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| 基金全稱 | 中科沃土沃瑞靈活配置混合型發(fā)起式證券投資基金 | 基金簡稱 | 中科沃土沃瑞混合A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 005855（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2018年09月28日 | 成立日期/規(guī)模 | 2019年01月14日 / 0.105億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.17億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.0672億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 中科沃土基金 | 基金托管人 | 交通銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 徐偉 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 1.20%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.12%（前端） | 最高申購費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率×60%+中債綜合全價(jià)(總值)指數(shù)收益率×40% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金通過系統(tǒng)化的方法精選環(huán)境、財(cái)務(wù)可持續(xù)的上市公司,通過精選個(gè)股和風(fēng)險(xiǎn)控制,力爭為投資者創(chuàng)造超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的回報(bào)。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市交易的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板、存托憑證及其他中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的股票)、股指期貨、國債期貨、權(quán)證、債券(包括但不限于國債、地方政府債、金融債、企業(yè)債、公司債、次級(jí)債、可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券、分離交易可轉(zhuǎn)債、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、貨幣市場工具、銀行存款,以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
(一)類屬資產(chǎn)配置策略 基金管理人基于穩(wěn)健投資的原則,通過對(duì)經(jīng)濟(jì)周期及資產(chǎn)價(jià)格發(fā)展變化的理解,在把握經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)的基礎(chǔ)上,動(dòng)態(tài)評(píng)估不同資產(chǎn)類在不同時(shí)期的投資價(jià)值、投資時(shí)機(jī)以及其風(fēng)險(xiǎn)收益特征,追求股票、債券和貨幣等大類資產(chǎn)的靈活配置及資產(chǎn)的穩(wěn)健增長。 1、當(dāng)宏觀基本面向好、GDP穩(wěn)步增長且預(yù)期股票市場趨于上漲時(shí),本基金將采取積極進(jìn)取的做法,主要投資于股票市場,分享股票市場上漲帶來的收益; 2、當(dāng)宏觀基本面一般、GDP增長緩慢且預(yù)期股票市場趨于下跌時(shí),本基金將采取相對(duì)穩(wěn)健的做法,減少股票投資比例,增加債券或現(xiàn)金類資產(chǎn)比例,回避股票市場下跌的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),避免投資組合的損失; 3、在預(yù)期利率上升、債券價(jià)格將下降時(shí),本基金將及時(shí)調(diào)整債券組合久期,債券資產(chǎn)主要投資于浮息債券和久期較短的債券; 4、在預(yù)期利率下降、債券價(jià)格將上升時(shí),本基金的債券資產(chǎn)將主要投資于中長期債券,以實(shí)現(xiàn)較高的收益; 5、在預(yù)期股票市場和債券市場都存在下跌風(fēng)險(xiǎn)時(shí),本基金將減少股票和債券的持有比例,除現(xiàn)金資產(chǎn)外,增加債券回購、央行票據(jù)等現(xiàn)金類資產(chǎn)的比例。 