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| 基金全稱 | 摩根士丹利領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)混合型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 大摩領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)混合 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 233006（前端） | 基金類型 | 混合型-偏股 |
| 發(fā)行日期 | 2009年08月17日 | 成立日期/規(guī)模 | 2009年09月22日 / 7.043億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 3.32億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 1.1009億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 摩根士丹利基金 | 基金托管人 | 建設(shè)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 繆東航、王衛(wèi)銘 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | ---（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 1.20%（前端） | 最高申購費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率×*80%+中債綜合指數(shù)收益率*20% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金以具有持續(xù)領(lǐng)先增長(zhǎng)能力和估值優(yōu)勢(shì)的上市公司為主要投資對(duì)象,分享中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和資本市場(chǎng)發(fā)展的成果,謀求超過業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資業(yè)績(jī)。
暫無數(shù)據(jù)
本基金主要投資于具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票、債券、貨幣市場(chǎng)工具、權(quán)證、資產(chǎn)支持證券以及法律、法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)允許基金投資的其他金融工具。
本基金采取以“自下而上”選股策略為主, 以“自上而下”的資產(chǎn)配置策略為輔的主動(dòng)投資管理策略。 1.大類資產(chǎn)配置策略 大類資產(chǎn)配置采用“自上而下”的多因素分析決策支持系統(tǒng),結(jié)合定性分析和定量分析,確定基金資產(chǎn)在股票、債券及貨幣市場(chǎng)工具等類別資產(chǎn)間的分配比例,并隨著各類證券風(fēng)險(xiǎn)收益特征的相對(duì)變化動(dòng)態(tài)調(diào)整,以規(guī)避或控制市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),獲取基金超額收益率。 在實(shí)施大類資產(chǎn)配置時(shí),主要考察三方面的因素:宏觀經(jīng)濟(jì)因素、政策及法規(guī)因素和資本市場(chǎng)因素。見下圖: 宏觀經(jīng)濟(jì)因素是大類資產(chǎn)配置的重點(diǎn)考量對(duì)象。本基金重點(diǎn)考察GDP、CPI、投資、消費(fèi)、進(jìn)出口、流動(dòng)性狀況、利率、匯率等因素,評(píng)估宏觀經(jīng)濟(jì)變量變化趨勢(shì)及對(duì)資本市場(chǎng)及各行業(yè)、各領(lǐng)域的影響。政策及法規(guī)因素方面主要關(guān)注政府貨幣政策、財(cái)政政策、和產(chǎn)業(yè)政策的變動(dòng)趨勢(shì),評(píng)估其對(duì)各行業(yè)領(lǐng)域及資本市場(chǎng)的影響;關(guān)注資本市場(chǎng)制度和政策的變動(dòng)趨勢(shì),評(píng)估其對(duì)資本市場(chǎng)體系建設(shè)的影響。資本市場(chǎng)因素方面主要關(guān)注市場(chǎng)估值的比較、市場(chǎng)預(yù)期變化趨勢(shì)、資金供求變化趨勢(shì)等。在此基礎(chǔ)上,對(duì)市場(chǎng)估值進(jìn)行整體評(píng)估,依據(jù)評(píng)估結(jié)構(gòu)決定大類資產(chǎn)配置方案。 2.股票投資策略 本基金采取自下而上為主的投資策略,主要投資于具有持續(xù)領(lǐng)先增長(zhǎng)能力和估值優(yōu)勢(shì)的上市公司股票。 本基金通過定量與定性相結(jié)合的上市公司評(píng)價(jià)體系,相對(duì)與絕對(duì)、橫向與縱向相結(jié)合的估值定價(jià)體系,實(shí)現(xiàn)股票優(yōu)選與投資組合的動(dòng)態(tài)調(diào)整。