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| 基金全稱 | 安信價值成長混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 安信價值成長混合C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 008892（前端） | 基金類型 | 混合型-偏股 |
| 發(fā)行日期 | 2020年02月21日 | 成立日期/規(guī)模 | 2020年03月18日 / 11.261億份 |
| 資產規(guī)模 | 0.59億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.3601億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 安信基金 | 基金托管人 | 農業(yè)銀行 |
| 基金經理人 | 聶世林、陳振宇 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 1.20%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務費率 | 0.40%（每年） | 最高認購費率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購費率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 滬深300指數收益率*70%+恒生指數收益率*5%+中債總指數(全價)收益率*25% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
在深入的基本面研究的基礎上,精選股價相對于內在價值明顯低估的股票進行投資,注重安全邊際,為基金份額持有人實現長期穩(wěn)定的回報。
暫無數據
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經中國證監(jiān)會核準或注冊上市的股票、存托憑證)、港股通標的股票、債券(包括國債、金融債、央行票據、地方政府債、企業(yè)債、公司債、中期票據、短期融資券、超短期融資券、可轉換債券(含分離型可轉換債券)、可交換債券、次級債、永續(xù)債)、債券回購、資產支持證券、銀行存款(包括協議存款、定期存款等)、同業(yè)存單、貨幣市場工具、股指期貨、國債期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具,但須符合中國證監(jiān)會的相關規(guī)定。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍,并可依據屆時有效的法律法規(guī)適時合理地調整投資范圍。
1、資產配置策略 本基金依據定期公布的宏觀和金融數據以及投資部門對于宏觀經濟、股市政策、市場趨勢的綜合分析,運用宏觀經濟模型做出對于宏觀經濟的評價,結合基金合同、投資制度的要求,合理確定基金在股票、債券、金融衍生品等各類資產類別上的投資比例,并隨著各類資產風險收益特征的相對變化,適時進行動態(tài)調整。 2、股票投資策略 (1)價值成長主題相關股票的界定 本基金認為,價值成長主題主要從三個層面來考量具體行業(yè)和公司: 1)價值是決定該企業(yè)是否值得投資的前提條件,公司的長期商業(yè)模式清晰,競爭優(yōu)勢突出,管理層專注敬業(yè),能持續(xù)為股東創(chuàng)造盈利,這是有長期投資價值企業(yè)的一些共性。 價值的量化衡量標準較多,核心的指標主要有ROE、凈利潤、NAV等。本基金將結合不同行業(yè)的特點,選取相對適合行業(yè)特點的一系列指標作為判斷依據。 2)成長性是在企業(yè)具備持續(xù)創(chuàng)造價值的前提下,投資的一個必要條件。由于不同行業(yè)所處發(fā)展階段不同,身處其中的企業(yè)增長有快慢,本基金管理人將通過緊密調研和數據分析,找到其中增長相對較快的公司,分享甚至超越行業(yè)的成長。 成長性的判斷主要從行業(yè)空間、市占率、用戶數、滲透率、收入增速、凈利潤增速等一系列的量化維度來衡量。 3)估值是為投資的結果預留一定容錯空間;投資者對企業(yè)的價值判斷都存在一定的對錯概率,對行業(yè)和公司的理解深度與投資結果有較高地相關性。