基于基金管理人對(duì)經(jīng)濟(jì)周期及資產(chǎn)價(jià)格發(fā)展變化的深刻理解,通過定性和定量的方法分析宏觀經(jīng)濟(jì)、資本市場、政策導(dǎo)向等各方面因素,建立基金管理人對(duì)各大類資產(chǎn)收益的絕對(duì)或相對(duì)預(yù)期,決定各大類資產(chǎn)配置權(quán)重。 (二)股票投資策略 本基金基于環(huán)境、財(cái)務(wù)可持續(xù)的投資理念,通過定性和定量的方法,篩選出在環(huán)境、財(cái)務(wù)可持續(xù)性表現(xiàn)突出的股票,進(jìn)行重點(diǎn)投資。 1、環(huán)境、財(cái)務(wù)可持續(xù)的投資理念內(nèi)涵 本基金認(rèn)為投資于環(huán)境、財(cái)務(wù)可持續(xù)的優(yōu)秀企業(yè),在獲得良好回報(bào)的同時(shí),也能維護(hù)或改善生態(tài)環(huán)境,推動(dòng)整個(gè)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。 環(huán)境、財(cái)務(wù)可持續(xù)的投資理念內(nèi)涵包含以下兩個(gè)方面的內(nèi)容: (1)環(huán)境可持續(xù)性環(huán)境可持續(xù)的公司有以下特征之一: 1)公司提供相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)用來滿足包括但不限于以下解決環(huán)境挑戰(zhàn)的需求。 i.可再生能源以及能源效率技術(shù)的需求; ii.由于氣候變化和污染對(duì)全球水供給的威脅,從而對(duì)潔凈水全球性的需求增加; iii.由于商品稀缺問題,相應(yīng)對(duì)資源效率和儲(chǔ)存的需求; iv.對(duì)健康、自然和有機(jī)食品以及消費(fèi)品的需求; v.對(duì)滿足新的環(huán)境管制專業(yè)化服務(wù)日益增加的需求。 2)公司進(jìn)行清潔、高效和對(duì)環(huán)境負(fù)責(zé)的商業(yè)活動(dòng),以及盡力降低對(duì)環(huán)境的影響。 一個(gè)公司對(duì)環(huán)境可持續(xù)性的執(zhí)行水平對(duì)公司的財(cái)務(wù)表現(xiàn)有重大的影響。環(huán)境可持續(xù)性的商業(yè)活動(dòng)可以形成成本優(yōu)勢、質(zhì)量以及提升企業(yè)盈利。另外,良好的環(huán)境行為記錄能夠幫助公司建立良好的品牌,提升消費(fèi)者和員工的忠誠度。 最后,公司對(duì)環(huán)境可持續(xù)性的執(zhí)行也降低了一些意外風(fēng)險(xiǎn),比如訴訟,監(jiān)管處罰,以及其他對(duì)股東價(jià)值造成傷害的其他違法違規(guī)行為。 (2)財(cái)務(wù)可持續(xù)性 長期可持續(xù)的財(cái)務(wù)增長是企業(yè)各方面核心競爭優(yōu)勢的綜合體現(xiàn)。本基金認(rèn)為,技術(shù)優(yōu)勢和技術(shù)創(chuàng)新、商業(yè)模式和市場創(chuàng)新、資源稟賦、公司治理等四方面因素相互聯(lián)系、相互影響,共同形成了企業(yè)財(cái)務(wù)可持續(xù)性增長的核心動(dòng)力。 2、股票選擇 本基金通過定量和定性相結(jié)合的方法定期分析和評(píng)估上市公司的環(huán)境、財(cái)務(wù)可持續(xù)性,從而確定本基金重點(diǎn)投資的股票,并根據(jù)定期分析和評(píng)估結(jié)果動(dòng)態(tài)調(diào)整。 (1)定量分析 本基金運(yùn)用靜態(tài)與動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)相結(jié)合的方式考察股票的成長質(zhì)量和可持續(xù)性,選擇那些被低估且有穩(wěn)定持續(xù)增長潛力的股票。 在考察個(gè)股的估值水平時(shí),本基金考察企業(yè)貼現(xiàn)現(xiàn)金流以及內(nèi)在價(jià)值貼現(xiàn),結(jié)合市盈率(PE)、市凈率(PB)、市銷率(PS)等指標(biāo)考察股票的價(jià)值是否被低估。 本基金采用年復(fù)合營業(yè)收入增長率、盈利增長率、息稅前利潤增長率、凈資產(chǎn)收益率、以及現(xiàn)金流量增長率等指標(biāo)綜合考察上市公司的成長性。 在盈利水平方面,本基金對(duì)盈利速度和盈利質(zhì)量并重,而不單純追求上市公司盈利的速度。