即:從市場(chǎng)、行業(yè)角度橫向分析,從歷史、發(fā)展趨勢(shì)角度的縱向分析,并應(yīng)用估值分析進(jìn)行投資組合的動(dòng)態(tài)調(diào)整。本基金對(duì)具有領(lǐng)先增長(zhǎng)能力的企業(yè)的估值具有差異化選擇,將偏重于持續(xù)高比例現(xiàn)金分紅的企業(yè),偏重于主營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金流健康、強(qiáng)調(diào)股東價(jià)值的有效增值等。具有上述特點(diǎn)的企業(yè)將享有估值溢價(jià)。 股票的選擇主要通過定量分析和定性分析,即:對(duì)上市公司的總經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的盈利能力、現(xiàn)金流、資產(chǎn)質(zhì)量和杠桿效率、周轉(zhuǎn)效率、成本控制和成長(zhǎng)能力、收益質(zhì)量等進(jìn)行綜合量化評(píng)價(jià),擇優(yōu)進(jìn)行重點(diǎn)研究,重點(diǎn)選擇具有持續(xù)領(lǐng)先增長(zhǎng)能力的企業(yè)為重點(diǎn)投資目標(biāo),通過估值評(píng)估與修正將具有估值優(yōu)勢(shì)的企業(yè)納入組合,通過持續(xù)的跟蹤、交流與反饋來優(yōu)化組合的個(gè)股權(quán)重,在保障組合的可持續(xù)性的同時(shí),保持組合的彈性空間。 對(duì)上市公司的定性分析重點(diǎn)包括產(chǎn)業(yè)前景(宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)前景分析)、公司發(fā)展戰(zhàn)略、法人治理結(jié)構(gòu)、公司核心競(jìng)爭(zhēng)力分析四個(gè)組成部分。 產(chǎn)業(yè)前景分析(區(qū)別于行業(yè)分析,因?yàn)樯鲜泄究赡苌婕岸鄠€(gè)行業(yè))是以宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的分析為基礎(chǔ),系統(tǒng)地判斷上市公司所涉及產(chǎn)業(yè)的前景,為我們的上市公司長(zhǎng)期價(jià)值判斷提供產(chǎn)業(yè)分析基礎(chǔ)。公司發(fā)展戰(zhàn)略分析是我們對(duì)上市公司中長(zhǎng)期業(yè)務(wù)發(fā)展判斷的重要依據(jù),也是我們對(duì)其長(zhǎng)期價(jià)值判斷的重要假設(shè)前題。法人治理結(jié)構(gòu)分析通過判斷其如何保證投資者(股東)的投資回報(bào),以及如何協(xié)調(diào)企業(yè)各層次內(nèi)的利益關(guān)系,重點(diǎn)考察公司治理對(duì)股東利益的影響,有效降低價(jià)值判斷假設(shè)條件的不確定性。公司核心競(jìng)爭(zhēng)力分析是我們判斷其未來業(yè)務(wù)發(fā)展持續(xù)性與確定性的重要依據(jù),核心競(jìng)爭(zhēng)力表現(xiàn)為一種或多種競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),可以界定為“企業(yè)借以在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中取得并擴(kuò)大優(yōu)勢(shì)的決定性力量”。是特定企業(yè)個(gè)性發(fā)展中的產(chǎn)物,它的表現(xiàn)形式多種多樣,始終融于企業(yè)的研究開發(fā)、設(shè)計(jì)、制造、銷售、服務(wù)等方面,是企業(yè)有形資源與無形資源的有機(jī)結(jié)合,體現(xiàn)為企業(yè)持續(xù)盈利能力的強(qiáng)弱。以價(jià)值思維分析企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力,主要考察企業(yè)在技術(shù)與研發(fā)、產(chǎn)品質(zhì)量、經(jīng)濟(jì)資源、市場(chǎng)壟斷、營(yíng)業(yè)成本、經(jīng)營(yíng)管理、企業(yè)文化與制度、專業(yè)素養(yǎng)、創(chuàng)新能力、品牌、商業(yè)模式、執(zhí)行力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力等方面是否具有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在中長(zhǎng)期時(shí)間內(nèi)難以模仿的顯著優(yōu)勢(shì),是否有效增強(qiáng)企業(yè)的長(zhǎng)期盈利能力。 對(duì)于估值分析,本基金以上市公司所處不同行業(yè)的資產(chǎn)與業(yè)務(wù)特點(diǎn)采用不同的估值定價(jià)模型,對(duì)上市公司從相對(duì)與絕對(duì)、橫向與縱向兩個(gè)方面進(jìn)行估值分析,即:從國內(nèi)市場(chǎng)、國際市場(chǎng)、相關(guān)行業(yè)的角度橫向分析,把握估值的波動(dòng)區(qū)間;從歷史、發(fā)展趨勢(shì)的角度進(jìn)行縱向分析,明確企業(yè)所處的歷史階段,選取最適宜的估值模型進(jìn)行估值,在尊重市場(chǎng),有效解讀市場(chǎng)偏好的基礎(chǔ)上,及時(shí)將具有估值優(yōu)勢(shì)的企業(yè)納入投資組合,將估值偏高或過分透支的個(gè)股調(diào)減或調(diào)出投資組合。 