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| 基金全稱 | 摩根士丹利消費(fèi)領(lǐng)航混合型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 大摩消費(fèi)領(lǐng)航混合 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 233008（前端） | 基金類(lèi)型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2010年11月04日 | 成立日期/規(guī)模 | 2010年12月03日 / 37.573億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.71億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.9583億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 摩根士丹利基金 | 基金托管人 | 建設(shè)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 王大鵬 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)率 | ---（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 1.20%（前端） | 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)×55% +中證綜合債券指數(shù)×45% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
本基金通過(guò)深入研究,致力挖掘并投資于消費(fèi)行業(yè)和受消費(fèi)數(shù)量增長(zhǎng)及結(jié)構(gòu)變革引領(lǐng)而快速發(fā)展的相關(guān)行業(yè)中,具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和估值優(yōu)勢(shì)的優(yōu)秀上市公司,把握消費(fèi)數(shù)量增長(zhǎng)和結(jié)構(gòu)變革所帶來(lái)的投資機(jī)會(huì),在嚴(yán)格控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下,追求基金資產(chǎn)長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。
本基金通過(guò)把握中國(guó)消費(fèi)數(shù)量增長(zhǎng)和結(jié)構(gòu)變革帶來(lái)的投資機(jī)會(huì),積極挖掘投資標(biāo)的的升值潛力,選擇投資于受消費(fèi)帶動(dòng)的,業(yè)績(jī)優(yōu)良、成長(zhǎng)性明確的優(yōu)勢(shì)企業(yè),以分享消費(fèi)增長(zhǎng)和變革過(guò)程中我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展成果。
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票、債券(包括國(guó)債、央票、金融債、公司債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)換債券等債券品種)、貨幣市場(chǎng)工具(包括一年以內(nèi)(含一年)的銀行定期存款、大額存單等具有良好流動(dòng)性的金融工具)、權(quán)證以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。
本基金將采取積極、主動(dòng)的資產(chǎn)配置策略,重點(diǎn)關(guān)注在消費(fèi)數(shù)量增長(zhǎng)及結(jié)構(gòu)變革的背景下,中國(guó)消費(fèi)行業(yè)企業(yè)和受消費(fèi)數(shù)量增長(zhǎng)及結(jié)構(gòu)變革引領(lǐng)而快速發(fā)展的相關(guān)企業(yè),并從中尋找具有良好財(cái)務(wù)狀況、較高核心價(jià)值與估值優(yōu)勢(shì)的優(yōu)質(zhì)上市公司進(jìn)行投資。本基金遵循消費(fèi)數(shù)量增長(zhǎng)和結(jié)構(gòu)變革雙主線,按照消費(fèi)主體、消費(fèi)對(duì)象、區(qū)域消費(fèi)、創(chuàng)新消費(fèi)和消費(fèi)拉動(dòng)五個(gè)主題及其輻射消費(fèi)鏈的觀察角度篩選投資對(duì)象。