本基金重點(diǎn)考察主營業(yè)務(wù)收入、經(jīng)營現(xiàn)金流、盈利波動(dòng)程度三個(gè)關(guān)鍵指標(biāo),以衡量具有高質(zhì)量持續(xù)增長的公司。具體而言,營業(yè)收入增長率/應(yīng)收賬款增長率(GAR/GSales)、核心營業(yè)利潤與凈資產(chǎn)比例(CE/Equity)、經(jīng)營性現(xiàn)金流與核心營業(yè)利潤比例(CFFO/CE)等核心指標(biāo)都將被運(yùn)用到盈利水平的度量上。 (2)定性分析 本基金認(rèn)為,企業(yè)的持續(xù)成長性需要從環(huán)境可持續(xù)性、資源稟賦、商業(yè)模式、技術(shù)創(chuàng)新與技術(shù)優(yōu)勢、公司治理等方面定性分析評(píng)估。本基金對(duì)企業(yè)是否具有可持續(xù)性有如下標(biāo)準(zhǔn): 1)環(huán)境是否具有可持續(xù)性:以犧牲環(huán)境為代價(jià)謀取利益的企業(yè)不具備可持續(xù)性發(fā)展的前提。本基金主要考察企業(yè)的環(huán)境保護(hù)及社會(huì)責(zé)任實(shí)際履行情況。這不但要求企業(yè)要遵守國家及所在地方政府的環(huán)境政策和條例,具有專門為保護(hù)環(huán)境及提高資源利用效率的方案及措施,同時(shí)要求企業(yè)滿足社會(huì)準(zhǔn)則和規(guī)范,具有回報(bào)社會(huì)的責(zé)任意識(shí)。本基金將關(guān)注在該方面表現(xiàn)突出的企業(yè)。 2)企業(yè)是否具有資源稟賦:企業(yè)的資源稟賦是指由于企業(yè)所處的地理位置、氣候條件、自然資源蘊(yùn)藏等方面的不同所導(dǎo)致的企業(yè)專門從事某項(xiàng)業(yè)務(wù)的天然優(yōu)勢。本基金認(rèn)為,如果企業(yè)沒有所處行業(yè)所需的核心資源優(yōu)勢,企業(yè)發(fā)展就不具備可持續(xù)性,將不予投資。 3)企業(yè)是否具有技術(shù)優(yōu)勢和技術(shù)創(chuàng)新:技術(shù)優(yōu)勢和技術(shù)創(chuàng)新是企業(yè)實(shí)現(xiàn)科學(xué)技術(shù)成果向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化的根本途徑,也是形成企業(yè)可持續(xù)發(fā)展所需核心競爭力的關(guān)鍵和源泉。具體地,本基金需要考察公司的主營產(chǎn)品是否符合產(chǎn)業(yè)升級(jí)趨勢;企業(yè)是否采取了不易被模仿或?qū)＠Ｗo(hù)的技術(shù)優(yōu)勢,確保企業(yè)在較長一段時(shí)間內(nèi)獨(dú)享技術(shù)領(lǐng)先帶來的超額利潤率;企業(yè)是否制定并有效執(zhí)行了鼓勵(lì)技術(shù)創(chuàng)新的激勵(lì)機(jī)制。本基金將重點(diǎn)關(guān)注在上述方面表現(xiàn)突出的企業(yè)。 4)企業(yè)的商業(yè)模式和市場創(chuàng)新能力:商業(yè)模式和市場創(chuàng)新能力是指企業(yè)通過不斷創(chuàng)造新盈利模式和開拓新市場,將創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化為商業(yè)價(jià)值和企業(yè)實(shí)力,并決定和影響著企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的規(guī)模、內(nèi)容及發(fā)展方向。本基金主要考察公司管理層是否具有不斷創(chuàng)造全新商業(yè)模式和市場創(chuàng)新的理念和能力,并重點(diǎn)關(guān)注表現(xiàn)優(yōu)異的企業(yè)。 5)企業(yè)是否具有良好的公司治理:企業(yè)內(nèi)部管理涵蓋了多個(gè)方面,本基金的評(píng)估范圍包括但不限于:企業(yè)董事會(huì)是否具有獨(dú)立性;公司是否具有健全、可操作性強(qiáng)的、責(zé)權(quán)利明確的公司管理治理規(guī)則,能保證內(nèi)控的貫徹實(shí)施;是否具有完善的風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部人監(jiān)督體系;是否注重培養(yǎng)健康、有道德的公司文化、保障員工的利益、注重員工發(fā)展;是否實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度;是否有完善的信息披露制度、保證公司的透明度。對(duì)那些管理結(jié)構(gòu)較差,委托-代理制度混亂、以及在大股東操縱、內(nèi)部人控制、擔(dān)保欺騙、行受賄等方面存在可疑或違法行為的公司,本基金將不予投資。 