在平衡價值和成長性的前提條件下,本基金管理人以合理甚至偏低的價格買入,從而實現預期的目標收益。 估值指標的選取也因行業(yè)而異,對于資產驅動型和收入驅動型的行業(yè),絕對估值的衡量標準各有側重;同時橫向參考比較海內外不同市場同類公司的相對估值水平。 (2)價值成長主題股票池的構建 價值成長主題的股票池運用定性和定量的方法來構建,對上市公司的基本面、成長性、估值等深入分析。 1)定性分析 公司具備核心競爭優(yōu)勢或者獨特資源。核心的優(yōu)勢具體表現形式包括:綜合技術能力、用戶規(guī)模、品牌、資金實力、管理能力等。由于行業(yè)周期性的因素,導致企業(yè)盈利在一段時期內增長緩慢或者下滑,但企業(yè)的競爭力并無削弱,甚至相對競爭對手,市場占有率反而在提升。這種宏觀因素導致的短期下滑反而提供了合理價格買入的機會,一旦宏觀經濟回歸至正常增長水平,這些具備持續(xù)競爭優(yōu)勢的企業(yè)盈利恢復速度會比同行業(yè)的其他企業(yè)更快。 公司的成長性最早會體現在經營上,比如訂單量、用戶數、銷量、價格等。本基金通過日常緊密調研跟蹤以及對行業(yè)高頻數據的分析,及時了解微觀層面的經營變化,提前市場發(fā)掘行業(yè)和公司景氣度的變化,從而對企業(yè)的盈利增長作出更準確的預判。 2)定量分析 基金管理人將滿足以下前兩項中任一項且同時滿足第三項特征的股票作為符合價值成長主題要求的公司,構建股票池: ○1過去三年,至少有一年的加權ROE(歸屬母公司股東凈利潤/加權平均歸屬母公司股東的權益*100%)或者至少有一年主營業(yè)務利潤率((主營業(yè)務收入-主營業(yè)務成本-主營業(yè)務稅金及附加)/主營業(yè)務收入×100%)位于所屬中信二級行業(yè)的前50%; ○2未來一年預期盈利增長(衡量指標采用萬得資訊一致預測凈利潤同比,即(一致預測歸母凈利潤-上一報告期期末的歸母凈利潤)/上一報告期期末的歸母利潤×100%)位于所處中信二級行業(yè)的前50%; ○3非ST、*ST股票,非暫停上市股票,最近一年無重大違法違規(guī)事項,經營狀況良好。 (3)股票組合的構建與調整 在價值成長主題股票池構建完成后,本基金將在考慮絕對估值水平和相對估值水平的基礎上,對股票的投資價值進行綜合考慮,確定投資標的。 此外,本基金將保持高度的風險意識,對所投資的公司進行密切的跟蹤研究,把握股票估值水平的變化趨勢,通過壓力測試、情景分析等技術對投資組合進行動態(tài)風險評估。同時,不斷發(fā)掘其他價值被低估的股票,對投資組合進行調整。 (4)港股通標的股票投資策略 本基金將結合公司基本面、國內經濟和相關行業(yè)發(fā)展前景、境外機構投資者行為、境內機構和個人投資者行為、世界主要經濟體經濟發(fā)展前景和貨幣政策、主流資本市場對投資者的相對吸引力等影響港股投資的主要因素,選擇將部分基金資產投資于港股或選擇不將基金資產投資于港股,基金資產并非必然投資港股。 (5)存托憑證投資策略 本基金投資存托憑證的策略依照上述境內上市交易的股票投資策略執(zhí)行。 3、債券投資策略 本基金將采取自上而下的投資策略,通過深入分析宏觀經濟、貨幣政策、利率水平、物價水平以及風險偏好的變化趨勢,從而確定債券的配置數量與結構。具體而言,通過比較不同券種之間的收益率水平、流動性、信用風險等因素評估債券的內在投資價值,靈活運用多種策略進行債券組合的配置。 (1)利率債投資策略 久期是反映組合利率敏感性的最重要指標。本基金將及時跟蹤影響市場資金供給與需求的關鍵變量,分析并預測收益率曲線變化趨勢,根據收益率曲線的變化情況制定相應的債券配置策略,在利率水平上升趨勢中縮短久期、在利率水平下降趨勢中拉長久期,從而在債券因市場利率水平變化導致的價格波動中獲利。 (2)信用債投資策略 根據宏觀經濟的運行狀況和周期階段,基于行業(yè)運行的特征與一般性規(guī)律分析企業(yè)債券、公司債券等發(fā)行人所處行業(yè)的發(fā)展趨勢、市場景氣度、競爭格局,以及結合發(fā)行人自身財務狀況、競爭優(yōu)勢和管理水平等因素,評價債券發(fā)行人的信用風險,并根據特定債券的發(fā)行契約,評價債券的信用級別,確定合理的企業(yè)債券、公司債券的信用風險利差。 (3)可轉換債券投資策略 本基金將著重于對可轉換債券對應的基礎股票進行分析與研究,同時兼顧其債券價值和轉換期權價值,尤其對那些有著較強的盈利能力或成長潛力的上市公司或者其實際控制人發(fā)行的可轉換債券進行重點跟蹤和投資。 