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| 基金全稱 | 上銀新興價(jià)值成長混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 上銀新興價(jià)值成長混合 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 000520（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2014年03月24日 | 成立日期/規(guī)模 | 2014年05月06日 / 2.360億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 1.43億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 1.3634億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 上銀基金 | 基金托管人 | 建設(shè)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 趙治燁 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)1.48元（8次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | ---（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 1.20%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.12%（前端） | 最高申購費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 50%×滬深300指數(shù)收益率+50%×上證國債指數(shù)收益率 | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金通過在股票、固定收益證券、現(xiàn)金等資產(chǎn)的積極靈活配置,順應(yīng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)發(fā)展的趨勢(shì),關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代帶來的投資機(jī)會(huì),同時(shí)把握傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)低估的投資機(jī)會(huì),重點(diǎn)關(guān)注具有成長和價(jià)值的優(yōu)質(zhì)上市公司,在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,追求基金資產(chǎn)的穩(wěn)定增值。
在國家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的背景下,順應(yīng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)發(fā)展的趨勢(shì),充分挖掘新興產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代以及傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)低估帶來的投資機(jī)會(huì),平衡價(jià)值和成長,追求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(含中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票)、債券、貨幣市場(chǎng)工具、權(quán)證、資產(chǎn)支持證券以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
公司的發(fā)展受到內(nèi)外部因素的影響,本基金管理人將分析影響公司持續(xù)發(fā)展的內(nèi)外部因素,采用自上而下和自下而上相結(jié)合的研究方法,分析公司的外部環(huán)境和內(nèi)部經(jīng)營,精選新興產(chǎn)業(yè)中的優(yōu)質(zhì)上市公司和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中具備新成長動(dòng)力和價(jià)值低估的上市公司股票。 同時(shí),本基金將結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和金融市場(chǎng)運(yùn)行情況,動(dòng)態(tài)調(diào)整股票、債券等大類資產(chǎn)配置。 1、資產(chǎn)配置策略 本基金將利用各項(xiàng)重要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì),判斷所處經(jīng)濟(jì)周期,同時(shí)結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、證券市場(chǎng)趨勢(shì)和流動(dòng)性狀況綜合分析,考慮股市和債市的估值和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行大類資產(chǎn)配置。本基金將根據(jù)各類資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益特征的相對(duì)變化,適時(shí)動(dòng)態(tài)地調(diào)整股票、債券和貨幣市場(chǎng)工具的投資比例,在嚴(yán)格控制投資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上追求基金資產(chǎn)的長期持續(xù)穩(wěn)定增長。 2、股票投資策略 本基金管理人認(rèn)為,我國經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了30余年的高速成長后,面臨的首要任務(wù)是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。目前,我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨著內(nèi)外部的多重困難,包括外需放緩、內(nèi)部經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)矛盾突出等,要繼續(xù)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的長期持續(xù)發(fā)展必須轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。從整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷史看,經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段后,新興產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代就將成為經(jīng)濟(jì)繼續(xù)發(fā)展的主要?jiǎng)恿?。