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| 基金全稱 | 匯豐晉信中小盤股票型證券投資基金 | 基金簡稱 | 匯豐晉信中小盤股票 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 540007（前端） | 基金類型 | 股票型 |
| 發(fā)行日期 | 2009年11月10日 | 成立日期/規(guī)模 | 2009年12月11日 / 22.338億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 3.31億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 1.2439億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 匯豐晉信基金 | 基金托管人 | 建設銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 鄭小兵 | 成立來分紅 | 每份累計0.02元（1次） |
| 管理費率 | 1.20%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務費率 | ---（每年） | 最高認購費率 | 1.20%（前端） | 最高申購費率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.15%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 中證700(中小盤)指數(shù)×90%+同業(yè)存款利率×10% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本基金通過精選具有持續(xù)成長潛力的中小型優(yōu)勢企業(yè),充分把握其在成長為行業(yè)龍頭過程中所體現(xiàn)出的高成長性、可持續(xù)性以及市值高速擴張所帶來的投資機會,以尋求資本的長期增值。
關注成長、較高倉位、精選研究。具體來說,包含以下三方面的內(nèi)容。 (1)關注高成長的中小公司本基金將著重選擇處于企業(yè)生命周期成長階段和在細分行業(yè)中具有核心優(yōu)勢的中小公司。通常處于企業(yè)生命周期成長階段的中小公司,往往會在這一階段爆發(fā)出較高的業(yè)績成長性,而在細分行業(yè)中具有核心競爭優(yōu)勢的中小公司在發(fā)展成行業(yè)龍頭大公司的過程中其主營業(yè)務的穩(wěn)定性和可持續(xù)發(fā)展能力更強,這兩類公司都具有較高的成長潛力。 (2)較高股票倉位 本基金的股票投資比例范圍為基金資產(chǎn)的85%-95%,其中,將不低于80%的股票資產(chǎn)投資于國內(nèi)A 股市場上具有良好成長性和基本面良好的中小上市公司股票。本基金將注重“自下而上”的個股篩選,堅持既定且穩(wěn)定的投資風格和策略,以獲取長期較高的資本回報。 (3)研究創(chuàng)造投資價值 大行業(yè)、大公司的業(yè)績和股價往往表現(xiàn)出更明顯的趨同性,而通過對小公司科學嚴謹?shù)呢攧辗治?、深入的公司調(diào)研與細致的研究,更容易獲得超額收益,既所謂的研究創(chuàng)造投資價值。
本基金為股票型基金,投資范圍包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票、國債、金融債、企業(yè)債、央行票據(jù)、可轉換債券、權證、資產(chǎn)支持證券以及國家證券監(jiān)管機構允許基金投資的其它金融工具。如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
(1)資產(chǎn)配置策略 根據(jù)本基金所奉行的"關注成長、較高倉位、精選研究"的投資理念和"研究創(chuàng)造價值"的股票精選策略,在投資決策中,本基金僅根據(jù)精選的各類證券的風險收益特征的相對變化,適度的調(diào)整確定基金資產(chǎn)在股票、債券及現(xiàn)金等類別資產(chǎn)間的分配比例。 (2)行業(yè)配置策略 行業(yè)研究員通過分析行業(yè)特征,定期提出行業(yè)投資評級和配置建議。行業(yè)比較分析師綜合內(nèi)、外部研究資源,結合宏觀基本面分析等狀況,提出重點行業(yè)配置比重的建議?；鸾?jīng)理小組根據(jù)行業(yè)研究員、行業(yè)比較分析師的建議結合市場投資環(huán)境的預期與判斷對各行業(yè)配置比重進行討論。投資決策委員會根據(jù)行業(yè)研究員、行業(yè)比較分析師的建議與基金經(jīng)理的討論結果提出行業(yè)配置建議,基金經(jīng)理據(jù)此進行行業(yè)配置操作。 (3)股票投資策略 本基金主要采用"自下而上"的方式挑選具有持續(xù)潛力、目前股價尚未充分反映公司未來高成長性的中小型上市公司股票作為主要投資對象。通常情況下,上述中小型上市公司股票將占本基金股票總投資的80%以上。基金管理人每季度將對中國A 股市場中的股票按流通市值從小到大排序并相加,累計流通市值達到A股市場總流通市值60%的股票歸入中小盤股。在股票的具體選擇上,將重點考察企業(yè)的成長性,同時,將采用HSBC上市公司評分體系為核心的財務分析和估值體系對上市公司的治理水平和價值創(chuàng)造能力進行定量篩選,以便最大程度地篩選出有投資價值的投資品種。 1)注重持續(xù)成長的個股精選 本基金管理人認為,公司的成長性最終體現(xiàn)為利潤的增長,因此本基金將主營業(yè)務收入增長率、主營業(yè)務利潤增長率、銷售毛利率、市盈率和凈資產(chǎn)收益率等指標作為判斷公司成長性的主要因素,通過對這些指標的分析,并在綜合考慮上市公司治理水平、核心競爭能力等因素后,最大程度地篩選出具有持續(xù)成長潛力的上市公司。 各項指標的標準設置原則如下: 主營業(yè)務收入增長率 主營業(yè)務收入增長率是考察公司成長性最重要的指標,通常是考察公司利潤增長的先行指標?；鸸芾砣藢⒁訥DP的增長率作為評價指標的參照物:處在持續(xù)增長階段的上市公司,考察其過往3年增長率,并預測今后2年的增長率。處在增長啟動階段的上市公司,考察其未來3年的增長趨勢及可能實現(xiàn)的概率水平。 主營業(yè)務利潤增長率 公司主營業(yè)務利潤增長率反映了剔除投資收益和非經(jīng)常性損益的公司核心利潤的增長,該指標的快速增長往往意味著企業(yè)產(chǎn)品市場份額的上升,這是反映企業(yè)持續(xù)成長能力的重要標尺?；鸸芾砣藢⒁訥DP的增長率作為評價指標的參照物:處在持續(xù)增長階段的上市公司,考察其過往3年增長率,并預測今后2年的增長率。處在增長啟動階段的上市公司,考察其未來3年的增長趨勢及可能實現(xiàn)的概率水平。 銷售毛利率變化率 銷售毛利率的變動趨勢也是把握上市公司成長性的重要參考指標,因為該指標反映了公司控制成本和轉嫁成本壓力的能力,對公司產(chǎn)品銷售毛利率的跟蹤和預測能排除那些市場份額占比上升是以犧牲公司的盈利能力為代價的公司,從而有助于更準確地把握公司主營業(yè)務收入增長的質量和有效性?；鸸芾砣藢⒁酝袠I(yè)平均水平作為評價指標的參照物:銷售毛利率位居行業(yè)前列,且銷售毛利率水平保持穩(wěn)定。 凈利潤增長率 以GDP的增長率作為評價指標的參照物:處在持續(xù)增長階段的上市公司,考察其過往3年增長率,并預測今后2年的增長率。處在增長啟動階段的上市公司,考察其未來3年的增長趨勢及可能實現(xiàn)的概率水平。 市盈率(P/E) 以1年期銀行定期存款稅后收益率的倒數(shù)作為評價指標的參照物,根據(jù)市場平均市盈率(P/E)水平和上市公司的業(yè)績增長情況,確定市盈率(P/E)的篩選值。 凈資產(chǎn)收益率(ROE) 以1年期銀行定期存款稅后收益率作為評價指標的參照物,根據(jù)GDP的增長速度和上市公司整體的凈資產(chǎn)收益率情況,確定凈資產(chǎn)收益率(ROE)的篩選值。 2)公司治理評估與實地調(diào)研 通過借鑒匯豐投資關于上市公司評分體系的運用方法,本基金建立了全面的公司治理評估體系,對公司的治理水平進行全面評估;評估不合格的公司堅決予以規(guī)避。同時,本基金通過實地調(diào)研對綜合評估結果做出實際驗證,確保最大程度規(guī)避投資風險。 公司治理結構的評估是指對上市公司經(jīng)營管理層面的組織和制度上的靈活性、完整性和規(guī)范性的全面考察,包括對所有權和經(jīng)營權的分離、對股東利益的保護、經(jīng)營管理的自主性、政府及母公司對公司內(nèi)部的干預程度,管理決策的執(zhí)行和傳達的有效性,股東會、董事會和監(jiān)事會的實際執(zhí)行情況,企業(yè)改制徹底性、企業(yè)內(nèi)部控制的制訂和執(zhí)行情況等。公司治理結構是決定公司評估價值的重要因素,也是決定公司盈利能力能否持續(xù)的重要因素。在國內(nèi)上市公司較普遍存在治理結構缺陷的情況下,本基金管理人對個股的選擇將尤為注重對上市公司治理結構的評估,以期為投資者挑選出具備持續(xù)盈利能力的股票。本基金管理人將主要通過以下五個方面對上市公司治理水平進行評估: 產(chǎn)業(yè)結構 行業(yè)展望 股東價值創(chuàng)造力 公司戰(zhàn)略及管理質量 公司治理 (3)債券投資策略: 本基金投資固定收益類資產(chǎn)的主要目的是在股票市場風險顯著增大時,充分利用固定收益類資產(chǎn)的投資機會,提高基金投資收益,并有效降低基金的整體投資風險。