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| 基金全稱(chēng) | 華宸未來(lái)價(jià)值先鋒混合型發(fā)起式證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱(chēng) | 華宸未來(lái)價(jià)值先鋒 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 008135（前端） | 基金類(lèi)型 | 混合型-偏股 |
| 發(fā)行日期 | 2019年11月06日 | 成立日期/規(guī)模 | 2020年01月21日 / 0.845億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.06億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.0721億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 華宸未來(lái)基金 | 基金托管人 | 中泰證券 |
| 基金經(jīng)理人 | 李柏汗 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)率 | ---（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 1.20%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.12%（前端） | 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率*75%+中債綜合全價(jià)指數(shù)收益率*25% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)和保持流動(dòng)性的基礎(chǔ)上,通過(guò)積極主動(dòng)的投資管理,追求實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)長(zhǎng)期穩(wěn)健的增值。
暫無(wú)數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包含中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票)、債券(包括國(guó)債、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、公開(kāi)發(fā)行的次級(jí)債券、政府支持機(jī)構(gòu)債券、政府支持債券、地方政府債券、可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許投資的債券)、債券回購(gòu)、資產(chǎn)支持證券、同業(yè)存單、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他存款)、貨幣市場(chǎng)工具以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金投資策略的核心在于通過(guò)積極主動(dòng)的股票選擇,關(guān)注具備相對(duì)以及絕對(duì)估值優(yōu)勢(shì),并具備較強(qiáng)盈利能力且可持續(xù)成長(zhǎng)的價(jià)值型優(yōu)秀企業(yè),采取以合理價(jià)格買(mǎi)入并在基本面出現(xiàn)較大拐點(diǎn)之前持有的投資方式,實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定的資本增值。作為一種典型的價(jià)值股投資策略,本基金投資策略的特點(diǎn)在于吸收和借鑒國(guó)內(nèi)外較為成熟的價(jià)值股投資經(jīng)驗(yàn),根據(jù)中國(guó)股票市場(chǎng)的特點(diǎn)引入相對(duì)價(jià)值的概念,并以此為依據(jù)通過(guò)各種主客觀標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行股票選擇和投資組合構(gòu)建,從而在降低風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí),提高本基金投資組合的長(zhǎng)期超額回報(bào)。 1、資產(chǎn)配置策略 本基金將及時(shí)跟蹤市場(chǎng)環(huán)境變化,根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)、宏觀經(jīng)濟(jì)政策變化、證券市場(chǎng)運(yùn)行狀況、國(guó)際市場(chǎng)變化情況、國(guó)際政經(jīng)動(dòng)態(tài)等因素的深入研究,判斷證券市場(chǎng)的變化情況和發(fā)展趨勢(shì),綜合評(píng)價(jià)各類(lèi)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益水平,制定股票、債券、現(xiàn)金等大類(lèi)資產(chǎn)之間的配置比例、調(diào)整原則和調(diào)整范圍。 2、股票投資策略 本基金秉承價(jià)值投資理念,綜合采用定性和定量的分析方法,精選價(jià)值型優(yōu)秀企業(yè),構(gòu)建收益風(fēng)險(xiǎn)平衡型的股票組合,從而實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的穩(wěn)定增值。 (1)價(jià)值型優(yōu)秀企業(yè)的精選 本基金認(rèn)為價(jià)值型優(yōu)秀企業(yè)的精選,需要綜合采用定性分析和定量研究?jī)蓚€(gè)方面,定性分析采取“自上而下”的行業(yè)配置策略與“自下而上”的公司基本面研究相結(jié)合的方式,定量研究則主要根據(jù)相關(guān)估值指標(biāo),通過(guò)與全市場(chǎng)或者同行業(yè)/板塊其他公司的估值比率對(duì)比來(lái)衡量個(gè)股估值的相對(duì)高低。 1)定性分析 a.行業(yè)配置 本基金主要通過(guò)各行業(yè)景氣度綜合分析(包括但不限于:行業(yè)景氣度、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局、行業(yè)增長(zhǎng)前景、行業(yè)盈利能力、行業(yè)指數(shù)市場(chǎng)表現(xiàn)等因素),就擬投資行業(yè)的投資價(jià)值進(jìn)行綜合評(píng)估,從而確定并主動(dòng)積極調(diào)整行業(yè)配置具體比例。在行業(yè)景氣分析方面,本基金將重點(diǎn)投資于景氣度較高且具可持續(xù)性的行業(yè);在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局方面,本基金將重點(diǎn)投資于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)良的行業(yè)。 b.公司基本面研究 在行業(yè)配置的基礎(chǔ)上,結(jié)合投研團(tuán)隊(duì)對(duì)公司的案頭研究和實(shí)地調(diào)研,本基金將重點(diǎn)投資于滿足以下標(biāo)準(zhǔn)的公司:公司品牌力突出,競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出且經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健,盈利能力較強(qiáng)或具有較好的盈利預(yù)期;財(cái)務(wù)狀況運(yùn)行良好,資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)相對(duì)合理,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小;公司治理結(jié)構(gòu)合理、管理團(tuán)隊(duì)相對(duì)穩(wěn)定、管理規(guī)范、具有清晰的長(zhǎng)期愿景與企業(yè)文化、信息透明。 2)定量分析 定量分析主要根據(jù)相關(guān)估值指標(biāo),通過(guò)與全市場(chǎng)或者同行業(yè)/板塊其他公司的估值比率對(duì)比來(lái)衡量個(gè)股估值的相對(duì)高低。本基金將根據(jù)上市公司的行業(yè)特性及公司本身的特點(diǎn),選擇合適的股票估值方法。可供選擇的估值方法包括市盈率法(P/E)、市凈率法(P/B)、市盈率-長(zhǎng)期成長(zhǎng)法(PEG)、企業(yè)價(jià)值/銷(xiāo)售收入(EV/SALES)、企業(yè)價(jià)值/息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)法(EV/EBITDA)、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型(FCFF,FCFE)或股利貼現(xiàn)模型(DDM)等。通過(guò)估值水平分析,基金管理人力爭(zhēng)發(fā)掘出價(jià)值低估或估值合理的股票。此外,本基金還將通過(guò)深入分析公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)潛力,以發(fā)展的眼光對(duì)企業(yè)進(jìn)行動(dòng)態(tài)估值,判斷不同時(shí)點(diǎn)估值的合理性。 (2)股票組合的構(gòu)建與調(diào)整 本基金在定性的行業(yè)分析、個(gè)股基本面分析和定量的估值水平分析基礎(chǔ)上,進(jìn)行股票組合的構(gòu)建。當(dāng)行業(yè)、公司的基本面、股票的估值水平出現(xiàn)較大變化時(shí),本基金將對(duì)股票組合適時(shí)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整,力爭(zhēng)獲得收益與風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)平衡,實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定的資本增值。 3、債券投資策略 本基金投資固定收益類(lèi)資產(chǎn)的主要目的是在股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)顯著增大時(shí),充分利用固定收益類(lèi)資產(chǎn)的投資機(jī)會(huì),提高基金投資收益,并有效降低基金的整體投資風(fēng)險(xiǎn)。本基金在固定收益類(lèi)資產(chǎn)的投資上,將采用自上而下的投資策略,通過(guò)對(duì)未來(lái)利率趨勢(shì)預(yù)期、收益率曲線變動(dòng)、收益率利差和公司基本面的分析,積極投資,獲取超額收益: (1)利率趨勢(shì)預(yù)期 準(zhǔn)確預(yù)測(cè)未來(lái)利率趨勢(shì)能為債券投資帶來(lái)超額收益。