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| 基金全稱(chēng) | 東興改革精選靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱(chēng) | 東興改革精選混合A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 001708（前端） | 基金類(lèi)型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2015年08月17日 | 成立日期/規(guī)模 | 2015年09月08日 / 4.661億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.02億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.0211億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 東興基金 | 基金托管人 | 農(nóng)業(yè)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 康凱 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 1.20%（前端） | 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率*60%+中債綜合指數(shù)收益率*40% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
本基金主要投資受益于全面深化改革的行業(yè)股票,精選其中具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和估值優(yōu)勢(shì)的上市公司,在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,追求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。
本基金以中國(guó)全面深化改革過(guò)程中產(chǎn)生的各類(lèi)投資機(jī)遇作為主線,并通過(guò)“自上而下”和“自下而上”相結(jié)合的方法構(gòu)建基金資產(chǎn)組合,深入研究相關(guān)改革政策,精選受益改革相關(guān)證券中具備長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的上市公司,力求在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市交易的股票(含中小板股票、創(chuàng)業(yè)板股票,以及其他中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的股票)、債券(包括國(guó)債、金融債、央行票據(jù)、地方政府債、企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)換公司債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)債)、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券等)、資產(chǎn)支持證券、次級(jí)債、債券回購(gòu)、銀行存款、貨幣市場(chǎng)工具、股指期貨、權(quán)證以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金以中國(guó)全面深化改革過(guò)程中產(chǎn)生的各類(lèi)投資機(jī)遇作為主線,并通過(guò)“自上而下”和“自下而上”相結(jié)合的方法構(gòu)建基金資產(chǎn)組合。一方面,本基金在對(duì)國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)、相關(guān)改革政策深入研究的基礎(chǔ)上,從“自上而下”的角度對(duì)大類(lèi)資產(chǎn)進(jìn)行優(yōu)化配置,并優(yōu)選受益行業(yè);另一方面,本基金從商業(yè)模式、市場(chǎng)前景、競(jìng)爭(zhēng)壁壘、財(cái)務(wù)狀況等方面出發(fā),“自下而上”精選受益改革相關(guān)證券中具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和估值優(yōu)勢(shì)的優(yōu)質(zhì)上市公司,力求在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,獲取長(zhǎng)期持續(xù)穩(wěn)健的投資收益。 資產(chǎn)配置策略 本基金將根據(jù)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況的預(yù)判和對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行情況的分析,來(lái)確定投資組合中股票、債券、貨幣市場(chǎng)工具及其他金融工具的比例。本基金主要考慮的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)包括:GDP增速、固定資產(chǎn)投資增速、工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速、CPI/PPI指數(shù)、M2增長(zhǎng)率及變化趨勢(shì)、利率水平與變化趨勢(shì)、財(cái)政政策以及國(guó)際經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等。 在經(jīng)濟(jì)周期各階段,本基金對(duì)大類(lèi)資產(chǎn)進(jìn)行配置的策略為:在經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和繁榮期超配股票資產(chǎn);在經(jīng)濟(jì)的衰退和政策刺激階段,超配債券等固定收益類(lèi)資產(chǎn),力爭(zhēng)通過(guò)資產(chǎn)配置獲得部分超額收益。 股票投資策略 (1)投資范疇界定 經(jīng)過(guò)三十多年的改革開(kāi)放,我國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、綜合國(guó)力顯著提高,社會(huì)生產(chǎn)力得到了解放,人口素質(zhì)大幅提升,社會(huì)發(fā)展到了新的水平。但一些深層次的矛盾和問(wèn)題凸顯,依靠大規(guī)模投入勞動(dòng)力和自然資源的外延發(fā)展已難以為繼,解決問(wèn)題的根本和唯一出路在于改革。本基金的投資范疇界定為:受益于全面深化改革的行業(yè)與公司。