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| 基金全稱 | 嘉合穩(wěn)健增長靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 嘉合穩(wěn)健增長混合A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 007141（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2020年06月18日 | 成立日期/規(guī)模 | 2020年08月05日 / 4.489億份 |
| 凈資產規(guī)模 | 0.15億元（截止至：2025年09月30日） | 份額規(guī)模 | 0.1311億份（截止至：2025年09月30日） |
| 基金管理人 | 嘉合基金 | 基金托管人 | 招商銀行 |
| 基金經理人 | 王東旋 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 1.20%（每年） | 托管費率 | 0.10%（每年） |
| 銷售服務費率 | 0.00%（每年） | 最高認購費率 | 1.20%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.12%（前端） | 最高申購費率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.15%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 滬深300指數(shù)收益率*50%+中證全債指數(shù)收益率*50% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
在嚴格控制風險的前提下,追求資產的長期穩(wěn)健增值,力爭實現(xiàn)超越業(yè)績比較基準的投資回報。
暫無數(shù)據
本基金的投資范圍包括國內依法發(fā)行上市的股票(包括創(chuàng)業(yè)板、中小板以及其他經中國證監(jiān)會允許基金投資的股票)、存托憑證、債券(包括國債、央行票據、地方政府債、政府支持機構債、政府支持債券、金融債、企業(yè)債、公司債、公開發(fā)行的次級債、中期票據、短期融資券、超短期融資券、可轉換債券(含可分離交易可轉債的純債部分)、可交換債券等)、資產支持證券、債券回購、同業(yè)存單、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、貨幣市場工具、股指期貨、股票期權及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關規(guī)定)。
類別資產配置策略 本基金將采用“自上而下”與“自下而上”相結合的主動投資管理策略,將定性分析與定量分析貫穿于資產配置、投資標的評估以及組合風險管理全過程中,在控制風險的前提下,合理確定本基金在股票、債券、現(xiàn)金等各類資產類別的投資比例,并根據宏觀經濟形勢和市場時機的變化適時進行動態(tài)調整。 本基金將采取與10年期國債到期收益率與滬深300股息收益率之差(以下簡稱收益率差)掛鉤的股票倉位配置策略,具體配置方法參考如下: (10年期國債到期收益率—滬深300股息收益率) 股票類資產配置比例 小于等于0.5% 60%-95% 大于0.5%,且小于等于1.8% 45%-80% 大于1.8% 0-50% 基金管理人將積極主動地對大類資產配置進行動態(tài)優(yōu)化調整,重點考慮的因素包括:經濟基本面及中短期波動、資本市場資金面和流動性、大類資產的估值變化以及市場情緒等。 股票投資策略 本基金通過自上而下的行業(yè)配置和自下而上的個股精選相結合的方法,首先,以宏觀經濟周期分析、產業(yè)分析為基礎,精選特定經濟周期階段下受益于當前經濟發(fā)展趨勢和經濟政策且估值有相對吸引力行業(yè);其次,考察個股的行業(yè)地位以及在行業(yè)發(fā)展中獲益程度,精選行業(yè)內的優(yōu)質個股,構建股票投資組合。 