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| 基金全稱 | 安信價(jià)值發(fā)現(xiàn)兩年定期開放混合型證券投資基金(LOF) | 基金簡(jiǎn)稱 | 安信價(jià)值發(fā)現(xiàn)兩年定開混合(LOF) |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 167508（主代碼） | 基金類型 | 混合型-偏股 |
| 發(fā)行日期 | 2020年04月01日 | 成立日期/規(guī)模 | 2020年04月30日 / 4.018億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 1.33億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.8567億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 安信基金 | 基金托管人 | 工商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 陳一峰、張明 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | ---（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 1.20%（前端） | 最高申購費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率×70%+恒生指數(shù)收益率×5%+中債總指數(shù)(全價(jià))收益率×25% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
在深入的基本面研究的基礎(chǔ)上,精選股價(jià)相對(duì)于內(nèi)在價(jià)值明顯低估的股票進(jìn)行投資,注重安全邊際,力爭(zhēng)為基金份額持有人實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定的回報(bào)。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票、存托憑證)、港股通標(biāo)的股票、國(guó)債、金融債、央行票據(jù)、地方政府債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、可轉(zhuǎn)換債券(含分離型可轉(zhuǎn)換債券)、次級(jí)債、可交換債券、資產(chǎn)支持證券、銀行存款、債券回購、貨幣市場(chǎng)工具、國(guó)債期貨、股指期貨以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其它金融工具,但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
(一)封閉期投資策略 1、資產(chǎn)配置策略 本基金的資產(chǎn)配置策略以基于宏觀、政策及市場(chǎng)分析的定性研究為主,重點(diǎn)關(guān)注包括GDP增速、投資增速、貨幣供應(yīng)、通脹率和利率等宏觀和政策指標(biāo),同時(shí)結(jié)合定量分析的方法,對(duì)未來各大類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率進(jìn)行分析評(píng)估,制定股票、債券、現(xiàn)金等大類資產(chǎn)之間的配置比例、調(diào)整原則和調(diào)整范圍。 2、股票投資策略 本基金所稱的價(jià)值型股票,即在深入的基本面研究的基礎(chǔ)上,股價(jià)相對(duì)于內(nèi)在價(jià)值明顯低估的股票;它可以是由于經(jīng)濟(jì)周期原因或市場(chǎng)情緒原因造成的低估值股票,也可以是壁壘明確、具有持續(xù)盈利增長(zhǎng)前景、具有吸引人的合理價(jià)格的股票。本基金的股票投資將在行業(yè)研究的基礎(chǔ)上,通過自上而下和自下而上相結(jié)合的方法,精選內(nèi)在價(jià)值被低估的股票構(gòu)建投資組合。 (1)行業(yè)選擇策略 根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的階段和周期特征,結(jié)合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域發(fā)展政策,分析各行業(yè)的景氣度和發(fā)展前景、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)和行業(yè)盈利模式等,評(píng)估各行業(yè)的相對(duì)估值水平和投資價(jià)值。重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)的生命周期階段和增長(zhǎng)空間、行業(yè)波動(dòng)特點(diǎn)和影響要素、行業(yè)內(nèi)外部環(huán)境和產(chǎn)業(yè)鏈上下游關(guān)系等等。 (2)股票精選策略 本基金的股票資產(chǎn)主要投資于價(jià)值型股票,堅(jiān)持深入的基本面分析和堅(jiān)持安全邊際是本基金精選股票的兩條基本原則。本基金采用定性分析和定量分析相結(jié)合的方法,綜合公開信息(包括財(cái)務(wù)數(shù)據(jù))、第三方研究報(bào)告和研究員實(shí)地調(diào)研的結(jié)果,對(duì)目標(biāo)上市公司的經(jīng)營(yíng)管理與投資價(jià)值進(jìn)行深入研究,并根據(jù)定量財(cái)務(wù)分析和盈利預(yù)測(cè)挖掘價(jià)值被低估的上市公司作為重點(diǎn)投資對(duì)象。 1)基本面分析 本基金在對(duì)上市公司進(jìn)行基本面分析時(shí),重點(diǎn)關(guān)注上市公司的股權(quán)治理結(jié)構(gòu)、企業(yè)戰(zhàn)略眼光與管理水平、企業(yè)在行業(yè)中的地位及資源稟賦等重要特征。此外,通過定性地分析企業(yè)核心業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力、穩(wěn)定性、發(fā)展前景,以及定量地分析企業(yè)的盈利能力、運(yùn)營(yíng)能力、杠桿水平和成長(zhǎng)能力,進(jìn)一步完善對(duì)上市公司基本面的評(píng)價(jià)。 2)股票估值分析 在評(píng)價(jià)股票的估值水平時(shí),重點(diǎn)關(guān)注各項(xiàng)價(jià)值類指標(biāo),同時(shí)兼顧上市公司盈利的波動(dòng)性和成長(zhǎng)性。評(píng)估上市公司估值水平將結(jié)合絕對(duì)估值方法和相對(duì)估值方法。 絕對(duì)估值方法。通過對(duì)上市公司歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析和對(duì)未來經(jīng)營(yíng)情況的預(yù)測(cè),利用合理的估值模型(主要使用DDM模型、DCF模型等)估計(jì)上市公司股票的內(nèi)在價(jià)值,并與其市價(jià)進(jìn)行比較。對(duì)估值的偏離度做進(jìn)一步的成因分析,并估計(jì)估值回歸的可能性。 相對(duì)估值方法。相對(duì)估值是從橫向和縱向分析上市公司股票所處的估值位置。在評(píng)估中綜合使用市盈率(P/E)、市凈率(P/B)、市銷率(P/S)、市現(xiàn)率等指標(biāo)分析股票在其行業(yè)內(nèi)所處的估值水平,并與其歷史估值水平進(jìn)行比較,以評(píng)估股票的估值狀態(tài)。 (3)股票組合的構(gòu)建與調(diào)整 在行業(yè)配置策略的基礎(chǔ)上,使用上述公司價(jià)值評(píng)估的定性分析方法和定量分析方法,在結(jié)合考慮絕對(duì)估值水平和相對(duì)估值水平的基礎(chǔ)上,對(duì)股票的投資價(jià)值進(jìn)行綜合考慮,確定投資標(biāo)的。 此外,本基金將保持高度的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),對(duì)所投資的公司進(jìn)行密切的跟蹤研究,把握股票估值水平的變化趨勢(shì),通過壓力測(cè)試、情景分析等技術(shù)對(duì)投資組合進(jìn)行動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。同時(shí),不斷發(fā)掘其他價(jià)值被低估的股票,對(duì)投資組合進(jìn)行調(diào)整。 (4)港股通標(biāo)的股票投資策略 本基金將結(jié)合公司基本面、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和相關(guān)行業(yè)發(fā)展前景、境外機(jī)構(gòu)投資者行為、境內(nèi)機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者行為、世界主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景和貨幣政策、主流資本市場(chǎng)對(duì)投資者的相對(duì)吸引力等影響港股投資的主要因素,選擇將部分基金資產(chǎn)投資于港股或選擇不將基金資產(chǎn)投資于港股,本基金基金資產(chǎn)并非必然投資港股。 (5)存托憑證投資策略 本基金投資存托憑證的策略依照上述境內(nèi)上市交易的股票投資策略執(zhí)行。 3、債券投資策略 本基金將采取自上而下的投資策略,通過深入分析宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣政策、利率水平、物價(jià)水平以及風(fēng)險(xiǎn)偏好的變化趨勢(shì),從而確定債券的配置數(shù)量與結(jié)構(gòu)。具體而言,通過比較不同券種之間的收益率水平、流動(dòng)性、信用風(fēng)險(xiǎn)等因素評(píng)估債券的內(nèi)在投資價(jià)值,靈活運(yùn)用多種策略進(jìn)行債券組合的配置。 (1)利率債投資策略 久期是反映組合利率敏感性的最重要指標(biāo)。本基金將及時(shí)跟蹤影響市場(chǎng)資金供給與需求的關(guān)鍵變量,分析并預(yù)測(cè)收益率曲線變化趨勢(shì),根據(jù)收益率曲線的變化情況制定相應(yīng)的債券配置策略,在利率水平上升趨勢(shì)中縮短久期、在利率水平下降趨勢(shì)中拉長(zhǎng)久期,從而在債券因市場(chǎng)利率水平變化導(dǎo)致的價(jià)格波動(dòng)中獲利。 (2)信用債投資策略 根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況和周期階段,基于行業(yè)運(yùn)行的特征與一般性規(guī)律分析企業(yè)債券、公司債券等發(fā)行人所處行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)、市場(chǎng)景氣度、競(jìng)爭(zhēng)格局,以及結(jié)合發(fā)行人自身財(cái)務(wù)狀況、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和管理水平等因素,評(píng)價(jià)債券發(fā)行人的信用風(fēng)險(xiǎn),并根據(jù)特定債券的發(fā)行契約,評(píng)價(jià)債券的信用級(jí)別,確定合理的企業(yè)債券、公司債券的信用風(fēng)險(xiǎn)利差。 (3)套利交易策略 在預(yù)測(cè)和分析同一市場(chǎng)不同品種之間、不同市場(chǎng)的同一品種、不同市場(chǎng)的不同品種之間的收益率利差基礎(chǔ)上,基金管理人采取積極策略選擇合適品種進(jìn)行交易來獲取投資收益。在正常條件下它們之間的收益率利差是相對(duì)穩(wěn)定的且無風(fēng)險(xiǎn)套利的空間微小。但是在一些特殊情況下,某些行業(yè)或因?yàn)檎叩恼{(diào)整或因?yàn)榻?jīng)濟(jì)周期自身運(yùn)行的規(guī)模,在某一時(shí)期可能面臨信用風(fēng)險(xiǎn)的突變以及市場(chǎng)供求關(guān)系的逆轉(zhuǎn),在此類情形中,投資者情緒波動(dòng)較大,投資行為變得不理性,風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的匹配往往不再準(zhǔn)確,從而提供較明顯的套利機(jī)會(huì)。 (4)可轉(zhuǎn)換債券投資策略 本基金將著重于對(duì)可轉(zhuǎn)換債券對(duì)應(yīng)的基礎(chǔ)股票進(jìn)行分析與研究,同時(shí)兼顧其債券價(jià)值和轉(zhuǎn)換期權(quán)價(jià)值,尤其對(duì)那些有著較強(qiáng)的盈利能力或成長(zhǎng)潛力的上市公司或者其實(shí)際控制人發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行重點(diǎn)跟蹤和投資。 具體來講,本基金將對(duì)可轉(zhuǎn)換債券對(duì)應(yīng)的基礎(chǔ)股票的基本面進(jìn)行分析,包括所處行業(yè)的景氣度、成長(zhǎng)性、核心競(jìng)爭(zhēng)力等,并參考同類公司的估值水平,研判發(fā)行公司的投資價(jià)值;基于對(duì)利率水平、票息率及派息頻率、信用風(fēng)險(xiǎn)等因素的分析,判斷其債券投資價(jià)值;采用期權(quán)定價(jià)模型,估算可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期權(quán)價(jià)值。綜合以上因素,對(duì)可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行定價(jià)分析,制定可轉(zhuǎn)換債券的投資策略。 (5)可交換債券投資策略 本基金重視對(duì)可交換債券對(duì)應(yīng)股票的分析與研究,選擇那些公司和行業(yè)景氣趨勢(shì)回升、成長(zhǎng)性好、安全邊際較高的品種進(jìn)行投資。在基本面分析的基礎(chǔ)上,綜合分析可交換債券的債性特征、股性特征等因素,結(jié)合各種定價(jià)模型和規(guī)范化估值工具,對(duì)于債券進(jìn)行科學(xué)的價(jià)值分析和價(jià)值投資。 4、衍生品投資策略 本基金在嚴(yán)格遵守相關(guān)法律法規(guī)情況下,合理利用股指期貨、國(guó)債期貨等衍生工具做套保或套利投資。投資的原則是控制投資風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健增值。 (1)股指期貨投資策略 本基金投資股指期貨將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理原則,以套期保值、對(duì)沖投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為目的,優(yōu)先選擇流動(dòng)性好、交易活躍的股指期貨合約?