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| 基金全稱 | 湘財長興靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 湘財長興靈活配置混合A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 009169（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2020年03月23日 | 成立日期/規(guī)模 | 2020年04月23日 / 7.909億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.13億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.1525億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 湘財基金 | 基金托管人 | 浙商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 車廣路 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 1.20%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | 0.00%（每年） | 最高認購費率 | 1.20%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.12%（前端） | 最高申購費率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.15%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 中證800指數(shù)收益率×60%+上證國債指數(shù)收益率×40% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本基金采用定性研究與定量分析相結(jié)合的方法,通過對于宏觀、政策、流動性、資產(chǎn)相對價值水平等研究判斷大類資產(chǎn)的配置比例。權(quán)益資產(chǎn)方面,根據(jù)不同行業(yè)景氣度進行行業(yè)輪動調(diào)整,同時優(yōu)選具有較高成長可能性或者底部基本面企穩(wěn)的上市公司;固收資產(chǎn)方面,精選個券并深挖全市場機會,在嚴格控制風險和保持基金資產(chǎn)流動性良好的情況下,力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準或注冊上市的股票)、債券(包括國債、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級債券、政府支持機構(gòu)債、政府支持債券、地方政府債、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券及其他經(jīng)中國證監(jiān)會允許投資的債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、同業(yè)存單、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、貨幣市場工具、股指期貨、國債期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具,但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金將實施積極主動的投資策略,運用多種方法進行資產(chǎn)配置。具體由大類資產(chǎn)配置策略、股票投資策略、固定收益類資產(chǎn)投資策略和衍生品投資策略四個方面組成。 (一)資產(chǎn)配置策略 本基金將在基金合同約定的投資范圍內(nèi),結(jié)合對宏觀經(jīng)濟形勢與資本市場資金的深入剖析,自上而下實施積極的大類資產(chǎn)配置策略。研判宏觀形勢的過程中主要考慮的因素包括:宏觀經(jīng)濟指標、政策因素影響以及包括市場估值水平和資金供需在內(nèi)的市場指標等。基金管理人將結(jié)合以上因素以及對宏觀經(jīng)濟的研判,在嚴格控制投資組合風險的前提下,合理制定基金資產(chǎn)在各大類資產(chǎn)間的分配比例,控制市場風險,提高配置效率。 本基金將采取審慎的配置策略,嚴防過于激進的投資決策。本基金將重點考慮權(quán)益資產(chǎn)估值水平,根據(jù)當前市場權(quán)益資產(chǎn)PE估值水平的高低,確定投資組合中股票類資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的配置比例。