我國目前已?jīng)進(jìn)入這一階段,在國家產(chǎn)業(yè)政策的大力扶持下,新興產(chǎn)業(yè)將獲得巨大的發(fā)展機(jī)會(huì),相關(guān)的上下游行業(yè)也將獲得發(fā)展的良機(jī),同時(shí),相當(dāng)一部分傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)也將通過新的技術(shù)、新的贏利模式和生產(chǎn)組織方式來實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí),其中蘊(yùn)含著巨大的投資機(jī)會(huì)。與此同時(shí),相當(dāng)部分經(jīng)營狀況良好的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)會(huì)被階段性的低估,也是介入良機(jī)。本基金將一方面關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中的投資機(jī)會(huì),另一方面也將關(guān)注傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代以及階段性低估帶來的投資機(jī)會(huì)。 (1)新興產(chǎn)業(yè)中的投資機(jī)會(huì) 新興產(chǎn)業(yè)是以重大技術(shù)突破和重大發(fā)展需求為基礎(chǔ),對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)全局和長遠(yuǎn)發(fā)展具有重大引領(lǐng)帶動(dòng)作用,知識(shí)技術(shù)密集、物質(zhì)資源消耗少、成長潛力大、綜合效益好的產(chǎn)業(yè)。根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》,本基金對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的范圍界定為: 節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料和新能源汽車。隨著時(shí)代的發(fā)展,新興產(chǎn)業(yè)的范圍也不斷變化,我們將不定期的更新新興產(chǎn)業(yè)的范圍。 鑒于新興行業(yè)不同于傳統(tǒng)行業(yè)的特征,對(duì)于新興行業(yè)的各個(gè)細(xì)分子行業(yè),本基金管理人將主要從以下幾個(gè)方面來進(jìn)行分析,尋找投資機(jī)會(huì)。首先考慮行業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和國家產(chǎn)業(yè)政策的影響程度,分析相關(guān)行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境之間的關(guān)系,深入分析國家的特定產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域政策及其落實(shí)情況和力度,綜合評(píng)估以上因素對(duì)于行業(yè)的影響。其次分析行業(yè)的發(fā)展前景,主要分析行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品的需求空間和成長速度,并考慮行業(yè)在沒有政策影響下內(nèi)生的增長動(dòng)力,綜合各方面的信息對(duì)行業(yè)的發(fā)展做出預(yù)測(cè),判斷行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。再次分析行業(yè)所處生命周期,從所處行業(yè)的技術(shù)發(fā)展、需求變化以及創(chuàng)新程度,結(jié)合產(chǎn)業(yè)在國內(nèi)發(fā)展的時(shí)間,判斷行業(yè)生命周期,選擇處于成長期及成熟期早期的行業(yè),在行業(yè)上升時(shí)期將會(huì)有更多的投資機(jī)會(huì)。另外考慮行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境,分析行業(yè)的技術(shù)壁壘和進(jìn)入壁壘,行業(yè)內(nèi)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況以及盈利模式等。 (2)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中的投資機(jī)會(huì) 傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)是指發(fā)展時(shí)間較長,生產(chǎn)技術(shù)已經(jīng)基本成熟,經(jīng)過高速增長后發(fā)展速度趨緩,對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)度逐步下降,資源利用率和環(huán)保水平通常較低的產(chǎn)業(yè)。我國的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),主要是指在工業(yè)化初級(jí)階段發(fā)展起來的一系列產(chǎn)業(yè)群,在產(chǎn)業(yè)分類上包括傳統(tǒng)農(nóng)林牧副漁業(yè),第二產(chǎn)業(yè)中的傳統(tǒng)工業(yè)以及部分第三產(chǎn)業(yè)。 傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會(huì)主要來自產(chǎn)業(yè)升級(jí)具有新的成長性以及經(jīng)營狀況良好的行業(yè)被低估兩類。本基金將通過分析宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化、國家政策、所處產(chǎn)業(yè)基本面和產(chǎn)品的市場(chǎng)情況來判斷產(chǎn)業(yè)的整體狀況。重點(diǎn)考慮在產(chǎn)業(yè)升級(jí)過程中獲得國家扶持、具有核心競(jìng)爭(zhēng)力以及通過并購、重組、新技術(shù)、新產(chǎn)品導(dǎo)致公司基本面發(fā)生重大變化,獲得新的成長性的企業(yè)。此外,通過定性和定量的研究以及實(shí)地調(diào)研,篩選出基本面健康、具有估值優(yōu)勢(shì)的行業(yè)和企業(yè)作為投資的對(duì)象。 (3)個(gè)股精選策略 在新興產(chǎn)業(yè)股票方面,本基金將從公司行業(yè)地位、核心競(jìng)爭(zhēng)力、受國家政策的影響程度、盈利增長前景、公司治理結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)狀況、主要股東狀況等多方面評(píng)估上市公司的投資價(jià)值,精選新興產(chǎn)業(yè)上市公司中具有創(chuàng)新能力、專有技術(shù)、特許權(quán)、品牌、渠道優(yōu)勢(shì)、從國家產(chǎn)業(yè)政策中受益較大,具有較大成長潛力的公司股票。 在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代股票方面,本基金管理人通過對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域政策等因素的分析,選擇獲得國家政策支持、具有增長潛力的行業(yè),積極發(fā)現(xiàn)公司經(jīng)營與發(fā)展過程中的重大變化,分析其對(duì)公司未來成長能力和盈利能力的影響。