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| 基金全稱 | 中海滬港深多策略靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 中海滬港深多策略靈活配置混合 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 005646（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2018年03月01日 | 成立日期/規(guī)模 | 2018年03月21日 / 3.563億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.54億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.6402億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 中?；?/a> | 基金托管人 | 浦發(fā)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 姚煒、何文逸 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 0.70%（每年） | 托管費率 | 0.15%（每年） |
| 銷售服務費率 | 0.30%（每年） | 最高認購費率 | 1.00%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.10%（前端） | 最高申購費率 | 1.20%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.12%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 滬深300指數(shù)收益率*10%+恒生指數(shù)收益率*80%+中證全債指數(shù)收益率*10% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本基金通過對滬深港三地證券市場內(nèi)資本動向的追蹤研究,在嚴格控制風險和保持資產(chǎn)流動性的基礎上,結合靈活的資產(chǎn)配置和多種投資策略,力爭獲得超越業(yè)績比較基準的投資回報。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準上市的股票)、港股通標的股票、債券(包括國債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、次級債、地方政府債、中期票據(jù)、可轉換債券(含分離交易可轉債)、短期融資券、超短期融資券、中小企業(yè)私募債及其他經(jīng)中國證監(jiān)會允許投資的債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、同業(yè)存單、貨幣市場工具、權證、股指期貨以及經(jīng)中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具,但需符合中國證監(jiān)會的相關規(guī)定。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍,其投資比例遵循屆時有效的法律法規(guī)和相關規(guī)定。
資產(chǎn)配置策略 本基金基于對國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟走勢、財政貨幣政策分析、不同行業(yè)發(fā)展趨勢等分析判斷,采取自上而下的分析方法,比較不同證券子市場和金融產(chǎn)品的收益及風險特征,動態(tài)確定基金資產(chǎn)在權益類和固定收益類資產(chǎn)的配置比例。 股票投資策略 本基金靈活運用多種投資策略,多維度分析股票的投資價值,挖掘滬港深三地市場中潛在的投資機會,實現(xiàn)基金的投資目標。 (1)A股投資策略 本基金對于國內(nèi)A股選擇將采用自上而下的分析方法,在行業(yè)發(fā)展趨勢中選擇具有優(yōu)勢的上市公司進行投資。 1)行業(yè)精選策略 本基金主要從宏觀經(jīng)濟周期和行業(yè)生命周期兩個層次來分析不同行業(yè)的周期性屬性。 本基金基于投資時鐘理論對宏觀經(jīng)濟周期進行分析,將宏觀經(jīng)濟周期分解為復蘇、過熱、滯脹和衰退四個階段,根據(jù)不同行業(yè)在宏觀經(jīng)濟周期各階段的表現(xiàn)進行最優(yōu)配置。 本基金還將根據(jù)行業(yè)本身的生命周期分析,將行業(yè)生命周期分為創(chuàng)始期、成長期、成熟期和收縮期四個階段,本基金重點加強對成長期行業(yè)和成熟期行業(yè)的配置。 