這里所謂消費(fèi)鏈,是指跨越多種行業(yè)的若干個(gè)企業(yè)群,為了滿足消費(fèi)者的一種需求,而向消費(fèi)者提供的多種產(chǎn)品和服務(wù)的組合。在此基礎(chǔ)上,本基金還將根據(jù)行業(yè)和公司的變化、市場(chǎng)估值變化及流動(dòng)性狀況對(duì)投資對(duì)象組合進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。 依據(jù)本基金定義的投資目標(biāo)和投資理念,在中國(guó)證監(jiān)會(huì)劃分的22個(gè)行業(yè)中,直接涉及消費(fèi)的行業(yè)包括農(nóng)林牧漁、食品飲料、紡織服裝、木材家具、造紙印刷、電子、機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物、其他制造、公用事業(yè)、建筑、交運(yùn)倉(cāng)儲(chǔ)、信息技術(shù)、商業(yè)貿(mào)易、金融服務(wù)、房地產(chǎn)、社會(huì)服務(wù)、文化傳播、綜合類(lèi),以及采掘業(yè)中的貴金屬礦采礦業(yè)、石油天然氣開(kāi)采、金屬非金屬中的貴金屬冶煉業(yè)、石油化工中的日用化學(xué)產(chǎn)品制造業(yè)、日用橡膠制品、日用塑料雜品等產(chǎn)業(yè)。除此以外,受消費(fèi)數(shù)量增長(zhǎng)和結(jié)構(gòu)變革引領(lǐng)而得到長(zhǎng)期發(fā)展的相關(guān)行業(yè)和企業(yè)也是本基金的投資對(duì)象。 1.資產(chǎn)配置策略 大類(lèi)資產(chǎn)配置采取“自上而下”的多因素分析決策支持,結(jié)合定性分析和定量分析,對(duì)權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)和固定收益類(lèi)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征進(jìn)行分析預(yù)測(cè),在完全遵照基金合同的基礎(chǔ)上,確定未來(lái)一段時(shí)間的大類(lèi)資產(chǎn)配置方案。 在實(shí)施大類(lèi)資產(chǎn)配置時(shí),主要考察三方面的因素:宏觀經(jīng)濟(jì)因素、政策及法規(guī)因素和資本市場(chǎng)因素。 宏觀經(jīng)濟(jì)因素是大類(lèi)資產(chǎn)配置的重點(diǎn)考量對(duì)象。本基金重點(diǎn)考察全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、國(guó)際間貿(mào)易和資本流動(dòng)、國(guó)際間貿(mào)易壁壘和文化差異等定性因素和中國(guó)勞動(dòng)力分布、GDP、CPI、PPI、投資、就業(yè)、進(jìn)出口、貨幣流動(dòng)性狀況、利率、匯率等定量因素,評(píng)估宏觀經(jīng)濟(jì)變量變化趨勢(shì)及對(duì)固定收益投資品和權(quán)益類(lèi)投資品的影響,重點(diǎn)考慮其對(duì)中國(guó)消費(fèi)及其消費(fèi)相關(guān)行業(yè)可能發(fā)生的推動(dòng)和抑制作用,并做出適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)配置策略。 政策及法規(guī)因素方面主要關(guān)注世界主要國(guó)家政府貨幣政策、財(cái)政政策和產(chǎn)業(yè)政策的變動(dòng)趨勢(shì),關(guān)注全球貿(mào)易摩擦和貿(mào)易保護(hù)背景下,世界各國(guó)非傳統(tǒng)壁壘對(duì)中國(guó)消費(fèi)及其消費(fèi)相關(guān)行業(yè)的影響,以及中國(guó)相關(guān)企業(yè)對(duì)上述政策及法規(guī)因素變化的回應(yīng)。 資本市場(chǎng)因素方面主要關(guān)注中國(guó)資本市場(chǎng)制度和政策的變動(dòng)趨勢(shì),評(píng)估資本市場(chǎng)體系建設(shè)對(duì)投資標(biāo)的市場(chǎng)表現(xiàn)的影響。同時(shí)進(jìn)行市場(chǎng)估值的行業(yè)比較和歷史比較,對(duì)市場(chǎng)預(yù)期變化趨勢(shì)、資金供求變化趨勢(shì)等進(jìn)行分析;在此基礎(chǔ)上,再對(duì)市場(chǎng)估值水平進(jìn)行整體評(píng)估,依據(jù)評(píng)估結(jié)果決定大類(lèi)資產(chǎn)配置方案。 