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| 基金全稱 | 九泰天利量化股票型證券投資基金 | 基金簡稱 | 九泰天利量化A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 011589（前端） | 基金類型 | 股票型 |
| 發(fā)行日期 | 2021年07月05日 | 成立日期/規(guī)模 | 2021年10月12日 / 2.368億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.03億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.0322億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 九泰基金 | 基金托管人 | 平安銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 袁多武 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 1.20%（每年） | 托管費率 | 0.10%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | 0.00%（每年） | 最高認購費率 | 1.20%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.12%（前端） | 最高申購費率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.15%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 中證500指數(shù)收益率*95%+商業(yè)銀行活期存款利率(稅后)*5% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本基金采用量化多策略模型,尋找具備長期投資價值的優(yōu)秀企業(yè),同時有效控制組合風(fēng)險,力爭獲取超越業(yè)績比較基準的收益,追求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍包括國內(nèi)依法發(fā)行上市交易的股票(包含主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板股票及其他中國證監(jiān)會核準或注冊發(fā)行的股票)、債券(含國債、金融債、地方政府債、企業(yè)債、公司債、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級債、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券及其他中國證監(jiān)會允許投資的債券)、債券回購、銀行存款、同業(yè)存單、貨幣市場工具、股指期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
大類資產(chǎn)配置策略 本基金通過對宏觀經(jīng)濟環(huán)境、財政及貨幣政策、資金供需情況等因素的綜合分析以及對資本市場趨勢的判斷,在評價未來一段時間股票、債券市場相對收益率的基礎(chǔ)上,動態(tài)優(yōu)化調(diào)整權(quán)益類、固定收益類等大類資產(chǎn)的配置。在嚴格控制風(fēng)險的前提下,力爭獲得超越業(yè)績比較基準的長期回報。 股票投資策略 本基金采用量化多策略進行股票投資。量化多策略體系的理念主要有兩個:一方面尋找長期具備投資價值的優(yōu)質(zhì)企業(yè),獲取超越指數(shù)的收益;另一方面使用多個策略并依照當時市場情況進行輪動,在一定程度上可以分散風(fēng)險。 (1)多策略模型 1)因子策略:多因子模型是以國際市場上廣泛應(yīng)用的多因子阿爾法模型(MultipleFactorsAlphaModel)為基礎(chǔ),根據(jù)中國資本市場的實際情況,由基金管理人的量化投資團隊開發(fā)的更具針對性和實用性的數(shù)量化選股模型。該模型最主要的是內(nèi)含價值(估值類因子,如E/P市盈率倒數(shù))、動態(tài)價值(估值類因子在時間序列上的變化值)兩大類主題因子,用于挖掘長期具備投資價值的公司;同時模型輔以質(zhì)量(考量盈利穩(wěn)定性,如ROE凈資產(chǎn)收益率)、反轉(zhuǎn)(技術(shù)指標,股價與指標呈現(xiàn)反向走勢)、動量(股價在未來一段時間的持續(xù)性)、分析師預(yù)期(分析師對股票未來預(yù)期的一致程度)、市場特征(規(guī)模因子,對股票大中小盤的考量)、成長(股票收入與利潤的增長率)等主題因子,在一定程度上增加選股模型在不同市場環(huán)境下的適用性,從而獲取長期穩(wěn)定有效的收益。 