本基金將采用宏觀經(jīng)濟周期分析為主,兼顧行業(yè)生命周期分析的最優(yōu)選擇進行行業(yè)精選。 2)股票精選策略 ①價值優(yōu)選策略 本基金對精選行業(yè)內(nèi)的個股選擇將采用定量分析與定性分析相結合的方法,優(yōu)選其中具有價值優(yōu)勢的上市公司進行投資。 A、定量方式 本基金將對反映上市公司質(zhì)量和增長潛力的成長性指標、財務指標和估值指標等進行定量分析,以挑選具有成長優(yōu)勢、財務優(yōu)勢和估值優(yōu)勢的個股。 本基金考察的成長指標主要包括:主營收入增長率、凈利潤增長率。 本基金考察的財務指標主要包括:凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負債率。 本基金考察的估值指標主要包括:市盈率、市盈率/凈利增長率。 B、定性方式 本基金主要通過實地調(diào)研等方法,綜合考察評估公司的核心競爭優(yōu)勢,重點投資具有較高進入壁壘、在行業(yè)中具備比較優(yōu)勢的公司,并堅決規(guī)避那些公司治理混亂、管理效率低下的公司,以確保最大程度地規(guī)避投資風險。 ②定增破發(fā)策略 本基金也將積極關注當前已經(jīng)完成定向增發(fā),且還處于鎖定期的上市公司,當其二級市場股價跌破定向增發(fā)價時,通過深入研究增發(fā)新股的上市公司的基本面,并結合當前股價在技術面的情況,在其二級市場股價達到一定的破發(fā)幅度后擇機買入,并在增發(fā)新股的解禁日逐漸臨近或增發(fā)的新股解禁后擇機賣出,以實現(xiàn)破發(fā)回補的收益。 ③紅利精選策略 根據(jù)高股息率股票估值低、波動相對較小、安全邊際較高的特點,本基金還將采用紅利精選投資策略,通過運用分紅模型和分紅潛力模型,精選出現(xiàn)金股息率高、分紅潛力強并具有成長性的優(yōu)質(zhì)上市公司,結合投研團隊的綜合判斷,構造風險較低、可靠度較高的中長期高股息率股票投資組合。 (2)港股投資策略 本基金將僅通過境內(nèi)及香港股票市場交易互聯(lián)互通機制投資于香港股票市場,不使用合格境內(nèi)機構投資者(QDII)境外投資額度進行境外投資。 本基金主要采用自上而下、重點挑選最符合國家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展方向的主題,然后自下而上、精選個股的投資策略,重點投資于受益于經(jīng)濟結構轉型及相關主題且具備估值優(yōu)勢的股票。 1)主題及行業(yè)發(fā)掘 本基金通過投資研究團隊持續(xù)關注政府財政及貨幣政策等宏觀經(jīng)濟因素、產(chǎn)業(yè)振興計劃等政府政策導向來發(fā)掘具有以下特性的行業(yè): 行業(yè)具有長期可持續(xù)增長模式/享有強勁的長期增長 行業(yè)具有高進入壁壘和健康的競爭格局 行業(yè)受益于政策支持 新興行業(yè)以及有升級潛力的行業(yè) 具有催化劑的行業(yè) 2)股票精選策略 ①價值投資策略 采用預期市盈率(P/E)、市凈率(P/B)、市盈率相對盈利增長比率(PEG)及企業(yè)價值倍數(shù)(EV/EBITDA)等方法優(yōu)選出財務透明穩(wěn)健、管理出色且成長性較好的港股通標的股票。并通過與A股市場同類公司的相對估值水平等進行估值比較,精選出低估值、相對于A股折價或股價沒有充分反映投資價值的、具有持續(xù)競爭優(yōu)勢的企業(yè)以及符合國家戰(zhàn)略導向、具備高成長性的企業(yè)。 ②港股高股息率股票投資策略 采用定量分析與定性分析相結合的方法,從港股通標的股票中精選流動性好、連續(xù)分紅、股息率高、盈利持續(xù)且具有成長性的優(yōu)質(zhì)上市公司,結合投研團隊的綜合判斷,構造中長期投資組合。 資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金將在宏觀經(jīng)濟和基本面分析的基礎上,對資產(chǎn)支持證券的質(zhì)量和構成、利率風險、信用風險、流動性風險和提前償付風險等進行定性和定量的全方面分析,評估其相對投資價值并作出相應的投資決策,力求在控制投資風險的前提下盡可能的提高本基金的收益。 權證投資策略 本基金在中國證監(jiān)會允許的范圍內(nèi)適度投資權證,權證投資策略主要從價值投資的角度出發(fā),將權證作為套利和鎖定風險的工具,采用包括套利投資策略、風險鎖定策略和股票替代策略進行權證投資。由于權證市場的高波動性,本基金在投資權證時還需要重點考察權證的流動性風險,尋找流動性與基金投資規(guī)模相匹配的、成交活躍的權證進行適量配置。 股指期貨投資策略 本基金將在風險可控的前提下,本著謹慎原則,以套期保值為主要目的,參與股指期貨投資。