3、固定收益投資策略 本基金采用主動(dòng)投資的策略,通過評(píng)估貨幣政策、財(cái)政政策和國際環(huán)境等因素,分析市場(chǎng)價(jià)格中隱含的對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通貨膨脹、違約概率、提前償付速度等因素的預(yù)測(cè),根據(jù)固定收益市場(chǎng)中存在的各種投資機(jī)會(huì)的相對(duì)投資價(jià)值和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)決定總體的投資策略及類屬(政府、企業(yè)/公司、可轉(zhuǎn)換/可交換債券、資產(chǎn)支持證券)和期限(短期、中期和長(zhǎng)期)等部分的投資比例,并基于價(jià)值分析精選投資品種構(gòu)建固定收益投資組合。當(dāng)各種投資機(jī)會(huì)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益發(fā)生變化時(shí),本基金對(duì)組合的策略和比例做相應(yīng)調(diào)整,以保持基金組合的最優(yōu)化配置。本基金采用的主要固定收益投資策略包括:利率預(yù)期策略、收益率曲線策略、信用利差策略、可轉(zhuǎn)換/可交換債券策略、資產(chǎn)支持證券策略以及其它增強(qiáng)型的策略。 本基金固定收益投資不僅僅追求單一債券組合的投資績(jī)效,而是將固定收益投資的配置效果與股權(quán)投資的配置效果緊密結(jié)合,追求基金資產(chǎn)整體最大化收益。固定收益投資將針對(duì)股權(quán)市場(chǎng)階段性風(fēng)險(xiǎn)收益特征,強(qiáng)化現(xiàn)金管理,提高資產(chǎn)配置效率。 4、其他金融工具投資策略 權(quán)證及其他金融工具的投資比例符合法律、法規(guī)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)定。 本基金對(duì)權(quán)證的投資建立在對(duì)標(biāo)的證券和組合收益風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)之上,以Black-Scholes模型和二叉樹期權(quán)定價(jià)模型為基礎(chǔ)來對(duì)權(quán)證進(jìn)行分析定價(jià),并根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)定價(jià)模型和參數(shù)進(jìn)行適當(dāng)修正。權(quán)證在基金的投資中將主要起到鎖定收益和控制風(fēng)險(xiǎn)的作用。在組合構(gòu)建和操作中運(yùn)用的投資策略主要包括:杠桿策略、價(jià)值挖掘策略、獲利保護(hù)策略、價(jià)差策略、雙向權(quán)證策略、賣空保護(hù)性的認(rèn)購權(quán)證策略、買入保護(hù)性的認(rèn)沽權(quán)證策略等。 若法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資的其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍并及時(shí)制定相應(yīng)的投資策略。
1.本基金的每份基金份額享有同等分配權(quán); 2.本基金收益分配方式分為兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資人可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利按紅利除權(quán)日的基金份額凈值自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資人不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3. 在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金收益每年度最多分配4次,每次基金收益分配比例不低于收益分配基準(zhǔn)日可供分配利潤(rùn)的40%; 4.基金紅利發(fā)放日距離收益分配基準(zhǔn)日(即可供分配利潤(rùn)計(jì)算截至日)的時(shí)間不超過15個(gè)工作日; 5.基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 6.若基金合同生效不滿3個(gè)月則可不進(jìn)行收益分配; 7.法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的從其規(guī)定。
本基金為混合型基金,其預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)高于貨幣型基金、債券型基金,而低于股票型基金,屬于證券投資基金中的較高風(fēng)險(xiǎn)、較高收益品種。