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| 基金全稱 | 天治核心成長混合型證券投資基金(LOF) | 基金簡稱 | 天治核心成長混合(LOF) |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 163503（主代碼） | 基金類型 | 混合型-偏股 |
| 發(fā)行日期 | 2005年11月21日 | 成立日期/規(guī)模 | 2006年01月20日 / 3.135億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 2.43億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 6.0465億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 天治基金 | 基金托管人 | 交通銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 李申 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)1.22元（5次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | ---（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 1.00%（前端） | 最高申購費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 富時(shí)中國A股自由流通全盤指數(shù)*75%+富時(shí)中國國債指數(shù)*25% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
通過將部分資產(chǎn)投資于品質(zhì)優(yōu)良、成長潛力高于平均水平的中小型上市公司股票,并將部分資產(chǎn)用于復(fù)制大型上市公司股票指數(shù)(富時(shí)中國A200指數(shù))的業(yè)績表現(xiàn),在控制相對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的前提下,追求中長期的資本增值。
本基金被動(dòng)投資部分用于跟蹤大型公司股票指數(shù),主動(dòng)投資部分投資于中小型成長公司股票,通過被動(dòng)投資與主動(dòng)投資的有效結(jié)合,以及規(guī)模和風(fēng)格的均衡配置,構(gòu)建適度多元化的投資組合以降低基金資產(chǎn)整體風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定與成長的統(tǒng)一。
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國內(nèi)依法公開發(fā)行上市的各類股票、債券以及中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。
本基金以股票品種為主要投資標(biāo)的,以“核心-衛(wèi)星”策略作為股票投資的總體策略?！昂诵?衛(wèi)星”策略是指將股票資產(chǎn)分為核心組合和衛(wèi)星組合,核心組合通過跟蹤指數(shù)進(jìn)行被動(dòng)投資,控制投資組合相對(duì)于市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn);衛(wèi)星組合通過優(yōu)選股票進(jìn)行主動(dòng)投資,追求超越市場(chǎng)平均水平的收益。本基金的核心組合用于跟蹤大型公司股票指數(shù)(富時(shí)中國A200指數(shù)),衛(wèi)星組合用于優(yōu)選中小型成長公司股票。本基金的投資策略包括以下幾個(gè)層面: 1、股票投資策略 (1)“核心-衛(wèi)星”策略 本基金通過“核心-衛(wèi)星”策略將被動(dòng)投資策略和主動(dòng)投資策略有效結(jié)合起來,融合被動(dòng)投資(核心組合)長期收益穩(wěn)定、低風(fēng)險(xiǎn)、低成本和主動(dòng)投資(衛(wèi)星組合)具有獲取超額收益機(jī)會(huì)的優(yōu)勢(shì)。