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| 基金全稱(chēng) | 天治中國(guó)制造2025靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱(chēng) | 天治中國(guó)制造2025 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 350005（前端） | 基金類(lèi)型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2008年03月18日 | 成立日期/規(guī)模 | 2008年05月08日 / 2.485億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.14億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.0729億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 天治基金 | 基金托管人 | 交通銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 梁莉 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.76元（1次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)率 | ---（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 1.00%（前端） | 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 申銀萬(wàn)國(guó)制造業(yè)指數(shù)收益率×50%+中證全債指數(shù)收益率×50% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
在靈活配置股票和債券資產(chǎn)的基礎(chǔ)上,精選受益于中國(guó)制造2025的主題相關(guān)企業(yè),追求持續(xù)穩(wěn)健的超額回報(bào)。
無(wú)論是企業(yè)經(jīng)營(yíng)還是投資管理,唯有著眼未來(lái),不斷開(kāi)辟價(jià)值創(chuàng)新的領(lǐng)域,方能持續(xù)領(lǐng)先,通過(guò)持久的高增長(zhǎng)為投資者創(chuàng)造穩(wěn)健的高回報(bào)。
本基金的投資范圍包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票)、存托憑證、債券(包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行和上市交易的國(guó)債、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級(jí)債券、政府支持機(jī)構(gòu)債券、政府支持債券、地方政府債券、中小企業(yè)私募債券、可轉(zhuǎn)換債券及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許投資的債券或票據(jù))、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、貨幣市場(chǎng)工具、權(quán)證、股指期貨以及經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具,但需符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
1、資產(chǎn)配置策略 資產(chǎn)配置策略是指基于宏觀經(jīng)濟(jì)和證券市場(chǎng)運(yùn)行環(huán)境的整體研究,結(jié)合內(nèi)部和外部的研究支持,本基金管理人分析判斷股票和債券估值的相對(duì)吸引力,從而決定各大類(lèi)資產(chǎn)配置比例的調(diào)整方案,進(jìn)行主動(dòng)的倉(cāng)位控制。 本基金為混合型基金,以股票投資為主,一般情況下本基金將保持配置的基本穩(wěn)定,最高可達(dá)95%。當(dāng)股票市場(chǎng)的整體估值水平嚴(yán)重偏離企業(yè)實(shí)際的盈利狀況和預(yù)期成長(zhǎng)率,出現(xiàn)明顯的價(jià)值高估,如果不及時(shí)調(diào)整將可能給基金持有人帶來(lái)潛在的資本損失時(shí),本基金將進(jìn)行大類(lèi)資產(chǎn)配置調(diào)整,降低股票資產(chǎn)的比例(最低為0%),同時(shí)利用提高債券配置比例及利用股指期貨進(jìn)行套期保值等方法規(guī)避市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。 2、股票投資策略 本基金“中國(guó)制造2025”的投資主題源自國(guó)務(wù)院2015年印發(fā)的《中國(guó)制造2025》,這是中國(guó)制造業(yè)未來(lái)發(fā)展設(shè)計(jì)的頂層規(guī)劃和路線(xiàn)圖,是我國(guó)實(shí)施制造強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略第一個(gè)十年的行動(dòng)綱領(lǐng)。制造業(yè)主要領(lǐng)域具有創(chuàng)新引領(lǐng)能力和明顯競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),建成全球領(lǐng)先的技術(shù)體系和產(chǎn)業(yè)體系。