具體來講,本基金將對可轉換債券對應的基礎股票的基本面進行分析,包括所處行業(yè)的景氣度、成長性、核心競爭力等,并參考同類公司的估值水平,研判發(fā)行公司的投資價值;基于對利率水平、票息率及派息頻率、信用風險等因素的分析,判斷其債券投資價值;采用期權定價模型,估算可轉換債券的轉換期權價值。綜合以上因素,對可轉換債券進行定價分析,制定可轉換債券的投資策略。 (4)套利交易策略 在預測和分析同一市場不同品種之間、不同市場的同一品種、不同市場的不同品種之間的收益率利差基礎上,基金管理人采取積極策略選擇合適品種進行交易來獲取投資收益。在正常條件下它們之間的收益率利差是相對穩(wěn)定的且無風險套利的空間微小。但是在一些特殊情況下,某些行業(yè)或因為政策的調整或因為經濟周期自身運行的規(guī)模,在某一時期可能面臨信用風險的突變以及市場供求關系的逆轉,在此類情形中,投資者情緒波動較大,投資行為變得不理性,風險與收益之間的匹配往往不再準確,從而提供較明顯的套利機會。 4、衍生品投資策略 本基金在嚴格遵守相關法律法規(guī)情況下,合理利用股指期貨等衍生工具做套?；蛱桌顿Y。投資的原則是控制投資風險、穩(wěn)健增值。其中股指期貨以對沖持倉現貨波動風險為主要原則。 (1)股指期貨投資策略 本基金投資股指期貨將根據風險管理原則,以套期保值、對沖投資組合的系統(tǒng)性風險為目的,優(yōu)先選擇流動性好、交易活躍的股指期貨合約?；诒净鸬膫€股精選配置,在系統(tǒng)性風險積累較大時,通過適當的股指期貨頭寸對沖系統(tǒng)性風險,力爭獲取個股的超額收益和對沖組合的絕對收益。 (2)國債期貨投資策略 本基金根據風險管理的原則,以套期保值為目的進行國債期貨投資,將構建量化分析體系,對國債期貨和現貨的基差、國債期貨的流動性、波動水平、套期保值的有效性等指標進行跟蹤監(jiān)控,在最大限度保證基金資產安全的基礎上管理利率波動風險,實現基金資產保值增值。 5、資產支持證券投資策略 本基金將通過對宏觀經濟形勢、提前償還率、資產池結構、資產池質量以及資產池資產所屬行業(yè)景氣度等因素的研究,預測資產池未來的現金流特征,并通過詳查標的證券的發(fā)行條款,預測提前償還率變化對標的證券的久期與收益率的影響。同時,基金管理人將密切關注流動性對標的證券收益率的影響,綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇以及把握市場交易機會等積極策略,在嚴格控制風險的情況下,結合信用研究和流動性管理,選擇風險調整后收益高的品種進行投資,以期獲得長期穩(wěn)定收益。
1、若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、由于A類基金份額不收取而C類基金份額收取銷售服務費,可能導致A類基金份額和C類基金份額之間在可供分配利潤上有所不同; 3、本基金收益分配方式分兩種:現金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為相應類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現金分紅; 4、基金收益分配后任一類基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的任一類基金份額凈值減去該類每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 5、同一類別內每一基金份額享有同等分配權; 6、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在符合法律法規(guī)及基金合同約定,并對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下,基金管理人可經與基金托管人協商一致并按照監(jiān)管部門要求履行適當程序后對基金收益分配原則和支付方式進行調整,不需召開基金份額持有人大會,但應于變更實施日前在指定媒介公告。 本基金每次收益分配比例詳見屆時基金管理人發(fā)布的公告。
本基金為混合型基金,其預期收益及預期風險水平高于債券型基金和貨幣市場基金,但低于股票型基金。產品風險等級以各銷售機構的評級結果為準。 本基金通過港股通投資于香港證券市場,會面臨港股通機制下因投資環(huán)境、投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險。