對(duì)于存托憑證投資,本基金將在深入研究的基礎(chǔ)上,通過定性分析和定量分析相結(jié)合的方式,精選出具有比較優(yōu)勢的存托憑證。 (三)債券投資策略 1、利率策略 研究GDP、物價(jià)、就業(yè)、國際收支等國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況,分析宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的可能情景,預(yù)測財(cái)政政策、貨幣政策等政府宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向,分析金融市場資金供求狀況變化趨勢及結(jié)構(gòu),在此基礎(chǔ)上預(yù)測金融市場利率水平變動(dòng)趨勢,以及金融市場收益率曲線斜度變化趨勢。 組合久期是反映利率風(fēng)險(xiǎn)最重要的指標(biāo),根據(jù)對(duì)市場利率水平的變化趨勢的預(yù)期,綜合宏觀經(jīng)濟(jì)狀況和貨幣政策等因素的分析判斷,可以制定出組合的目標(biāo)久期,預(yù)期市場利率水平將上升時(shí),降低組合的久期,以規(guī)避債券價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)和資本損失,獲得較高的再投資收益;預(yù)期市場利率將下降時(shí),提高組合的久期,在市場利率實(shí)際下降時(shí)獲得債券價(jià)格上升的收益,并獲得較高利息收入。 2、信用策略 根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期階段,分析債券發(fā)行人所處行業(yè)發(fā)展前景、發(fā)行人業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r、企業(yè)市場地位、財(cái)務(wù)狀況、管理水平、債務(wù)水平等因素,評(píng)價(jià)債券發(fā)行人的信用風(fēng)險(xiǎn),并根據(jù)特定債券的發(fā)行契約,評(píng)價(jià)債券的信用級(jí)別,確定債券的信用風(fēng)險(xiǎn)利差與投資價(jià)值。 3、債券選擇與組合優(yōu)化 本基金將根據(jù)債券市場情況,基于利率期限結(jié)構(gòu)及債券的信用級(jí)別,在綜合考慮流動(dòng)性、市場分割、息票率、稅賦特點(diǎn)、提前償還和贖回等因素的基礎(chǔ)上,評(píng)估債券投資價(jià)值,選擇定價(jià)合理或者價(jià)值被低估的債券構(gòu)建投資組合,并根據(jù)市場變化情況對(duì)組合進(jìn)行優(yōu)化。 4、可轉(zhuǎn)債投資策略 本基金可投資可轉(zhuǎn)債、分離交易可轉(zhuǎn)債或含贖回或回售權(quán)的債券等,這類債券賦予債權(quán)人或債務(wù)人某種期權(quán),比普通的債券更為靈活。 (1)可轉(zhuǎn)債投資策略 可轉(zhuǎn)債具有債權(quán)的屬性,投資者可以選擇持有可轉(zhuǎn)債到期,得到本金與利息收益;也具有期權(quán)的屬性,可以在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)將可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換成股票。因此,可轉(zhuǎn)債的價(jià)格由債權(quán)價(jià)格和期權(quán)價(jià)格兩部分組成。 本基金將采用專業(yè)的分析和計(jì)算方法,綜合考慮可轉(zhuǎn)債的久期、票面利率、風(fēng)險(xiǎn)等債券因素以及期權(quán)價(jià)格,力求選擇被市場低估的品種,獲得超額收益。 (2)其他附權(quán)債券投資策略 本基金在對(duì)這類債券基本情況進(jìn)行研究的同時(shí),重點(diǎn)分析附權(quán)部分對(duì)債券估值的影響。 對(duì)于分離交易可轉(zhuǎn)債的債券部分將按照債券投資策略進(jìn)行管理,權(quán)證部分將在可交易之日起不超過3個(gè)月的時(shí)間內(nèi)賣出。 (四)資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金將通過對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、提前償還率、資產(chǎn)池結(jié)構(gòu)以及資產(chǎn)池資產(chǎn)所在行業(yè)景氣變化等因素的研究,預(yù)測資產(chǎn)池未來現(xiàn)金流變化,并通過研究標(biāo)的證券發(fā)行條款,預(yù)測提前償還率變化對(duì)標(biāo)的證券的久期與收益率的影響。