核心組合對(duì)大型公司股票指數(shù)——富時(shí)中國A200指數(shù)進(jìn)行優(yōu)化復(fù)制,通過低成本的指數(shù)化投資,分享中國經(jīng)濟(jì)增長下大型公司的長期穩(wěn)定收益,降低股票資產(chǎn)的整體風(fēng)險(xiǎn);衛(wèi)星組合將積極選股對(duì)象限定為中小型成長股,以獲取優(yōu)質(zhì)高成長公司所帶來的超額收益。 在一般情況下,本基金的資產(chǎn)類別配置的范圍為:股票投資比例為基金凈資產(chǎn)的60%-95%,其中,核心組合的投資比例為股票資產(chǎn)凈值的55%-65%,衛(wèi)星組合的投資比例為股票資產(chǎn)凈值的35%-45%;債券投資比例為基金凈資產(chǎn)的0%-40%,現(xiàn)金以及到期日在一年以內(nèi)的政府債券等短期金融工具不低于基金凈資產(chǎn)的5%,其中現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購款等。 (2)核心組合投資策略:指數(shù)投資 本基金的核心組合選擇富時(shí)中國A200指數(shù)作為跟蹤標(biāo)的,進(jìn)行指數(shù)化投資,以期獲取該指數(shù)所代表的市場(chǎng)組合的平均收益。富時(shí)中國A200指數(shù)前身為2001年7月26日開始由新華富時(shí)指數(shù)公司發(fā)布的‘新華富時(shí)中國A200指數(shù)’,于2010年12月更名為‘富時(shí)中國A200指數(shù)’。該指數(shù)包含深滬兩個(gè)市場(chǎng)中經(jīng)過自由流通量和流動(dòng)性檢測(cè)合格的、總市值排名前200家的大型上市公司,涵蓋36個(gè)行業(yè)。 在剔除基本面惡化、投資價(jià)值降低的成份股的基礎(chǔ)上,本基金采用有約束條件的最小跟蹤誤差優(yōu)化算法進(jìn)行指數(shù)跟蹤。在投資的全過程中,本基金對(duì)核心組合與富時(shí)中國A200指數(shù)的偏離風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)跟蹤和評(píng)估,力爭(zhēng)將年化跟蹤誤差控制在4%以內(nèi)。 (3)衛(wèi)星組合投資策略:中小型成長股優(yōu)選策略 本基金的衛(wèi)星組合采用主動(dòng)性投資策略,通過建立公司成長性評(píng)估系統(tǒng),在深入研究的基礎(chǔ)上發(fā)現(xiàn)并投資于具有良好成長性的中小型公司股票,以捕獲超越市場(chǎng)平均水平的獲利機(jī)會(huì)。 ①中小型公司選擇 對(duì)于中國A股市場(chǎng)中的所有上市公司,按其總市值升序排列,并計(jì)算各公司所對(duì)應(yīng)的累計(jì)總市值占全部公司累計(jì)總市值的百分比,將所對(duì)應(yīng)的累計(jì)總市值百分比處在[0%,40%]的公司定義為中小型公司。本基金選擇上述定義的中小型公司股票,建立一級(jí)股票備選庫。 由于新股發(fā)行等因素導(dǎo)致A股市場(chǎng)市值規(guī)模分布發(fā)生較大變動(dòng)時(shí),本基金可對(duì)上述定義的中小型公司規(guī)模進(jìn)行重新界定。 ②財(cái)務(wù)健康狀況評(píng)價(jià) 在剔除法律法規(guī)和公司制度明確禁止投資的股票,包括涉及關(guān)聯(lián)方交易的公司、ST公司、*ST公司、出現(xiàn)法律問題或財(cái)務(wù)問題以及存在股價(jià)操縱嫌疑等公司的基礎(chǔ)上,主要通過考察上市公司利潤結(jié)構(gòu)、持續(xù)性利潤水平等,剔除盈利質(zhì)量和經(jīng)營現(xiàn)金質(zhì)量較差的上市公司,選出財(cái)務(wù)健康的上市公司,建立二級(jí)股票備選庫。 ③成長性評(píng)估 在財(cái)務(wù)健康狀況評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上,運(yùn)用上市公司成長性評(píng)估系統(tǒng),通過對(duì)上市公司進(jìn)行深入分析和實(shí)地調(diào)研,篩選具有良好持續(xù)成長性的股票,建立三級(jí)股票備選庫。 上市公司成長性評(píng)估以宏觀分析和行業(yè)分析作為評(píng)估的基礎(chǔ),對(duì)公司內(nèi)部因素進(jìn)行深刻理解和分析,預(yù)測(cè)其未來的成長性,從而優(yōu)選出品質(zhì)優(yōu)良、成長潛力高于平均的上市公司。上市公司成長性評(píng)估包括宏觀環(huán)境分析、行業(yè)前景分析、公司顯在因素分析和公司潛在因素分析四個(gè)組成部分。 