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| 基金全稱 | 金元順安優(yōu)質(zhì)精選靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 金元順安優(yōu)質(zhì)精選混合C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 001375（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2015年05月25日 | 成立日期/規(guī)模 | 2015年06月02日 / -- |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 2.10億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 1.8281億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 金元順安基金 | 基金托管人 | 農(nóng)業(yè)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 周博洋 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 1.20%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | 0.10%（每年） | 最高認購費率 | ---（前端） |
| 最高申購費率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 滬深300指數(shù)收益率55%+中國債券總指數(shù)收益率45% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
在正確認識中國經(jīng)濟發(fā)展特點的基礎(chǔ)上,透過投資于優(yōu)質(zhì)股票和票息優(yōu)勢的固定收益證券,并結(jié)合嚴格風險管理,為投資者帶來穩(wěn)定的當期收益與長期的資本增值。
成功的投資管理在于能夠建立一套規(guī)范的、具有實踐意義的分析與投資方法,使之得以貫徹執(zhí)行并持之以恒。
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他中國證監(jiān)會核準上市的股票)、存托憑證、債券(包括國債、金融債、央行票據(jù)、企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)換債券、短期融資券、資產(chǎn)支持證券、債券回購等)、貨幣市場工具、權(quán)證以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具,但需符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定。如果法律法規(guī)或中國證監(jiān)會以后允許本基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入本基金的投資范圍,但屆時仍需遵循有效的投資比例限制。
1、大類資產(chǎn)配置策略 大類資產(chǎn)配置策略的關(guān)鍵在于自上而下的宏觀分析與自下而上的市場趨勢分析的有機結(jié)合。一方面,本基金將分析和預測眾多的宏觀經(jīng)濟變量和關(guān)注經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中政策、法規(guī)的相關(guān)變化,另一 方面,本基金會對股票市場整體估值水平、債券市場整體收益率曲線變化進行定量分析,從而得出對可投資市場走勢和波動特征的判斷?；谏鲜鲅芯拷Y(jié)果,本基金將決定股票、債券和現(xiàn)金等大類資產(chǎn)在給定區(qū)間內(nèi)的動態(tài)配置。 2、股票組合的構(gòu)建與管理本基金的股票投資采取行業(yè)配置指導下的個股精選方法,即:首先進行行業(yè)投資價值評估,確定擬投資的優(yōu)勢行業(yè);其次進行行業(yè)內(nèi)個股的精選,從質(zhì)地和價格兩個維度精選優(yōu)質(zhì)股票構(gòu)建股票組合。 (1)行業(yè)的選擇與配置 本基金以“全球行業(yè)分類標準(GICS)”作為行業(yè)劃分依據(jù)。在此基礎(chǔ)上,本基金管理人建立了系統(tǒng)完善的行業(yè)投資價值評估體系——行業(yè)配置綜合評分模型,通過動態(tài)監(jiān)測行業(yè)投資價值的變化,增加投資價值上升行業(yè)的權(quán)重,減少投資價值下降行業(yè)的權(quán)重,從而增加股票組合的行業(yè)配置效率。 行業(yè)配置綜合評分模型以五分制為基礎(chǔ),將行業(yè)的投資價值從六個主因素進行評估:產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、國家政策、景氣度、盈利狀況、市場表現(xiàn)以及相對價值。本基金管理人的投資團隊結(jié)合各證券研究機構(gòu)的行業(yè)研究成果與個人的分析判斷,給出行業(yè)評分和行業(yè)評述,從而得到該行業(yè)各因素的得分,然后將各因素得分加總,從而得到行業(yè)的綜合評分。 (2)股票精選方法 本基金股票組合在行業(yè)配置指導下從質(zhì)地和估值兩個維度精選優(yōu)質(zhì)股票構(gòu)建股票組合。