周期,確認公司盈利模式清晰并且為管理人所理解,同時業(yè)務結構合理,足以支持公司長期持續(xù)發(fā)展。 本基金在評估業(yè)務結構時,將結合對公司財務狀況的研究,分析公司未來業(yè)務結構需要的資本開支和營業(yè)收入及利潤結構。 (3)成長路徑 明確公司的成長路徑不但是盈利預測的起點,也是價值評估的重點。本基金結合公司目標、發(fā)展戰(zhàn)略,從業(yè)務結構及其發(fā)展趨勢的視角認真分析驅動公司成長的核心要素,重點從營業(yè)收入、毛利率、期間費用、產品價格等多維視角進行研究,尋找公司被低估的要素及其發(fā)展趨勢,明確公司的成長所依賴的關鍵變量,并對該關鍵變量進行深度研究,通過評估驅動公司成長的核心要素,為企業(yè)價值評估提供支持。 (4)市場容量 本基金通過分析行業(yè)產值、增加值等指標在GDP的占比、人均消費量的國際比較、產業(yè)政策的支持方向、宏觀經(jīng)濟整體結構變化趨勢、發(fā)達國家的發(fā)展軌跡等綜合因素分析行業(yè)市場容量及未來的發(fā)展趨勢。 此外,對行業(yè)目前集中度很低,但個別具備核心競爭優(yōu)勢的優(yōu)秀企業(yè),本基金也評估為市場容量較大的情形。 (5)行業(yè)競爭格局 本基金通過分析行業(yè)集中度、行業(yè)壁壘等因素分析行業(yè)競爭格局的基本情況,同時對行業(yè)競爭要點進行總結和梳理,并通過重點分析行業(yè)競爭要素了解行業(yè)的競爭格局及競爭格局的穩(wěn)定性和發(fā)展趨勢。 (6)公司核心競爭優(yōu)勢 公司核心競爭優(yōu)勢是公司在行業(yè)長期競爭中能否勝出的關鍵,也是公司是否能夠獲得長期持續(xù)回報的基礎。在分析行業(yè)競爭格局的基礎上,通過梳理行業(yè)核心競爭要素,分析公司在每個核心競爭要素的競爭優(yōu)勢,并且研究這種競爭優(yōu)勢的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。 2、盈利趨勢領先要素 本基金將通過行業(yè)景氣度運行方向、景氣度強度、持續(xù)的時間三個方面評估盈利趨勢。 行業(yè)景氣度運作方向是指行業(yè)盈利的變化趨勢,本基金通過分析行業(yè)供求關系、產業(yè)政策、行業(yè)競爭格局等關鍵變量的發(fā)展趨勢,深入研究行業(yè)景氣度的運行方向。行業(yè)景氣度的強度是指行業(yè)或者公司未來營業(yè)收入、利潤的增長幅度,分析影響景氣度強度的核心關鍵變量,包括價格的波動幅度、供求關系缺口的大小、產業(yè)政策的影響深度等等,同時對行業(yè)或公司景氣度的持續(xù)時間進行預估和評判。 3、風險評估 除了對行業(yè)生命周期、行業(yè)技術變化、行業(yè)持續(xù)性、公司經(jīng)營風險等進行仔細評估之外,本基金將通過對賣方研究員對行業(yè)公司的質疑進行深入研究,作為評估行業(yè)和公司風險的重要參考依據(jù)。 4、價值評估 本基金除了用PE、PB、PS、PEG等傳統(tǒng)相對估值指標對行業(yè)和公司的相對價值評估之外,重點關注被評估公司的投入資本回報率(ROIC)指標,關注公司在中長期內是否可以依賴其核心競爭力獲得高于資本成本的超額收益,如果公司在未來相當長期的時間內可以依賴其核心競爭力獲得超過資本成本的回報,再結合其相對合理的估值水平,將會成為本基金的重點投資對象。 行業(yè)配置策略 本基金運用行業(yè)基本面、市場估值等指標,選擇在不同經(jīng)濟周期階段中具有較高成長性和景氣優(yōu)勢的行業(yè),并選擇其中估值合理的行業(yè)進行重點投資。 對行業(yè)配置權重的確定或調整從以下幾個方面考慮: 1)行業(yè)基本面比較。行業(yè)比較包括兩個層面,行業(yè)生命周期和行業(yè)景氣。行業(yè)生命周期由行業(yè)自身發(fā)展規(guī)律決定,主要受產業(yè)鏈、行業(yè)競爭結構等因素的影響;行業(yè)景氣受宏觀經(jīng)濟環(huán)境影響而表現(xiàn)不同,主要分析指標包括收入、利潤、價格、產量、產能利用率、銷量及增速等。 2)行業(yè)市場估值比較。估值體現(xiàn)市場預期,行業(yè)間估值排序、行業(yè)自身估值水平都影響行業(yè)在市場中的表現(xiàn)。因此,運用行業(yè)估值模型分析行業(yè)投資機會是行之有效的手段,具體指標包括行業(yè)間估值比較、行業(yè)估值水平、行業(yè)的盈利調整等。 3)在上述初步篩選的基礎上,結合產業(yè)政策,從全球產業(yè)格局變遷、國內經(jīng)濟增長驅動等角度,尋求符合國際經(jīng)濟發(fā)展趨勢和國內經(jīng)濟結構轉型主題、估值合理的優(yōu)勢行業(yè),并對優(yōu)勢行業(yè)在較長時間內保持較高的配置比例。
1、在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤的10%,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或將現(xiàn)金紅利自動轉為相應類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;基金份額持有人可對A類基金份額、B類基金份額和C類基金份額分別選擇不同的分紅方式。同一投資人在同一銷售機構持有的同一類別的基金份額只能選擇一種分紅方式; 3、基金收益分配后各類基金份額的基金份額凈值不能低于該類基金份額的面值;即基金收益分配基準日某一類別的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于該類基金份額的面值; 4、本基金各類基金份額在費用收取上不同,其對應的可分配收益可能有所不同。本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權; 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為混合型基金,屬于較高風險、較高預期收益的基金產品。