2)事件驅(qū)動策略:事件驅(qū)動策略作為因子策略的補充,是基于廣泛存在于市場中的一類規(guī)律性事件的投資策略,該類策略的特點是能夠?qū)σ韵禄蛟谔囟ǖ臅r間發(fā)生,或在特定的對象上發(fā)生,或在特定的行業(yè)發(fā)生的事件進行發(fā)掘并總結(jié)其規(guī)律,如并購重組、指數(shù)樣本股調(diào)整、股權(quán)激勵、定向增發(fā)、高管增持、高送轉(zhuǎn)、業(yè)績預(yù)告、大宗交易、區(qū)域政策調(diào)整等事件。 如業(yè)績預(yù)告策略,上市公司會通過業(yè)績預(yù)告或者快報披露部分業(yè)績數(shù)據(jù),為了兼顧股票數(shù)量和財報的時效性,基金管理人對發(fā)布財報的上市公司的股票進行篩選并計算其單季度超預(yù)期幅度,剔除微利、利潤下行、流動性較差以及市值較小的股票后,根據(jù)單季度超預(yù)期幅度和超預(yù)期占比篩選出部分股票,形成超預(yù)期盈利組合,并在此期間進行投資,爭取貢獻一定的超額收益。 3)技術(shù)分析策略:技術(shù)分析指標擁有廣泛的使用人群,在沒有機構(gòu)投資者信息優(yōu)勢的情況下,技術(shù)分析策略作為多因子策略的一種補充,也可以有效地解釋市場的短期變動,與估值、成長以及盈利質(zhì)量等基本面因子形成很好的互補,典型的技術(shù)分析策略包括動量、反轉(zhuǎn)等因子。 該策略更多體現(xiàn)為挖掘技術(shù)類因子指標,并用于量化模型中選股。常見的技術(shù)指標如下: 乖離率指標:通過計算股票收盤價與某條移動平均線之間的差距百分比,以反映一定時期內(nèi)股票價格與其移動平均線偏離程度。該指標具有很好的反轉(zhuǎn)效應(yīng),即前期跌幅大的股票未來一段時間內(nèi)反彈的概率很高。這種指標可以用來對股票打分形成選股策略。 特質(zhì)波動率指標:用股票過去交易日的收益率和市場因子、市值因子、估值因子進行回歸,得到殘差后,再計算其年化值得到特質(zhì)波動率。該指標同樣具有反轉(zhuǎn)效應(yīng)。 多數(shù)技術(shù)指標具有一定的反轉(zhuǎn)效應(yīng),有助于選股。具體用法有兩類,第一類是挖掘相關(guān)的技術(shù)類因子,用于因子策略進行投資。第二類是在股票下跌期間,反轉(zhuǎn)類因子具有很好的選股效果,可以運用技術(shù)類策略對部分頭寸進行投資,獲取超額收益。 (2)策略配置模型 在擁有了眾多的反映市場規(guī)律的策略之后,基金管理人需要把不同的策略通過一種方法串聯(lián)起來,形成最終的股票組合;基金管理人擁有策略動量、風(fēng)格輪動、行業(yè)趨勢等三大類策略配置模型,每一種模型都是根據(jù)市場當前的運行狀況來調(diào)整策略的配置。 從長期來看,市場風(fēng)格、投資策略和行業(yè)是具備一定動量效應(yīng)的。由于市場上的投資者是有偏好的,投資者不同的交易行為形成了市場風(fēng)格;而某種投資策略,往往由于策略本身對市場的偏好或是階段性的自我強化,會在某些較長時間內(nèi)形成以某種投資風(fēng)格為主導(dǎo)的市場;而行業(yè)風(fēng)格,一般是由于基本面、政策面的變化或是大類資產(chǎn)輪動的影響,形成某些行業(yè)階段性主導(dǎo)市場的風(fēng)格。這些具備動量效應(yīng)的配置模型,會識別某類投資風(fēng)格只投資于某類具有共同收益特征或共同價格行為的股票時,該類風(fēng)格往往會受到市場歡迎,并且在某一個時間段內(nèi)具有持續(xù)性和連續(xù)性。該類模型在定義了相關(guān)因子后,正是利用這種對投資風(fēng)格、市場及行業(yè)的回報連續(xù)性,通過對因子的動量效應(yīng)以及波動率等因素綜合計算,并使用不同的半衰期加權(quán),最后利用移動平均方法計算出各種風(fēng)格因子的權(quán)重,權(quán)重越大代表這種風(fēng)格就越受市場歡迎,加大配置此類風(fēng)格就能獲取超額收益。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金管理人可以根據(jù)實際情況進行收益分配,具體分配方案以公告為準,若基金合同生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后任一類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、本基金各類基金份額在費用收取上不同,其對應(yīng)的可分配收益可能有所不同。同一類別內(nèi)每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)的規(guī)定且對基金份額持有人利益無實質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可對基金收益分配原則進行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會。
本基金屬于股票型證券投資基金,一般情況下其預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益高于貨幣市場基金、債券型基金、混合型基金。