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| 基金全稱 | 匯豐晉信低碳先鋒股票型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 匯豐晉信低碳先鋒股票C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 013511（前端） | 基金類型 | 股票型 |
| 發(fā)行日期 | 2010年05月05日 | 成立日期/規(guī)模 | 2021年09月13日 / -- |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 1.18億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.5281億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 匯豐晉信基金 | 基金托管人 | 交通銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 陸彬 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.50%（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | ---（前端） |
| 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 中證環(huán)保指數(shù)*90%+同業(yè)存款利率(稅后)*10% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
本基金主要投資于受益于低碳經(jīng)濟(jì)概念、具有持續(xù)成長(zhǎng)潛力的上市公司,通過(guò)積極把握資本利得機(jī)會(huì)以拓展收益空間,以尋求資本的長(zhǎng)期增值。
主題投資、趨勢(shì)研究。具體來(lái)說(shuō),包含以下兩方面的內(nèi)容。 (1)受益“低碳”經(jīng)濟(jì),構(gòu)建“綠色”投資 隨著全球人口和經(jīng)濟(jì)規(guī)模的不斷增長(zhǎng),能源使用帶來(lái)的環(huán)境問(wèn)題及其誘因不斷地為人們所認(rèn)識(shí)。通過(guò)擯棄20世紀(jì)的傳統(tǒng)增長(zhǎng)模式,直接應(yīng)用新世紀(jì)的創(chuàng)新技術(shù)與創(chuàng)新機(jī)制,通過(guò)低碳經(jīng)濟(jì),實(shí)現(xiàn)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展,已成為全世界的共識(shí)。同時(shí),伴隨中國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和國(guó)際生產(chǎn)鏈地位的提升,低碳經(jīng)濟(jì)無(wú)疑會(huì)成為引領(lǐng)未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要增長(zhǎng)點(diǎn),受益于低碳經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的上市公司也會(huì)因此爆發(fā)出較高的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性。通過(guò)“主題投資”來(lái)選擇個(gè)股,可以將能夠受惠的相關(guān)產(chǎn)業(yè)和上市公司納入投資范圍,通過(guò)發(fā)掘低碳經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域具有核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的公司來(lái)獲取資本的長(zhǎng)期增值。 通過(guò)參考《求是》雜志(2009年第23期)中對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵的描述,我們認(rèn)為,低碳經(jīng)濟(jì)是一種正在興起的經(jīng)濟(jì)形態(tài)和發(fā)展模式,包含低碳產(chǎn)業(yè)、低碳技術(shù)、低碳城市、低碳生活等一系列新內(nèi)容。它通過(guò)大幅度提高能源利用效率,大規(guī)模使用可再生能源與低碳能源,大范圍研發(fā)溫室氣體減排技術(shù),建設(shè)低碳社會(huì),維護(hù)生態(tài)平衡。發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)既是一場(chǎng)涉及生產(chǎn)方式、生活方式、價(jià)值觀念、國(guó)家權(quán)益和人類命運(yùn)的全球性革命,又是全球經(jīng)濟(jì)不得不從高碳能源轉(zhuǎn)向低碳能源的一個(gè)必然選擇。低碳經(jīng)濟(jì)涉及了廣泛的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域和管理領(lǐng)域。