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| 基金全稱 | 摩根士丹利卓越成長(zhǎng)混合型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 大摩卓越成長(zhǎng)混合 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 233007（前端） | 基金類型 | 混合型-偏股 |
| 發(fā)行日期 | 2010年04月08日 | 成立日期/規(guī)模 | 2010年05月18日 / 22.642億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 2.57億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 1.0609億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 摩根士丹利基金 | 基金托管人 | 建設(shè)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 王大鵬 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.37元（1次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | ---（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 1.20%（前端） | 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)×80% + 中證綜合債券指數(shù)×20% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
本基金通過(guò)深入研究,致力于挖掘并投資具備持續(xù)成長(zhǎng)能力和估值優(yōu)勢(shì)的優(yōu)秀上市公司,力爭(zhēng)獲取超越比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展已進(jìn)入新的階段,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)在加速轉(zhuǎn)型,由憑借低成本優(yōu)勢(shì)擴(kuò)張向提高勞動(dòng)生產(chǎn)率、提高產(chǎn)品附加值方向轉(zhuǎn)變,在這一過(guò)程中必將會(huì)產(chǎn)生一批具有卓越成長(zhǎng)性、經(jīng)得起市場(chǎng)考驗(yàn)的上市公司,這將給我們帶來(lái)獲取超額收益的機(jī)會(huì),本基金將秉承“自下而上”的投資理念,通過(guò)深入研究、持續(xù)跟蹤挖掘成長(zhǎng)價(jià)值,重點(diǎn)投資可持續(xù)的成長(zhǎng)型企業(yè),追求卓越價(jià)值體現(xiàn),力爭(zhēng)為投資人獲得超額回報(bào)。 1、投資成長(zhǎng)企業(yè) 本基金致力投資于具備持續(xù)成長(zhǎng)能力并有一定估值優(yōu)勢(shì)的成長(zhǎng)型企業(yè),即有形或無(wú)形資產(chǎn)持續(xù)增長(zhǎng)的企業(yè)、市場(chǎng)占有率不斷提升的企業(yè)、所處市場(chǎng)發(fā)展空間廣闊的企業(yè)、技術(shù)或服務(wù)水平超越同行的企業(yè)、突破瓶頸進(jìn)入成長(zhǎng)發(fā)展軌道的企業(yè)等等,通過(guò)伴隨這些優(yōu)秀企業(yè)的成長(zhǎng),分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和轉(zhuǎn)型的成果。 2、挖掘成長(zhǎng)能力 本基金認(rèn)為,企業(yè)的成長(zhǎng)動(dòng)力根源于其內(nèi)在的成長(zhǎng)能力,包括企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、盈利模式、市場(chǎng)拓展、成本控制、資源整合、戰(zhàn)略布局、激勵(lì)機(jī)制、企業(yè)文化等各方面。本基金將深入研究,識(shí)別、判斷、衡量各種因素,挖掘具備可持續(xù)成長(zhǎng)能力的上市公司,為投資人創(chuàng)造價(jià)值。