質(zhì)地精選方法 本基金股票組合采取因素主觀賦權(quán)和打分排序的方法進行質(zhì)地精選。 下表展示了股票組合進行質(zhì)地精選的指標框架。該框架將股票質(zhì)地比較的實現(xiàn)問題歸結(jié)為四類指標:盈利能力、利潤率、速度和穩(wěn)健。四類指標又分別包括幾個基本指標。 股票組合質(zhì)地精選指標框架 指標類別 基本指標 盈利能力 每股收益增長率 凈利潤率的變化 運營利潤率的變化 運營收入增長率 利潤率 凈利潤率 凈資產(chǎn)收益率 運營利潤率 速度 存貨周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 穩(wěn)健 速動比率 流動比率 估值考量的具體方法 本基金估值分析方法主要采用專業(yè)的估值模型,結(jié)合行業(yè)的不同特征,合理使用估值指標。具體采用的方法包括股利折現(xiàn)模型、自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型、市盈率法、市凈率法、EV/EBITDA等方法。 個股確定方法依據(jù)行業(yè)投資價值排序結(jié)果及上表所示的精選框架,本基金在行業(yè)內(nèi)將相關(guān)個股按質(zhì)量指標由高到低進行排序,選取每個行業(yè)內(nèi)綜合分值排在前10名的股票作為股票組合的擬投資標的。其次結(jié)合估值考量,選擇被低估的股票,形成優(yōu)化的股票組合。 股票組合的調(diào)整 本基金對股票組合中的股票采取“買入并持有”的策略,直至股票的價格達到或超過其合理價值。同時,將根據(jù)股票質(zhì)地和估值狀況的發(fā)展變化定期調(diào)整股票組合。 3、債券組合的構(gòu)建與管理 本基金的債券投資組合以具票息優(yōu)勢的債券作為主要投資對象,并通過對債券的信用、久期和凸性等的靈活配置,進行相對積極主動的操作,力爭獲取超越債券基準的收益。 (1)投資策略 本基金在滿足流動性及風險監(jiān)控要求下,通過宏觀經(jīng)濟方面自上而下的分析及債券市場方面自下而上的判斷,把握市場利率水平的運行態(tài)勢,根據(jù)債券市場收益率曲線的整體運動方向進行債券投資。具體的投資策略主要有:票息策略、息差策略、利差策略。 (2)個券選擇 根據(jù)上述投資策略,本基金通過對個券相對于收益率曲線被低估(或高估)的程度分析,結(jié)合個券的信用等級、交易市場、流動性、息票率、稅賦特點等,充分挖掘價值相對被低估的個券,以把握市場失效所帶來的投資機會。 (3)組合構(gòu)建與組合調(diào)整 通過上述投資策略,本基金初步完成債券組合的構(gòu)建。在此過程中,需要遵循以下原則:債券組合信用等級維持在投資級以上水平;將債券組合的流動性維持在適當?shù)乃健?在投資過程中,本基金需要隨時根據(jù)宏觀經(jīng)濟、市場變化,以及基于流動性和風險管理的要求,對債券組合進行調(diào)整。 4、存托憑證投資策略 本基金投資存托憑證的策略依照上述境內(nèi)上市交易的股票投資策略執(zhí)行。 5、其他資產(chǎn)的投資策略 (1)權(quán)證投資策略 本基金將通過對權(quán)證標的證券基本面的研究,并結(jié)合權(quán)證定價模型計算權(quán)證價值。基金權(quán)證操作將根據(jù)權(quán)證的高杠桿性、有限損失性、靈活性等特性結(jié)合基金的需要進行該產(chǎn)品的投資。主要考慮運用的策略包括:限量投資、趨勢投資、優(yōu)化組合策略、價差策略、雙向權(quán)證策略等。 (2)資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金將分析資產(chǎn)支持證券的資產(chǎn)特征,估計違約率和提前償付比率,并利用收益率曲線和期權(quán)定價模型,對資產(chǎn)支持證券進行估值?；饘栏窨刂瀑Y產(chǎn)支持證券的總體投資規(guī)模并進行分散投資,以降低流動性風險。
本基金收益分配應(yīng)遵循下列原則: 1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金收益每年最多分配 6 次,若進行收益分配,則每次基金收益分配比例不低于該次收益分配基準日可供分配利潤的 10%;若《 基金合同》 生效不滿 3 個月可不進行收益分配。 2、本基金收益分配方式: ( 1)基金收益分配方式分為現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利按除權(quán)日的基金份額凈值自動轉(zhuǎn)為基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅。 3、本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán)。 4、基金收益分配后每一基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值。 5、基金當期收益應(yīng)先彌補上期累計虧損后,才可進行收益分配。 6、法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)另有規(guī)定的從其規(guī)定。 在不影響投資者利益的情況下,基金管理人可在法律法規(guī)允許的前提下酌情調(diào)整以上基金收益分配原則,此項調(diào)整不需要召開基金份額持有人大會,但應(yīng)于變更實施日前在指定媒體和基金管理人網(wǎng)站公告。
本基金系混合型基金,其風險收益特征從長期平均及預期來看,低于股票型基金,高于債券型基金與貨幣市場基金,屬于中等風險、中等收益的證券投資基金品種。