本基金將沿著國(guó)家對(duì)制造業(yè)中長(zhǎng)期規(guī)劃路線(xiàn),把握其中蘊(yùn)含的投資機(jī)會(huì)。 (1)主題行業(yè)的選擇 圍繞《中國(guó)制造2025》的戰(zhàn)略任務(wù)和重點(diǎn),本基金將符合以下條件的行業(yè)納入主題投資范圍: 1)具有國(guó)家制造業(yè)創(chuàng)新能力,如核心技術(shù)革新、創(chuàng)新設(shè)計(jì)能力、科研成果產(chǎn)業(yè)化、新一代信息技術(shù)、新工藝等; 2)有助于推進(jìn)信息化與工業(yè)化深度融合,如智能制造、智能裝備和產(chǎn)品、智能化管理、智能化服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用、互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施、智能制造網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)平臺(tái)等; 3)具備強(qiáng)化工業(yè)基礎(chǔ)能力,如核心基礎(chǔ)零部件、先進(jìn)基礎(chǔ)工藝、關(guān)鍵基礎(chǔ)材料等; 4)與“綠色制造”概念相關(guān),如傳統(tǒng)工藝的綠色改造升級(jí)、節(jié)能環(huán)保技術(shù)、污染防治技術(shù)、資源高效循環(huán)利用、新能源等; 5)處于醞釀產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整階段,如企業(yè)技術(shù)改造、過(guò)剩產(chǎn)能消化、產(chǎn)業(yè)布局優(yōu)化等; 6)屬于服務(wù)型制造業(yè)及生產(chǎn)性服務(wù)業(yè),如從提供產(chǎn)品向提供整體解決方案轉(zhuǎn)型、專(zhuān)業(yè)服務(wù)輸出、制造業(yè)金融,及對(duì)接制造業(yè)的移動(dòng)電子商務(wù)、科技服務(wù)業(yè)、第三方物流、融資租賃等。本基金的核心關(guān)注板塊是《中國(guó)制造2025》明確的十大重點(diǎn)領(lǐng)域,包括新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、高檔數(shù)控機(jī)床和機(jī)器人、航空航天裝備、海洋工程裝備及高技術(shù)船舶、先進(jìn)軌道交通裝備、節(jié)能與新能源汽車(chē)、電力裝備、農(nóng)機(jī)裝備、新材料、生物醫(yī)藥及高性能醫(yī)療器械等?；鸸芾砣藢⒊掷m(xù)跟蹤國(guó)家政策、產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、技術(shù)、工藝、商業(yè)模式的最新變化,并可據(jù)以對(duì)“中國(guó)制造2025”主題相關(guān)行業(yè)的范圍進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。 (2)個(gè)股投資策略 通過(guò)行業(yè)領(lǐng)先度和市場(chǎng)領(lǐng)先度的雙重定量評(píng)價(jià)以及長(zhǎng)期驅(qū)動(dòng)因素和事件驅(qū)動(dòng)因素的雙重定性分析,精選受益于中國(guó)制造2025主題相關(guān)企業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)投資。 行業(yè)領(lǐng)先度主要考察盈利能力、行業(yè)貢獻(xiàn)度和主營(yíng)業(yè)務(wù)顯著度,其中以盈利能力為主。盈利能力通過(guò)凈資產(chǎn)收益率和毛利率并輔以經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量和自由現(xiàn)金流量進(jìn)行綜合評(píng)估,行業(yè)貢獻(xiàn)度依據(jù)營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)在行業(yè)中占比進(jìn)行衡量,主營(yíng)業(yè)務(wù)顯著度通過(guò)主營(yíng)行業(yè)或產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)收入占比和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占比進(jìn)行比較。 市場(chǎng)領(lǐng)先度主要考察估值水平、流動(dòng)性和機(jī)構(gòu)認(rèn)同度,其中以估值水平為主。估值水平通過(guò)PE、PS、PB、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、PEG、PSG等靜態(tài)估值水平、動(dòng)態(tài)估值水平、歷史成長(zhǎng)性、預(yù)期成長(zhǎng)性指標(biāo)以及綜合估值水平與成長(zhǎng)性的指標(biāo)進(jìn)行橫向和縱向比較,流動(dòng)性指標(biāo)包括自由流通比例和日均換手率、日均交易額等交易活躍度指標(biāo),機(jī)構(gòu)認(rèn)同度是指外部研究機(jī)構(gòu)對(duì)個(gè)股的成長(zhǎng)性與價(jià)值的一致性預(yù)期。 長(zhǎng)期驅(qū)動(dòng)因素主要考察主營(yíng)業(yè)務(wù)前景、管理層能力、公司戰(zhàn)略和治理結(jié)構(gòu)。