本基金將密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況,通過(guò)全面分析貨幣政策、財(cái)政政策和匯率政策變化情況,力爭(zhēng)把握未來(lái)利率走勢(shì),在預(yù)期利率下降時(shí)加大債券投資久期,在預(yù)期利率上升時(shí)適度縮小久期,規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn),增加投資收益,創(chuàng)造長(zhǎng)期穩(wěn)定投資回報(bào)。 (2)收益率曲線變動(dòng)分析 收益率曲線反映了債券期限同收益率之間的關(guān)系。公司研究部門(mén)將通過(guò)預(yù)測(cè)以及分析收益率曲線的變化情況,及時(shí)提示投資部門(mén)調(diào)整債券投資組合長(zhǎng)短期品種的比例,從而獲得投資收益。 (3)收益率利差分析 在預(yù)測(cè)和分析同一市場(chǎng)不同板塊之間(比如國(guó)債與金融債券)、不同市場(chǎng)的同一品種、不同市場(chǎng)的不同板塊之間的收益率利差基礎(chǔ)上,投資部門(mén)采取積極策略選擇合適品種進(jìn)行交易來(lái)獲取投資收益。 (4)公司基本面分析 公司基本面分析是公司債(包括可轉(zhuǎn)債)投資決策的重要決定因素。研究部門(mén)對(duì)發(fā)行債券公司的基本面情況(包括但不限于:財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況、運(yùn)營(yíng)能力、管理層信用度、所處行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況等因素)進(jìn)行“質(zhì)”和“量”的綜合分析,并結(jié)合實(shí)際調(diào)研結(jié)果,準(zhǔn)確評(píng)價(jià)該公司債券的信用風(fēng)險(xiǎn)程度,作出投資價(jià)值判斷。對(duì)于可轉(zhuǎn)債,通過(guò)判斷正股的價(jià)格走勢(shì)及其與可轉(zhuǎn)換債券間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系,從而取得轉(zhuǎn)債購(gòu)入價(jià)格優(yōu)勢(shì)或進(jìn)行市場(chǎng)價(jià)差間的套利交易。 (5)可轉(zhuǎn)換債券投資策略 本基金積極關(guān)注包括可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券等的投資機(jī)會(huì),將在對(duì)可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券條款以及發(fā)行人基本面要素進(jìn)行深入研究的基礎(chǔ)上,通過(guò)積極主動(dòng)管理,獲得超額收益: 1)普通可轉(zhuǎn)換債券:可轉(zhuǎn)債是一種含權(quán)債券,它同時(shí)具備了普通股票所不具備的債性和普通債券所不具備的股性。在投資過(guò)程中,本基金將綜合運(yùn)用相對(duì)價(jià)值分析和價(jià)值發(fā)現(xiàn)、可轉(zhuǎn)換債券條款博弈策略、可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股策略; 2)可交換債券:可在換股期間用于交換股票,重點(diǎn)在于交換的股票是發(fā)行人持有的上市公司的存量股票;在投資過(guò)程中,本基金將主要關(guān)注對(duì)應(yīng)標(biāo)的公司的基本面價(jià)值分析以及對(duì)于其債券投資價(jià)值的分析。 4、資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運(yùn)用久期管理、收益率曲線、個(gè)券選擇和把握市場(chǎng)交易機(jī)會(huì)等積極策略,在嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎(chǔ)上,通過(guò)信用研究和流動(dòng)性管理,選擇經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后相對(duì)價(jià)值較高的品種進(jìn)行投資,以期獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定收益。
1、本基金在符合基金法定分紅條件的前提下可進(jìn)行收益分配,具體分紅方案見(jiàn)基金管理人根據(jù)基金運(yùn)作情況屆時(shí)不定期發(fā)布的相關(guān)分紅公告,若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、本基金每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 本基金每次收益分配比例詳見(jiàn)屆時(shí)基金管理人發(fā)布的公告。 在對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人在與基金托管人協(xié)商一致并按照監(jiān)管部門(mén)要求履行適當(dāng)程序后可調(diào)整基金收益的分配原則和支付方式,不需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)審議,但應(yīng)于變更實(shí)施日前在指定媒介公告。
本基金屬于混合型基金,風(fēng)險(xiǎn)水平和預(yù)期收益高于債券型基金與貨幣市場(chǎng)基金,低于股票型基金。