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| 基金全稱 | 長安鑫禧靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 長安鑫禧靈活配置混合A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 005477（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2018年01月05日 | 成立日期/規(guī)模 | 2018年02月07日 / 3.892億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.62億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 1.7801億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 長安基金 | 基金托管人 | 郵儲(chǔ)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 袁葦 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 1.00%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.10%（前端） | 最高申購費(fèi)率 | 1.20%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.12%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率*50%+中債綜合全價(jià)指數(shù)收益率*30%+恒生綜合指數(shù)收益率*20% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
通過個(gè)股精選和資產(chǎn)配置,在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)和保持流動(dòng)性的前提下,追求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍主要為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的股票)、港股通股票、衍生工具(包括權(quán)證、股指期貨、國債期貨等)、債券(包括國債、地方政府債、政府支持機(jī)構(gòu)債、金融債、企業(yè)債、公司債、次級(jí)債、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換公司債券、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、中小企業(yè)私募債等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款、同業(yè)存單以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定)。
本基金將采用“自上而下” 的大類資產(chǎn)配置策略和“自下而上” 精選個(gè)股策略相結(jié)合的方法進(jìn)行資產(chǎn)配置和組合風(fēng)險(xiǎn)管理。 (一)大類資產(chǎn)配置策略 綜合運(yùn)用定性分析和定量分析,重點(diǎn)考察宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、政府政策和資本市場等三個(gè)方面的因素,判斷經(jīng)濟(jì)發(fā)展所處階段,比較股票、債券等大類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征,評估各類證券的投資價(jià)值,結(jié)合美林投資時(shí)鐘模型,確定基金資產(chǎn)在股票、債券及貨幣市場工具等大類資產(chǎn)的配置比例,并適時(shí)關(guān)注上述因素的變化,動(dòng)態(tài)調(diào)整并優(yōu)化大類資產(chǎn)的配置比例。 (二)股票投資策略 本基金A股和港股通股票均采用如下精選個(gè)股的策略,以挖掘具有較高成長潛力的上市公司。本基金充分發(fā)揮基金管理人在精選個(gè)股方面的優(yōu)勢,采用“自下而上” 的視角,通過定性與定量分析,運(yùn)用不同的分析方法和指標(biāo)評估處于不同發(fā)展階段和不同生命周期上市公司的企業(yè)內(nèi)在價(jià)值和市場相對價(jià)值,挖掘具有較高成長潛力的上市公司。 1、確定上市公司所處的生命周期階段 企業(yè)的生命周期可簡單分為初創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰退期4個(gè)階段,每個(gè)階段的企業(yè)有不同的特征,贏利能力、成長性和成長機(jī)會(huì)也各不相同。 初創(chuàng)期的企業(yè)成立時(shí)間較短,擁有一定的差異化的生產(chǎn)技術(shù)或?qū)Ｓ屑夹g(shù);生產(chǎn)規(guī)模小,固定成本較高;產(chǎn)品還沒有知名度,市場占有率低;營業(yè)收入低,且存在較大不確定性;企業(yè)組織結(jié)構(gòu)簡單。成長期的企業(yè)基本形成了自己獨(dú)特的產(chǎn)品系列,產(chǎn)品市場份額穩(wěn)步提高,市場競爭能力逐漸增強(qiáng),收入增長速度加快,企業(yè)的內(nèi)部管理逐漸規(guī)范化、精細(xì)化。成熟期的企業(yè)資金雄厚、技術(shù)先進(jìn)、人才資源豐富、管理水平提高,具有較強(qiáng)的生存能力和競爭能力,企業(yè)盈利能力較為穩(wěn)定。衰退期的企業(yè)產(chǎn)品市場份額逐漸下降,企業(yè)盈利能力下降;管理階 層的官僚主義、本位主義嚴(yán)重。根據(jù)上述特征,結(jié)合市場占有率、產(chǎn)品創(chuàng)新性和市場前景、現(xiàn)金流和管理能力等定性、定量指標(biāo),確定上市公司所處的生命周期階段。 