宏觀環(huán)境分析:通過分析經(jīng)濟(jì)周期所處階段、宏觀政策以及產(chǎn)業(yè)政策等因素,判斷公司主業(yè)是否具有廣闊的潛在成長空間。 行業(yè)前景分析:通過分析公司所處行業(yè)的生命周期和是否具有穩(wěn)定增長的市場(chǎng)需求,對(duì)公司未來成長的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素進(jìn)行考察。 公司顯在因素分析:在考察上市公司歷史成長性的基礎(chǔ)上預(yù)測(cè)其未來成長性。主要運(yùn)用主營業(yè)務(wù)收入增長率、扣除非經(jīng)常損益后的凈利潤增長率、主營業(yè)務(wù)利潤率、凈資產(chǎn)收益率、每股自由現(xiàn)金流量等指標(biāo),通過交叉分析,對(duì)上市公司的歷史成長性進(jìn)行綜合考察。其中,主營業(yè)務(wù)利潤率和扣除非經(jīng)常損益后的凈利潤增長率均為70%置信度下過去3年(包括年度與半年度)的增長率,即扣除了增長率中風(fēng)險(xiǎn)因素之后、在下期有70%把握達(dá)到的可信增長率。在歷史成長性基礎(chǔ)上,預(yù)測(cè)公司未來兩年的每股主營業(yè)務(wù)收入增長率(SG)等指標(biāo),通過與行業(yè)平均水平和市場(chǎng)平均水平的比較來判斷公司未來成長性,并根據(jù)預(yù)期的股價(jià)每股主營業(yè)務(wù)收入比(P/S)等指標(biāo)確定最佳投資時(shí)機(jī)。 公司潛在因素分析:主要通過分析公司主導(dǎo)產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率、成本控制力、技術(shù)領(lǐng)先性,管理團(tuán)隊(duì)的歷史業(yè)績、決策力、開拓性、穩(wěn)定性以及公司的研發(fā)能力、營銷網(wǎng)絡(luò)等定性因素,判斷公司是否具有將未來成長性轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)成長性的潛質(zhì)。 2、債券投資策略 本基金為了在一定程度上規(guī)避股票市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和滿足基金資產(chǎn)的流動(dòng)性要求,將小部分基金資產(chǎn)投資于國債、金融債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債、央行票據(jù)等債券品種。債券投資在綜合考慮宏觀經(jīng)濟(jì)因素和債券品種特征因素的基礎(chǔ)上,運(yùn)用利率預(yù)期、久期管理、收益率利差分析、套利交易等策略進(jìn)行債券久期配置、類屬配置,獲取債券市場(chǎng)的長期穩(wěn)定收益。 3.存托憑證投資策略 本基金投資存托憑證的策略依照上述境內(nèi)上市交易的股票投資策略執(zhí)行。
1、每一基金份額享有同等分配權(quán); 2、基金收益分配比例按有關(guān)規(guī)定制定,年度收益分配比例不低于基金年度已實(shí)現(xiàn)收益的50%; 3、基金投資當(dāng)期虧損,則不進(jìn)行收益分配; 4、基金當(dāng)年收益應(yīng)先彌補(bǔ)以前年度虧損后,才可進(jìn)行當(dāng)年收益分配; 5、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值; 6、基金份額登記在注冊(cè)登記系統(tǒng)的投資者可以選擇現(xiàn)金分紅或紅利再投資;基金份額登記在證券登記結(jié)算系統(tǒng)的投資者只能選擇現(xiàn)金分紅;本基金分紅的默認(rèn)方式為現(xiàn)金分紅;投資人選擇紅利再投資時(shí),分配的基金收益以權(quán)益登記日的基金份額凈值為基準(zhǔn)自動(dòng)轉(zhuǎn)換為基金份額進(jìn)行再投資; 7、基金收益每年最多分配6次,但若基金合同生效不滿3個(gè)月則可不進(jìn)行收益分配; 8、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為混合型基金,基金資產(chǎn)整體的預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)高于債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金,低于股票型基金。