1、行業(yè)配置策略 本基金將在考慮行業(yè)生命周期、景氣程度、估值水平以及股票市場行業(yè)輪動規(guī)律的基礎上決定行業(yè)的配置,同時本基金將根據宏觀經濟和證券市場環(huán)境的變化,及時對行業(yè)配置進行動態(tài)調整; 2、個股投資策略 本基金通過自上而下及自下而上相結合的方法挖掘優(yōu)質的上市公司,嚴選其中安全邊際較高的個股構建投資組合:自上而下地分析行業(yè)的增長前景、行業(yè)結構、商業(yè)模式、競爭要素等分析把握其投資機會;自下而上地評判企業(yè)的產品、核心競爭力、管理層、治理結構等;并結合企業(yè)基本面和估值水平進行綜合的研判,選擇具有核心競爭優(yōu)勢、增長持續(xù)性較強的優(yōu)質公司進行投資。 在具體個股選擇中將重點考察分析如下幾個方面: 其一:產品或服務的競爭優(yōu)勢分析。產品或服務優(yōu)勢難以復制,可以長期保持(品牌、獨特的技術、專利或行政許可),并表現(xiàn)為較高的毛利率水平。 其二,產品或服務的生命周期分析。產品的生命周期一般包括導入期、成長期、成熟期和衰退期。優(yōu)秀的公司應有合理的產業(yè)線管理戰(zhàn)略和布局。本基金將重點投資于產品線規(guī)劃合理、具有持續(xù)發(fā)展能力、可以對未來進行良好展望的公司。 其三,組織與公司治理分析。本基金將重點關注以下方面:公司戰(zhàn)略管理、生產管理、質量管理、技術研發(fā)、市場營銷和行政團隊已健全并有效運作;公司組織體系能夠對市場需求變化反應迅速,產品和市場戰(zhàn)略及時革新;公司已建立起完善的法人治理結構,表現(xiàn)為管理層穩(wěn)定,骨干隊伍穩(wěn)定,并有效地平衡了股東利益、員工利益和社會責任。 本基金將重點投資于組織功能健全,能夠有效運作,法人治理結構與公司發(fā)展階段匹配,能夠有效平衡股東利益、員工利益和社會責任的公司。 其四,財務和估值水平分析。財務表現(xiàn)與定性分析的競爭優(yōu)勢應當相互印證:如高研發(fā)投入應有高毛利率和高凈利率的財務績效,高效的運營管理應用高的資產周轉率和較低的期間費用率相匹配。 本基金將在以上分析的基礎上,進一步采用包括市盈率法(P/E)、市凈率法(P/B)、企業(yè)價值/銷售收入(EV/SALES)、企業(yè)價值/息稅折舊攤銷前利潤法(EV/EBITDA)、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型(FCFF、FCFE)等估值方法對投資標的進行分析,發(fā)掘出價值被低估或估值合理優(yōu)質公司股票進行投資,構建本基金的股票投資組合。當行業(yè)與上市公司的基本面、股票的估值水平出現(xiàn)較大變化時,本基金將對股票組合適時進行調整。 存托憑證投資策略 根據本基金的投資目標和股票投資策略,基于對基礎證券投資價值的深入研究判斷,進行存托憑證的投資。 資產支持證券投資策略 本基金將分析資產支持證券的資產特征,估算違約率和提前償付比率,并利用收益率曲線和期權定價模型,對資產支持證券進行估值。本基金將嚴格控制資產支持證券的總體投資規(guī)模并進行分散投資,以降低流動性風險。 流通受限證券投資策略 本基金將嚴格遵循中國證監(jiān)會和交易所關于基金投資流通受限證券的規(guī)定。在流通受限證券中,本基金主動參與投資僅限為經中國證監(jiān)會批準首次公開發(fā)行的A股(以下稱IPO新股詢價和申購)。 參與IPO新股詢價和申購,本基金將在充分論證該IPO新股的投資價值,從基本面出發(fā),對公司治理信息、財務狀況、產品或服務的市場、經營管理等深入分析,精選有核心競爭力、盈利模式清晰、盈利能力強勁持續(xù)的優(yōu)質公司,合理審慎的確定價格,理性報價,誠信申購。 在投資運作過程中,本基金以組合投資的方式適當分散持倉,以化解由于持倉證券停牌帶來的流動性風險。 對于主動申購持有的新股和由于停牌而被動持有的證券,本基金將密切關注是否經濟環(huán)境發(fā)生了重大變化或證券發(fā)行機構發(fā)生了影響該證券價格的重大事件,對此進行合理估值,復牌后根據市價與基金管理人的合理估值進行對比,如市價顯著高估則賣出,如市價合理或低估則持有。 股指期貨投資策略 本基金進行股指期貨的投資以套期保值為主要目的,本基金投資于流動性好、交易活躍的股指期貨合約,通過對股票市場和股指期貨市場短期和中長期趨勢的研究,結合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平,與現(xiàn)貨資產進行匹配,通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。