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| 基金全稱 | 人保雙利優(yōu)選混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 人保雙利C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 004989（前端） | 基金類型 | 混合型-偏債 |
| 發(fā)行日期 | 2017年11月03日 | 成立日期/規(guī)模 | 2017年12月04日 / 2.553億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.01億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.0113億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 人保資產(chǎn) | 基金托管人 | 工商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 胡瓊予 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 0.60%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務費率 | 0.40%（每年） | 最高認購費率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購費率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 滬深300指數(shù)收益率×20%+中債綜合(全價)指數(shù)收益率×80% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本基金通過對股票和債券等金融資產(chǎn)進行積極配置,并精選優(yōu)質個股和券種,從而在保障基金資產(chǎn)流動性和安全性的前提下,謀求超越比較基準的投資回報,實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發(fā)行上市的股票(包括主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他中國證監(jiān)會核準上市的股票、存托憑證)、債券(包括國債、央行票據(jù)、地方政府債券、金融債、企業(yè)債、公司債、短期融資券、超短期融資券、中期票據(jù)、可轉換債券(含分離交易可轉債)、可交換債券、次級債券、中小企業(yè)私募債券)、資產(chǎn)支持證券、貨幣市場工具、債券回購、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、同業(yè)存單、股指期貨、國債期貨、權證以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金是混合型基金,追求股利和債券利息的雙重收益,主要投資策略包括大類資產(chǎn)配置策略、股票資產(chǎn)投資策略、債券資產(chǎn)投資策略等。 1、大類資產(chǎn)配置策略 本基金在大類資產(chǎn)配置中,根據(jù)對宏觀經(jīng)濟、市場面、政策面等因素進行定量與定性相結合的分析研究,采用穩(wěn)健配置的策略,以時間不變性投資組合保險策略(TimeInvariantPortfolioProtection,以下簡稱“TIPP策略”)為基本框架,將固定收益資產(chǎn)作為組合的基礎,通過控制權益資產(chǎn)的上限并對其進行動態(tài)止盈,力爭實現(xiàn)控制組合波動性、獲得股利、票息穩(wěn)健收益的目的。在運用TIPP策略時,首先需要設定一個保險底線,保險底線為一個目標價值,基金管理人將力爭基金資產(chǎn)價值不低于該目標。在投資運作過程中,基金管理人通過定量分析,以已經(jīng)實現(xiàn)的超過保險底線的收益為基礎,對此乘以一定的放大倍數(shù)(即乘數(shù)),形成權益資產(chǎn)的配置比例。基金管理人將根據(jù)投資組合價值變動動態(tài)調整保險底線。 在傳統(tǒng)TIPP策略中,固定收益資產(chǎn)將組合的剩余期限作為貼現(xiàn)期進行貼現(xiàn)。在產(chǎn)品運作初期,組合剩余期限較長,固定收益資產(chǎn)的貼現(xiàn)期較長,從而權益資產(chǎn)的占比較高。隨著組合剩余期限的減少,固定收益資產(chǎn)的貼現(xiàn)期不斷減少,權益資產(chǎn)的占比不斷降低。 本基金無剩余期限的限制,將采用動態(tài)重置貼現(xiàn)期的方法,保持貼現(xiàn)期在一個合理且穩(wěn)定的范圍內,從而保持相對穩(wěn)定的權益彈性,努力減少期限對安全墊的放大作用,從而實現(xiàn)固定收益資產(chǎn)和權益資產(chǎn)的比例相對穩(wěn)定的目標。