；诒净鸬膫€(gè)股精選配置,在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)積累較大時(shí),通過適當(dāng)?shù)墓芍钙谪涱^寸對(duì)沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),力爭(zhēng)獲取個(gè)股的超額收益和對(duì)沖組合的絕對(duì)收益。 (2)國(guó)債期貨投資策略 本基金的國(guó)債期貨投資根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理原則,以套期保值為目的,以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)為主。國(guó)債期貨作為利率衍生品的一種,有助于管理債券組合的久期、流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)水平?；鸸芾砣藢凑障嚓P(guān)法律法規(guī)的規(guī)定,結(jié)合對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策趨勢(shì)的判斷、對(duì)債券市場(chǎng)進(jìn)行定性和定量分析。構(gòu)建量化分析體系,對(duì)國(guó)債期貨和現(xiàn)貨的基差、國(guó)債期貨的流動(dòng)性、波動(dòng)水平、套期保值的有效性等指標(biāo)進(jìn)行跟蹤監(jiān)控,在最大限度保證基金資產(chǎn)安全的基礎(chǔ)上,力求實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。 5、資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金將通過對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、提前償還率、資產(chǎn)池結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)池質(zhì)量以及資產(chǎn)池資產(chǎn)所屬行業(yè)景氣度等因素的研究,預(yù)測(cè)資產(chǎn)池未來的現(xiàn)金流特征,并通過詳查標(biāo)的證券的發(fā)行條款,預(yù)測(cè)提前償還率變化對(duì)標(biāo)的證券的久期與收益率的影響。同時(shí),基金管理人將密切關(guān)注流動(dòng)性對(duì)標(biāo)的證券收益率的影響,綜合運(yùn)用久期管理、收益率曲線、個(gè)券選擇以及把握市場(chǎng)交易機(jī)會(huì)等積極策略,在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的情況下,結(jié)合信用研究和流動(dòng)性管理,選擇風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益高的品種進(jìn)行投資,以期獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定收益。 (二)開放期投資策略 開放期內(nèi),基金規(guī)模將隨著投資人對(duì)本基金份額的申購與贖回而不斷變化。因此本基金在開放期將保持資產(chǎn)適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性,以應(yīng)付當(dāng)時(shí)市場(chǎng)條件下的贖回要求,并降低資產(chǎn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),做好流動(dòng)性管理。
1、若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;登記在基金份額持有人深圳證券賬戶下的基金份額,只能選擇現(xiàn)金分紅的方式,具體權(quán)益分配程序等有關(guān)事項(xiàng)遵循深圳證券交易所及中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司的相關(guān)規(guī)定; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在符合法律法規(guī)及基金合同約定,并對(duì)基金份額持有人利益無實(shí)質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可對(duì)基金收益分配原則和支付方式進(jìn)行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會(huì)。 本基金每次收益分配比例詳見屆時(shí)基金管理人發(fā)布的公告。
本基金為混合型基金,其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金,但低于股票型基金。 本基金通過港股通投資于香港證券市場(chǎng),會(huì)面臨港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)。