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| 基金全稱 | 恒越內需驅動混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 恒越內需驅動混合C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 010702（前端） | 基金類型 | 混合型-偏股 |
| 發(fā)行日期 | 2020年12月16日 | 成立日期/規(guī)模 | 2021年01月04日 / 9.165億份 |
| 資產規(guī)模 | 0.69億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.8906億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 恒越基金 | 基金托管人 | 廣發(fā)證券 |
| 基金經理人 | 廖明兵 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 1.20%（每年） | 托管費率 | 0.15%（每年） |
| 銷售服務費率 | 0.80%（每年） | 最高認購費率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購費率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 中證主要消費行業(yè)指數(shù)收益率×30%+中證可選消費行業(yè)指數(shù)收益率×30%+中證香港100指數(shù)收益率×20%+中債總全價指數(shù)收益率×20% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本基金在嚴格控制組合風險并保持良好流動性的前提下,主要投資受益于我國內需驅動主題相關的優(yōu)質上市公司股票,力爭實現(xiàn)基金資產的長期穩(wěn)定增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍包括國內依法發(fā)行上市的股票(包括主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經中國證監(jiān)會核準或注冊上市的股票)、港股通標的股票、存托憑證、債券(包括國內依法發(fā)行和上市交易的國債、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、公開發(fā)行的次級債券、政府支持機構債券、政府支持債券、地方政府債券、可轉換債券、可交換債券及其他經中國證監(jiān)會允許投資的債券)、資產支持證券、債券回購、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、同業(yè)存單、貨幣市場工具、股指期貨以及經中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具,但需符合中國證監(jiān)會的相關規(guī)定。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
資產配置策略 本基金通過對國內外宏觀經濟環(huán)境、國家經濟周期、財政貨幣政策、證券市場流動性等因素綜合分析的基礎上,結合市場上各大類資產的估值水平及市場情緒的比較分析,評估各類別資產的風險收益特征,適度調整基金資產在股票、債券及現(xiàn)金等大類資產之間的配置比例。 股票投資策略 (1)內需驅動主題的界定 本基金所指的內需驅動主題,是指中國經濟在擴大內需,驅動經濟發(fā)展方式轉型的背景下,人民的消費理念隨著收入水平的提高而發(fā)生改變,不再僅限于滿足基本生活所需,而是越來越側重于品牌化、智能化、綠色環(huán)保、多層次和個性化等,由此帶來的消費結構升級帶動了產業(yè)升級改造,也催生出一系列新興產業(yè),并有望在未來獲得快速發(fā)展。 考慮到中國城鄉(xiāng)差異、受教育程度、年齡結構、科技進步等因素,在內需增長驅動消費升級浪潮中,產業(yè)集中度提升、品質型消費提高所帶來的必需品和非必需品細分行業(yè)都是本基金的投資范疇,具體界定如下:必需品消費細分領域包括食品飲料、紡織服裝、個人護理、家電、定制家具等;非必需品消費細分領域包括醫(yī)療健康、教育、體育、休閑娛樂、金融服務、綠色消費(新能源汽車、綠色家居、節(jié)能環(huán)保等)、時尚消費(化妝品、服飾、珠寶、醫(yī)美等),以及受益于消費升級的消費上游行業(yè)如消費電子。 此外,一些子行業(yè)雖然目前尚未被劃入消費行業(yè),如果其屬性已經基本具備消費服務行業(yè)屬性,形成了實際的消費需求,或者顯著受益于消費快速增長及消費升級的子行業(yè)及公司,也有可能成為本基金投資范疇。 本基金管理人將密切跟蹤宏觀經濟、國家政策和消費產業(yè)發(fā)展趨勢。若未來由于技術進步或政策變化,導致本基金所界定的內需驅動主題相關的行業(yè)和公司相關業(yè)務的覆蓋范圍發(fā)生變動,基金管理人有權適時對內需驅動主題的界定進行調整和完善,并在招募說明書更新中公告,無需召開基金份額持有人大會。 (2)個股投資策略 本基金主要投資受益于我國內需驅動主題相關的優(yōu)質企業(yè),以企業(yè)基本面研究為核心,結合實地調研,重點考察上市公司的競爭優(yōu)勢、成長性、持續(xù)盈利能力、公司治理結構等,同時運用相對估值和絕對估值相結合的方法,選擇具有估值提升空間的上市公司進行投資,構建投資組合。 1)競爭優(yōu)勢分析 企業(yè)的競爭優(yōu)勢是企業(yè)獲得長期增長的根本動力。本基金將選擇具有市場競爭優(yōu)勢的企業(yè),主要考察公司是否擁有難以被競爭對手模仿的競爭優(yōu)勢,如是否具有核心技術和創(chuàng)新能力(如產品技術含量、技術發(fā)展前景、技術成熟程度、研究經費投入規(guī)模、配套政策支持、研究成果轉化的經濟效果等),提供的產品(或服務)具有較高的技術壁壘,是否具有良好的銷售網絡、市場品牌或壟斷資源等,是否具有領先的經營模式,是否在行業(yè)細分市場中占據(jù)較大的市場份額,或擁有較高的市場份額增長率。 