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| 基金全稱 | 中科沃土沃鑫成長精選靈活配置混合型發(fā)起式證券投資基金 | 基金簡稱 | 中科沃土沃鑫成長精選混合A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 003125（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2016年09月13日 | 成立日期/規(guī)模 | 2016年10月25日 / 2.137億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.03億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.0201億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 中科沃土基金 | 基金托管人 | 工商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 徐偉、林青 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 1.20%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | 0.00%（每年） | 最高認購費率 | 1.20%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.12%（前端） | 最高申購費率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.15%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率×50%+中債綜合全價(總值)指數(shù)收益率×50% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金秉承成長投資的理念,在嚴(yán)格控制風(fēng)險并保持基金投資組合良好的流動性的前提下,通過積極挖掘成長性行業(yè)和企業(yè)所蘊含的投資機會,追求超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資回報,力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(含主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、存托憑證及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)上市的股票等)、債券(包括國內(nèi)依法發(fā)行和上市交易的國債、金融債、企業(yè)債、公司債、次級債、可轉(zhuǎn)換債券、分離交易可轉(zhuǎn)債、中小企業(yè)私募債、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券以及經(jīng)法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許投資的其他債券類金融工具)權(quán)證、股指期貨、國債期貨、資產(chǎn)支持證券、貨幣市場工具以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
(一)類屬資產(chǎn)配置策略 基金管理人通過對經(jīng)濟周期及資產(chǎn)價格發(fā)展變化的理解,在把握經(jīng)濟周期性波動的基礎(chǔ)上,動態(tài)評估不同資產(chǎn)類在不同時期的投資價值、投資時機以及其風(fēng)險收益特征,追求股票、債券和貨幣等大類資產(chǎn)的靈活配置及資產(chǎn)的穩(wěn)健增長。 1、當(dāng)宏觀基本面向好、GDP穩(wěn)步增長且預(yù)期股票市場趨于上漲時,本基金將采取積極進取的做法,主要投資于股票市場,分享股票市場上漲帶來的收益; 2、當(dāng)宏觀基本面一般、GDP增長緩慢且預(yù)期股票市場趨于下跌時,本基金將采取相對穩(wěn)健的做法,減少股票投資比例,增加債券或現(xiàn)金類資產(chǎn)比例,回避股票市場下跌的系統(tǒng)性風(fēng)險,避免投資組合的損失; 3、在預(yù)期利率上升、債券價格將下降時,本基金將及時調(diào)整債券組合久期,債券資產(chǎn)主要投資于浮息債券和久期較短的債券; 4、在預(yù)期利率下降、債券價格將上升時,本基金的債券資產(chǎn)將主要投資于中長期債券,以實現(xiàn)較高的收益; 5、在預(yù)期股票市場和債券市場都存在下跌風(fēng)險時,本基金將減少股票和債券的持有比例,除現(xiàn)金資產(chǎn)外,增加債券回購、央行票據(jù)等現(xiàn)金類資產(chǎn)的比例。 基于基金管理人對經(jīng)濟周期及資產(chǎn)價格發(fā)展變化的深刻理解,通過定性和定量的方法分析宏觀經(jīng)濟、資本市場、政策導(dǎo)向等各方面因素,建立基金管理人對各大類資產(chǎn)收益的絕對或相對預(yù)期,決定各大類資產(chǎn)配置權(quán)重。 (二)股票投資策略 本基金基于成長投資的理念,本基金的股票資產(chǎn)主要投資于優(yōu)選行業(yè)中的績優(yōu)股票。本基金將選擇在行業(yè)中具備競爭優(yōu)勢、成長性良好和估值合理的股票。具體策略如下: (1)行業(yè)精選策略 本基金的行業(yè)精選策略建立在宏觀經(jīng)濟形勢分析、產(chǎn)業(yè)政策分析、行業(yè)景氣度分析、行業(yè)生命周期分析和行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析的基礎(chǔ)上,通過定性評價和行業(yè)估值模型分別篩選出在短、中、長期內(nèi)具有良好發(fā)展前景的行業(yè)。根據(jù)各行業(yè)所處生命周期、行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)、行業(yè)景氣度變動趨勢等因素,對各行業(yè)的相對投資價值進行動態(tài)跟蹤分析,挑選優(yōu)勢行業(yè)和景氣行業(yè),使資產(chǎn)配置在優(yōu)選行業(yè)間輪動。在此基礎(chǔ)上,通過專業(yè)人員深入調(diào)研和分析,實現(xiàn)對行業(yè)個股的精選。 (2)個股精選策略 1)個股定量分析 公司的成長性最終體現(xiàn)為利潤的增長。因此,本基金將預(yù)期主營業(yè)務(wù)收入增長率和預(yù)期主營業(yè)務(wù)利潤率作為企業(yè)成長性考察的主指標(biāo),并結(jié)合稅后利潤增長率、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo),篩選出盈利能力超過市場平均水平的上市公司。 ①主營業(yè)務(wù)收入增長率。主營業(yè)務(wù)收入的增長往往意味著公司市場份額的擴大,是把握公司成長性的主要指標(biāo)。本基金在考察主營業(yè)務(wù)收入增長率時,將在考察歷史主營業(yè)務(wù)收入增長率的基礎(chǔ)上,結(jié)合分析公司的產(chǎn)能擴張、主導(dǎo)產(chǎn)品的市場供求變化趨勢、行業(yè)競爭格局、以及產(chǎn)品的差異性或替代性等因素,參考上市公司的存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo),從而準(zhǔn)確把握預(yù)期主營業(yè)務(wù)收入增長的質(zhì)量和有效性。 ②主營業(yè)務(wù)利潤率。主營業(yè)務(wù)利潤率反映了公司主營業(yè)務(wù)獲利能力的強弱,是企業(yè)核心競爭能力之所在。 2)個股定性分析 公司盈利增長的持續(xù)性主要取決于公司的核心競爭力,因此,本基金將在定量篩選的基礎(chǔ)上,從技術(shù)優(yōu)勢、資源優(yōu)勢和商業(yè)模式等方面,把握公司盈利能力的質(zhì)量和持續(xù)性,進而判斷公司成長的可持續(xù)性。 ①公司的經(jīng)營模式和技術(shù)創(chuàng)新能力與同行相比保持相對優(yōu)勢,能夠不斷推出符合市場需求的新產(chǎn)品,滿足市場需要。 ②技術(shù)優(yōu)勢分析。較強的技術(shù)優(yōu)勢和可持續(xù)的研發(fā)能力及研發(fā)投入,可以促使公司所掌握的技術(shù)不斷轉(zhuǎn)化為新產(chǎn)品或服務(wù),為公司成長提供動力。本基金通過分析公司擁有的專利和專有技術(shù)的數(shù)量、新產(chǎn)品的數(shù)量及推出的速度、核心技術(shù)是否具有較高的競爭壁壘、產(chǎn)品和研發(fā)上的經(jīng)費投入情況等,判斷公司的技術(shù)優(yōu)勢及其可持續(xù)性。 ③資源優(yōu)勢分析。壟斷資源可以為公司在較長時期內(nèi)的發(fā)展提供較好的利潤來源。對于具有特許權(quán)、專有技術(shù)、品牌等獨特資源或者礦產(chǎn)、旅游等自然資源的公司,本基金將主要通過對公司的行業(yè)壟斷性、進入壁壘、政策扶持力度等方面的分析,判斷公司的資源優(yōu)勢是否支持其持續(xù)成長。 3)個股估值分析 成長型股票往往具有較高的估值水平。為盡可能規(guī)避估值風(fēng)險,本基金將在上述定性分析和定量分析的基礎(chǔ)上,綜合采用PEG、PE、PB 等相對估值指標(biāo)與股利折現(xiàn)模型、自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型等絕對估值方法,對成長型股票的投資價值進行輔助性的評估和判斷。 在上述分析的基礎(chǔ)上,本基金將選擇具有持續(xù)成長潛力且估值合理的上市公司,并選擇合理時機,逐步建立股票組合。 對于存托憑證投資,本基金將在深入研究的基礎(chǔ)上,通過定性分析和定量分析相結(jié)合的方式,精選出具有比較優(yōu)勢的存托憑證。 (三)債券投資策略 本基金采用的債券投資策略包括:期限結(jié)構(gòu)策略、信用策略、互換策略、息差策略、可轉(zhuǎn)換債券投資策略等。 