當(dāng)資本市場(chǎng)、國(guó)家財(cái)經(jīng)政策等發(fā)生重大變化,或發(fā)生其他重大事件(重大自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭(zhēng)等不可預(yù)測(cè)事件),可能導(dǎo)致各類(lèi)別資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征發(fā)生顯著變化時(shí),投資決策委員會(huì)將臨時(shí)組織集體討論并確定特定時(shí)期的大類(lèi)資產(chǎn)配置方案。 2.股票投資策略 本基金將在資產(chǎn)配置方案確定后,根據(jù)投資主題及其輻射消費(fèi)鏈,進(jìn)行行業(yè)配置,并從中精選具備持續(xù)成長(zhǎng)能力并有一定估值優(yōu)勢(shì)的上市公司,即主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和市場(chǎng)占有率不斷提升的企業(yè)、有形或無(wú)形資產(chǎn)持續(xù)增長(zhǎng)的企業(yè)、產(chǎn)品技術(shù)或服務(wù)水平超越行業(yè)平均水平的企業(yè)、以及在所覆蓋行業(yè)中有壟斷地位的企業(yè)。 1)行業(yè)配置 本基金從廣度和深度兩個(gè)方面進(jìn)行研究分析,并藉此進(jìn)行行業(yè)配置。 在廣度上,本基金根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì),判斷政府、企業(yè)、居民三大消費(fèi)主體的消費(fèi)意愿和消費(fèi)能力,同時(shí)兼顧境外消費(fèi)市場(chǎng)發(fā)展對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響,依照消費(fèi)主體、消費(fèi)對(duì)象、區(qū)域消費(fèi)、創(chuàng)新消費(fèi)和消費(fèi)拉動(dòng)五個(gè)主題對(duì)具體行業(yè)進(jìn)行篩選。 本基金認(rèn)為,流動(dòng)性釋放和通脹及其預(yù)期的改變,以及政府的政策補(bǔ)貼,導(dǎo)致短期購(gòu)買(mǎi)意愿和購(gòu)買(mǎi)力發(fā)生突變,使消費(fèi)主體和消費(fèi)對(duì)象的原有供求均衡發(fā)生變化,從而啟動(dòng)消費(fèi)主體和消費(fèi)對(duì)象兩個(gè)消費(fèi)主題,商業(yè)零售、社會(huì)服務(wù)等客戶依賴型消費(fèi)行業(yè),以及食品醫(yī)藥、大部分品牌主導(dǎo)型可選消費(fèi)品和耐用消費(fèi)品將出現(xiàn)良好的投資機(jī)會(huì)。 國(guó)民真實(shí)的收入及其預(yù)期的變化,以及社會(huì)存量資產(chǎn)總和的增加,往往會(huì)刺激中期消費(fèi)行為的爆發(fā),由于中國(guó)獨(dú)特的二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和區(qū)域間發(fā)展的不平衡,使得中國(guó)中期消費(fèi)行為的爆發(fā)往往具有區(qū)域性特點(diǎn),即引發(fā)區(qū)域消費(fèi)主題。金融、文化旅游等客戶依賴型消費(fèi)行業(yè)和房地產(chǎn)、建筑等地域主導(dǎo)型消費(fèi)行業(yè)將出現(xiàn)好的投資機(jī)會(huì)。 決定遠(yuǎn)期消費(fèi)增長(zhǎng)的最重要因素是人口的結(jié)構(gòu)、遷徙,文明程度的改變,以及城市布局和分布的變化。由于遠(yuǎn)期消費(fèi)增長(zhǎng)的穩(wěn)定性和持續(xù)性,因而可以產(chǎn)生新的消費(fèi)產(chǎn)業(yè),并拉動(dòng)一系列與其相關(guān)的行業(yè)發(fā)展,從而引發(fā)創(chuàng)新消費(fèi)和消費(fèi)拉動(dòng)主題,文化傳播、社會(huì)服務(wù)、電子信息等智力密集型消費(fèi)行業(yè)和為之提供支持的相關(guān)行業(yè),將迎來(lái)發(fā)展高潮。 在廣度研究的基礎(chǔ)上,本基金進(jìn)而關(guān)注與消費(fèi)主題對(duì)應(yīng)的消費(fèi)鏈,在深度上對(duì)每種消費(fèi)主題所帶動(dòng)的消費(fèi)鏈各端進(jìn)行挖掘,并從行業(yè)成長(zhǎng)空間和行業(yè)投資價(jià)值兩個(gè)方面選擇相關(guān)行業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)配置。 