2)成長性分析 本基金結合公司所處行業(yè)的發(fā)展前景及在行業(yè)中的相對競爭地位,分析公司的成長性,主要考察公司歷史和未來預期的主營業(yè)務收入和利潤的增長率及其穩(wěn)定性等指標,挖掘具備持續(xù)成長能力的上市公司。 本基金對企業(yè)成長性的分析主要從內生增長和外延增長兩個方面進行分析。 內生增長方面,主要通過對企業(yè)的商業(yè)模式、競爭優(yōu)勢、行業(yè)前景等方面的分析,來選擇具有持續(xù)成長能力的公司;外延增長方面主要分析整體上市、并購重組等方式給上市公司帶來的協(xié)同效應,包括但不限于通過并購重組方式實現(xiàn)公司的經營規(guī)模擴張、企業(yè)競爭優(yōu)勢和品牌價值提升、經營效率改善、利潤水平大幅提高等。 3)持續(xù)盈利能力分析 本基金在考察公司盈利能力的同時,還要考察支撐公司保持盈利增長的因素是否具備可持續(xù)性。除了從財務角度分析公司的利潤率、利潤構成、資產收益率及其變化、現(xiàn)金流情況等,還要對公司未來盈利狀況進行預測,綜合考察行業(yè)發(fā)展前景、下游需求、市場地位和財務結構等方面。 4)公司治理結構分析 主要對上市公司經營管理層面的組織和制度上的靈活性、完整性和規(guī)范性進行全面評估。主要考察公司治理結構是否完善,是否擁有良好的管理團隊,管理決策執(zhí)行和傳達的有效性,以及是否具備清晰的公司發(fā)展戰(zhàn)略等。 5)估值分析 本基金將根據(jù)上市公司所處行業(yè)、業(yè)務模式以及公司發(fā)展所處的不同階段等特征,綜合利用市盈率法(P/E)、市凈率法(P/B)、市盈率-長期成長法(PEG)、折現(xiàn)現(xiàn)金流法(DCF)等估值方法對公司的估值水平進行比較分析,篩選出估值合理且具有一定投資安全邊際的公司進行投資。 (3)港股通投資策略 本基金將通過內地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制投資于香港股票市場,不使用合格境內機構投資人(QDII)境外投資額度進行境外投資。 本基金將遵循上述內需驅動主題相關股票的投資策略,優(yōu)先將基本面健康、業(yè)績向上彈性較大、具有估值優(yōu)勢的港股通標的股票納入本基金的股票投資組合。 (4)存托憑證投資策略 根據(jù)本基金的投資目標和股票投資策略,基于對基礎證券投資價值的深入研究判斷,進行存托憑證的投資。 債券投資策略 在保證資產流動性的基礎上,通過對宏觀經濟、貨幣政策、財政政策、資金流動性等影響市場利率的主要因素進行深入研究,結合新券發(fā)行情況,綜合分析市場利率和信用利差的變動趨勢,采取久期調整、收益率曲線配置和券種配置等投資策略,在控制各類風險的基礎上,把握債券市場投資機會,以獲取穩(wěn)健的投資收益。 可轉換債券、可交換債券投資策略 可轉換債券、可交換債券兼具權益類證券與固定收益類證券的特性,具有抵御下行風險、分享股票價格上漲收益的特點。本基金對可轉換債券和可交換債券的選擇主要通過結合其債性和股性兼具的特征,在對公司基本面和轉債條款深入研究的基礎上進行估值分析,投資于公司基本面優(yōu)良、具有較高安全邊際和良好流動性的標的,以獲取穩(wěn)健的投資回報。 可轉換債券、可交換債券投資策略 可轉換債券、可交換債券兼具權益類證券與固定收益類證券的特性,具有抵御下行風險、分享股票價格上漲收益的特點。本基金對可轉換債券和可交換債券的選擇主要通過結合其債性和股性兼具的特征,在對公司基本面和轉債條款深入研究的基礎上進行估值分析,投資于公司基本面優(yōu)良、具有較高安全邊際和良好流動性的標的,以獲取穩(wěn)健的投資回報。 股指期貨投資策略 本基金在進行股指期貨投資時,將根據(jù)風險管理原則,以套期保值為主要目的。通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究,結合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平,采用流動性好、交易活躍的合約品種,與現(xiàn)貨資產進行匹配,通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作,以達到降低投資組合整體風險的目的。 本基金還將充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風險性特征,運用股指期貨對沖市場系統(tǒng)性風險、大額申購贖回等特殊情形下的流動性風險。 資產支持證券投資策略 本基金通過對市場利率、資產支持證券發(fā)行條款、支持資產的構成和質量、提前償還率、風險補償收益和市場流動性等因素的綜合分析,在嚴格控制風險的基礎上進行投資,以獲得穩(wěn)定收益。
1、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或將現(xiàn)金紅利自動轉為相應類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 2、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 3、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務費,而C類基金份額收取銷售服務費,各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同,本基金同一類別每一基金份額享有同等分配權; 4、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)規(guī)定、基金合同約定以及對現(xiàn)有基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下,基金管理人可對基金收益分配原則進行調整,不需召開基金份額持有人大會。
本基金為混合型基金,其預期收益及預期風險水平低于股票型基金,高于債券型基金及貨幣市場基金。