充分理解企業(yè)的內(nèi)生性成長和外延式成長,深入挖掘影響公司未來成長的內(nèi)生性和外延性的新因素,并從公司發(fā)展戰(zhàn)略、核心競(jìng)爭(zhēng)力、盈利能力與盈利質(zhì)量、財(cái)務(wù)健康狀況、公司治理結(jié)構(gòu)等方面對(duì)上市公司的投資價(jià)值進(jìn)行評(píng)估,尋找具有良好成長潛力的上市公司股票。 估值優(yōu)勢(shì)股票方面,將采用定量和定性結(jié)合的方式。定量方面,首先依據(jù)市凈率、市盈率、股息率等指標(biāo)來考察個(gè)股的價(jià)值屬性;依據(jù)營業(yè)收入增長率、營業(yè)利潤增長率、稅后利潤增長率等指標(biāo)來考察個(gè)股的成長屬性。然后通過PEG、EV/EBITDA等主要估值指標(biāo)來考察和篩選出內(nèi)在價(jià)值較高的股票。定性方面主要考慮:公司在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位,具有核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì);公司主營業(yè)務(wù)具有持續(xù)成長的能力;公司具有良好的治理結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)健康度等。最后結(jié)合以上分析結(jié)果以及實(shí)地調(diào)研篩選出基本面健康的、具有估值吸引力的股票作為本基金的投資目標(biāo)。 3、債券投資策略 (1)平均久期配置 本基金通過對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和宏觀經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行分析,預(yù)測(cè)未來的利率趨勢(shì),并據(jù)此積極調(diào)整債券組合的平均久期,在控制債券組合風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上提高組合收益。當(dāng)預(yù)期市場(chǎng)利率上升時(shí),本基金將縮短債券投資組合久期,以規(guī)避債券價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)預(yù)期市場(chǎng)利率下降時(shí),本基金將拉長債券投資組合久期,以更大程度的獲取債券價(jià)格上漲帶來的價(jià)差收益。 (2)期限結(jié)構(gòu)配置 結(jié)合對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策的判斷,運(yùn)用統(tǒng)計(jì)和數(shù)量分析技術(shù),本基金對(duì)債券市場(chǎng)收益率曲線的期限結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析,預(yù)測(cè)收益率曲線的變化趨勢(shì),制定組合的期限結(jié)構(gòu)配置策略。在預(yù)期收益率曲線趨向平坦化時(shí),本基金將采取啞鈴型策略,重點(diǎn)配置收益率曲線的兩端。當(dāng)預(yù)期收益率曲線趨向陡峭化時(shí),采取子彈型策略,重點(diǎn)配置收益率曲線的中部。當(dāng)預(yù)期收益率曲線不變或平行移動(dòng)時(shí),則采取梯形策略,債券投資資產(chǎn)在各期限間平均配置。 (3)類屬配置 本基金對(duì)不同類型債券的信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性、稅賦水平等因素進(jìn)行分析,研究同期限的國債、金融債、央票、企業(yè)債、公司債、短期融資券之間的利差和變化趨勢(shì),制定債券類屬配置策略,確定組合在不同類型債券品種上的配置比例。根據(jù)中國債券市場(chǎng)存在市場(chǎng)分割的特點(diǎn),本基金將考察相同債券在交易所市場(chǎng)和銀行間市場(chǎng)的利差情況,結(jié)合流動(dòng)性等因素的分析,選擇具有更高投資價(jià)值的市場(chǎng)進(jìn)行配置。 (4)回購套利 本基金將在相關(guān)法律法規(guī)以及基金合同限定的比例內(nèi),適時(shí)適度運(yùn)用回購交易套利策略以增強(qiáng)組合的收益率,比如運(yùn)用回購與現(xiàn)券之間的套利、不同回購期限之間的套利進(jìn)行低風(fēng)險(xiǎn)的套利操作。 4、可轉(zhuǎn)債投資策略 本基金投資于可轉(zhuǎn)債,主要目標(biāo)是降低基金凈值的下行風(fēng)險(xiǎn),基金投資的可轉(zhuǎn)債可以轉(zhuǎn)股,以保留分享股票升值的收益潛力。 (1)積極管理策略 可轉(zhuǎn)債內(nèi)含選擇權(quán)定價(jià)是決定可轉(zhuǎn)債投資價(jià)值的關(guān)鍵因素。本基金將采取積極管理策略,重視對(duì)可轉(zhuǎn)債對(duì)應(yīng)股票的分析與研究,選擇那些公司行業(yè)景氣趨勢(shì)回升、成長性好、估值水平偏低或合理的轉(zhuǎn)債進(jìn)行投資,以獲取收益。 (2)一級(jí)市場(chǎng)申購策略 目前,可轉(zhuǎn)債均采取定價(jià)發(fā)行,對(duì)于那些發(fā)行條款優(yōu)惠、期權(quán)價(jià)值較高、公司基本面優(yōu)良的可轉(zhuǎn)債,因供求不平衡,會(huì)產(chǎn)生較大的一、二級(jí)市場(chǎng)價(jià)差。因此,為增加組合收益,本基金將在充分研究的基礎(chǔ)上,參與可轉(zhuǎn)換債券的一級(jí)市場(chǎng)申購,在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下獲得穩(wěn)定收益。 5、權(quán)證投資策略 本基金將按照相關(guān)法律法規(guī)通過利用權(quán)證及其他金融工具進(jìn)行套利、避險(xiǎn)交易,控制基金組合風(fēng)險(xiǎn),獲取超額收益。本基金進(jìn)行權(quán)證投資時(shí),將在對(duì)權(quán)證標(biāo)的證券進(jìn)行基本面研究及估值的基礎(chǔ)上,結(jié)合股價(jià)波動(dòng)率等參數(shù),運(yùn)用數(shù)量化期權(quán)定價(jià)模型,確定其合理內(nèi)在價(jià)值,從而構(gòu)建套利交易或避險(xiǎn)交易組合。未來,隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展、金融工具的豐富和交易方式的創(chuàng)新等,基金還將積極尋求其他投資機(jī)會(huì),履行適當(dāng)程序后更新和豐富組合投資策略。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤的25%,若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值。 4、每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金屬于混合型基金產(chǎn)品,在開放式基金中,其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和收益水平低于股票型基金,高于債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金,屬于風(fēng)險(xiǎn)較高、收益較高的基金產(chǎn)品。