以上因素作為公司內(nèi)生性成長(zhǎng)的基礎(chǔ),是公司可持續(xù)性發(fā)展的保障。 事件驅(qū)動(dòng)因素主要考察公司是否存在兼并收購(gòu)、投資項(xiàng)目、資產(chǎn)增值等基本面的正向變動(dòng)。以上因素是公司外延式增長(zhǎng)的體現(xiàn),作為長(zhǎng)期驅(qū)動(dòng)因素分析的有效補(bǔ)充。 3、債券投資策略 在選擇債券品種時(shí),首先根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)、資金面動(dòng)向、發(fā)行人情況和投資人行為等方面的分析判斷未來(lái)利率期限結(jié)構(gòu)變化,并充分考慮組合的流動(dòng)性管理的實(shí)際情況,配置債券組合的久期;其次,結(jié)合信用分析、流動(dòng)性分析、稅收分析等確定債券組合的類(lèi)屬配置;再次,在上述基礎(chǔ)上利用債券定價(jià)技術(shù)選擇個(gè)券,選擇被價(jià)格低估的債券進(jìn)行投資。 本基金投資于中小企業(yè)私募債。由于中小企業(yè)私募債券整體流動(dòng)性相對(duì)較差,且整體信用風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。中小企業(yè)私募債券的這兩個(gè)特點(diǎn)要求在具體的投資過(guò)程中,應(yīng)采取更為謹(jǐn)慎的投資策略。本基金投資該類(lèi)債券的核心要點(diǎn)是分析和跟蹤發(fā)債主體的信用基本面,并綜合考慮信用基本面、債券收益率和流動(dòng)性等要素,確定最終的投資決策。 4、權(quán)證投資策略 本基金在進(jìn)行權(quán)證投資時(shí),將通過(guò)對(duì)權(quán)證標(biāo)的證券基本面的研究,并結(jié)合權(quán)證定價(jià)模型尋求其合理估值水平,并充分考慮權(quán)證資產(chǎn)的收益性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性特征,主要考慮運(yùn)用的策略包括:價(jià)值挖掘策略、獲利保護(hù)策略、杠桿策略、雙向權(quán)證策略、價(jià)差策略、買(mǎi)入保護(hù)性的認(rèn)沽權(quán)證策略、賣(mài)空保護(hù)性的認(rèn)購(gòu)權(quán)證策略等。 5、資產(chǎn)支持證券投資策略 資產(chǎn)支持證券投資關(guān)鍵在于對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量及未來(lái)現(xiàn)金流的分析,本基金將在國(guó)內(nèi)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品具體政策框架下,采用基本面分析和數(shù)量化模型相結(jié)合,對(duì)個(gè)券進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析和價(jià)值評(píng)估后進(jìn)行投資。本基金將嚴(yán)格控制資產(chǎn)支持證券的總體投資規(guī)模并進(jìn)行分散投資,以降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 6、股指期貨投資策略 本基金在進(jìn)行股指期貨投資時(shí),采用流動(dòng)性好、交易活躍的期貨合約,通過(guò)對(duì)證券市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)的研究,結(jié)合股指期貨的定價(jià)模型尋求其合理的估值水平,與現(xiàn)貨資產(chǎn)進(jìn)行匹配,通過(guò)多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值或期限套利等操作。基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)性特征,運(yùn)用股指期貨對(duì)沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)沖特殊情況下的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),如大額申購(gòu)贖回等;利用金融衍生品的杠桿作用,以達(dá)到降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)的目的。今后,隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展、金融工具的豐富和交易方式的創(chuàng)新等,基金還將積極尋求其他投資機(jī)會(huì),如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,本基金將在履行適當(dāng)程序后,將其納入投資范圍以豐富組合投資策略。 7.存托憑證投資策略 本基金投資存托憑證的策略依照上述境內(nèi)上市交易的股票投資策略執(zhí)行。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤(rùn)的20%,若《基金合同》生效不滿(mǎn)3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為混合型基金,基金資產(chǎn)整體的預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)高于債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金,低于股票型基金。