當市場權(quán)益資產(chǎn)PE估值水平處于歷史較高水平,本基金將降低權(quán)益類資產(chǎn)的配置;反之,則增加權(quán)益類資產(chǎn)的配置,以提升組合投資的風險收益性價比。 具體PE估值水平資產(chǎn)配置比例如下表所示: PE估值水平 股票類資產(chǎn)比例 處于參考歷史區(qū)間最高20% 0-40% 處于參考歷史區(qū)間20%-80% 30%-75% 處于參考歷史區(qū)間最低20% 55%-95% 注:PE估值水平參考中證800估值水平,參考歷史區(qū)間為2009年1月5日到最新交易日。 (二)股票投資策略 本基金的股票投資采取行業(yè)配置與個股價值精選相結(jié)合的方法,以深入的基本面研究為基礎(chǔ),精選具有持續(xù)成長能力、價值被低估的上市公司股票。 1、行業(yè)配置策略 本基金的行業(yè)配置策略以控制組合回撤、降低整體波動率為目標,在行業(yè)配置過程中,主要關(guān)注指標包括但不限于:行業(yè)周期屬性、行業(yè)景氣度指標(行業(yè)銷售收入增長率、行業(yè)毛利率和凈利率等)、行業(yè)估值指標(市盈率、市凈率等)等。 2、個股精選策略 本基金主要采取“自下而上”的選股策略,股票庫的構(gòu)建由定量篩選和定性篩選兩部分組成。 (1)定量分析的方法,通過財務(wù)和運營數(shù)據(jù)進行企業(yè)價值評估,初步篩選出具備優(yōu)勢的股票備選庫。本基金主要從盈利能力、成長能力以及估值水平等方面進行考量。盈利能力分析評估主要參考的指標包括凈資產(chǎn)收益率(ROE)、毛利率、凈利率、EBITDA/主營業(yè)務(wù)收入等。成長能力分析評估上市公司未來的盈利增長速度,主要參考的指標包括EPS增長率和凈資本回報率等。估值水平分析評估當前個股估值水平的合理性,主要參考的指標包括市盈率、市凈率、市盈率的增長率(PEG)等。 (2)定性分析的方法,通過深入審慎的調(diào)研了解企業(yè)目前的整體規(guī)劃、發(fā)展戰(zhàn)略等,從未來成長性、行業(yè)前景以及公司治理等方面對上市公司進一步精選。通過對上市公司生產(chǎn)、技術(shù)、市場、經(jīng)營狀況等方面的深入研究,評估具有持續(xù)成長能力的上市公司。篩選公司主要標準包括公司產(chǎn)品核心競爭力、營銷渠道、品牌競爭力等方面在行業(yè)中表現(xiàn)較強;營業(yè)利潤增長率、凈利潤增長率等具有領(lǐng)先優(yōu)勢。在市場前景方面,考慮行業(yè)廣度和深度、政策導向以及公司利用產(chǎn)業(yè)升級機遇取得競爭優(yōu)勢、開拓市場、進而提升行業(yè)地位的可能性。公司治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)劣對包括公司穩(wěn)健增長、合規(guī)運營有至關(guān)重要的影響。本基金將從公司的管理層穩(wěn)定性、戰(zhàn)略定位、內(nèi)控水平和管理制度體系等方面對公司治理進行評估。 (三)固定收益類資產(chǎn)投資策略 1、債券投資策略本基金將在控制市場風險與流動性風險的前提下,根據(jù)對財政政策、貨幣政策的深入分析以及對宏觀經(jīng)濟的持續(xù)跟蹤,結(jié)合不同債券品種的到期收益率、流動性、市場規(guī)模等情況,靈活運用久期策略、期限結(jié)構(gòu)策略、類屬配置策略、信用債策略、可轉(zhuǎn)債策略等多種投資策略,實施積極主動的組合管理,并根據(jù)對債券收益率曲線形態(tài)、息差結(jié)構(gòu)等因素的預(yù)測,對債券組合進行動態(tài)調(diào)整。 (1)久期策略 本基金將基于對影響債券投資的宏觀經(jīng)濟和貨幣政策等因素的分析判斷,對未來市場利率變化趨勢進行預(yù)判,進而主動調(diào)整債券資產(chǎn)組合的久期,以達到提高債券組合收益、降低債券組合利率風險的目的。當預(yù)期收益率曲線下移時,適當提高組合久期,以分享債券市場上漲的收益;當預(yù)期收益率曲線上移時,適當降低組合久期,以規(guī)避債券市場下跌的風險。 (2)期限結(jié)構(gòu)策略 在確定債券組合的久期之后,本基金將通過對收益率曲線的研究,分析和預(yù)測收益率曲線可能發(fā)生的形狀變化。本基金除考慮系統(tǒng)性的利率風險對收益率曲線形狀的影響外,還將考慮債券市場微觀因素對收益率曲線的影響,如歷史期限結(jié)構(gòu)、新債發(fā)行、回購及市場拆借利率等,進而形成一定階段內(nèi)收益率曲線變化趨勢的預(yù)期,適時采用合適的策略構(gòu)造組合,并進行動態(tài)調(diào)整。 (3)類屬配置策略 債券類屬配置策略是通過研究國民經(jīng)濟運行狀況、貨幣市場及資本市場資金供求關(guān)系、以及不同時期市場投資熱點,分析國債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債券等不同債券種類的利差水平、信用變動、流動性溢價等要素,判斷不同債券類屬的相對投資價值,確定組合資產(chǎn)在不同債券類屬之間的配置比例。 (4)信用債投資策略 信用債的收益率等于基準收益率加上反映信用風險收益的信用利差?；鶞适找媛手饕芎暧^經(jīng)濟和政策環(huán)境的影響,信用利差的影響因素包括信用債市場整體的信用利差水平和債券發(fā)行主體自身的信用變化。基于這兩方面的因素,本基金將分別采用以下的分析策略: 1)基于信用利差曲線策略分析宏觀經(jīng)濟周期、國家政策、信用債市場容量、市場結(jié)構(gòu)、流動性、信用利差的歷史統(tǒng)計區(qū)間等因素,進而判斷當前信用債市場信用利差的合理性、相對投資價值和風險,以及信用利差曲線的未來趨勢,確定信用債券的配置。 2)基于信用債信用分析策略 本基金將充分研究債券發(fā)行主體的基本面,以確定債券的違約風險和合理的信用利差水平,判斷債券的投資價值。本基金將重點分析債券發(fā)行人所處行業(yè)的發(fā)展前景、市場競爭地位、財務(wù)質(zhì)量(包括資產(chǎn)負債水平、資產(chǎn)變現(xiàn)能力、償債能力、運營效率以及現(xiàn)金流質(zhì)量)等要素,綜合評價其信用等級,謹慎選擇債券發(fā)行人基本面良好、債券條款優(yōu)惠的信用類債券進行投資。 (5)可轉(zhuǎn)換債券及可交換債投資策略 可轉(zhuǎn)換債券(含交易分離可轉(zhuǎn)債)兼具權(quán)益類證券與固定收益類證券的特性,具有抵御下行風險、分享股票價格上漲收益的特點。本基金投資可轉(zhuǎn)債,在對公司基本面和轉(zhuǎn)債條款深入研究的基礎(chǔ)上進行估值分析,投資于公司基本面優(yōu)良、具有較高安全邊際和良好流動性的可轉(zhuǎn)換債券,獲取穩(wěn)健的投資回報。 (6)息差策略息差策略 操作即以組合現(xiàn)有債券為基礎(chǔ),利用回購等方式融入低成本資金,并購買具有較高收益的債券,以期獲取超額收益的操作方式。本基金將對回購利率與債券收益率、存款利率等進行比較,判斷是否存在息差空間,從而確定是否進行正回購。進行息差策略操作時,基金管理人將嚴格控制回購比例以及信用風險和期限錯配風險。 2、資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇等積極策略,在嚴格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎(chǔ)上,通過信用研究和流動性管理,選擇經(jīng)風險調(diào)整后相對價值較高的品種進行投資,以期獲得長期穩(wěn)定收益。 (四)衍生品投資策略 1、股指期貨投資策略 本基金在進行股指期貨投資時,將根據(jù)風險管理的原則,以套期保值為主要目的,在風險可控的前提下,本著謹慎原則,適當參與股指期貨的投資,以管理投資組合的系統(tǒng)性風險,改善組合的風險收益特性。本基金將通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究,并結(jié)合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平,在進行套期保值時,將主要采用流動性好、交易活躍的期貨合約。本基金將充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風險特征,通過資產(chǎn)配置和品種選擇進行謹慎投資,以降低投資組合的整體風險。 2、國債期貨投資策略 本基金參與國債期貨的投資時,將根據(jù)風險管理的原則,以套期保值為主要目的。國債期貨作為利率衍生品的一種,有助于管理債券組合的久期、流動性和風險水平。本基金將按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定,結(jié)合對宏觀經(jīng)濟形勢和政策趨勢的判斷、對債券市場進行定性和定量分析。本基金將構(gòu)建量化分析體系,對國債期貨和現(xiàn)貨的基差、國債期貨的流動性、波動水平、套期保值的有效性等指標進行跟蹤監(jiān)控,在最大限度保證基金資產(chǎn)安全的基礎(chǔ)上,力求實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。
1、若基金合同生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為對應(yīng)類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、本基金的同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)且對基金份額持有人利益無實質(zhì)性不利影響的前提下,基金管理人經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致后可對基金收益分配原則進行調(diào)整,無需召開基金份額持有人大會。
本基金為混合型證券投資基金,風險與收益高于債券型基金與貨幣市場基金,低于股票型基金。