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| 基金全稱 | 天治新消費靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 天治新消費混合 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 350008（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2011年07月01日 | 成立日期/規(guī)模 | 2011年08月04日 / 5.249億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.17億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.2125億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 天治基金 | 基金托管人 | 上海銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 梁莉 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 1.20%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | ---（每年） | 最高認購費率 | 1.20%（前端） | 最高申購費率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.15%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 申銀萬國消費品指數(shù)收益率×50%+中證全債指數(shù)收益率×50% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
在靈活配置股票和債券資產(chǎn)的基礎(chǔ)上,精選受益于新消費主題的相關(guān)企業(yè),追求持續(xù)穩(wěn)健的超額回報。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準上市的股票)、存托憑證、債券(包括國內(nèi)依法發(fā)行和上市交易的國債、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級債券、政府支持機構(gòu)債券、政府支持債券、地方政府債券、中小企業(yè)私募債券、可轉(zhuǎn)換債券及其他經(jīng)中國證監(jiān)會允許投資的債券或票據(jù))、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、貨幣市場工具、權(quán)證、股指期貨以及經(jīng)中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具,但需符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
1、資產(chǎn)配置策略 本基金采用“大類資產(chǎn)比較研究”的分析視角,在綜合考量中國宏觀經(jīng)濟運行態(tài)勢、國內(nèi)股票市場的估值、國內(nèi)債券市場收益率的期限結(jié)構(gòu)、CPI與PPI變動趨勢、外圍主要經(jīng)濟體宏觀經(jīng)濟與資本市場的運行狀況等因素的基礎(chǔ)上,綜合評價各類資產(chǎn)的風(fēng)險收益水平,進行大類資產(chǎn)的配置與組合構(gòu)建,合理確定本基金在股票、債券、現(xiàn)金等金融工具上的投資比例,并采取動態(tài)調(diào)整策略。在市場上漲階段中,適當增加權(quán)益類資產(chǎn)配置比例;在市場下行周期中,適當降低權(quán)益類資產(chǎn)配置比例,同時采取金融衍生產(chǎn)品對沖下行風(fēng)險,控制基金凈值回撤幅度,力求實現(xiàn)基金財產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值,提高不同市場狀況下基金資產(chǎn)的整體收益水平。 2、股票投資策略 經(jīng)濟社會發(fā)展主要任務(wù)之一是加快培育新的消費增長點,大力促進養(yǎng)老家政健康、信息、旅游休閑、綠色、教育文化體育等領(lǐng)域消費。在基本面上,刺激消費增長是政府發(fā)展經(jīng)濟的重要手段和目標,新興消費在中長期將迎來發(fā)展機遇。 (1)本基金對新消費主題的界定 我國消費結(jié)構(gòu)正在發(fā)生深刻變化,以消費新熱點、消費新模式為主要內(nèi)容的消費升級,將引領(lǐng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)投資迅速成長,拓展未來發(fā)展新空間。本基金所界定的新消費,不僅包括傳統(tǒng)狹義的實物消費和勞務(wù)消費,還包括受益于我國消費結(jié)構(gòu)變化及消費升級的新消費領(lǐng)域。 傳統(tǒng)狹義的消費行業(yè)是指生產(chǎn)消費品的行業(yè)。按消費對象劃分可分為兩類:一類是實物消費,即以商品形式存在的消費品的消費。另一類是勞務(wù)消費,即以勞務(wù)形式存在的消費品的消費。 新消費領(lǐng)域包括如下方面: 服務(wù)消費。如職業(yè)技能培訓(xùn)、文化藝術(shù)培訓(xùn)等教育培訓(xùn)消費,健康管理、體育健身、高端醫(yī)療、生物醫(yī)藥等健康消費,家政服務(wù)和老年用品、照料護理等養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)及適老化改造,動漫游戲、創(chuàng)意設(shè)計、網(wǎng)絡(luò)文化、數(shù)字內(nèi)容等新興文化產(chǎn)業(yè)的消費。 信息消費。如云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),以及可穿戴設(shè)備、智能家居等智能終端相關(guān)技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品服務(wù)。 綠色消費。如生態(tài)農(nóng)業(yè)、新能源、節(jié)能節(jié)水、資源綜合利用、環(huán)境保護與污染治理、生態(tài)保護與修復(fù)等領(lǐng)域。 時尚消費。如消費者體驗、個性化設(shè)計、柔性制造等相關(guān)的產(chǎn)業(yè)。還有通用航空、郵輪等傳統(tǒng)高端消費。 品質(zhì)消費。隨著居民收入水平不斷提高,廣大消費者特別是中等收入群體對消費質(zhì)量提出了更高要求,更加安全實用、更為舒適美觀、更有品味格調(diào)的品牌商品消費發(fā)展?jié)摿薮?。