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| 基金全稱 | 湘財長弘靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 湘財長弘靈活配置混合A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 010076（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2020年09月07日 | 成立日期/規(guī)模 | 2020年09月24日 / 2.251億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.12億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.1781億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 湘財基金 | 基金托管人 | 中國銀河 |
| 基金經(jīng)理人 | 蔣正山 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 1.20%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購費率 | 1.20%（前端） | 最高申購費率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.15%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率×70%+上證國債指數(shù)收益率×30% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金通過宏觀、政策、流動性、資產(chǎn)相對價值水平、資產(chǎn)估值水平等研究成果決定合理的大類資產(chǎn)配置比例,權(quán)益資產(chǎn)方面強化配置景氣度較高的行業(yè)及精選基本面穩(wěn)健、具有中期成長性的上市公司,固收資產(chǎn)方面精選現(xiàn)金流良好、資產(chǎn)負(fù)債表穩(wěn)健的發(fā)行主體,并結(jié)合市場狀況積極采用多種策略,在嚴(yán)格控制風(fēng)險和保持基金資產(chǎn)流動性良好的情況下,力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn) 健增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)或注冊上市的股票)、債券(包括國債、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級債券、政府支持機構(gòu)債、政府支持債券、地方政府債、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券及其他經(jīng)中國證監(jiān)會允許投資的債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、同業(yè)存單、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、貨幣市場工具、股指期貨、國債期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具,但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金將實施積極主動的投資策略,運用多種方法進(jìn)行資產(chǎn)配置。具體由大類資產(chǎn)配置策略、股票投資策略、固定收益類資產(chǎn)投資策略、 股指期貨投資策略和國債期貨投資策略五個方面組成。 (一)資產(chǎn)配置策略 本基金將在基金合同約定的投資范圍內(nèi),結(jié)合對宏觀經(jīng)濟形勢與資本市場的深入剖析,自上而下地實施大類資產(chǎn)配置策略。研判宏觀形勢的過程中主要考慮實體經(jīng)濟、對外貿(mào)易、財政狀況、金融環(huán)境和政策引導(dǎo)等因素, 以及包括市場估值水平和資金供需在內(nèi)的市場指標(biāo)等?；鸸芾砣藢⒔Y(jié)合以上因素以及對宏觀環(huán)境的研判,在嚴(yán)格控制投資組合風(fēng)險的前提下,合理制定基金資產(chǎn)在各大類資產(chǎn)間的分配比例,控制市場風(fēng)險,提高配置效率。本基金將采取審慎的配置策略,嚴(yán)防過于激進(jìn)的投資決策。 本基金將重點考慮權(quán)益資產(chǎn)估值水平,根據(jù)當(dāng)前市場權(quán)益資產(chǎn)PE估值水平的高低,確定投資組合中股票類資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的配置比例。當(dāng)市場權(quán)益資產(chǎn)PE估值水平處于歷史較高水平,本基金將降低權(quán)益類資產(chǎn)的配置;反之,則增加權(quán)益類資產(chǎn)的配置,以提升組合投資的風(fēng)險收益性價比。 