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票、債券、貨幣市場(chǎng)工具、權(quán)證、資產(chǎn)支持證券以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資的其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金采取自下而上精選個(gè)股、積極主動(dòng)的投資策略,在有效控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下,力爭(zhēng)獲取超越比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)。 1、資產(chǎn)配置策略 (1)大類資產(chǎn)配置 大類資產(chǎn)配置實(shí)行在公司投資決策委員會(huì)統(tǒng)一指導(dǎo)下進(jìn)行的大類資產(chǎn)配置機(jī)制。投資決策委員會(huì)在召開(kāi)月度例行會(huì)議時(shí),討論、制定具體的基金在未來(lái)一個(gè)月的大類資產(chǎn)配置方案并形成決議?；鸾?jīng)理根據(jù)投資決策委員會(huì)關(guān)于大類資產(chǎn)配置的決議具體執(zhí)行并實(shí)施大類資產(chǎn)配置方案。 投資決策委員會(huì)討論大類資產(chǎn)配置時(shí),采取“自上而下”的多因素分析決策支持,結(jié)合定性分析和定量分析,對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)和固定收益類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征進(jìn)行分析預(yù)測(cè),在完全遵守基金合同規(guī)定的基礎(chǔ)上,確定未來(lái)一段時(shí)間的大類資產(chǎn)配置方案。 在實(shí)施大類資產(chǎn)配置時(shí),主要考察三方面的因素:宏觀經(jīng)濟(jì)因素、政策及法規(guī)因素和資本市場(chǎng)因素。 宏觀經(jīng)濟(jì)因素是大類資產(chǎn)配置的重點(diǎn)考量對(duì)象。本基金重點(diǎn)考察GDP、CPI、投資、消費(fèi)、進(jìn)出口、流動(dòng)性狀況、利率、匯率等因素,評(píng)估宏觀經(jīng)濟(jì)變量變化趨勢(shì)及對(duì)資本市場(chǎng)及各行業(yè)、各領(lǐng)域的影響。 政策及法規(guī)因素方面主要關(guān)注政府貨幣政策、財(cái)政政策和產(chǎn)業(yè)政策的變動(dòng)趨勢(shì),評(píng)估其對(duì)各行業(yè)領(lǐng)域及資本市場(chǎng)的影響;關(guān)注資本市場(chǎng)制度和政策的變動(dòng)趨勢(shì),評(píng)估其對(duì)資本市場(chǎng)體系建設(shè)的影響。 資本市場(chǎng)因素方面主要關(guān)注市場(chǎng)估值的比較、市場(chǎng)預(yù)期變化趨勢(shì)、資金供求變化趨勢(shì)等。在此基礎(chǔ)上,對(duì)市場(chǎng)估值進(jìn)行整體評(píng)估,依據(jù)評(píng)估結(jié)果決定大類資產(chǎn)配置方案。 當(dāng)資本市場(chǎng)、國(guó)家財(cái)經(jīng)政策等發(fā)生重大變化,或發(fā)生其他重大事件(重大自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭(zhēng)等不可預(yù)測(cè)事件),可能導(dǎo)致各類別資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征發(fā)生顯著變化時(shí),投資決策委員會(huì)將臨時(shí)組織集體討論并確定特定時(shí)期的大類資產(chǎn)配置方案。 (2)行業(yè)配置 本基金的行業(yè)配置策略主要目的是對(duì)投資組合中各行業(yè)波動(dòng)率和集中度風(fēng)險(xiǎn)的管理。 在公司投研體系的支持下,基于對(duì)各行業(yè)的成長(zhǎng)與優(yōu)化空間、行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)性和集中度、行業(yè)的周期性、行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等方面進(jìn)行綜合分析,同時(shí)對(duì)行業(yè)進(jìn)行估值評(píng)估,依據(jù)綜合評(píng)估結(jié)果制定行業(yè)配置方案。 2、股票投資策略 (1)投資對(duì)象 本基金采取自下而上精選個(gè)股的投資策略,主要投資于具備持續(xù)成長(zhǎng)能力并有一定估值優(yōu)勢(shì)的上市公司,即有形或無(wú)形資產(chǎn)持續(xù)增長(zhǎng)的企業(yè)、市場(chǎng)占有率不斷提升的企業(yè)、所處市場(chǎng)發(fā)展空間廣闊的企業(yè)、技術(shù)或服務(wù)水平超越同行的企業(yè)、突破瓶頸進(jìn)入成長(zhǎng)發(fā)展軌道的企業(yè)等等。 (2)股票的選擇 本基金擬從兩個(gè)角度來(lái)選取符合上述條件特征的權(quán)益類投資對(duì)象,一個(gè)角度是假設(shè)過(guò)往成長(zhǎng)較快的企業(yè)具備持續(xù)實(shí)現(xiàn)高成長(zhǎng)的特質(zhì),以上市公司已實(shí)現(xiàn)的歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),采用定量方法,通過(guò)數(shù)量化模型進(jìn)行選股,組成投資對(duì)象的一部分;另一個(gè)角度是對(duì)上市公司未來(lái)成長(zhǎng)性的預(yù)判,以本公司投研團(tuán)隊(duì)的研究成果為基礎(chǔ),采用定性方法,結(jié)合系列定性要素分析進(jìn)行選股,作為對(duì)定量方法選股結(jié)果的補(bǔ)充和修正。 定量方法 本基金定量選股方法的依據(jù)是本公司“成長(zhǎng)型股票擇股模型”運(yùn)行結(jié)果。該模型采用上市公司歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),對(duì)內(nèi)部增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率三個(gè)核心成長(zhǎng)指標(biāo)進(jìn)行系統(tǒng)地計(jì)算和分析,對(duì)各項(xiàng)指標(biāo)做出極值處理后,再將各項(xiàng)指標(biāo)使用z值方法按照其被賦予的權(quán)重進(jìn)行合成,得出上市公司的綜合成長(zhǎng)指標(biāo)序列。此外,模型還將使用凈資產(chǎn)收益率、PEG、非流通受限市值、行業(yè)代表性等輔助指標(biāo)對(duì)綜合成長(zhǎng)指標(biāo)序列進(jìn)行修正、補(bǔ)充。按照綜合成長(zhǎng)指標(biāo)排序,選取適量的與本基金管理能力相匹配的股票,組成本基金的投資對(duì)象主體。 定性方法 本基金定性選股方法的依據(jù)是本公司投研團(tuán)隊(duì)對(duì)上市公司調(diào)研及預(yù)判基礎(chǔ)上形成的研究成果。核心的研究方法著重在對(duì)上市公司治理結(jié)構(gòu)、盈利模式、市場(chǎng)拓展、資源整合、戰(zhàn)略布局、激勵(lì)機(jī)制、企業(yè)文化等方面進(jìn)行研判,選擇出具備快速成長(zhǎng)基礎(chǔ)的公司。主要包括對(duì)上市公司的行業(yè)特性、公司治理、發(fā)展戰(zhàn)略、核心競(jìng)爭(zhēng)力的分析四個(gè)組成部分。 行業(yè)特性分析:是判斷上市公司業(yè)務(wù)發(fā)展前景的基礎(chǔ)。采取“自上而下”的分析方法,對(duì)行業(yè)的成長(zhǎng)與優(yōu)化空間、行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)性和集中度、行業(yè)的周期性、行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等方面進(jìn)行綜合分析; 公司治理分析:是判斷上市公司對(duì)股東及相關(guān)利益方、管理層、員工各方利益取向的基礎(chǔ),也是判斷公司管理水平的基礎(chǔ)。包括法人治理結(jié)構(gòu)、激勵(lì)機(jī)制、企業(yè)文化等方面的分析; 發(fā)展戰(zhàn)略分析:是判斷上市公司成長(zhǎng)速度的基礎(chǔ)。發(fā)展戰(zhàn)略體現(xiàn)了公司的前瞻判斷與戰(zhàn)略布局,涉及到公司核心業(yè)務(wù)的定位與擴(kuò)張計(jì)劃、上下游資源的獲取與整合、新投入項(xiàng)目的切入點(diǎn)和盈利模式等方面; 核心競(jìng)爭(zhēng)力分析:是判斷上市公司在同業(yè)中脫穎而出且持續(xù)快速成長(zhǎng)能力的基礎(chǔ)。各競(jìng)爭(zhēng)要素是否有競(jìng)爭(zhēng)力是企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中獲得并保持優(yōu)勢(shì)的決定性力量,表現(xiàn)形式多種多樣,融于企業(yè)的研究、設(shè)計(jì)、制造、營(yíng)銷、服務(wù)等各個(gè)環(huán)節(jié),包括盈利模式、渠道控制、技術(shù)工藝、設(shè)計(jì)研發(fā)、資源成本等方面,是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在中長(zhǎng)期時(shí)間內(nèi)難以模仿的顯著優(yōu)勢(shì),能夠有效增強(qiáng)企業(yè)的長(zhǎng)期盈利能力。 據(jù)此選擇出具備快速成長(zhǎng)能力的上市公司,作為對(duì)前述定量化選股結(jié)果的補(bǔ)充和修正。 (3)股票投資組合的構(gòu)建 在股票選擇和估值分析的基礎(chǔ)上,構(gòu)建股票投資組合。 估值分析,本基金將區(qū)分不同上市公司所處的行業(yè)特征和自身資產(chǎn)業(yè)務(wù)特點(diǎn),采用適當(dāng)?shù)墓乐捣椒?從相對(duì)與絕對(duì)、橫向與縱向兩個(gè)方面進(jìn)行估值分析,即個(gè)體公司的估值絕對(duì)數(shù)、與同期的行業(yè)及市場(chǎng)估值水平比較、與歷史估值水平比較、與未來(lái)成長(zhǎng)速度比較等,并用以指導(dǎo)組合的構(gòu)建與調(diào)整。 