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| 基金全稱 | 德邦優(yōu)化靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 德邦優(yōu)化C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 018702（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2012年08月20日 | 成立日期/規(guī)模 | 2023年07月04日 / -- |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 3.98億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 3.1274億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 德邦基金 | 基金托管人 | 交通銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 汪暉、張晶、鄒舟 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.25%（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | ---（前端） |
| 最高申購費(fèi)率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率*40%+一年期銀行定期存款利率(稅后)*60% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金為混合型證券投資基金,依靠對宏觀經(jīng)濟(jì)周期的判斷,結(jié)合數(shù)量化投資模型,靈活配置基金資產(chǎn)于各類風(fēng)險資產(chǎn),并同時精選個股與個券,通過上述積極的組合管理投資策略,力求實現(xiàn)基金資產(chǎn)超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的長期穩(wěn)定增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板、存托憑證及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)上市的股票)、權(quán)證、股指期貨等權(quán)益類金融工具、債券等固定收益類金融工具(包括國債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、次級債、地方政府債券、中期票據(jù)、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、中小企業(yè)私募債券、短期融資券、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款、貨幣市場工具等)以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定)。
資產(chǎn)配置策略 本基金采用自上而下分析方法,根據(jù)對經(jīng)濟(jì)周期和市場走勢的判斷,在長期資產(chǎn)配置保持穩(wěn)定的前提下,提前布局,進(jìn)行大類資產(chǎn)靈活配置。 本基金將依據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和政策的變化,以經(jīng)濟(jì)周期為基礎(chǔ),通過對國家產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、技術(shù)發(fā)展及市場競爭的動態(tài)跟蹤和研究,把握大類資產(chǎn)和行業(yè)發(fā)展趨勢,結(jié)合美林投資時鐘,以在充分分散系統(tǒng)風(fēng)險的同時,最大程度的提高基金資產(chǎn)組合投資收益。 其運(yùn)作思路如下:在經(jīng)濟(jì)衰退期,經(jīng)濟(jì)增速下滑,通脹率水平下降,企業(yè)盈利能力下降,政府以貨幣及財政寬松政策刺激經(jīng)濟(jì),資金成本及債券到期收益率下降,此階段本基金將重點關(guān)注債券品種及股票市場中的金融以及早周期板塊;在復(fù)蘇階段,經(jīng)濟(jì)刺激政策發(fā)揮作用,GDP增長率加速,企業(yè)盈利大幅上升,本基金將重點關(guān)注股票品種,并對具有較高超額收益率的潛在股票進(jìn)行重點投資;在過熱階段,企業(yè)生產(chǎn)能力增長減慢,開始面臨產(chǎn)能約束,通脹抬頭,央行加息以控制通脹和過熱的經(jīng)濟(jì),本基金將重點關(guān)注選擇黃金、礦產(chǎn)和能源等與大宗商品相關(guān)的股票板塊;在滯脹階段,GDP的增長率降到潛能之下,但通脹卻繼續(xù)上升,周期類股票和債券的表現(xiàn)較差,本基金將降低投資倉位,并有針對性的關(guān)注股票市場中需求彈性小的公用事業(yè)、醫(yī)藥、食品飲料等防御性板塊。 總體而言,本基金將根據(jù)市場情況,擇機(jī)靈活配置權(quán)益類和固定收益類產(chǎn)品。在綜合以上分析之后,當(dāng)權(quán)益類市場形勢有利時,將加大對價值型股票的投資比例,以提高基金收益;反之,市場存在較大的下跌風(fēng)險時,本基金將降低股票投資比例,增加固定收益類產(chǎn)品投資比例。 股票投資策略 本基金認(rèn)為公司的持續(xù)成長是公司股價不斷上漲的動力因素,是決定上市公司投資價值的首要因素;上市公司業(yè)績保持穩(wěn)步增長的同時,合理的估值水平是保證證券投資的安全邊際。在確定行業(yè)配置之后,本基金將在備選行業(yè)中,自下而上地精選出具有持續(xù)成長性、競爭優(yōu)勢、估值水平合理的優(yōu)質(zhì)個股: ①基本面定性分析:本基金將從以下兩方面重點定性分析上市公司。第一,考察公司所處行業(yè)成長空間、政策支持力度、競爭狀況,評估公司是否具備持續(xù)成長所需的外部環(huán)境,回避未來發(fā)展可能遭遇“天花板”的公司。