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| 基金全稱 | 天治量化核心精選混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 天治量化核心精選混合C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 006878（前端） | 基金類型 | 混合型-偏股 |
| 發(fā)行日期 | 2019年03月29日 | 成立日期/規(guī)模 | 2019年06月11日 / 2.012億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.02億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.0279億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 天治基金 | 基金托管人 | 農(nóng)業(yè)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 李申 | 成立來分紅 | 每份累計0.28元（4次） |
| 管理費率 | 1.20%（每年） | 托管費率 | 0.10%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | 0.20%（每年） | 最高認購費率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購費率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 中證800指數(shù)收益率×80%+1年期定期存款利率(稅后)×20% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本基金通過量化策略精選股票,在嚴格控制風險及考慮流動性的前提下,力爭獲取超越業(yè)績比較基準的投資回報,謀求基金資產(chǎn)的長期增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板以及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準上市的股票)、存托憑證、債券(包括國債、地方政府債、金融債、企業(yè)債、公司債、次級債、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券(含超短期融資券)、可交換債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款(包括定期存款、協(xié)議存款、通知存款等)、同業(yè)存單、貨幣市場工具、衍生工具(權(quán)證、股指期貨等)以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定)。
1、資產(chǎn)配置策略 本基金采取“自上而下”的方式進行大類資產(chǎn)配置,通過定性與定量相結(jié)合的方法,綜合考慮宏觀經(jīng)濟、市場面、政策面等因素,確定組合中股票、債券、貨幣市場工具及其他金融工具的比例。 2、股票投資策略 本基金股票投資策略是量化投資策略,主要是利用計算技術(shù)和數(shù)據(jù)分析驗證不同投資邏輯和投資策略,然后將經(jīng)過驗證并具有可解釋經(jīng)濟意義的策略應(yīng)用于組合構(gòu)建和實際管理過程。 本基金量化選股策略主要包括行業(yè)內(nèi)多因子選股模型和公司基本面量化篩選策略,通過以上策略,把握各行業(yè)特有的核心邏輯,力求尋找核心優(yōu)勢突出、業(yè)務(wù)模式清晰、基本面扎實、行業(yè)地位穩(wěn)固、公司治理健康且能夠帶來長期穩(wěn)定超額收益的股票,通過量化風險模型進一步控制風險,綜合考慮交易成本,最后通過統(tǒng)一的優(yōu)化器構(gòu)建股票投資組合。 一般情況下,多因子量化選股策略的構(gòu)建主要可以歸結(jié)為以下幾個步驟: (1)基礎(chǔ)股票池建立:通過公司基本面量化篩選體系,溝通基本面扎實的股票池,主要考慮指標包括市值,交易量,業(yè)績增長速度和穩(wěn)定性,公司盈利能力、核心競爭力、股東結(jié)構(gòu)和公司治理水平等。 (2)多因子選股模型建立 a.因子的篩選 通過多維度的數(shù)量化分析和測算,分別在成長、價值、質(zhì)量和動量4個風格體系中優(yōu)選出符合邏輯、超額收益相較明顯以及相對穩(wěn)定的因子作為構(gòu)建多因子組合的備選因子。成長風格因子主要包括歷史成長和預(yù)期成長,例如每股凈利潤同比增長,每股經(jīng)營現(xiàn)金流同比增長,每股凈利潤預(yù)期增長的變化等;價值因子主要包括歷史估值和預(yù)期估值因子,例如歷史或預(yù)期市盈率,歷史或預(yù)期市凈率,歷史或預(yù)期市現(xiàn)率等;質(zhì)量風格因子主要包括公司財務(wù)健康和運營能力指標,例如凈資產(chǎn)收益率,利息償付倍數(shù),毛利率,凈利率,應(yīng)計收入等;動量風格因子主要包括價格變化,例如季度,半年或年度價格變化等。 b.因子的權(quán)重確定 本基金各因子權(quán)重的計算和優(yōu)化主要體現(xiàn)在兩個環(huán)節(jié),行業(yè)內(nèi)風格模型因子權(quán)重確定和不同風格模型因子權(quán)重的確定?；旧弦蜃訖?quán)重主要取決于各因子的歷史表現(xiàn),穩(wěn)定性,因子之間的相關(guān)性、投資風格分散性和行業(yè)特征。例如,在傳統(tǒng)行業(yè)中,價值風格因子表現(xiàn)較好,權(quán)重相對比較大,符合行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀;在醫(yī)藥和IT行業(yè)中,成長類,尤其是預(yù)期成長因子表現(xiàn)較好,權(quán)重相對比較大,也符合這些行業(yè)投資邏輯。 