組合的構(gòu)建,將具備長(zhǎng)期快速成長(zhǎng)特性且估值合理或相對(duì)低估的品種作為核心配置,長(zhǎng)期持有,以估值水平和可實(shí)現(xiàn)增速衡量股價(jià)水平,波段操作,以增加組合的超額收益;將一段時(shí)期內(nèi)增速較高,符合市場(chǎng)偏好和預(yù)期的品種作為趨勢(shì)配置,以市場(chǎng)預(yù)期水平和實(shí)際實(shí)現(xiàn)增速衡量股價(jià)水平,階段性持有,以降低組合的市場(chǎng)偏離度;將有可能實(shí)現(xiàn)快速成長(zhǎng)但不確定因素尚多的品種作為潛力配置,動(dòng)態(tài)調(diào)整,以實(shí)現(xiàn)組合的前瞻性。 即不斷地對(duì)投資組合進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)和收益的配比分析、時(shí)間與效益的配比分析,力求在結(jié)構(gòu)上控制風(fēng)險(xiǎn),在品種上追求效益,在布局上贏得超額收益。 3、固定收益投資策略 本基金在投資決策委員會(huì)批準(zhǔn)的大類資產(chǎn)配置方案的原則指導(dǎo)下,進(jìn)行國(guó)債、金融債、公司債等固定收益類證券以及可轉(zhuǎn)換債券的投資,由固定收益投資團(tuán)隊(duì)獨(dú)立提出具體的投資策略及投資建議,選擇投資對(duì)象,優(yōu)化組合收益。本基金將采用久期控制下的主動(dòng)投資策略,包括利率策略、信用策略、可轉(zhuǎn)換債券策略等。 4、權(quán)證等其他金融工具投資策略 權(quán)證及其他金融工具的投資比例符合法律、法規(guī)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)定。本基金對(duì)權(quán)證的投資建立在對(duì)標(biāo)的證券和組合收益風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ)上,以Black-Scholes模型和二叉樹(shù)期權(quán)定價(jià)模型為基礎(chǔ)來(lái)對(duì)權(quán)證進(jìn)行分析定價(jià),并根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)定價(jià)模型和參數(shù)進(jìn)行適當(dāng)修正。 若法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資的其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍并及時(shí)制定相應(yīng)的投資策略。
1.本基金的每份基金份額享有同等分配權(quán); 2.收益分配時(shí)所發(fā)生的銀行轉(zhuǎn)賬或其他手續(xù)費(fèi)用由投資人自行承擔(dān)。當(dāng)投資人的現(xiàn)金紅利小于一定金額,不足以支付銀行轉(zhuǎn)賬或其他手續(xù)費(fèi)用時(shí),基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)可將投資人的現(xiàn)金紅利按除權(quán)后的單位凈值自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額; 3. 在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金收益每年最多分配4次,每次基金收益分配比例不低于收益分配基準(zhǔn)日可供分配利潤(rùn)的25%; 4.若基金合同生效不滿3個(gè)月則可不進(jìn)行收益分配; 5.本基金收益分配方式分為兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資人可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利按除權(quán)后的單位凈值自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資人不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 6. 基金紅利發(fā)放日距離收益分配基準(zhǔn)日(即可供分配利潤(rùn)計(jì)算截止日)的時(shí)間不得超過(guò)15個(gè)工作日; 7.基金收益分配后每一基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 8.法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的從其規(guī)定。
本基金為混合型基金,其預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)高于貨幣型基金、債券型基金,而低于股票型基金,屬于證券投資基金中的較高風(fēng)險(xiǎn)、較高收益品種。