1、期限結(jié)構(gòu)策略 通過預(yù)測收益率曲線的形狀和變化趨勢,對各類型債券進行久期配置。具體策略又分為跟蹤收益率曲線的騎乘策略和基于收益率曲線變化的子彈策略、杠鈴策略及梯式策略。 2、信用策略 信用債收益率等于基準(zhǔn)收益率加信用利差,信用利差收益主要受兩個方面的影響,一是該信用債對應(yīng)信用水平的市場平均信用利差曲線走勢;二是該信用債本身的信用變化?；谶@兩方面的因素,本基金管理人分別采用基于信用利差曲線變化策略和基于信用債信用變化策略。 3、互換策略 不同券種在利息、違約風(fēng)險、久期、流動性、稅收和衍生條款等方面存在差別,投資管理人可以同時買入和賣出具有相近特性的兩個或兩個以上券種,賺取收益級差。 4、息差策略 通過正回購,融資買入收益率高于回購成本的債券,從而獲得杠桿放大收益。 5、可轉(zhuǎn)換債券投資策略 本基金利用宏觀經(jīng)濟變化和上市公司的盈利變化,判斷市場的變化趨勢,選擇不同的行業(yè),再根據(jù)可轉(zhuǎn)換債券的特性選擇各行業(yè)不同的轉(zhuǎn)債券種。本基金利用可轉(zhuǎn)換債券的債券底價和到期收益率來判斷轉(zhuǎn)債的債性,增強本金投資的相對安全性;利用可轉(zhuǎn)換債券溢價率來判斷轉(zhuǎn)債的股性,在市場出現(xiàn)投資機會時,優(yōu)先選擇股性強的品種,獲取超額收益。 6、中小企業(yè)私募債券投資策略 針對中小企業(yè)私募債券,本基金以持有到期、獲得本金和票息收入為主要投資策略,同時,密切關(guān)注債券的信用風(fēng)險變化,力爭在控制風(fēng)險的前提下,獲得較高收益。 (四)金融衍生品投資策略 1、權(quán)證投資策略 權(quán)證為本基金輔助性投資工具,投資原則為有利于基金資產(chǎn)增值、控制下跌風(fēng)險、實現(xiàn)保值和鎖定收益。本基金將主要投資滿足成長和價值優(yōu)選條件的公司發(fā)行的權(quán)證。 2、股指期貨的投資策略 在股指期貨的投資方面,本基金以投資組合的避險保值和有效管理為目標(biāo),在風(fēng)險可控的前提下,本著謹慎原則,適當(dāng)參與股指期貨的投資。 (1)避險保值:利用股指期貨,調(diào)整投資組合的風(fēng)險暴露,避免市場的系統(tǒng)性風(fēng)險,改善組合的風(fēng)險收益特性。 (2)有效管理:利用股指期貨流動性好,交易成本低等特點,對投資組合的倉位進行及時調(diào)整,提高投資組合的運作效率。 3、國債期貨投資策略 國債期貨作為利率衍生品的一種,有助于管理債券組合的久期、流動性和風(fēng)險水平。管理人將按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定,結(jié)合對宏觀經(jīng)濟形勢和政策趨勢的判斷、對債券市場進行定性和定量分析。構(gòu)建量化分析體系,對國債期貨和現(xiàn)貨基差、國債期貨的流動性、波動水平、套期保值的有效性等指標(biāo)進行跟蹤監(jiān)控,在最大限度保證基金資產(chǎn)安全的基礎(chǔ)上,力求實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。國債期貨相關(guān)投資遵循法律法規(guī)及中國證監(jiān)會的規(guī)定。 (五)資產(chǎn)支持證券投資策略 對于資產(chǎn)支持證券投資,本基金將分析其資產(chǎn)特征,估計違約率和提前償付比率,并利用收益率曲線和期權(quán)定價模型,對資產(chǎn)支持證券進行估值。本基金將嚴(yán)格控制資產(chǎn)支持證券的總體投資規(guī)模并進行分散投資,以降低流動性風(fēng)險。
1、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務(wù)費,而C類基金份額收取銷售服務(wù)費,各基金份額類別對應(yīng)的可供分配利潤將有所不同,本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 2、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每份基金份額每次基金收益分配比例不得低于基金收益分配基準(zhǔn)日每份基金份額可供分配利潤的10%,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 3、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 4、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)、基金合同的約定以及對基金份額持有人利益無實質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可對基金收益分配原則進行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會。
本基金屬于混合型基金,預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險低于股票型基金,高于貨幣市場基金和債券型基金。