多頭套期保值指當基金需要買入現(xiàn)貨時,為避免市場沖擊,提前建立股指期貨多頭頭寸,然后逐步買入現(xiàn)貨并解除股指期貨多頭,當完成現(xiàn)貨建倉后將股指期貨平倉;空頭套期保值指當基金需要賣出現(xiàn)貨時,先建立股指期貨空頭頭寸,然后逐步賣出現(xiàn)貨并解除股指期貨空頭,當現(xiàn)貨全部清倉后將股指期貨平倉。本基金在股指期貨套期保值過程中,將定期測算投資組合與股指期貨的相關性、投資組合beta的穩(wěn)定性,精細化確定投資方案比例。 股票期權投資策略 基金管理人在進行股票期權投資前將建立股票期權投資決策小組,負責股票期權投資管理的相關事項。 本基金將按照風險管理的原則,以套期保值為主要目的參與股票期權交易。本基金將結合投資目標、比例限制、風險收益特征以及法律法規(guī)的相關限定和要求,確定參與股票期權交易的投資時機和投資比例。 若相關法律法規(guī)發(fā)生變化時,基金管理人股票期權投資管理從其最新規(guī)定,以符合上述法律法規(guī)和監(jiān)管要求的變化。未來如法律法規(guī)或監(jiān)管機構允許基金投資其他期權品種,本基金將在履行適當程序后,納入投資范圍并制定相應投資策略。 債券投資策略 本基金在分析和判斷國內外宏觀經濟形勢、估值水平、市場風險及金融市場運行趨勢的基礎上,形成對債券資產的預測和判斷,隨著各類證券風險收益特征的相對變化,動態(tài)調整債券資產的投資比例。 1、久期策略 本基金通過國內外宏觀經濟數(shù)據、金融市場運行、貨幣政策以及國內債券市場運行跟蹤分析,確定債券組合的久期配置。原則上,在利率上行通道中,通過縮短目標久期規(guī)避利率風險;在利率下行通道中,通過延長目標久期分享債券價格上漲的收益。在利率持平階段,采用騎乘策略與持有策略,獲得穩(wěn)定的當前回報。通過對評估未來利率水平變化趨勢,結合債券市場收益率變動與基金投資目標,動態(tài)調整組合目標久期。 2、期限結構配置策略 通過預期收益率曲線形態(tài)變化來調整投資組合的期限結構配置策略。根據債券收益率曲線形態(tài)、各期限段品種收益率變動、結合短期資金利率水平與變動趨勢,分析預測收益率曲線的變化,測算子彈、啞鈴或梯形等不同期限結構配置策略的風險收益,形成具體的期限結構配置策略。 3、信用類品種的投資策略 本基金“自上而下”地分析宏觀經濟運行趨勢、分析發(fā)行主體的行業(yè)的發(fā)展前景,“自下而上”地分析發(fā)行人所處的市場地位、財務狀況、管理水平等因素后,對信用債券進行信用評級。本基金將分析判斷信用利差的變化來進一步做好信用債投資。 4、杠桿投資策略 杠桿投資策略即以組合現(xiàn)有債券為基礎,利用回購融入資金,增加債券投資倉位,以期獲取超額收益的操作方式。對資金面進行判斷分析后,比較債券收益率和融資成本,預測利差套利空間,通過杠桿操作獲取債券票息收益和回購利率成本之間的利差以此增加組合收益。杠桿比例根據市場利率水平調整,合理控制杠桿水平,當流動性緊張或回購價格高企時,可降低甚至取消杠桿來控制風險。
1、本基金在符合基金法定分紅條件的前提下可進行收益分配,具體分紅方案見基金管理人根據基金運作情況屆時不定期發(fā)布的相關分紅公告,若《基金合同》生效不滿3 個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或將現(xiàn)金紅利自動轉為相應類別基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務費,而C類基金份額收取銷售服務費,各基金份額類別對應的可分配收益將有所不同;本基金同一類別每一基金份額享有同等分配權; 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機構另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下,基金管理人在與基金托管人協(xié)商一致并按照監(jiān)管部門要求履行適當程序后可調整基金收益的分配原則和支付方式,不需召開基金份額持有人大會審議,但應于變更實施日前在指定媒介公告。
本基金為混合型基金,其預期收益及風險水平高于貨幣市場基金和債券型基金,低于股票型基金。