在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的情況下,結(jié)合信用研究和流動(dòng)性管理,選擇風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益高的品種進(jìn)行投資,以期獲得長期穩(wěn)定收益。 (五)衍生品投資策略 1、股指期貨投資策略 本基金為提高投資效率,更好地達(dá)到本基金的投資目標(biāo),在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,本著謹(jǐn)慎原則,參與股指期貨投資。本基金將根據(jù)對(duì)現(xiàn)貨和期貨市場的分析,發(fā)揮股指期貨杠桿效應(yīng)和流動(dòng)性好的特點(diǎn),采用股指期貨在短期內(nèi)取代部分現(xiàn)貨,獲取市場敞口,投資策略包括多頭套期保值和空頭套期保值。多頭套期保值指當(dāng)基金需要買入現(xiàn)貨時(shí),為避免市場沖擊,提前建立股指期貨多頭頭寸,然后逐步買入現(xiàn)貨并解除股指期貨多頭,當(dāng)完成現(xiàn)貨建倉后將股指期貨平倉;空頭套期保值指當(dāng)基金需要賣出現(xiàn)貨時(shí),先建立股指期貨空頭頭寸,然后逐步賣出現(xiàn)貨并解除股指期貨空頭,當(dāng)現(xiàn)貨全部清倉后將股指期貨平倉。本基金在股指期貨套期保值過程中,將定期測算投資組合與股指期貨的相關(guān)性、投資組合beta的穩(wěn)定性,精細(xì)化確定投資方案比例。 2、國債期貨投資策略 本基金為提高對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力,在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,本著謹(jǐn)慎原則參與國債期貨投資。國債期貨作為利率衍生品的一種,有助于管理債券組合的久期、流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)水平。本基金將按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定,結(jié)合對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和政策趨勢的判斷、對(duì)債券市場進(jìn)行定性和定量分析;構(gòu)建量化分析體系,對(duì)國債期貨和現(xiàn)貨的基差、國債期貨的流動(dòng)性、波動(dòng)水平、套期保值的有效性等指標(biāo)進(jìn)行跟蹤監(jiān)控,在最大限度保證基金資產(chǎn)安全的基礎(chǔ)上,力求實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。 3、權(quán)證投資策略 權(quán)證為本基金輔助性投資工具。本基金將在權(quán)證理論定價(jià)模型的基礎(chǔ)上,綜合考慮權(quán)證標(biāo)的證券的基本面趨勢、權(quán)證的市場供求關(guān)系以及交易制度設(shè)計(jì)等多種因素,對(duì)權(quán)證進(jìn)行合理定價(jià)。本基金權(quán)證主要投資策略為低成本避險(xiǎn)和合理杠桿操作。
1、由于本基金A 類基金份額不收取銷售服務(wù)費(fèi),而C 類基金份額收取銷售服務(wù)費(fèi),各基金份額類別對(duì)應(yīng)的可供分配利潤將有所不同,本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 2、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每份基金份額每次基金收益分配比例不得低于基金收益分配基準(zhǔn)日每份基金份額可供分配利潤的10%,若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 3、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 4、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)、基金合同的約定以及對(duì)基金份額持有人利益無實(shí)質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可對(duì)基金收益分配原則進(jìn)行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會(huì)。
本基金屬于混合型基金,預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)低于股票型基金,高于貨幣市場基金和債券型基金,具有中高等風(fēng)險(xiǎn)/收益的特征。