本基金在大類資產(chǎn)配置中,將: (1)嚴格控制權益資產(chǎn)的比例,通過設置較低的權益資產(chǎn)上限,力爭降低組合的整體風險。 (2)基于固定收益資產(chǎn)的靜態(tài)收益率設定合理的貼現(xiàn)率,并根據(jù)動態(tài)設置的貼現(xiàn)期計算投資組合的保險底線,并以其作為權益資產(chǎn)的安全墊。 (3)對權益資產(chǎn)下行風險進行充分評估,合理確定權益資產(chǎn)相對于安全墊的放大倍數(shù)并做動態(tài)調整,力爭控制組合的回撤。 (4)基于動態(tài)止盈的操作思路,及時兌現(xiàn)組合收益,合理控制權益資產(chǎn)的比例,力爭減少基金凈值隨市場大幅波動。 2、股票投資策略 (1)行業(yè)配置策略 在行業(yè)配置層面,本基金將運用“自上而下”的行業(yè)配置方法,通過對國內外宏觀經(jīng)濟走勢、經(jīng)濟結構轉型的方向、國家經(jīng)濟與產(chǎn)業(yè)政策導向及改革進程和經(jīng)濟周期調整的深入研究,采用價值理念與成長理念相結合的方法來對行業(yè)進行篩選。 (2)個股投資策略 本基金主要采取“自下而上”的選股策略?；鹨罁?jù)約定的投資范圍,通過定量篩選和基本面分析,挑選出優(yōu)質的上市公司股票進行投資,在有效控制風險前提下,爭取實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。 3、債券投資策略 債券投資是本基金的投資重點,是實現(xiàn)組合收益的主要來源。本基金通過價值分析,采用自上而下確定投資策略,采取久期管理、類屬配置和現(xiàn)金流管理策略等積極投資策略,發(fā)現(xiàn)、確認并利用細分市場失衡,實現(xiàn)組合增值。 1)久期管理策略。根據(jù)投資組合優(yōu)化策略的需要,適當兼顧收益性和流動性,并根據(jù)對利率水平的預期,確定組合的平均剩余期限。 2)結合收益率曲線策略進行利率期限結構管理,確定組合期限結構的分布方式,合理配置不同期限品種的配置比例。通過合理期限安排,保持組合較高的流動性,既能滿足投資者的流動性需求,又能避免組合規(guī)模的變化對投資策略實施的影響。 3)類屬配置策略。類屬配置包括現(xiàn)金、各市場及各品種間的配置。在確定組合剩余期限和期限結構分布的基礎上,根據(jù)各品種的流動性、收益性以及信用風險等確定各子類資產(chǎn)的配置權重,即確定不同市場、不同期限及不同品種的債券之間的比例。 類屬配置主要根據(jù)各部分的相對投資價值確定,增持相對低估、價格將上升的類屬,減持相對高估、價格將下降的類屬,借以取得較高的總回報。 4)現(xiàn)金流管理策略。在動態(tài)分析、規(guī)劃、測算組合內生現(xiàn)金流、申購贖回凈現(xiàn)金流的基礎上,合理配置和動態(tài)調整組合現(xiàn)金流。在滿足日常流動性要求的基礎上,最大限度減少沖擊成本,實現(xiàn)組合流動性要求和收益率期望的合理配置。 5)債券市場的套利策略 債券市場的套利策略包括跨市場套利策略、跨品種套利策略等策略,以實現(xiàn)在同等風險程度下的更高收益?？缡袌鎏桌呗允侵赣捎诓煌袌錾蟼瘍r格存在差異,根據(jù)債券在各市場上的流動性和收益特征,進行跨市場操作而套利;跨品種套利策略是指根據(jù)各細分市場中不同品種的風險參數(shù)、流動性補償和收益特征,進行跨品種操作而套利。 6)可轉債投資策略 可轉換債券即可轉換公司債券,是指在規(guī)定的期限內持有人有權按照約定的價格將債券轉換成發(fā)行人的股票的一種含權債券,如果轉換并非有利,持有人可選擇持有債券至到期,因此該類型債券兼具債性和股性。債性是指投資者可以選擇持有可轉換債券至到期以獲取票面價值和票面利息;股性是指投資者可以在轉股期間以約定的轉股價格將可轉換債券轉換成發(fā)行人的股票。投資該類型債券的子策略包括: ①個券精選策略。針對可轉換債券的股性,本基金將通過成長性指標(預期主營業(yè)務收入增長率、凈利潤增長率、PEG)、相對價值指標(P/E、P/B、P/CF、EV/EBITDA)以及絕對估值指標(DCF)的定量評判,篩選出具有GARP(合理價格成長)性質的正股。針對可轉換債券的債性,本基金將結合可轉換債券的信用評估以及正股的價值分析,作為個券的選擇依據(jù)。 ②條款價值發(fā)現(xiàn)策略?？赊D換債券通常設置一些特殊條款,包括修正轉股價條款、回售條款和贖回條款等,該些條款在特定的環(huán)境下對可轉換債券價值有較大影響。本基金將結合發(fā)行人的經(jīng)營狀況以及市場變化趨勢,深入分析各項條款挖掘可轉換債券的投資機會。 ③套利策略。按照條款設計,可轉換債券可根據(jù)事先約定的轉股價格轉換為發(fā)行人的股票,因此可轉換債券和正股之間存在套利空間。當可轉換債券的轉股溢價率為負時,買入可轉換債券并賣出股票獲得價差收益;反之,買入股票的同時賣出可轉換債券也可以獲取反向套利價差。