2、用不同的估值指標(biāo)評估處于不同生命周期階段的上市公司的內(nèi)在價(jià)值 (1)初創(chuàng)期企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值評估 初創(chuàng)期企業(yè)的未來發(fā)展和贏利具有較大未知性,本基金運(yùn)用Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型,把初創(chuàng)期企業(yè)的專利、產(chǎn)品或投資機(jī)會(huì)看作一種期權(quán)而對企業(yè)進(jìn)行估值,再結(jié)合對企業(yè)產(chǎn)品的獨(dú)創(chuàng)性、市場潛力以及創(chuàng)業(yè)者的企業(yè)家精神和管理能力的定性分析,參考成熟市場類似企業(yè)的估值和發(fā)展,綜合評估初創(chuàng)期企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值。 (2)成長期企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值評估 成長期企業(yè)規(guī)模和市場占有率快速擴(kuò)大,收入和利潤快速增長,但有較大的研發(fā)費(fèi)用和市場開拓費(fèi)用,本基金采用經(jīng)濟(jì)利潤(Economic\ profit)折現(xiàn)法評估其內(nèi)在價(jià)值。同時(shí),密切關(guān)注其管理能力的提升速度是否能支撐業(yè)務(wù)發(fā)展速度及是否能適應(yīng)日益激烈的行業(yè)競爭。 (3)成熟期企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值評估 成熟期企業(yè)的盈利水平穩(wěn)定、現(xiàn)金流轉(zhuǎn)順暢、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理,企業(yè)的價(jià)值取決于企業(yè)未來自由現(xiàn)金流的折現(xiàn)值,本基金采用自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型估算成熟期企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值。 (4)衰退期企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值評估 處于衰退期的企業(yè)營利能力下降,財(cái)務(wù)狀況趨于惡化,現(xiàn)金流急劇下降或者為負(fù),此類公司也可能保持持續(xù)經(jīng)營,朝大型企業(yè)集團(tuán)的方向發(fā)展,進(jìn)入新的成長階段,本基金采用自由現(xiàn)金流量模型估算此類處于衰退期企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值。 3、用不同的指標(biāo)評估處于不同生命周期階段的企業(yè)的成長性 處于不同生命周期的企業(yè)具有不同的成長機(jī)會(huì)和成長潛力,處于初創(chuàng)期和成長期企業(yè)的成長性主要來自于內(nèi)涵式的成長,處于成熟期的企業(yè)成長性更多來自于成本控制所帶來的市場占有率的提升,處于衰退期企業(yè)的成長性更多來自于資產(chǎn)重組或并購等外延性的機(jī)會(huì)。對于初創(chuàng)期企業(yè),重點(diǎn)關(guān)注其產(chǎn)品或服務(wù)的差異性和特殊性以及利基市場的潛力,同時(shí)關(guān)注其管理團(tuán)隊(duì)的管理能力等。 對于成長期企業(yè),重點(diǎn)關(guān)注其主營業(yè)務(wù)收入增長率、營業(yè)利潤增長率、市場占有率、產(chǎn)品研發(fā)能力等指標(biāo)。 對于成熟期企業(yè),重點(diǎn)關(guān)注其營業(yè)利潤增長率、成本利潤率、市場占有率、產(chǎn)品研發(fā)能力等指標(biāo)。 對于衰退期企業(yè),重點(diǎn)關(guān)注其各部分業(yè)務(wù)或資產(chǎn)的價(jià)值,分析企業(yè)資產(chǎn)重組和并購等可能性機(jī)會(huì)。 4、計(jì)算企業(yè)的相對市場價(jià)值 計(jì)算公司的市盈率(PE)、市凈率(PB)、市盈率相對盈利增長比率(PEG)、企業(yè)價(jià)值倍數(shù)(EV/EBITDA)以及行業(yè)或同行業(yè)同類公司的估值比較,判斷公司的相對市場價(jià)值。 5、綜合評估,決定投資比例 綜合企業(yè)不同的生命周期階段、比較企業(yè)內(nèi)在價(jià)值和相對市場價(jià)值,結(jié)合其成長性分析,對處于不同生命周期和發(fā)展階段的企業(yè)給予不同的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),最終決定個(gè)股的投資。 (三)債券投資策略 1、普通債券投資策略 本基金將通過分析宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢、利率變動(dòng)趨勢及市場信用環(huán)境變化方向和長期利率的發(fā)展趨勢,綜合考慮不同債券品種的收益率水平、流動(dòng)性、稅賦特點(diǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等因素,采取久期策略、收益率曲線策略、息差策略、騎乘策略、類別選擇策略、個(gè)券選擇策略、回購套利策略等多種策略,精選安全邊際較高的個(gè)券進(jìn)行投資,同時(shí)根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣政策和流動(dòng)性等情況的變化,調(diào)整組合利率債和信用債的投資比例、組合的久期等,以獲取債券市場的長期穩(wěn)健收益。 2、可轉(zhuǎn)債投資策略 可轉(zhuǎn)換債券(含可交易分離可轉(zhuǎn)債)兼具權(quán)益類證券與固定收益類證券的特性,具有抵御下行風(fēng)險(xiǎn)、分享股票價(jià)格上漲收益的特點(diǎn)。本基金在綜合分析可轉(zhuǎn)債的股性特征、債性特征、流動(dòng)性等因素的基礎(chǔ)上,采用數(shù)量化估值工具評定其投資價(jià)值,選擇安全邊際較高、發(fā)行條款相對優(yōu)惠、流動(dòng)性良好以及基礎(chǔ)股票基本面良好的品種進(jìn)行投資。 本基金還將密切關(guān)注轉(zhuǎn)股溢價(jià)率、純債溢價(jià)率等指標(biāo)的變化情況,積極尋找轉(zhuǎn)股溢價(jià)率和純債溢價(jià)率呈現(xiàn)“雙低” 特征的可轉(zhuǎn)債品種,捕捉相關(guān)套利機(jī)會(huì)。 (四)衍生品投資策略 1、股指期貨投資策略 本基金將在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,本著謹(jǐn)慎原則,以套期保值為主要目的,適度參與股指期貨投資。本基金管理人將根據(jù)持有的股票投資組合狀況,通過對現(xiàn)貨和期貨市場運(yùn)行趨勢的研究,結(jié)合股指期貨定價(jià)模型對其估值水平合理性的評估,并通過與現(xiàn)貨資產(chǎn)進(jìn)行匹配,選擇合適的投資時(shí)機(jī),采用多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作。本基金還將將充分考慮股指期貨的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)性特征,運(yùn)用股指期貨對沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、對沖特殊情況下的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),如大額申購贖回等;利用金融衍生品的杠桿作用,以達(dá)到降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)的目的。 2、國債期貨投資策略 本基金主要利用國債期貨管理債券組合的久期、流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)水平?；鸸芾砣藢⒏鶕?jù)法律法規(guī)的規(guī)定,以套期保值為主要目的,結(jié)合對宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況和政策趨勢的分析,預(yù)測債券市場變動(dòng)趨勢?；鸸芾砣送ㄟ^對國債期貨的流動(dòng)性、波動(dòng)水平、風(fēng)險(xiǎn)收益特征、國債期貨和現(xiàn)貨基差、套期保值的有效性等指標(biāo)進(jìn)行持續(xù)跟蹤,通過多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作。 3、權(quán)證投資策略 本基金對權(quán)證的投資以對沖下跌風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)保值和鎖定收益為主要目的。本基金在權(quán)證投資中綜合考慮股票合理價(jià)值、標(biāo)的股票價(jià)格,結(jié)合權(quán)證定價(jià)模型、市場供求關(guān)系、交易制度設(shè)計(jì)等多種因素測算權(quán)證合理價(jià)值,采用杠桿交易策略、看跌保護(hù)組合策略、保護(hù)組合成本策略、獲利保護(hù)策略、買入跨式投資等策略達(dá)到改善組合風(fēng)險(xiǎn)收益特征的目的。同時(shí),本基金將充分考慮權(quán)證資產(chǎn)的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)性特征,通過資產(chǎn)配置、品種與類屬選擇,謹(jǐn)慎進(jìn)行投資,追求較穩(wěn)定的當(dāng)期收益。 (五)資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金將通過分析市場利率、發(fā)行條款、資產(chǎn)池結(jié)構(gòu)及其資產(chǎn)池所處行業(yè)的景氣變化、違約率、提前償還率等影響資產(chǎn)支持證券內(nèi)在價(jià)值的相關(guān)要素,并綜合運(yùn)用久期管理、收益率曲線變動(dòng)分析、收益率利差分析和期權(quán)定價(jià)模型等方法,在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的情況下,通過信用研究和流動(dòng)性管理,選擇經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后相對價(jià)值較高的品種進(jìn)行投資,以期獲得長期穩(wěn)定收益。
1、由于基金費(fèi)用的不同,不同類別的基金份額在收益分配數(shù)額方面可能有所不同,基金管理人可對各類基金份額分別制定收益分配方案,同一類別內(nèi)的每一基金份額享有同等分配權(quán); 2、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行收益分配,具體分配方案以公告為準(zhǔn),若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 3、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,基金份額持有人可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若基金份額持有人不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅。若基金份額持有人選擇紅利再投資方式進(jìn)行收益分配,收益的計(jì)算以權(quán)益登記日當(dāng)日收市后計(jì)算的兩類基金份額凈值為基準(zhǔn)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資, 紅利再投資形式的基金份額保留到小數(shù)點(diǎn)后第2位,小數(shù)點(diǎn)2位以后的部分舍去,由此產(chǎn)生的收益由基金財(cái)產(chǎn)享有; 4、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值; 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在符合法律法規(guī)及基金合同約定并對基金份額持有人利益無實(shí)質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人在與基金托管人協(xié)商一致并按照監(jiān)管部門要求履行適當(dāng)程序后,可對基金收益分配原則和支付方式進(jìn)行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會(huì),但應(yīng)于變更實(shí)施日前在指定媒介公告。
本基金為混合型基金,預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益高于債券型基金和貨幣市場基金,低于股票型基金。