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| 基金全稱 | 天治鑫利純債債券型證券投資基金 | 基金簡稱 | 天治鑫利純債債券A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 003123（前端） | 基金類型 | 債券型-混合一級 |
| 發(fā)行日期 | 2016年11月01日 | 成立日期/規(guī)模 | 2016年12月07日 / 4.354億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 15.68億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 13.7888億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 天治基金 | 基金托管人 | 交通銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 郝杰 | 成立來分紅 | 每份累計0.06元（3次） |
| 管理費率 | 0.30%（每年） | 托管費率 | 0.05%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購費率 | 0.60%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.06%（前端） | 最高申購費率 | 0.60%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.06%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 中證全債指數(shù)收益率 | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
在嚴(yán)格控制風(fēng)險的前提下追求基金資產(chǎn)長期穩(wěn)健增值,力爭為基金份額持有人獲取超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資收益。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的債券(包括國債、央行票據(jù)、金融債券、地方政府債券、企業(yè)債券、公司債券(含非公開發(fā)行公司債券)、短期融資券、超級短期融資券、中期票據(jù)、次級債、證券公司發(fā)行的短期公司債券、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券、中小企業(yè)私募債券等)、債券回購、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、同業(yè)存單、貨幣市場工具、資產(chǎn)支持證券以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定)。 本基金不直接從二級市場買入股票、權(quán)證,也不參與一級市場新股申購或增發(fā)。本基金通過可分離交易可轉(zhuǎn)債認(rèn)購所獲得的認(rèn)股權(quán)證,在其可上市交易后10個交易日內(nèi)全部賣出。本基金所持可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股獲得的股票在其可上市交易后的10個交易日內(nèi)全部賣出。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金充分發(fā)揮基金管理人的研究優(yōu)勢,對宏觀經(jīng)濟運行趨勢、財政以及貨幣政策變化趨勢作出分析和判斷,對未來市場利率趨勢及市場信用環(huán)境變化作出預(yù)測,確定本基金債券組合久期、期限結(jié)構(gòu)、債券類別配置策略,在嚴(yán)謹(jǐn)深入的分析和嚴(yán)格的風(fēng)險控制基礎(chǔ)上,綜合考慮經(jīng)濟變量的變動對不同券種收益率、信用趨勢和風(fēng)險的潛在影響,深入挖掘價值被低估的標(biāo)的券種。 (1)利率預(yù)期策略 債券積極投資策略的關(guān)鍵是對未來利率走向的預(yù)測。通過對利率的科學(xué)預(yù)測和對債券投資組合久期的正確把握,可以提高投資收益。 久期越長,利率變動所引起價格變化越大,久期越短,利率變動所引起價格變化越小。如果預(yù)計利率會下跌,債券價格會上漲,則應(yīng)該加大長久期債券的比例,以實現(xiàn)收益的最大化。相反,如果預(yù)計利率會上漲,債券價格會下跌,則應(yīng)該增加組合中久期較短債券的比例,以盡可能減少利率上漲帶來的損失。 (2)收益率曲線配置策略 收益率曲線配置策略是根據(jù)對收益率曲線形狀變動的預(yù)期建立或改變組合期限結(jié)構(gòu)。要運用收益率曲線配置策略,必須先預(yù)測收益率曲線變動的方向,然后根據(jù)收益率曲線形狀變動的情景分析,構(gòu)建組合的期限結(jié)構(gòu)。 (3)騎乘策略 騎乘策略是一種基于收益率曲線分析對債券組合進(jìn)行適時調(diào)整的債券投資管理策略。