全面深化改革的影響體現(xiàn)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)各個(gè)行業(yè),其中重點(diǎn)的領(lǐng)域在以下幾個(gè)方面: 國(guó)企改革:作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的骨干力量,國(guó)有企業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展是中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵。國(guó)資委曾經(jīng)提出“十二五”時(shí)期國(guó)有企業(yè)改革發(fā)展的核心目標(biāo)就是做大做強(qiáng),培育具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流企業(yè)。要實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo),必須全面深化國(guó)資國(guó)企改革,不斷增強(qiáng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)活力、控制力、影響力。掘金國(guó)企改革的三個(gè)主要邏輯是:有“殼”價(jià)值、有集團(tuán)資產(chǎn)注入預(yù)期、混合所有制及薪酬改革。 國(guó)防改革:軍工行業(yè)屬于關(guān)系國(guó)家安全的重要行業(yè),目前制約我國(guó)國(guó)防建設(shè)的重要一環(huán)是軍工體制改革。通過(guò)完善國(guó)防科技協(xié)同創(chuàng)新體制,改革國(guó)防科研生產(chǎn)管理和武器裝備采購(gòu)體制機(jī)制,引導(dǎo)優(yōu)勢(shì)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入軍品科研生產(chǎn)和維修領(lǐng)域,有利于提升國(guó)防科技工業(yè)的整體能力和水平。國(guó)防改革領(lǐng)域?qū)⒅攸c(diǎn)關(guān)注:軍民深度融合以及軍工集團(tuán)資產(chǎn)證券化。 土地和戶(hù)籍改革:土地資源束縛和城鄉(xiāng)收入差距擴(kuò)大制約現(xiàn)有發(fā)展模式。土地改革制度主要沿兩條路徑展開(kāi):第一,放寬用途管制,把一部分低效利用的工業(yè)用地轉(zhuǎn)變?yōu)樽≌玫?第二,允許集體建設(shè)用地,特別是宅基地全面入市流轉(zhuǎn)。戶(hù)籍制度改革有助于推行新型城鎮(zhèn)化,將農(nóng)村人口轉(zhuǎn)移到城鎮(zhèn),完成農(nóng)民到市民的轉(zhuǎn)變,實(shí)現(xiàn)共同富裕,實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施一體化和公共服務(wù)均等化,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。該領(lǐng)域?qū)⒅攸c(diǎn)關(guān)注基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、城市服務(wù)業(yè)及消費(fèi)升級(jí)等機(jī)會(huì)。 金融市場(chǎng)改革:本輪金融改革包括多層次金融體系培育、利率市場(chǎng)化、匯率市場(chǎng)化、資本項(xiàng)目可兌換、金融創(chuàng)新等五大領(lǐng)域的漸進(jìn)改革。該領(lǐng)域?qū)⒅攸c(diǎn)關(guān)注市場(chǎng)化、逐步放開(kāi)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)多元化(如混業(yè)經(jīng)營(yíng))及資產(chǎn)證券化等方面的投資機(jī)會(huì)。 其它的重大改革:我國(guó)多個(gè)領(lǐng)域都處在大刀闊斧的改革浪潮中,展望未來(lái),不同領(lǐng)域和不同層級(jí)的改革還將不斷涌現(xiàn)。我們將密切關(guān)注各種重大改革的進(jìn)度,前瞻判斷改革對(duì)市場(chǎng)的短期、長(zhǎng)期的影響,從而對(duì)投資進(jìn)行判斷。 (2)行業(yè)配置策略 本基金的行業(yè)配置,首先是基于以上受益于深化改革的行業(yè),同時(shí)會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的不斷發(fā)展,動(dòng)態(tài)調(diào)整全面深化改革受益行業(yè)的范圍。在投資過(guò)程中,將根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)中期趨勢(shì)、政策環(huán)境變化、各行業(yè)景氣度情況以及估值區(qū)間水平等因素,對(duì)行業(yè)配置不斷進(jìn)行調(diào)整和優(yōu)化。 (3)個(gè)股精選策略(定性分析、定量分析) 定量篩選: 主要使用貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法、現(xiàn)金分紅折現(xiàn)法、剩余收入折現(xiàn)法、PE、EV/EBIT等估值方法對(duì)不同類(lèi)型的產(chǎn)業(yè)和個(gè)股進(jìn)行估值分析,并與其市場(chǎng)價(jià)格相比較,參考國(guó)內(nèi)同類(lèi)企業(yè)和國(guó)外可比同類(lèi)企業(yè)的估值水平,選擇具有估值優(yōu)勢(shì)的股票形成股票備選庫(kù)。 定性篩選: 從以下兩個(gè)方面對(duì)股票備選庫(kù)中的股票進(jìn)行定性分析: 公司評(píng)價(jià):主要包括分析公司競(jìng)爭(zhēng)力、財(cái)務(wù)狀況、發(fā)展戰(zhàn)略、創(chuàng)新能力、公司治理、股東背景等方面 業(yè)務(wù)分析:主要包括對(duì)公司的業(yè)務(wù)進(jìn)行逐項(xiàng)分析,包括所涉及業(yè)務(wù)的投資效率、行業(yè)前景、公司的市場(chǎng)地位、行業(yè)增長(zhǎng)、公司增長(zhǎng)等方面。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤(rùn)的30%,若《基金合同》生效不滿(mǎn)3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為同一類(lèi)別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、同一類(lèi)別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為混合型基金,其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金,但低于股票型基金,屬于中高風(fēng)險(xiǎn)水平的投資品種。