具體PE估值水平資產(chǎn)配置比例如下表所示: PE估值水平 股票類資產(chǎn)比例 處于參考?xì)v史區(qū)間最高20% 0-40% 處于參考?xì)v史區(qū)間20%-80% 40%-80% 處于參考?xì)v史區(qū)間最低20% 50%-95% 注: PE估值水平參考滬深300估值水平,參考?xì)v史區(qū)間為2009年1月5日到最新交易日。 (二)股票投資策略 本基金的股票投資采取行業(yè)配置與個股價值精選相結(jié)合的方法,以深入的基本面研究為基礎(chǔ),精選具有持續(xù)成長能力、價值被低估的上市公司股票。 1、行業(yè)配置策略 本基金在行業(yè)選擇中將深入研究行業(yè)的發(fā)展階段、行業(yè)的現(xiàn)狀、行業(yè)的競爭格局、行業(yè)在國民經(jīng)濟中所處的位置、行業(yè)本身的波動性、行業(yè)的合理估值水平等因素; 在行業(yè)配置過程中,主要關(guān)注指標(biāo)包括但不限于:行業(yè)周期屬性、行業(yè)景氣度指標(biāo)(行業(yè)銷售收入增長率、行業(yè)毛利率和凈利率等)、行業(yè)估值指標(biāo)(市盈率、市凈率等)等。 2、個股精選策略 本基金主要根據(jù)宏觀經(jīng)濟運行、上下游行業(yè)運行態(tài)勢與行業(yè)的發(fā)展?jié)摿ψ鳛閰⒖?以定量分析和定性分析相結(jié)合的方式篩選出備選股票池。在個股選擇上,重點考察上市公司股票的品質(zhì)、成長性和估值水平,篩選出各個子行業(yè)中具有競爭優(yōu)勢的標(biāo)的。 (1) 品質(zhì) 本基金主要通過盈利能力指標(biāo)(如P/E、 P/S、 P/EBIT等),經(jīng)營效率指標(biāo)(如ROE、 ROA、 ROIC等),財務(wù)狀況指標(biāo)(如資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率等),公司治理指標(biāo)(前十大股東持股比例、 外部董事占比等)衡量上市公司的品質(zhì)。 (2) 成長性評估 本基金主要通過企業(yè)利潤增長率等指標(biāo)以及成長性綜合評價來評估公司的成長性。 首先對企業(yè)利潤增長率、銷售毛利率等成長性指標(biāo)進(jìn)行定量評估,然后根據(jù)企業(yè)成長性評價體系,對公司的成長性進(jìn)行綜合評分并排序,挑選出其中最具成長潛力而且成長質(zhì)量優(yōu)良的股票進(jìn)入核心股票池。企業(yè)成長性評價體系從宏觀環(huán)境、行業(yè)前景、公司質(zhì)量和成長性質(zhì)量方面對企業(yè)的成長性進(jìn)行評價,采用定性分析結(jié)合定量分析的方法對企業(yè)的成長性進(jìn)行綜合評分。 (3) 估值水平 對上述核心股票池中的重點上市公司進(jìn)行內(nèi)在價值的評估和成長性跟蹤研究,在明確的價值評估基礎(chǔ)上選擇定價相對合理且成長性可持續(xù)的投資標(biāo)的。 主要關(guān)注指標(biāo)包括市盈率(PE)、市盈率與增長率之比(PEG)、市凈率(PB)、企業(yè)價值倍數(shù)(EV/EBITDA)、市銷率(PS)等,另外絕對估值水平也是本基金參考的指標(biāo),包括股利貼現(xiàn)模型(DDM)、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型(DCF)等。 (三)固定收益類資產(chǎn)投資策略 總體而言,本基金將靈活運用久期策略、收益率曲線策略、騎乘策略和息差策略等對債券和貨幣市場工具進(jìn)行投資;具體券種方面,本基金除了投資低風(fēng)險的利率類品種之外,還將在綜合考慮風(fēng)險和收益的基礎(chǔ)上,審慎投資信用債、可轉(zhuǎn)債和資產(chǎn)支持證券等固定收益工具。 1、債券投資策略 (1)久期策略 基于對宏觀經(jīng)濟環(huán)境的深入研究,預(yù)期未來市場利率的變化趨勢。如果預(yù)測未來利率將上升,則可以通過縮短組合平均剩余期限的辦法規(guī)避利率風(fēng)險。 相反,如果預(yù)測未來利率下降,則延長組合平均剩余期限,賺取利率下降帶來的超額回報。 (2)收益率曲線策略 在目標(biāo)久期確定的基礎(chǔ)上,通過對債券市場收益率曲線形狀變化的合理預(yù)期,調(diào)整組合期限結(jié)構(gòu)策略,在短期、中期、長期債券間進(jìn)行配置,從短、中、長期債券的相對價格變化中獲取收益。 (3)騎乘策略 通過分析收益率曲線各期限段的利差情況,買入收益率曲線最陡峭處所對應(yīng)的期限債券,持有一定時間后,隨著債券剩余期限的縮短,到期收益率將下降,基金可獲得較高的資本利得收入。 (4)息差策略 息差策略操作即以組合現(xiàn)有債券為基礎(chǔ),利用回購等方式融入低成本資金,并購買具有較高收益的債券,以期獲取超額收益的操作方式。本基金將對回購利率與債券收益率、存款利率等進(jìn)行比較,判斷是否存在息差空間,從而確定是否進(jìn)行正回購。進(jìn)行息差策略操作時,基金管理人將嚴(yán)格控制回購比例 以及信用風(fēng)險和期限錯配風(fēng)險。 (5)信用類債券投資策略 信用品種收益率的主要影響因素為利率品種基準(zhǔn)收益與信用利差。信用利差是信用產(chǎn)品相對國債、央行票據(jù)等利率產(chǎn)品獲取較高收益的來源。信用利差主要受兩方面的影響,一方面為債券所對應(yīng)信用等級的市場平均信用利差水平,另一方面為發(fā)行人本身的信用狀況。 信用債市場整體的信用利差水平和信用債發(fā)行主體自身信用狀況的變化都會對信用債個券的利差水平產(chǎn)生重要影響,因此,一方面,本基金將從經(jīng)濟周期、國家政策、行業(yè)景氣度和債券市場的供求狀況等多個方面考量信用利差的整體變化趨勢;另一方面,本基金還將以內(nèi)部信用評級為主、外部信用評級為,即采用內(nèi)外結(jié)合的信用研究和評級制度,研究債券發(fā)行主體企業(yè)的基本面,以確定企業(yè)主體債的實際信用狀況。 (6)可轉(zhuǎn)換債券投資策略 可轉(zhuǎn)債同時具有債性和股性的特征,既受到債券市場的影響,也受到權(quán)益市場的影響,具有抵御下行風(fēng)險、分享股票市場上漲收益的特點。本基金將選擇公司基本面優(yōu)良、其對應(yīng)的基礎(chǔ)證券有著較高上漲潛力的可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行投資。 (7)可交換債券投資策略 本基金將積極把握新上市可交換債券的申購收益、二級市場的波段機會以及偏股型和平衡型可交換債的戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)性投資機遇,適度把握可交換債券回售、贖回、修正相關(guān)條款博弈變化所帶來的投資機會及套利機會,選擇最具吸引力標(biāo)的進(jìn)行配置。 2、資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金通過分析資產(chǎn)支持證券對應(yīng)資產(chǎn)池的資產(chǎn)特征,來估計資產(chǎn)違約風(fēng)險和提前償付風(fēng)險,根據(jù)資產(chǎn)證券化的收益結(jié)構(gòu)安排,模擬資產(chǎn)支持證券的本金償還和利息收益的現(xiàn)金流支付,并利用合理的收益率曲線對資產(chǎn)支持證券進(jìn)行估值。 同時還將充分考慮該投資品種的風(fēng)險補償收益和市場流動性,控制資產(chǎn)支持證券投資的風(fēng)險,以獲取較高的投資收益。 (四) 股指期貨投資策略 本基金在進(jìn)行股指期貨投資時,將根據(jù)風(fēng)險管理的原則,以套期保值為主要目的,在風(fēng)險可控的前提下,本著謹(jǐn)慎原則,適當(dāng)參與股指期貨的投資,以管理投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險,改善組合的風(fēng)險收益特性。本基金將通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究,并結(jié)合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平,在進(jìn)行套期保值時,將主要采用流動性好、交易活躍的期貨合約。本基金將充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風(fēng)險特征,通過資產(chǎn)配置和品種選擇進(jìn)行謹(jǐn)慎投資,以降低投資組合的整體風(fēng)險。 (五) 國債期貨投資策略 本基金參與國債期貨的投資時,將根據(jù)風(fēng)險管理的原則,以套期保值為主要目的。國債期貨作為利率衍生品的一種,有助于管理債券組合的久期、流動性和風(fēng)險水平。本基金將按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定,結(jié)合對宏觀經(jīng)濟形勢和政策趨勢的判斷、對債券市場進(jìn)行定性和定量分析。本基金將構(gòu)建量化分析體系,對國債期貨和現(xiàn)貨的基差、國債期貨的流動性、波動水平、套期保值的有效性等指標(biāo)進(jìn)行跟蹤監(jiān)控,在最大限度保證基金資產(chǎn)安全的基礎(chǔ)上,力求實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。
1、若基金合同生效不滿3個月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為對應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、本基金的同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)且對基金份額持有人利益無實質(zhì)性不利影響的前提下,基金管理人經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致后可對基金收益分配原則進(jìn)行調(diào)整, 無需召開基金份額持有人大會。
本基金為混合型證券投資基金,風(fēng)險與收益高于債券型基金與貨幣市場基金,低于股票型基金。