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| 基金全稱 | 泰康興泰回報(bào)滬港深混合型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 泰康興泰回報(bào)滬港深混合A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 004340（前端） | 基金類型 | 混合型-偏債 |
| 發(fā)行日期 | 2017年05月15日 | 成立日期/規(guī)模 | 2017年06月15日 / 5.219億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 3.52億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 2.2326億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 泰康基金 | 基金托管人 | 招商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 桂躍強(qiáng)、蔣利娟 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 1.00%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.10%（前端） | 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 1.00%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.10%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率*20%+中債新綜合財(cái)富(總值)指數(shù)收益率*75%+金融機(jī)構(gòu)人民幣活期存款利率(稅后)*5% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
本基金在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)和保持資產(chǎn)流動(dòng)性的基礎(chǔ)上,通過合理配置大類資產(chǎn)和精選投資標(biāo)的,力求超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資回報(bào),實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。
暫無(wú)數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法公開發(fā)行上市交易的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的股票、存托憑證)、內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制允許買賣的規(guī)定范圍內(nèi)的香港聯(lián)合交易所上市的股票(以下簡(jiǎn)稱“港股通標(biāo)的股票”)、權(quán)證、股指期貨、國(guó)債期貨、債券資產(chǎn)(包括國(guó)債、央行票據(jù)、地方政府債、金融債、企業(yè)債、公司債、公開發(fā)行的次級(jí)債、可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券、分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分、中期票據(jù)、證券公司短期公司債券、短期融資券、超短期融資券、中小企業(yè)私募債券等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款、通知存款和其他銀行存款)、同業(yè)存單以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
大類資產(chǎn)配置策略 本基金將充分發(fā)揮基金管理人在大類資產(chǎn)配置上的投資研究?jī)?yōu)勢(shì),綜合運(yùn)用定量分析和定型分析手段,全面評(píng)估證券市場(chǎng)當(dāng)期的投資環(huán)境,并對(duì)可以預(yù)見的未來(lái)時(shí)期內(nèi)各大類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益狀況進(jìn)行分析與預(yù)測(cè)。在此基礎(chǔ)上,制定本基金在權(quán)益類資產(chǎn)與固定收益類資產(chǎn)上的戰(zhàn)略配置比例,并定期或不定期地進(jìn)行調(diào)整。 (1)經(jīng)濟(jì)情景分析 本基金將利用基金管理人多年來(lái)在宏觀經(jīng)濟(jì)分析上的豐富經(jīng)驗(yàn)和積累,通過基金管理人自身研發(fā)構(gòu)建的固定收益投資決策分析體系(FIFAM系統(tǒng))和權(quán)益投資決策分析體系(MVPCT系統(tǒng))定期評(píng)估宏觀經(jīng)濟(jì)和投資環(huán)境,并對(duì)全球及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)行評(píng)估和展望。在此基礎(chǔ)上,判斷未來(lái)市場(chǎng)投資環(huán)境的變化以及市場(chǎng)發(fā)展的主要推動(dòng)因素,預(yù)測(cè)關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)變量。 1)FIFAM系統(tǒng) FIFAM系統(tǒng)(定息投資因素分析模型)是基金管理人在多年固定收益研究投資的基礎(chǔ)上,總結(jié)構(gòu)建的一套涵蓋宏觀經(jīng)濟(jì)、利率產(chǎn)品、信用產(chǎn)品的全面、系統(tǒng)的固定收益投資分析框架。該系統(tǒng)從經(jīng)濟(jì)基本面、政策面、估值水平、資金面、技術(shù)面等角度全面分析利率市場(chǎng)環(huán)境,通過對(duì)宏觀信用周期、行業(yè)信用、估值、個(gè)體信用等方面多層次跟蹤信用市場(chǎng)狀況,從而形成對(duì)固定收益市場(chǎng)走勢(shì)的判斷和收益率曲線變動(dòng)的預(yù)期。經(jīng)過多年投資實(shí)踐檢驗(yàn),該系統(tǒng)已成為基金管理人固定收益類資產(chǎn)倉(cāng)位、久期及信用水平的決策依據(jù),是基金管理人大類資產(chǎn)配置的穩(wěn)定決策系統(tǒng)之一。 2)MVPCT系統(tǒng) MVPCT系統(tǒng)是基金管理人在多年股票研究投資的基礎(chǔ)上,構(gòu)建的一套全面、系統(tǒng)的權(quán)益類資產(chǎn)分析框架。