本基金將通過對現(xiàn)貨市場和期貨市場運行趨勢的研究,采用流動性好、交易活躍的期貨合約,結合對股指期貨的估值水平、基差水平、流動性等因素的分析,與現(xiàn)貨組合進行匹配,采用多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。基金管理人將在股指期貨套期保值過程中,定期測算投資組合與股指期貨的相關性,根據(jù)股指期貨當時的成交金額、持倉量和基差等數(shù)據(jù),運用股指期貨對沖系統(tǒng)性風險、對沖特殊情況下的流動性風險,降低現(xiàn)貨市場流動性不足導致的沖擊成本過高的風險,提高基金運作效率,降低投資組合的整體風險。 中小企業(yè)私募債投資策略 本基金對中小企業(yè)私募債的投資策略主要基于信用品種投資略,在此基礎上重點分析私募債的信用風險及流動性風險。首先,確定經(jīng)濟周期所處階段,研究私募債發(fā)行人所處行業(yè)在經(jīng)濟周期和政策變動中所受的影響,以確定行業(yè)總體信用風險的變動情況,并投資具有積極因素的行業(yè),規(guī)避具有潛在風險的行業(yè);其次,對私募債發(fā)行人的經(jīng)營管理、發(fā)展前景、公司治理、財務狀況及償債能力綜合分析;最后,結合私募債的票面利率、剩余期限、擔保情況及發(fā)行規(guī)模等因素,綜合評價私募債的信用風險和流動性風險,選擇風險與收益相匹配的品種進行配置。 可轉換債券投資策略 可轉換債券兼具債券和股票的相關特性,其投資風險和收益介于債券和股票之間。在進行可轉換債券篩選時,本基金將首先對可轉換債券自身的內(nèi)在債券價值(如票面利息、利息補償及無條件回售價格)、保護條款的適用范圍、流動性等方面進行研究;然后對可轉換債券的基礎股票的基本面進行分析,形成對基礎股票的價值評估;最后將可轉換債券自身的基本面評分和其基礎股票的基本面評分結合在一起以確定投資的可轉換債券品種。 債券投資策略 (1)久期配置:基于宏觀經(jīng)濟趨勢性變化,自上而下的資產(chǎn)配置。 利用宏觀經(jīng)濟分析模型,確定宏觀經(jīng)濟的周期變化,主要是中長期的變化趨勢,由此確定利率變動的方向和趨勢。根據(jù)不同大類資產(chǎn)在宏觀經(jīng)濟周期的屬性,即貨幣市場順周期、債券市場逆周期的特點,確定債券資產(chǎn)配置的基本方向和特征。結合貨幣政策、財政政策以及債券市場資金供求分析,根據(jù)收益率模型為各種固定收益類金融工具進行風險評估,最終確定投資組合的久期配置。 (2)期限結構配置:基于數(shù)量化模型,自上而下的資產(chǎn)配置。 在確定組合久期后,通過研究收益率曲線形態(tài),采用收益率曲線分析模型對各期限段的風險收益情況進行評估,對收益率曲線各個期限的騎乘收益進行分析。通過優(yōu)化資產(chǎn)配置模型選擇預期收益率最高的期限段進行配比組合,從而在子彈組合、杠鈴組合和梯形組合中選擇風險收益比最佳的配置方案。 子彈組合,即使組合的現(xiàn)金流盡量集中分布; 杠鈴組合,即使組合的現(xiàn)金流盡量呈兩極分布; 梯形組合,即使組合的現(xiàn)金流在投資期內(nèi)盡可能平均分布。 (3)債券類別配置/個券選擇:主要依據(jù)信用利差分析,自上而下的資產(chǎn)配置。 本基金根據(jù)利率債券和信用債券之間的相對價值,以其歷史價格關系的數(shù)量分析為依據(jù),同時兼顧特定類別收益品種的基本面分析,綜合分析各個品種的信用利差變化。在信用利差水平較高時持有金融債、企業(yè)債、短期融資券等信用債券,在信用利差水平較低時持有國債等利率債券,從而確定整個債券組合中各類別債券投資比例。 個券選擇:基于各個投資品種具體情況,自下而上的資產(chǎn)配置。 個券選擇應遵循如下原則: 相對價值原則:同等風險中收益率較高的品種,同等收益率風險較低的品種。 流動性原則:其它條件類似,選擇流動性較好的品種。
1、在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為10次,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉為基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、每一基金份額享有同等分配權; 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 本基金每次收益分配比例詳見屆時基金管理人發(fā)布的公告。
本基金為混合型基金,屬于證券投資基金中的中等風險品種,其預期風險和預期收益水平低于股票型基金,高于債券型基金和貨幣市場基金。本基金除了投資A股外,還可根據(jù)法律法規(guī)規(guī)定投資香港聯(lián)合交易所上市的股票。除了需要承擔與境內(nèi)證券投資基金類似的市場波動風險等一般投資風險之外,本基金還面臨港股通機制下因投資環(huán)境、投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險。