在行業(yè)成長(zhǎng)空間方面,本基金除通過(guò)宏觀經(jīng)濟(jì)因素分析對(duì)消費(fèi)鏈自身的發(fā)展空間和延續(xù)性進(jìn)行評(píng)估,還會(huì)從行業(yè)本身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和發(fā)展規(guī)律入手,對(duì)相關(guān)行業(yè)景氣度進(jìn)行綜合判斷。在行業(yè)投資價(jià)值方面,本基金還會(huì)根據(jù)行業(yè)PEG、歷史PE水平等指標(biāo)對(duì)行業(yè)估值水平進(jìn)行比較研究,甄選出具有相對(duì)估值優(yōu)勢(shì)的行業(yè)?？傊?本基金將從成長(zhǎng)空間和投資價(jià)值兩個(gè)方面為本基金行業(yè)配置的標(biāo)的行業(yè),并在此基礎(chǔ)上,結(jié)合標(biāo)的行業(yè)的市場(chǎng)容量與流動(dòng)性狀況,確定本基金的行業(yè)配置方案。 由于本基金定位為消費(fèi)范疇的主題投資基金,所以投資重點(diǎn)將集中在與消費(fèi)主題相關(guān)行業(yè)的優(yōu)質(zhì)上市公司。若行業(yè)比較研究結(jié)果顯示,某些與消費(fèi)主題不相關(guān)行業(yè)的上市公司具有很好的投資機(jī)會(huì),從基金持有人利益最大化角度出發(fā),本基金可以將這些行業(yè)的投資機(jī)會(huì)納入組合,但為保持本基金風(fēng)格之穩(wěn)定且與投資策略一致,對(duì)其投資占基金股票資產(chǎn)的比例最高不能超過(guò)20%。 2)股票選擇策略 本基金對(duì)行業(yè)成長(zhǎng)空間突出的個(gè)股和行業(yè)投資價(jià)值突出的個(gè)股進(jìn)行分別選擇。 在行業(yè)成長(zhǎng)空間突出的個(gè)股方面,本基金管理人通過(guò)總資產(chǎn)收益率(ROA),凈資產(chǎn)報(bào)酬率(ROE),銷(xiāo)售毛利率(GPM),收入/利潤(rùn)增長(zhǎng)率,現(xiàn)在總資產(chǎn)比(CTAR),現(xiàn)金凈利潤(rùn)比(CNAR)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(TAT)等量化的方法來(lái)衡量上市公司在成長(zhǎng)速度和成長(zhǎng)質(zhì)量;同時(shí),對(duì)于不適合采取量化分析的新興消費(fèi)行業(yè)和消費(fèi)領(lǐng)域,本基金管理人也不拘泥于通過(guò)傳統(tǒng)的行業(yè)規(guī)律和財(cái)務(wù)分析進(jìn)行預(yù)測(cè),而是結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和人民消費(fèi)行為的具體特點(diǎn)進(jìn)行個(gè)股研究和選擇。通過(guò)這兩種分析方法,選擇出成長(zhǎng)空間突出行業(yè)中,最有發(fā)展?jié)摿Φ膫€(gè)股。 在行業(yè)投資價(jià)值突出的個(gè)股方面,本基金管理人通過(guò)估值比較和盈利質(zhì)量比較來(lái)進(jìn)行股票選擇。對(duì)上市公司進(jìn)行估值的方法分為兩類(lèi):一類(lèi)是相對(duì)估值方法(如市盈率估值法、市凈率估值法、EV/EBITDA估值法、PEG估值法、市現(xiàn)率估值法和市銷(xiāo)率估值法等);另一類(lèi)為絕對(duì)估值方法(如股利折現(xiàn)模型估值、自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型估值等)。這兩種估值法,均納入本基金的估值體系。在兩種估值方法所得結(jié)論不一致時(shí),將著重關(guān)注絕對(duì)估值法的估值結(jié)果。在估值比較的同時(shí),本基金管理人還非常重視上市公司的盈利質(zhì)量,將通過(guò)企業(yè)自由現(xiàn)金流量、主營(yíng)收入現(xiàn)金含量、現(xiàn)金凈利潤(rùn)比率、現(xiàn)金總資產(chǎn)比率等因素,來(lái)考察和分析上市公司的盈利質(zhì)量。通過(guò)上述估值比較和盈利質(zhì)量比較,選擇出具有估值優(yōu)勢(shì)且質(zhì)地優(yōu)良的個(gè)股。 最后,本基金將參照全市場(chǎng)各行業(yè)股票的市值比例,并根據(jù)行業(yè)配置方案中各行業(yè)的配置權(quán)重及股票池中各行業(yè)上市公司的市值及流動(dòng)性狀況,選擇股票作為股票組合備選標(biāo)的,并根據(jù)市值的變化適時(shí)調(diào)整組合備選標(biāo)的的行業(yè)集中度。 3.