該系統(tǒng)從宏觀經(jīng)濟(jì)、估值水平、國(guó)家政策、資金面以及技術(shù)面等五個(gè)角度全面分析權(quán)益市場(chǎng)環(huán)境,形成對(duì)下一階段股市走勢(shì)的判斷,其量化打分結(jié)果作為基金管理人權(quán)益類資產(chǎn)倉(cāng)位水平的決策依據(jù)。目前,該系統(tǒng)已成為大類資產(chǎn)配置的穩(wěn)定決策系統(tǒng)之一。 (2)類別資產(chǎn)收益風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期 針對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)未來(lái)的預(yù)期情景,分別預(yù)測(cè)股票和債券類資產(chǎn)未來(lái)的收益和風(fēng)險(xiǎn),并對(duì)每類資產(chǎn)未來(lái)收益的穩(wěn)定性進(jìn)行評(píng)估。將每類資產(chǎn)的預(yù)期收益與目前的市場(chǎng)情況進(jìn)行對(duì)比,揭示未來(lái)收益可能發(fā)生的結(jié)構(gòu)性變化,并對(duì)這一變化進(jìn)行評(píng)估。 (3)數(shù)量模型優(yōu)化 運(yùn)用基金管理人配置模型數(shù)量分析模塊,根據(jù)股票和債券資產(chǎn)的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)行資產(chǎn)配置比例的優(yōu)化,得到股票和債券類資產(chǎn)的配置比例。 (4)制定資產(chǎn)配置方案 結(jié)合上述步驟中的分析結(jié)果,擬定資產(chǎn)配置方案。 股票投資策略 在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)、保持資產(chǎn)流動(dòng)性的前提下,本基金將適度參與權(quán)益類資產(chǎn)的投資。本基金在股票基本面研究的基礎(chǔ)上,同時(shí)考慮投資者情緒、認(rèn)知等決策因素的影響,將影響上市公司基本面和股價(jià)的增長(zhǎng)類因素、估值類因素、盈利類因素、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等因素進(jìn)行綜合分析,精選具有持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和增長(zhǎng)潛力、估值合理的國(guó)內(nèi)A股及內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制下的港股投資標(biāo)的股票,以此構(gòu)建股票組合。本基金通過對(duì)國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)和港股市場(chǎng)跨市場(chǎng)的投資,來(lái)達(dá)到分散投資風(fēng)險(xiǎn)、增強(qiáng)基金整體收益的目的。 (1)增長(zhǎng)因素分析 首先,本基金將綜合考慮宏觀經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)政策、市場(chǎng)因素,并參考國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的“中國(guó)行業(yè)企業(yè)景氣指數(shù)”,對(duì)各行業(yè)的景氣狀況進(jìn)行比較分析。評(píng)估產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)各細(xì)分子行業(yè)財(cái)富效應(yīng)和替代效應(yīng)的影響,重點(diǎn)選擇處于行業(yè)成長(zhǎng)期和成熟期的細(xì)分子行業(yè)。其次,主要考慮上市公司盈利的歷史及將來(lái)預(yù)期的增長(zhǎng)率。此因素不僅含有公司的歷史盈利增長(zhǎng)能力,也包含了市場(chǎng)預(yù)期的將來(lái)盈利增長(zhǎng)能力。此盈利因素組的因子有銷售收入、凈利潤(rùn)及現(xiàn)金流增長(zhǎng)率等。 (2)估值水平分析 本基金根據(jù)一系列歷史和預(yù)期的財(cái)務(wù)指標(biāo),結(jié)合定性方法,分析公司盈利穩(wěn)固性,判斷相對(duì)投資價(jià)值。主要指標(biāo)包括:EV/EBITDA、EV/Sales、P/E、P/B、P/RNAV、股息率等,在全市場(chǎng)范圍內(nèi)選擇增長(zhǎng)與估值性價(jià)比最好的公司。 (3)盈利能力分析 盈利能力是反映公司經(jīng)營(yíng)管理及盈利方面的能力,此因素是對(duì)估值因素的重要補(bǔ)充,因?yàn)槭袌?chǎng)通常會(huì)對(duì)盈利能力強(qiáng)弱不同的公司給予不同的估值,在盈利能力因素組中的因子有凈資產(chǎn)回報(bào)率(ROE),資本投資回報(bào)率(ROIC)等因素。 (4)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析 考慮此因素可以在市場(chǎng)極端的情況下,尋找安全邊際,有效地避免高風(fēng)險(xiǎn)投資,此因素組中的因子有凈資產(chǎn)負(fù)債率(Dt/Eq),總資產(chǎn)負(fù)債率(Dt/A)等因素。 (5)股票選擇與組合優(yōu)化 在以上分析的基礎(chǔ)上,本基金選擇定價(jià)合理或者價(jià)值被低估的股票構(gòu)建投資組合,并根據(jù)股票的預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)水平對(duì)組合進(jìn)行優(yōu)化,在合理風(fēng)險(xiǎn)水平下追求基金收益最大化。同時(shí)監(jiān)控組合中證券的估值水平,在市場(chǎng)價(jià)格明顯高于其內(nèi)在合理價(jià)值時(shí)適時(shí)賣出證券。 港股通標(biāo)的股票投資策略 本基金在以固定收益資產(chǎn)投資為主的基礎(chǔ)上,適度參與港股市場(chǎng)投資,以增強(qiáng)整體收益。在港股投資標(biāo)的的篩選上,注重對(duì)基本面良好、相對(duì)A股市場(chǎng)估值合理、具備優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)性、注重現(xiàn)金分紅的股票進(jìn)行長(zhǎng)期投資。