低碳經(jīng)濟(jì)以“低能耗、低排放、低污染”為主要特征,因此,本基金認(rèn)可的低碳經(jīng)濟(jì)概念包括: (1)清潔能源板塊:主要包括從事太陽(yáng)能、風(fēng)能、核能、地?zé)崮?、生物質(zhì)能等清潔能源的生產(chǎn)、傳輸、使用方式及服務(wù)等環(huán)節(jié)的相關(guān)上市公司; (2)節(jié)能減排板塊:主要包括與減少能源浪費(fèi)和降低廢氣排放相關(guān)的上市公司以及通過(guò)幫助傳統(tǒng)高碳排放行業(yè)完成或加快產(chǎn)業(yè)升級(jí)、降低單位產(chǎn)出能耗的相關(guān)上市公司,主要集中在工業(yè)節(jié)能、建筑節(jié)能、汽車節(jié)能、智能電網(wǎng)、環(huán)保設(shè)備等相關(guān)領(lǐng)域; (3)在中國(guó)向低碳經(jīng)濟(jì)、低碳生活方式轉(zhuǎn)型過(guò)程中,為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、消費(fèi)生活模式轉(zhuǎn)變提供相關(guān)配套支持的相關(guān)上市公司。 為了緊跟時(shí)代的潮流,本基金必須對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展進(jìn)行密切跟蹤,當(dāng)未來(lái)由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí),從事或受益于上述投資主題的外延也將逐漸擴(kuò)大,本基金將視實(shí)際情況調(diào)整上述低碳經(jīng)濟(jì)主題的識(shí)別及認(rèn)定。 (2)研究創(chuàng)造價(jià)值 按照“主題”來(lái)選擇行業(yè)或公司,需要把握經(jīng)濟(jì)體的長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)以及使這種發(fā)展趨勢(shì)產(chǎn)生和持續(xù)的驅(qū)動(dòng)因素,既所謂的趨勢(shì)研究。同時(shí),不同階段最具投資價(jià)值的“主題”并不相同,需要通過(guò)科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)呢?cái)務(wù)分析、深入的公司調(diào)研與細(xì)致的草根研究,更容易獲得超額收益,既所謂的研究創(chuàng)造投資價(jià)值。
本基金為股票型基金,投資范圍包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票、國(guó)債、金融債、企業(yè)債、央行票據(jù)、可轉(zhuǎn)換債券、權(quán)證、資產(chǎn)支持證券以及國(guó)家證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)允許基金投資的其它金融工具。如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。 本基金依據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定,本著謹(jǐn)慎和風(fēng)險(xiǎn)可控的原則,可參與創(chuàng)業(yè)板上市證券的投資。
資產(chǎn)配置策略: 在投資決策中,本基金僅根據(jù)精選的各類證券的風(fēng)險(xiǎn)收益特征的相對(duì)變化,適度的調(diào)整確定基金資產(chǎn)在股票、債券及現(xiàn)金等類別資產(chǎn)間的分配比例。 股票占基金資產(chǎn)的85%-95%,其中對(duì)環(huán)保、節(jié)能、新能源、自主創(chuàng)新主題的投資不低于股票投資比例的80%;固定收益類證券和現(xiàn)金投資比例范圍為基金資產(chǎn)的5%-15%;權(quán)證占基金資產(chǎn)凈值的0-3%;基金保留的現(xiàn)金以及到期日在一年以內(nèi)的政府債券的比例合計(jì)不低于基金資產(chǎn)凈值的5%。 股票資產(chǎn)投資策略: 本基金在股票投資的比例中必須有不少于80%的比例需投資于低碳經(jīng)濟(jì)主題的股票。為充分防范投資風(fēng)險(xiǎn),并保證基金的投資風(fēng)格的一致性,基金管理人將在本公司股票庫(kù)制度的框架內(nèi),建立相應(yīng)的低碳主題股票庫(kù)。本基金股票投資中投資的不少于80%市值的股票必須從股票庫(kù)中選擇。該股票庫(kù)的基本標(biāo)準(zhǔn)如下: 本基金根據(jù)上市公司的基本面情況,首先對(duì)股票進(jìn)行初步篩選,將基本面較差、投資價(jià)值較低的上市公司剔出基礎(chǔ)股票池。在此基礎(chǔ)上,按照本基金對(duì)于低碳經(jīng)濟(jì)概念的識(shí)別,我們將依靠研究團(tuán)隊(duì),主要采取自下而上的選股策略,對(duì)基礎(chǔ)股票池進(jìn)行二次篩選,篩選出與低碳經(jīng)濟(jì)主題相關(guān)的上市公司。 根據(jù)上市公司與低碳經(jīng)濟(jì)主題之間的關(guān)系,本基金將低碳經(jīng)濟(jì)主題的上市公司細(xì)分為兩類:(1)直接從事或受益于低碳經(jīng)濟(jì)主題的上市公司;(2)與低碳經(jīng)濟(jì)主題密切相關(guān)的上市公司。 (1)直接從事于低碳經(jīng)濟(jì)主題的上市公司 直接從事于低碳經(jīng)濟(jì)主題的上市公司是指直接從事低碳經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)域,公司經(jīng)營(yíng)受益于低碳經(jīng)濟(jì)所帶來(lái)的高收益的上市公司。對(duì)此類上市公司篩選的標(biāo)準(zhǔn)主要有以下幾點(diǎn): a.公司主營(yíng)業(yè)務(wù)中具有或未來(lái)即將具有直接從事與低碳經(jīng)濟(jì)主題型相關(guān)的業(yè)務(wù)。 b.公司盈利前景明確,受益于低碳經(jīng)濟(jì)主題帶來(lái)的高回報(bào)。 c.公司經(jīng)營(yíng)狀況良好。 (2)與低碳經(jīng)濟(jì)主題密切相關(guān)的上市公司 此類上市公司雖屬于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),但與低碳經(jīng)濟(jì)的主題密切相關(guān)。主要體現(xiàn)在傳統(tǒng)高碳排放行業(yè)中因引入新技術(shù)、新設(shè)備,使企業(yè)的單位能耗下降,并使企業(yè)直接受益的相關(guān)上市公司;對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資、提供人力、技術(shù)、資金支持的上市公司等。對(duì)此類上市公司,我們關(guān)注的是其受益于低碳經(jīng)濟(jì)的程度及形式。我們的研究團(tuán)隊(duì)將從以下幾方面進(jìn)行綜合評(píng)判: a.上市公司與低碳經(jīng)濟(jì)主題關(guān)聯(lián)的程度。 b.上市公司與低碳經(jīng)濟(jì)主題關(guān)聯(lián)的形式與性質(zhì)。 c.公司經(jīng)營(yíng)狀況良好。 我們認(rèn)為,低碳經(jīng)濟(jì)將成為我國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)政策扶持對(duì)象中的重中之重。而隨著我國(guó)將低碳經(jīng)濟(jì)體系被定位為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),一系列扶持低碳經(jīng)濟(jì)的相關(guān)措施將會(huì)陸續(xù)出臺(tái),同時(shí),未來(lái)新增信貸投入也將向低碳產(chǎn)業(yè)傾斜。在此大趨勢(shì)下,低碳經(jīng)濟(jì)主題的上市公司在中長(zhǎng)期將具備較高的成長(zhǎng)潛力。針對(duì)以上特點(diǎn),在得到以上兩類上市公司后,本基金將采用定性分析與定量分析的方法,選擇成長(zhǎng)潛力較大的上市公司進(jìn)行投資。 在定量的分析方法上,我們將主要根據(jù)成長(zhǎng)性指標(biāo)對(duì)上市公司進(jìn)一步篩選。 本基金所指的成長(zhǎng)指標(biāo)包括:主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率、銷售毛利率變化率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)收益率(ROE)等。在實(shí)際操作中,本基金并不拘泥于上述單一成長(zhǎng)標(biāo)準(zhǔn),而是在綜合考慮國(guó)家政策扶持力度、低碳技術(shù)成熟度等因素,最大程度地篩選出價(jià)值低估的的上市公司。 各項(xiàng)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置原則如下: 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率 以GDP的增長(zhǎng)率作為評(píng)價(jià)指標(biāo)的參照物:處在持續(xù)增長(zhǎng)階段的上市公司,考察其過(guò)往3年增長(zhǎng)率,并預(yù)測(cè)今后2年的增長(zhǎng)率。處在增長(zhǎng)啟動(dòng)階段的上市公司,考察其未來(lái)3年的增長(zhǎng)趨勢(shì)及可能實(shí)現(xiàn)的概率水平。 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率 以GDP的增長(zhǎng)率作為評(píng)價(jià)指標(biāo)的參照物:處在持續(xù)增長(zhǎng)階段的上市公司,考察其過(guò)往3年增長(zhǎng)率,并預(yù)測(cè)今后2年的增長(zhǎng)率。處在增長(zhǎng)啟動(dòng)階段的上市公司,考察其未來(lái)3年的增長(zhǎng)趨勢(shì)及可能實(shí)現(xiàn)的概率水平。 銷售毛利率變化率 銷售毛利率的變動(dòng)趨勢(shì)也是把握上市公司成長(zhǎng)性的重要參考指標(biāo),因?yàn)樵撝笜?biāo)反映了公司控制成本和轉(zhuǎn)嫁成本壓力的能力,對(duì)公司產(chǎn)品銷售毛利率的跟蹤和預(yù)測(cè)能排除那些市場(chǎng)份額占比上升是以犧牲公司的盈利能力為代價(jià)的公司,從而有助于更準(zhǔn)確地把握公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)的質(zhì)量和有效性。 