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| 基金全稱 | 天治量化核心精選混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 天治量化核心精選混合A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 006877（前端） | 基金類型 | 混合型-偏股 |
| 發(fā)行日期 | 2019年03月29日 | 成立日期/規(guī)模 | 2019年06月11日 / 2.012億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.01億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.0182億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 天治基金 | 基金托管人 | 農(nóng)業(yè)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 李申 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.27元（4次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.10%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 1.20%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.12%（前端） | 最高申購費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 中證800指數(shù)收益率×80%+1年期定期存款利率(稅后)×20% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金通過量化策略精選股票,在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)及考慮流動(dòng)性的前提下,力爭獲取超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資回報(bào),謀求基金資產(chǎn)的長期增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板以及其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票)、存托憑證、債券(包括國債、地方政府債、金融債、企業(yè)債、公司債、次級(jí)債、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券(含超短期融資券)、可交換債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款(包括定期存款、協(xié)議存款、通知存款等)、同業(yè)存單、貨幣市場工具、衍生工具(權(quán)證、股指期貨等)以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定)。
1、資產(chǎn)配置策略 本基金采取“自上而下”的方式進(jìn)行大類資產(chǎn)配置,通過定性與定量相結(jié)合的方法,綜合考慮宏觀經(jīng)濟(jì)、市場面、政策面等因素,確定組合中股票、債券、貨幣市場工具及其他金融工具的比例。 2、股票投資策略 本基金股票投資策略是量化投資策略,主要是利用計(jì)算技術(shù)和數(shù)據(jù)分析驗(yàn)證不同投資邏輯和投資策略,然后將經(jīng)過驗(yàn)證并具有可解釋經(jīng)濟(jì)意義的策略應(yīng)用于組合構(gòu)建和實(shí)際管理過程。 本基金量化選股策略主要包括行業(yè)內(nèi)多因子選股模型和公司基本面量化篩選策略,通過以上策略,把握各行業(yè)特有的核心邏輯,力求尋找核心優(yōu)勢突出、業(yè)務(wù)模式清晰、基本面扎實(shí)、行業(yè)地位穩(wěn)固、公司治理健康且能夠帶來長期穩(wěn)定超額收益的股票,通過量化風(fēng)險(xiǎn)模型進(jìn)一步控制風(fēng)險(xiǎn),綜合考慮交易成本,最后通過統(tǒng)一的優(yōu)化器構(gòu)建股票投資組合。 一般情況下,多因子量化選股策略的構(gòu)建主要可以歸結(jié)為以下幾個(gè)步驟: (1)基礎(chǔ)股票池建立:通過公司基本面量化篩選體系,溝通基本面扎實(shí)的股票池,主要考慮指標(biāo)包括市值,交易量,業(yè)績?cè)鲩L速度和穩(wěn)定性,公司盈利能力、核心競爭力、股東結(jié)構(gòu)和公司治理水平等。 (2)多因子選股模型建立 a.因子的篩選 通過多維度的數(shù)量化分析和測算,分別在成長、價(jià)值、質(zhì)量和動(dòng)量4個(gè)風(fēng)格體系中優(yōu)選出符合邏輯、超額收益相較明顯以及相對(duì)穩(wěn)定的因子作為構(gòu)建多因子組合的備選因子。成長風(fēng)格因子主要包括歷史成長和預(yù)期成長,例如每股凈利潤同比增長,每股經(jīng)營現(xiàn)金流同比增長,每股凈利潤預(yù)期增長的變化等;價(jià)值因子主要包括歷史估值和預(yù)期估值因子,例如歷史或預(yù)期市盈率,歷史或預(yù)期市凈率,歷史或預(yù)期市現(xiàn)率等;質(zhì)量風(fēng)格因子主要包括公司財(cái)務(wù)健康和運(yùn)營能力指標(biāo),例如凈資產(chǎn)收益率,利息償付倍數(shù),毛利率,凈利率,應(yīng)計(jì)收入等;動(dòng)量風(fēng)格因子主要包括價(jià)格變化,例如季度,半年或年度價(jià)格變化等。 b.因子的權(quán)重確定 本基金各因子權(quán)重的計(jì)算和優(yōu)化主要體現(xiàn)在兩個(gè)環(huán)節(jié),行業(yè)內(nèi)風(fēng)格模型因子權(quán)重確定和不同風(fēng)格模型因子權(quán)重的確定?；旧弦蜃訖?quán)重主要取決于各因子的歷史表現(xiàn),穩(wěn)定性,因子之間的相關(guān)性、投資風(fēng)格分散性和行業(yè)特征。例如,在傳統(tǒng)行業(yè)中,價(jià)值風(fēng)格因子表現(xiàn)較好,權(quán)重相對(duì)比較大,符合行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀;在醫(yī)藥和IT行業(yè)中,成長類,尤其是預(yù)期成長因子表現(xiàn)較好,權(quán)重相對(duì)比較大,也符合這些行業(yè)投資邏輯。 c.因子和因子權(quán)重定期調(diào)整 本基金管理人會(huì)不斷發(fā)掘有經(jīng)濟(jì)意義的因子并及時(shí)測試,對(duì)評(píng)估有效的因子會(huì)持續(xù)跟蹤,對(duì)跟蹤效果理想的因子,會(huì)及時(shí)加入到多因子模型中;在模型定期或不定期評(píng)估中,基金管理人也會(huì)根據(jù)市場的變化動(dòng)態(tài)調(diào)整因子或因子權(quán)重,增強(qiáng)或最大化發(fā)揮選股模型的效果。 (2)風(fēng)險(xiǎn)控制 本基金主要通過MSCIBarra風(fēng)險(xiǎn)型控制投資組合對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)因子的敞口,主要包括市場、投資風(fēng)格、行業(yè)等,監(jiān)控組合總體風(fēng)險(xiǎn)和相對(duì)風(fēng)險(xiǎn),力求在追求超額收益的同時(shí),將主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)以及跟蹤誤差控制在目標(biāo)范圍內(nèi)。 (3)交易成本控制 根據(jù)成本模型中各類資產(chǎn)的市場交易活躍度、市場沖擊成本、印花稅、傭金等數(shù)據(jù)預(yù)測本基金的交易成本,能有效控制基金的換手率。 (4)組合優(yōu)化策略 根據(jù)量化模型對(duì)股票的評(píng)分,統(tǒng)一運(yùn)用MSCIBarra風(fēng)控模型和組合優(yōu)化器優(yōu)對(duì)股票投資組合進(jìn)行優(yōu)化,有效控制投資組合相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和相對(duì)回撤,提高組合的整體收益水平。 本基金每月對(duì)股票池進(jìn)行定期更新,每月對(duì)股票池股票打分,每月對(duì)交易組合進(jìn)行優(yōu)化。在基金運(yùn)行過程中,基金管理人將對(duì)股票投資組合的運(yùn)行情況進(jìn)行持續(xù)監(jiān)測,當(dāng)投資組合中個(gè)股出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)或重大變化時(shí),基金管理人將對(duì)投資組合實(shí)施不定期調(diào)整。上述包括但不限于:上市公司股票被證券交易所實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示或其他風(fēng)險(xiǎn)警示、上市公司出現(xiàn)重大違法違規(guī)事件、上市公司面臨重大的不利行政處罰或司法訴訟和其它上市公司重大公司事件和基本面顯著變化等。 3、債券投資策略 在選擇債券品種時(shí),首先根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)、資金面動(dòng)向、發(fā)行人情況和投資人行為等方面的分析判斷未來利率期限結(jié)構(gòu)變化,并充分考慮組合的流動(dòng)性管理的實(shí)際情況,配置債券組合的久期;其次,結(jié)合信用分析、流動(dòng)性分析、稅收分析等確定債券組合的類屬配置;再次,在上述基礎(chǔ)上利用債券定價(jià)技術(shù)選擇個(gè)券,選擇被價(jià)格低估的債券進(jìn)行投資。 4、權(quán)證投資策略 本基金在進(jìn)行權(quán)證投資時(shí),將通過對(duì)權(quán)證標(biāo)的證券基本面的研究,并結(jié)合權(quán)證定價(jià)模型尋求其合理估值水平,并充分考慮權(quán)證資產(chǎn)的收益性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性特征,主要考慮運(yùn)用的策略包括:價(jià)值挖掘策略、獲利保護(hù)策略、杠桿策略、雙向權(quán)證策略、價(jià)差策略、買入保護(hù)性的認(rèn)沽權(quán)證策略、賣空保護(hù)性的認(rèn)購權(quán)證策略等。 5、資產(chǎn)支持證券投資策略 資產(chǎn)支持證券投資關(guān)鍵在于對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量及未來現(xiàn)金流的分析,本基金將在國內(nèi)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品具體政策框架下,采用基本面分析和數(shù)量化模型相結(jié)合,對(duì)個(gè)券進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析和價(jià)值評(píng)估后進(jìn)行投資。本基金將嚴(yán)格控制資產(chǎn)支持證券的總體投資規(guī)模并進(jìn)行分散投資,以降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 6、股指期貨投資策略 本基金在進(jìn)行股指期貨投資時(shí),采用流動(dòng)性好、交易活躍的期貨合約,通過對(duì)證券市場和期貨市場運(yùn)行趨勢的研究,結(jié)合股指期貨的定價(jià)模型尋求其合理的估值水平,與現(xiàn)貨資產(chǎn)進(jìn)行匹配,通過多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值或期限套利等操作?；鸸芾砣藢⒊浞挚紤]股指期貨的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)性特征,運(yùn)用股指期貨對(duì)沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)沖特殊情況下的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),如大額申購贖回等;利用金融衍生品的杠桿作用,以達(dá)到降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)的目的。今后,隨著證券市場的發(fā)展、金融工具的豐富和交易方式的創(chuàng)新等,基金還將積極尋求其他投資機(jī)會(huì),如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,本基金將在履行適當(dāng)程序后,將其納入投資范圍以豐富組合投資策略。 7.存托憑證投資策略 本基金投資存托憑證的策略依照上述境內(nèi)上市交易的股票投資策略執(zhí)行。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行收益分配,具體分配方案以公告為準(zhǔn),若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資人可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資人不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、由于本基金各類基金份額收取的費(fèi)用不同,各基金份額類別對(duì)應(yīng)的可供分配利潤將有所不同。本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)、基金合同的約定以及對(duì)基金份額持有人利益無實(shí)質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可在與基金托管人協(xié)商一致并按照監(jiān)管部門要求履行適當(dāng)程序后對(duì)基金收益分配原則進(jìn)行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會(huì),但應(yīng)于變更實(shí)施日前在指定媒介公告。
本基金為混合型基金,其長期平均風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益水平低于股票型基金,高于債券型基金、貨幣市場基金。