本基金在固定收益類資產(chǎn)的投資上,將采用自上而下的投資策略,通過對未來利率趨勢預期、收益率曲線變動、收益率利差和公司基本面的分析,積極投資,獲取超額收益: 利率趨勢預期 準確預測未來利率趨勢能為債券投資帶來超額收益。本基金將密切關注宏觀經(jīng)濟運行狀況,全面分析貨幣政策、財政政策和匯率政策變化情況,把握未來利率走勢,在預期利率下降時加大債券投資久期,在預期利率上升時適度縮小久期,規(guī)避利率風險,增加投資收益。 收益率曲線變動分析 收益率曲線反映了債券期限同收益率之間的關系。投資研究部門通過預測收益率曲線形狀的變化,調(diào)整債券投資組合長短期品種的比例獲得投資收益。 收益率利差分析 在預測和分析同一市場不同板塊之間(比如國債與金融債券)、不同市場的同一品種、不同市場的不同板塊之間的收益率利差基礎上,投資部門采取積極策略選擇合適品種進行交易來獲取投資收益。在正常條件下它們之間的收益率利差是穩(wěn)定的,但是在某種情況下,比如某個行業(yè)在經(jīng)濟周期的某一時期面臨信用風險改變或市場供求發(fā)生變化時,這種穩(wěn)定關系會被打破,若能提前預測并進行交易,就可進行套利或減少損失。 公司基本面分析 公司基本面分析是公司債(包括可轉債)投資決策的重要決定因素。研究部門對發(fā)行債券公司的財務經(jīng)營狀況、運營能力、管理層信用度、所處行業(yè)競爭狀況等因素進行"質"和"量"的綜合分析,并結合實際調(diào)研結果,準確評價該公司債券的信用風險程度,作出價值判斷。對于可轉債,通過判斷正股的價格走勢及其與可轉換債券間的聯(lián)動關系,從而取得轉債購入價格優(yōu)勢或進行套利。 (4)權證投資策略 本基金在控制投資風險和保障基金財產(chǎn)安全的前提下,對權證進行主動投資。基金的權證投資策略主要包括以下幾個方面: 1)綜合衡量權證標的股票的合理內(nèi)在價值、標的股票價格、行權價格、行權時間、行權方式、股價歷史與預期波動率和無風險收益率等要素,運用市場公認的多種期權定價模型等對權證進行定價。 2)根據(jù)權證的合理內(nèi)在價值與其市場價格間的差幅即"估值差價"以及權證合理內(nèi)在價值對定價參數(shù)的敏感性,結合標的股票合理內(nèi)在價值的考量,決策買入、持有或沽出權證。 3)通過權證與證券的組合投資,利用權證衍生工具的特性,來達到改善組合風險收益特征的目的。 (5)資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金將在嚴格遵守相關法律法規(guī)和基金合同的前提下,秉持穩(wěn)健投資原則,綜合運用久期管理、收益率曲線變動分析、收益率利差分析和公司基本面分析等積極策略,在嚴格控制風險的情況下,通過信用研究和流動性管理,選擇風險調(diào)整后收益較高的品種進行投資,以期獲得基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健回報。
1.本基金的每份基金份額享有同等分配權; 2.收益分配時所發(fā)生的銀行轉賬或其他手續(xù)費用由投資人自行承擔。當投資人的現(xiàn)金紅利小于一定金額,不足以支付銀行轉賬或其他手續(xù)費用時,基金注冊登記機構可將投資人的現(xiàn)金紅利按分紅權益再投資日經(jīng)過除權后的基金份額凈值自動轉為基金份額; 3. 在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金收益每年最多分配4次,每次基金收益分配比例不低于收益分配基準日可供分配利潤的20%; 4.若基金合同生效不滿3個月則可不進行收益分配; 5.本基金收益分配方式分為兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資人可選擇現(xiàn)金紅利或將現(xiàn)金紅利按分紅權益再投資日經(jīng)過除權后的基金份額凈值自動轉為基金份額進行再投資;若投資人不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 6. 基金紅利發(fā)放日距離收益分配基準日(即可供分配利潤計算截止日)的時間不得超過15個工作日; 7. 基金收益分配后每一基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 8.法律法規(guī)或監(jiān)管機構另有規(guī)定的從其規(guī)定。
本基金是一只股票型基金,屬于證券投資基金中預期風險和預計收益較高的基金產(chǎn)品,其預期風險和預期收益高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。