該策略是指當(dāng)收益率曲線比較陡峭時,即相鄰期限利差較大時,可以買入期限位于收益率曲線陡峭處的債券,也即收益率水平相對較高的債券,隨著持有期限的延長,債券的剩余期限將會縮短,此時債券的收益率水平將會較投資期初有所下降,通過債券收益率的下滑來獲得資本利得收益。 (4)信用債券投資策略 信用債市場整體的信用利差水平和信用債發(fā)行主體自身信用狀況的變化都會對信用債個券的利差水平產(chǎn)生重要影響,因此,一方面,本基金將從經(jīng)濟周期、國家政策、行業(yè)景氣度和債券市場的供求狀況等多個方面考量信用利差的整體變化趨勢;另一方面,本基金還將以內(nèi)部信用評級為主、外部信用評級為輔,即采用內(nèi)外結(jié)合的信用研究和評級制度,研究債券發(fā)行主體企業(yè)的基本面,以確定企業(yè)主體債的實際信用狀況。具體而言,本基金的信用策略主要包括信用債券趨勢判斷、信用利差分析、持有期收益情景模擬和信用債券精選策略四個方面。本基金信用債券投資遵循以下流程: ① 信用債券趨勢判斷 本基金將通過著眼于經(jīng)濟走勢、資金利率、信用債供求等影響信用債市場趨勢的因素來分析未來一段時間內(nèi)信用債市場中不同品種、不同信用等級債券的收益率變化情況,判斷信用債走勢。 ② 信用利差分析 在信用債券趨勢判斷的基礎(chǔ)上,本基金將進(jìn)一步分析和判斷信用利差未來可能發(fā)生的變化。其基本理念是,在歷史利差經(jīng)驗數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上,從上述影響因素入手,對比當(dāng)前狀況與歷史情況,判斷信用利差所處的位置以及合理位置,若最終分析結(jié)果認(rèn)為利差將變動,則積極主動進(jìn)行資產(chǎn)調(diào)整組合,把握投資機會或規(guī)避損失。 ③ 持有期收益情景模擬 持有期收益情景模擬是根據(jù)信用利差和基準(zhǔn)利率的分析,假設(shè)數(shù)種可能發(fā)生的情景并賦予各個情景不同的收益率曲線形態(tài)和收益率變化,得出在不同情景下各類信用債的持有期收益,根據(jù)該模擬結(jié)果挑選較優(yōu)的組合配置方案,為投資決策提供參考。 ④ 信用債精選策略 本基金將借助公司內(nèi)部的行業(yè)研究員的專業(yè)研究能力,并綜合參考外部權(quán)威、專業(yè)研究機構(gòu)的研究成果,采用定量分析與定性分析相結(jié)合的分析方法對發(fā)債主體企業(yè)進(jìn)行深入的基本面分析,并結(jié)合債券的發(fā)行條款,確定信用債的實際信用風(fēng)險狀況及其信用利差水平,挖掘并投資于信用風(fēng)險相對較低、信用利差收益相對較大的優(yōu)質(zhì)品種。定量分析主要用于分析財務(wù)狀況、產(chǎn)銷數(shù)據(jù)、融資能力等方面;定性分析主要用于分析行業(yè)前景、競爭地位、股東背景、管理能力、償債支持等。 (5)息差策略 本基金利用回購等方式融入低成本資金,購買較高收益的債券,以期獲取超額收益的操作方式。 (6)資產(chǎn)支持證券投資策略 資產(chǎn)支持證券主要包括資產(chǎn)抵押貸款支持證券(ABS)、住房抵押貸款支持證券(MBS)等證券品種。本基金將重點對市場利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率、風(fēng)險補償收益和市場流動性等影響資產(chǎn)支持證券價值的因素進(jìn)行分析,并輔助采用蒙特卡洛方法等數(shù)量化定價模型,評估資產(chǎn)支持證券的相對投資價值并做出相應(yīng)的投資決策。 (7)中小企業(yè)私募債券投資策略 本基金對中小企業(yè)私募債券的投資主要圍繞久期、流動性和信用風(fēng)險三方面展開。久期控制方面,根據(jù)宏觀經(jīng)濟運行狀況的分析和預(yù)判,靈活調(diào)整組合的久期。信用風(fēng)險控制方面,對個券信用資質(zhì)進(jìn)行詳盡的分析,對企業(yè)性質(zhì)、所處行業(yè)、增信措施以及經(jīng)營情況進(jìn)行綜合考量,盡可能地縮小信用風(fēng)險暴露。流動性控制方面,要根據(jù)中小企業(yè)私募債券整體的流動性情況來調(diào)整持倉規(guī)模,在力求獲取較高收益的同時確保整體組合的流動性安全。
1、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 2、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 3、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務(wù)費,C類基金份額收取銷售服務(wù)費,各基金份額類別對應(yīng)的可供分配利潤將有所不同;本基金同一基金份額類別內(nèi)的每份基金份額享有同等分配權(quán); 4、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為債券型基金,預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險高于貨幣市場基金,但低于混合型基金、股票型基金,屬于中等預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險的產(chǎn)品。