本基金將密切關注可轉換債券與正股之間的關系,把握套利機會,增強基金投資組合收益。 7)分離交易可轉債投資策略 分離交易可轉債與普通可轉換債券的區(qū)別主要體現(xiàn)在分離交易可轉債在上市后分離為純債部分和權證部分,并分別獨自進行交易。對于分離交易可轉債的純債部分的投資按照普通債券投資策略進行管理。對于分離交易可轉債的權證部分可以結合其市價判斷賣出或行使新股認購權。 8)可交換債券投資策略 可交換債券與可轉換債券的區(qū)別在于換股期間用于交換的股票并非自身新發(fā)的股票,而是發(fā)行人持有的其他上市公司的股票?？山粨Q債券同樣具有股性和債性,其中債性與可轉換債券相同,即選擇持有可交換債券至到期以獲取票面價值和票面利息;而對于股性的分析則需關注目標公司的股票價值。本基金將通過對目標公司股票的投資價值分析和可交換債券的純債部分價值分析綜合開展投資決策。 9)中小企業(yè)私募債券投資策略 本基金對中小企業(yè)私募債券的投資主要圍繞久期、流動性和信用風險三方面展開。久期控制方面,根據(jù)宏觀經(jīng)濟運行狀況的分析和預判,靈活調整組合的久期。信用風險控制方面,對個券信用資質進行詳盡的分析,對企業(yè)性質、所處行業(yè)、增信措施以及經(jīng)營情況進行綜合考量,盡可能地縮小信用風險暴露。流動性控制方面,要根據(jù)中小企業(yè)私募債券整體的流動性情況來調整持倉規(guī)模,在力求獲取較高收益的同時確保本基金整體的流動性安全。 4、資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金將在宏觀經(jīng)濟和基本面分析的基礎上,對資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的質量和構成、利率風險、信用風險、流動性風險和提前償付風險等進行定性和定量的全方面分析,評估其相對投資價值并作出相應的投資決策,力求在控制投資風險的前提下盡可能的提高本基金的收益。 5、權證投資策略 本基金在權證投資中將對權證標的證券的基本面進行研究,結合期權定價模型和我國證券市場的交易制度估計權證價值,主要考慮運用的策略包括:杠桿策略、價值挖掘策略、獲利保護策略、價差策略、雙向權證策略、賣空有保護的認購權證策略、買入保護性的認沽權證策略等。 6、股指期貨投資策略 本基金投資股指期貨將根據(jù)風險管理的原則,以套期保值為目的,主要選擇流動性好、交易活躍的股指期貨合約。本基金力爭利用股指期貨的杠桿作用,降低股票倉位頻繁調整的交易成本。 7、國債期貨投資策略 本基金的國債期貨投資將以風險管理為原則,以套期保值為目的。管理人將按照相關法律法規(guī)的規(guī)定,結合國債現(xiàn)貨市場和期貨市場的波動性、流動性等情況,通過多頭或空頭套期保值等策略進行操作,獲取超額收益。 8、存托憑證投資策略 在控制風險的前提下,本基金將根據(jù)本基金的投資目標和股票投資策略,基于對基礎證券投資價值的深入研究判斷,進行存托憑證的投資。 9、其他 未來,隨著市場的發(fā)展和基金管理運作的需要,基金管理人可以在不改變投資目標的前提下,遵循法律法規(guī)對基金投資的規(guī)定,相應調整或更新投資策略,并在招募說明書中更新,而無需召開基金份額持有人大會。
1、在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為 12次,每份基金份額每次基金收益分配比例不得低于基金收益分配基準日每份基金份額可供分配利潤的 10%,若《基金合同》生效不滿 3 個月可不進行收益分配。 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或將現(xiàn)金紅利自動轉為相應類別基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅。 3、基金收益分配后各類基金份額的基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的各類基金份額的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值。 4、由于本基金 A 類基金份額不收取銷售服務費,而 C 類基金份額收取銷售服務費,各基金份額類別對應的可供分配收益將有所不同。本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權。 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不影響投資者利益的情況下,基金管理人可在法律法規(guī)允許的前提下酌情調整以上基金收益分配原則,此項調整不需要召開基金份額持有人大會,但應于變更實施日前在指定媒介和基金管理人網(wǎng)站公告。
本基金為混合型基金,其預期收益及預期風險水平低于股票型基金,高于債券型基金和貨幣市場基金,屬于中高預期收益和預期風險水平的投資品種。