固定收益投資策略 本基金在大類(lèi)資產(chǎn)配置策略的原則指導(dǎo)下,進(jìn)行債券(包括國(guó)債、央票、金融債、公司債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)換債券等債券品種)、貨幣市場(chǎng)工具等固定收益類(lèi)證券的投資。由公司固定收益投資團(tuán)隊(duì)獨(dú)立提出具體的投資策略及投資建議,通過(guò)評(píng)估貨幣政策、財(cái)政政策和國(guó)際環(huán)境等因素,分析市場(chǎng)價(jià)格中隱含的對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通貨膨脹、違約概率、提前償付速度等因素的預(yù)測(cè),根據(jù)固定收益市場(chǎng)中存在的各種投資機(jī)會(huì)的相對(duì)投資價(jià)值和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)決定總體的投資策略及類(lèi)屬(政府、企業(yè)/公司、可轉(zhuǎn)換債券、資產(chǎn)支持證券)和期限(短期、中期和長(zhǎng)期)等部分的投資比例,并基于價(jià)值分析精選投資品種構(gòu)建固定收益投資組合。當(dāng)各種投資機(jī)會(huì)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益發(fā)生變化時(shí),本基金對(duì)組合的策略和比例做相應(yīng)調(diào)整,以保持基金組合的最優(yōu)化配置。 本基金采用的主要固定收益投資策略包括:利率預(yù)期策略、收益率曲線策略、信用利差策略、公司/企業(yè)債券策略、可轉(zhuǎn)換債券策略、資產(chǎn)支持證券策略等。 (1)利率預(yù)期策略 本基金通過(guò)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通貨膨脹等經(jīng)濟(jì)因素進(jìn)行研究分析,判斷經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期特征,結(jié)合國(guó)家貨幣政策、財(cái)政政策、資金供求、國(guó)際環(huán)境等其它因素,在當(dāng)前市場(chǎng)利率水平的基礎(chǔ)上預(yù)測(cè)將來(lái)一段時(shí)間市場(chǎng)利率水平的變動(dòng)趨勢(shì),以獲取額外的資本利得收益。 (2)收益率曲線策略 本基金通過(guò)對(duì)市場(chǎng)利率期限結(jié)構(gòu)歷史數(shù)據(jù)的分析檢驗(yàn),把握收益率曲線變動(dòng)的周期特征和結(jié)構(gòu)特征,在當(dāng)前收益率曲線形狀的基礎(chǔ)上預(yù)測(cè)將來(lái)收益率曲線的形狀,據(jù)此在短期、中期和長(zhǎng)期固定收益證券中合理配置,建立不同類(lèi)型的組合期限構(gòu)成(子彈型、啞鈴型或階梯型等),以獲取風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)化的超額期限結(jié)構(gòu)收益。 (3)信用利差策略 本基金參考權(quán)威評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí),根據(jù)經(jīng)濟(jì)、行業(yè)和發(fā)行機(jī)構(gòu)的現(xiàn)狀和前景,對(duì)各種有信用風(fēng)險(xiǎn)的固定收益證券的發(fā)行機(jī)構(gòu)及證券本身進(jìn)行信用評(píng)估,分析違約和損失的概率變化趨勢(shì)。同時(shí),本基金結(jié)合信用利差的歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),判斷當(dāng)前信用利差的合理性、相對(duì)投資價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn),相應(yīng)地優(yōu)化投資組合的信用質(zhì)量配置,選擇最具有投資價(jià)值的品種,通過(guò)信用利差獲取額外的投資收益。 (4)公司/企業(yè)固定收益證券策略 本基金通過(guò)對(duì)公司/企業(yè)證券特有的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合分析和評(píng)估,結(jié)合市場(chǎng)利率變化趨勢(shì)、久期配置、市場(chǎng)供需、組合總體投資策略和組合流動(dòng)性要求等因素,選擇相對(duì)投資價(jià)值較高的證券投資。 對(duì)于含有附加期權(quán)債券,本基金采用期權(quán)調(diào)整后的利差(OAS)的方法對(duì)債券進(jìn)行合理估值。 (5)可轉(zhuǎn)換債券策略 本基金將選擇公司基本素質(zhì)優(yōu)良、其對(duì)應(yīng)的基礎(chǔ)證券有著較高上漲潛力的可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行投資,并采用期權(quán)定價(jià)模型等數(shù)量化估值工具評(píng)定其投資價(jià)值,以合理價(jià)格買(mǎi)入并持有。 (6)資產(chǎn)支持證券策略 資產(chǎn)支持證券包括信貸資產(chǎn)支持證券和企業(yè)資產(chǎn)支持證券。根據(jù)目前監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)定,基金只能投資信用評(píng)級(jí)在BBB及以上的資產(chǎn)支持債券,并且投資比例不超過(guò)基金凈值的20%。本基金在綜合分析資產(chǎn)支持證券的資產(chǎn)的質(zhì)量和構(gòu)成、證券的條款、利率風(fēng)險(xiǎn)、信用評(píng)級(jí)、流動(dòng)性和提前償付速度的基礎(chǔ)上,評(píng)估證券的相對(duì)的投資價(jià)值并作出相應(yīng)的投資決策。資產(chǎn)支持證券投資也是本基金增強(qiáng)收益的策略之一。 4.權(quán)證等其他金融工具投資策略 權(quán)證及其他金融工具的投資比例將符合法律、法規(guī)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)定。本基金對(duì)權(quán)證的投資建立在對(duì)標(biāo)的證券和組合收益風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ)上,以Black-Scholes模型和二叉樹(shù)期權(quán)定價(jià)模型為基礎(chǔ)對(duì)權(quán)證進(jìn)行分析定價(jià),并根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)定價(jià)模型和參數(shù)進(jìn)行適當(dāng)修正。 若法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,本基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍并及時(shí)制定相應(yīng)的投資策略。 A
1.本基金的每份基金份額享有同等分配權(quán); 2.收益分配時(shí)所發(fā)生的銀行轉(zhuǎn)賬或其他手續(xù)費(fèi)用由投資人自行承擔(dān)。當(dāng)投資人的現(xiàn)金紅利小于一定金額,不足以支付銀行轉(zhuǎn)賬或其他手續(xù)費(fèi)用時(shí),基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)可將投資人的現(xiàn)金紅利按除權(quán)后的基金份額凈值自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額; 3.在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金收益每年最多分配4次,每次基金收益分配比例不低于收益分配基準(zhǔn)日可供分配利潤(rùn)的25%; 4.若基金合同生效不滿3個(gè)月則可不進(jìn)行收益分配; 5.本基金收益分配方式分為兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資人可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利按除權(quán)后的基金份額凈值自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資人不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 6.基金紅利發(fā)放日距離收益分配基準(zhǔn)日(即可供分配利潤(rùn)計(jì)算截止日)的時(shí)間不得超過(guò)15個(gè)工作日; 7.基金收益分配后每一基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 8.法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的從其規(guī)定。
本基金為混合型證券投資基金,其預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)高于貨幣型基金、債券型基金,而低于股票型基金,屬于證券投資基金中的中高風(fēng)險(xiǎn)、中高收益品種。