本基金所投資香港市場(chǎng)股票標(biāo)的除適用上述股票市場(chǎng)投資策略外,還需關(guān)注: (1)香港股票市場(chǎng)與大陸股票市場(chǎng)存在的差異對(duì)股票投資價(jià)值的影響,比如行業(yè)分布、交易制度、市場(chǎng)流動(dòng)性、投資者結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)波動(dòng)性、漲跌停限制、估值與盈利回報(bào)等方面。 (2)港股通每日額度應(yīng)用情況。 (3)人民幣與港幣間的匯兌比率變化。 存托憑證投資策略 本基金可投資存托憑證,本基金將在深入研究的基礎(chǔ)上,通過定性分析和定量分析相結(jié)合的方式,選擇投資價(jià)值高的存托憑證進(jìn)行投資。 其他金融工具的投資策略 (1)股指期貨投資策略 在股指期貨投資上,本基金以避險(xiǎn)保值和有效管理為目標(biāo),在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,謹(jǐn)慎適當(dāng)參與股指期貨的投資。本基金在進(jìn)行股指期貨投資中,將分析股指期貨的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)特征,主要選擇流動(dòng)性好、交易活躍的期貨合約,通過研究現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì),運(yùn)用定價(jià)模型對(duì)其進(jìn)行合理估值,謹(jǐn)慎利用股指期貨,調(diào)整投資組合的風(fēng)險(xiǎn)暴露,及時(shí)調(diào)整投資組合倉(cāng)位,以降低組合風(fēng)險(xiǎn)、提高組合的運(yùn)作效率。并利用股指期貨流動(dòng)性較好的特點(diǎn)對(duì)沖基金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),如大額申購(gòu)贖回等 (2)國(guó)債期貨投資策略 在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,本基金將本著謹(jǐn)慎原則適度參與國(guó)債期貨投資。本基金參與國(guó)債期貨交易以套期保值為主要目的,運(yùn)用國(guó)債期貨對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。本基金將根據(jù)對(duì)債券現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的分析,結(jié)合國(guó)債期貨的定價(jià)模型尋求其合理的估值水平,發(fā)揮國(guó)債期貨杠桿效應(yīng)和流動(dòng)性較好的特點(diǎn),靈活運(yùn)用多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作。 基金管理人將充分考慮國(guó)債期貨的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)性特征,運(yùn)用國(guó)債期貨對(duì)沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)沖收益率曲線平坦、陡峭等形態(tài)變化的風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)沖關(guān)鍵期限利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn);利用金融衍生品的杠桿作用,以達(dá)到降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)的目的。 (3)權(quán)證及其他金融工具投資策略 權(quán)證為本基金輔助性投資工具。本基金進(jìn)行權(quán)證投資時(shí),將在對(duì)權(quán)證標(biāo)的證券進(jìn)行基本面研究及估值的基礎(chǔ)上,結(jié)合股價(jià)波動(dòng)率等參數(shù),運(yùn)用數(shù)量化期權(quán)定價(jià)模型,確定其合理內(nèi)在價(jià)值,從而構(gòu)建套利交易或避險(xiǎn)交易組合。如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許本類基金投資于其他金融工具或衍生金融工具,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。 隨著國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)的深入發(fā)展和結(jié)構(gòu)性變遷,更多債券新品種和交易形式將增加債券投資盈利模式,本基金將密切跟蹤新的債券品種及相關(guān)金融衍生品種發(fā)展動(dòng)向。如果法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,如利率遠(yuǎn)期、利率期貨等金融衍生工具,本基金將遵循屆時(shí)法律法規(guī),制定符合本基金投資目標(biāo)的投資策略,謹(jǐn)慎地進(jìn)行投資。
1、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 2、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的該類基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 3、本基金的同一類別每份基金份額享有同等分配權(quán); 4、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)不利影響的情況下,基金管理人可在法律法規(guī)允許的前提下與托管人協(xié)商一致后酌情調(diào)整以上基金收益分配原則不需要召開基金份額持有人大會(huì)審議,但應(yīng)于變更實(shí)施日前在指定媒介公告。
本基金為混合型基金,預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)水平低于股票型基金,高于債券型基金與貨幣市場(chǎng)基金。本基金投資范圍涉及法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)允許投資的特定范圍內(nèi)的港股市場(chǎng),除了需要承擔(dān)與境內(nèi)證券投資基金類似的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外,本基金還面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、香港市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等港股投資所面臨的特別投資風(fēng)險(xiǎn)。