c.因子和因子權(quán)重定期調(diào)整 本基金管理人會不斷發(fā)掘有經(jīng)濟意義的因子并及時測試,對評估有效的因子會持續(xù)跟蹤,對跟蹤效果理想的因子,會及時加入到多因子模型中;在模型定期或不定期評估中,基金管理人也會根據(jù)市場的變化動態(tài)調(diào)整因子或因子權(quán)重,增強或最大化發(fā)揮選股模型的效果。 (2)風險控制 本基金主要通過MSCIBarra風險型控制投資組合對各類風險因子的敞口,主要包括市場、投資風格、行業(yè)等,監(jiān)控組合總體風險和相對風險,力求在追求超額收益的同時,將主動風險以及跟蹤誤差控制在目標范圍內(nèi)。 (3)交易成本控制 根據(jù)成本模型中各類資產(chǎn)的市場交易活躍度、市場沖擊成本、印花稅、傭金等數(shù)據(jù)預(yù)測本基金的交易成本,能有效控制基金的換手率。 (4)組合優(yōu)化策略 根據(jù)量化模型對股票的評分,統(tǒng)一運用MSCIBarra風控模型和組合優(yōu)化器優(yōu)對股票投資組合進行優(yōu)化,有效控制投資組合相對風險和相對回撤,提高組合的整體收益水平。 本基金每月對股票池進行定期更新,每月對股票池股票打分,每月對交易組合進行優(yōu)化。在基金運行過程中,基金管理人將對股票投資組合的運行情況進行持續(xù)監(jiān)測,當投資組合中個股出現(xiàn)重大風險或重大變化時,基金管理人將對投資組合實施不定期調(diào)整。上述包括但不限于:上市公司股票被證券交易所實施退市風險警示或其他風險警示、上市公司出現(xiàn)重大違法違規(guī)事件、上市公司面臨重大的不利行政處罰或司法訴訟和其它上市公司重大公司事件和基本面顯著變化等。 3、債券投資策略 在選擇債券品種時,首先根據(jù)宏觀經(jīng)濟、資金面動向、發(fā)行人情況和投資人行為等方面的分析判斷未來利率期限結(jié)構(gòu)變化,并充分考慮組合的流動性管理的實際情況,配置債券組合的久期;其次,結(jié)合信用分析、流動性分析、稅收分析等確定債券組合的類屬配置;再次,在上述基礎(chǔ)上利用債券定價技術(shù)選擇個券,選擇被價格低估的債券進行投資。 4、權(quán)證投資策略 本基金在進行權(quán)證投資時,將通過對權(quán)證標的證券基本面的研究,并結(jié)合權(quán)證定價模型尋求其合理估值水平,并充分考慮權(quán)證資產(chǎn)的收益性、流動性、風險性特征,主要考慮運用的策略包括:價值挖掘策略、獲利保護策略、杠桿策略、雙向權(quán)證策略、價差策略、買入保護性的認沽權(quán)證策略、賣空保護性的認購權(quán)證策略等。 5、資產(chǎn)支持證券投資策略 資產(chǎn)支持證券投資關(guān)鍵在于對基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量及未來現(xiàn)金流的分析,本基金將在國內(nèi)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品具體政策框架下,采用基本面分析和數(shù)量化模型相結(jié)合,對個券進行風險分析和價值評估后進行投資。本基金將嚴格控制資產(chǎn)支持證券的總體投資規(guī)模并進行分散投資,以降低流動性風險。 6、股指期貨投資策略 本基金在進行股指期貨投資時,采用流動性好、交易活躍的期貨合約,通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究,結(jié)合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平,與現(xiàn)貨資產(chǎn)進行匹配,通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值或期限套利等操作。基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風險性特征,運用股指期貨對沖系統(tǒng)性風險、對沖特殊情況下的流動性風險,如大額申購贖回等;利用金融衍生品的杠桿作用,以達到降低投資組合的整體風險的目的。今后,隨著證券市場的發(fā)展、金融工具的豐富和交易方式的創(chuàng)新等,基金還將積極尋求其他投資機會,如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種,本基金將在履行適當程序后,將其納入投資范圍以豐富組合投資策略。 7.存托憑證投資策略 本基金投資存托憑證的策略依照上述境內(nèi)上市交易的股票投資策略執(zhí)行。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金管理人可以根據(jù)實際情況進行收益分配,具體分配方案以公告為準,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資人可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進行再投資;若投資人不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、由于本基金各類基金份額收取的費用不同,各基金份額類別對應(yīng)的可供分配利潤將有所不同。本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)、基金合同的約定以及對基金份額持有人利益無實質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可在與基金托管人協(xié)商一致并按照監(jiān)管部門要求履行適當程序后對基金收益分配原則進行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會,但應(yīng)于變更實施日前在指定媒介公告。
本基金為混合型基金,其長期平均風險和預(yù)期收益水平低于股票型基金,高于債券型基金、貨幣市場基金。