這類消費涉及幾乎所有傳統(tǒng)消費品和服務(wù),將會帶動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造提升和產(chǎn)品升級換代。 農(nóng)村消費。農(nóng)村消費在交通通信、文化娛樂、綠色環(huán)保、家電類耐用消費品和家用轎車等方面還有很大提升空間。適宜農(nóng)村地區(qū)的分布式能源、農(nóng)業(yè)廢棄物資源化綜合利用和垃圾污水處理設(shè)施、農(nóng)村水電路氣信息等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)改造投資潛力巨大。 (2)個股投資策略 本基金采取定性和定量相結(jié)合的分析方法,結(jié)合消費行業(yè)的特點,對評估備選公司進行研究,從中選擇具有核心競爭優(yōu)勢和長期持續(xù)增長模式的公司,從而確定基金的股票組合。 1)定性分析 內(nèi)生增長分析:即通過分析公司的商業(yè)模式、競爭優(yōu)勢、行業(yè)前景等方面來選擇業(yè)績增速最快、持續(xù)性更強的公司。 ①商業(yè)模式——從價值價值定位、目標市場、營銷方式、管理體制、組織結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)流程、盈利能力、擴張潛力等方面研判備選公司的增長持續(xù)性、利潤彈性以及擴張潛力,從中尋找商業(yè)模式獨特、具備較強的技術(shù)創(chuàng)新能力并保持足夠的研發(fā)投入以推動企業(yè)的持續(xù)發(fā)展的企業(yè)。 ②競爭優(yōu)勢——從品牌、渠道、管理等方面研判挑選出優(yōu)勢公司。 ③行業(yè)前景——從行業(yè)規(guī)模、行業(yè)景氣周期、增長速度、行業(yè)競爭格局等方面分析,重點關(guān)注“互聯(lián)網(wǎng)+”、國家政策支持受益行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)公司。 外延增長分析:即發(fā)掘具有資金優(yōu)勢、能通過上市、并購重組等方式實現(xiàn)外延式擴張的企業(yè),以及有被并購后有投資價值的公司,從而配置股票池。 ①上市和并購重組——發(fā)掘消費行業(yè)中具有資金優(yōu)勢的,通過整體上市、并購(包括規(guī)模型購并、功能型購并、組合型購并、產(chǎn)業(yè)型購并)、戰(zhàn)略參股、戰(zhàn)略性資產(chǎn)剝離等事件的公司,研判其是否可以借機實現(xiàn)公司經(jīng)營規(guī)模擴張、業(yè)績增長和估值溢價。 ②被并購價值——發(fā)覺由于各種外部原因,企業(yè)價值被明顯低估,可能被并購,并且被并購后,經(jīng)營能力得到改善、估值上升的公司。 2)定量分析 在精選消費行業(yè)股票的基礎(chǔ)上,本基金采用以下方法分析其估值水平:市盈率法(P/E)、市凈率法(P/B)、市銷率法(P/S)、近三年平均凈資產(chǎn)收益率(ROE)、近三年平均資本回報率(ROIC)、市盈率-長期成長法(PEG)、企業(yè)價值/銷售收入(EV/SALES)、企業(yè)價值/息稅折舊攤銷前利潤法(EV/EBITDA)等。通過估值水平分析,發(fā)掘出價值被低估或估值合理的股票。 3、債券投資策略 在選擇債券品種時,首先根據(jù)宏觀經(jīng)濟、資金面動向、發(fā)行人情況和投資人行為等方面的分析判斷未來利率期限結(jié)構(gòu)變化,并充分考慮組合的流動性管理的實際情況,配置債券組合的久期;其次,結(jié)合信用分析、流動性分析、稅收分析等確定債券組合的類屬配置;再次,在上述基礎(chǔ)上利用債券定價技術(shù)選擇個券,選擇被價格低估的債券進行投資。 本基金投資于中小企業(yè)私募債。由于中小企業(yè)私募債券整體流動性相對較差,且整體信用風(fēng)險相對較高。中小企業(yè)私募債券的這兩個特點要求在具體的投資過程中,應(yīng)采取更為謹慎的投資策略。本基金投資該類債券的核心要點是分析和跟蹤發(fā)債主體的信用基本面,并綜合考慮信用基本面、債券收益率和流動性等要素,確定最終的投資決策。 4、權(quán)證投資策略 本基金在進行權(quán)證投資時,將通過對權(quán)證標的證券基本面的研究,并結(jié)合權(quán)證定價模型尋求其合理估值水平,并充分考慮權(quán)證資產(chǎn)的收益性、流動性、風(fēng)險性特征,主要考慮運用的策略包括:價值挖掘策略、獲利保護策略、杠桿策略、雙向權(quán)證策略、價差策略、買入保護性的認沽權(quán)證策略、賣空保護性的認購權(quán)證策略等。 5、資產(chǎn)支持證券投資策略 資產(chǎn)支持證券投資關(guān)鍵在于對基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量及未來現(xiàn)金流的分析,本基金將在國內(nèi)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品具體政策框架下,采用基本面分析和數(shù)量化模型相結(jié)合,對個券進行風(fēng)險分析和價值評估后進行投資。本基金將嚴格控制資產(chǎn)支持證券的總體投資規(guī)模并進行分散投資,以降低流動性風(fēng)險。 6、股指期貨投資策略 本基金在進行股指期貨投資時,采用流動性好、交易活躍的期貨合約,通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究,結(jié)合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平,與現(xiàn)貨資產(chǎn)進行匹配,通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值或期限套利等操作?；鸸芾砣藢⒊浞挚紤]股指期貨的收益性、流動性及風(fēng)險性特征,運用股指期貨對沖系統(tǒng)性風(fēng)險、對沖特殊情況下的流動性風(fēng)險,如大額申購贖回等;利用金融衍生品的杠桿作用,以達到降低投資組合的整體風(fēng)險的目的。 7、存托憑證投資策略 本基金投資存托憑證的策略依照上述境內(nèi)上市交易的股票投資策略執(zhí)行。 今后,隨著證券市場的發(fā)展、金融工具的豐富和交易方式的創(chuàng)新等,基金還將積極尋求其他投資機會,如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種,本基金將在履行適當程序后,將其納入投資范圍以豐富組合投資策略。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤的20%,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為混合型基金,基金資產(chǎn)整體的預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險高于債券型基金和貨幣市場基金,低于股票型基金。