第二,本基金將通過實地調(diào)研方式,重點考察分析包括公司技術(shù)創(chuàng)新能力、公司治理結(jié)構(gòu)、市場開發(fā)能力、商業(yè)模式優(yōu)勢、資源優(yōu)勢等方面的綜合競爭實力,挖掘具有較大成長潛力的公司。 ②價值定量分析:本基金通過價值定量分析,選擇價值被低估、未來具有相對成長空間的上市公司股票,形成優(yōu)化的股票池。主要進(jìn)行上市公司的成長能力分析、收益質(zhì)量分析、財務(wù)品質(zhì)分析、估值水平分析等,考察指標(biāo)包括但不限于主營業(yè)務(wù)收入增速、經(jīng)營活動現(xiàn)金流與公司利潤額的匹配程度、償債能力、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、營運(yùn)效率、P/B,P/E,P/S等相對估值指標(biāo)和自由現(xiàn)金流價值(FCF)等絕對估值指標(biāo)。 ③同時,本基金金融工程團(tuán)隊將采用國際市場上廣泛應(yīng)用的多因素模型,量化衡量投資組合在各因素上的風(fēng)險暴露,綜合考慮其風(fēng)險收益特征,構(gòu)建適應(yīng)市場環(huán)境的投資組合。具體而言,該模型中的每個因素都代表一種選股的邏輯,我們會根據(jù)不同的市場環(huán)境、不同的行業(yè)等因素,賦予和調(diào)整因素權(quán)重。例如,當(dāng)市場關(guān)注中小市值企業(yè)時,反映公司市值大小的因素權(quán)重要大一些;當(dāng)同行業(yè)內(nèi)的公司估值水平較為接近時,反映估值水平的因素權(quán)重要小一些。本基金的金融工程團(tuán)隊將定期跟蹤、回顧所有因素的表現(xiàn)情況,及時剔除失效因素、納入發(fā)揮作用的新的因素,確保整體模型的有效性。 ④流動性分析:為了確保投資組合配置能及時實現(xiàn),本基金還考察優(yōu)選出的上市公司股票的流動性,分析擬投資股票的流通市值規(guī)模和交易活躍程度,選擇具有足夠流動性的股票作為投資標(biāo)的。 債券投資策略 債券投資方面,本基金亦采取“自上而下”的投資策略,通過深入分析宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣政策和利率變化等趨勢,從而確定債券的配置策略。同時,通過考察不同券種的收益率水平、流動性、信用風(fēng)險等因素認(rèn)識債券的核心內(nèi)在價值,運(yùn)用久期管理、收益率曲線策略、收益率利差策略和套利等投資策略進(jìn)行債券組合的靈活配置。 對于中小企業(yè)私募債券而言,由于其采取非公開方式發(fā)行和交易,并限制投資者數(shù)量上限,會導(dǎo)致一定的流動性風(fēng)險。同時,中小企業(yè)私募債券的發(fā)債主體資產(chǎn)規(guī)模較小、經(jīng)營波動性較高、信用基本面穩(wěn)定性較差,進(jìn)而整體的信用風(fēng)險相對較高。因此,本基金在投資中小企業(yè)私募債券的過程中將從以下三個方面控制投資風(fēng)險。首先,本基金將仔細(xì)甄別發(fā)行人資質(zhì),建立風(fēng)險預(yù)警機(jī)制;其次,將嚴(yán)格控制中小企業(yè)私募債券的投資比例上限。第三,將對擬投資或已投資的品種進(jìn)行流動性分析和監(jiān)測,盡量選擇流動性相對較好的品種進(jìn)行投資。 股指期貨投資策略 本基金將根據(jù)風(fēng)險管理的原則,以套期保值為目的,在風(fēng)險可控的前提下,參與股指期貨的投資。 權(quán)證投資策略 本基金對權(quán)證的投資以對沖下跌風(fēng)險、實現(xiàn)保值和鎖定收益為主要目的。本基金在權(quán)證投資中以權(quán)證的市場價值分析為基礎(chǔ),以主動式的科學(xué)投資管理為手段,綜合考慮股票合理價值、標(biāo)的股票價格,結(jié)合權(quán)證定價模型、市場供求關(guān)系、交易制度設(shè)計等多種因素估計權(quán)證合理價值,通過資產(chǎn)配置、品種與類屬選擇,謹(jǐn)慎進(jìn)行投資,追求基金資產(chǎn)穩(wěn)定的當(dāng)期收益。 資產(chǎn)支持證券的投資策略 本基金將在宏觀經(jīng)濟(jì)和基本面分析的基礎(chǔ)上,對資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的質(zhì)量和構(gòu)成、利率風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險和提前償付風(fēng)險等進(jìn)行定性和定量的全方面分析,評估其相對投資價值并作出相應(yīng)的投資決策,力求在控制投資風(fēng)險的前提下盡可能的提高本基金的收益。 存托憑證投資策略 本基金投資存托憑證的策略依照境內(nèi)上市交易的股票投資策略執(zhí)行。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為4次,每次收益分配比例不得低于該次期末可供分配利潤的20%,若基金合同生效不滿3個月可不進(jìn)行收益分配;期末可供分配利潤指期末資產(chǎn)負(fù)債表中未分配利潤與未分配利潤中已實現(xiàn)收益的孰低數(shù); 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資,且基金份額持有人可對A類、C類基金份額分別選擇不同分紅方式;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、由于基金費(fèi)用的不同,不同類別的基金份額在收益分配數(shù)額方面可能有所不同,基金管理人可對各類基金份額分別制定收益分配方案,同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為混合型基金,其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于債券型基金和貨幣市場基金,但低于股票型基金。