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率 以GDP的增長(zhǎng)率作為評(píng)價(jià)指標(biāo)的參照物:處在持續(xù)增長(zhǎng)階段的上市公司,考察其過(guò)往3年增長(zhǎng)率,并預(yù)測(cè)今后2年的增長(zhǎng)率。處在增長(zhǎng)啟動(dòng)階段的上市公司,考察其未來(lái)3年的增長(zhǎng)趨勢(shì)及可能實(shí)現(xiàn)的概率水平。 凈資產(chǎn)收益率(ROE) 以1年期銀行定期存款稅后收益率作為評(píng)價(jià)指標(biāo)的參照物,根據(jù)GDP的增長(zhǎng)速度和上市公司整體的凈資產(chǎn)收益率情況,確定凈資產(chǎn)收益率(ROE)的篩選值。 在定性分析方面,本基金主要通過(guò)借鑒匯豐投資關(guān)于上市公司評(píng)分體系的運(yùn)用方法,建立了全面的公司治理評(píng)估體系,對(duì)公司的治理水平進(jìn)行全面評(píng)估;評(píng)估不合格的公司堅(jiān)決予以規(guī)避。同時(shí),本基金通過(guò)實(shí)地調(diào)研對(duì)綜合評(píng)估結(jié)果做出實(shí)際驗(yàn)證,確保最大程度規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。 公司治理結(jié)構(gòu)的評(píng)估是指對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)管理層面的組織和制度上的靈活性、完整性和規(guī)范性的全面考察,包括對(duì)所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離、對(duì)股東利益的保護(hù)、經(jīng)營(yíng)管理的自主性、政府及母公司對(duì)公司內(nèi)部的干預(yù)程度,管理決策的執(zhí)行和傳達(dá)的有效性,股東會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的實(shí)際執(zhí)行情況,企業(yè)改制徹底性、企業(yè)內(nèi)部控制的制訂和執(zhí)行情況等。公司治理結(jié)構(gòu)是決定公司評(píng)估價(jià)值的重要因素,也是決定公司盈利能力能否持續(xù)的重要因素。在國(guó)內(nèi)上市公司較普遍存在治理結(jié)構(gòu)缺陷的情況下,本基金管理人對(duì)個(gè)股的選擇將尤為注重對(duì)上市公司治理結(jié)構(gòu)的評(píng)估,以期為投資者挑選出具備持續(xù)盈利能力的股票。本基金管理人將主要通過(guò)以下五個(gè)方面對(duì)上市公司治理水平進(jìn)行評(píng)估: 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 行業(yè)展望 股東價(jià)值創(chuàng)造力 公司戰(zhàn)略及管理質(zhì)量 公司治理。
(1)基金收益分配采用現(xiàn)金方式或紅利再投資方式(指將現(xiàn)金紅利按分紅權(quán)益再投資日經(jīng)過(guò)除權(quán)后的各類基金份額凈值為計(jì)算基準(zhǔn)自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資),基金份額持有人可選擇現(xiàn)金方式或紅利再投資方式;基金份額持有人事先未做出選擇的,默認(rèn)的分紅方式為現(xiàn)金方式; (2)本基金各基金份額類別在費(fèi)用收取上不同,其對(duì)應(yīng)的可供分配利潤(rùn)可能有所不同。本基金同一類別每一基金份額享有同等分配權(quán); (3)在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金收益每年最多分配4次,每次收益分配最低比例為基金收益分配基金準(zhǔn)日的可供分配利潤(rùn)的20%; (4)基金收益分配基準(zhǔn)日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配凈額后不能低于面值,基金收益分配基準(zhǔn)日是指基金管理人以該日的可供分配利潤(rùn)為基準(zhǔn)擬定基金收益分配方案; (5)分紅權(quán)益登記日申請(qǐng)申購(gòu)的各類基金份額不享受當(dāng)次分紅,分紅權(quán)益登記日申請(qǐng)贖回的各類基金份額享受當(dāng)次分紅; (6)基金紅利發(fā)放日距離收益分配基準(zhǔn)日(即期末可供分配利潤(rùn)計(jì)算截至日)的時(shí)間不得超過(guò)15個(gè)工作日。 (7)法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金是一只股票型基金,屬于證券投資基金中預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)計(jì)收益較高的基金產(chǎn)品,其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。