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| 基金全稱 | 東吳價值成長雙動力混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 東吳雙動力混合A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 580002（前端）、581002（后端） | 基金類型 | 混合型-偏股 |
| 發(fā)行日期 | 2006年11月21日 | 成立日期/規(guī)模 | 2006年12月15日 / 21.442億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 1.97億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 3.5688億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 東吳基金 | 基金托管人 | 農(nóng)業(yè)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 張浩佳 | 成立來分紅 | 每份累計1.50元（8次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 1.20%（前端） | 最高申購費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 80%*滬深300指數(shù)收益率+20%*中證全債指數(shù)收益 | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金為股票型基金,通過對投資對象價值和成長動力的把握,風(fēng)格動態(tài)配置,以資本增值和現(xiàn)金紅利的方式獲取較高收益。
把握價值成長動力、風(fēng)格動態(tài)配置、追求超額收益。
本基金的投資范圍為股票、債券、權(quán)證和法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其它金融工具。
本基金,采取自上而下策略,根據(jù)對宏觀經(jīng)濟(jì)、政策和證券市場走勢的綜合分析,確定基金資產(chǎn)在股票、衍生產(chǎn)品、債券和現(xiàn)金上的配置比例。采取自下而上策略,以價值、成長動力為主線,根據(jù)東吳價值動力評價體系精選估值處在相對安全邊際之內(nèi),并且具備良好現(xiàn)金分紅能力的價值型股票,和根據(jù)東吳成長動力評價體系精選成長性高、公司素質(zhì)優(yōu)秀和良好成長型股票作為投資對象。在價值和成長風(fēng)格配置上,根據(jù)未來市場環(huán)境判斷結(jié)果,動態(tài)調(diào)節(jié)投資組合中價值股和成長股的相對比例,降低基金組合投資風(fēng)險,追求主動投資的超額收益。 股票投資策略 本基金股票投資組合采取自下而上的策略并根據(jù)東吳雙動力評價體系精選股票構(gòu)建組合,東吳雙動力評價體系具體由以下兩個動力評價體系組成:東吳價值動力評價體系和東吳成長動力評價體系。本基金股票投資組合具體構(gòu)建程序如下: 1)根據(jù)東吳價值動力評價體系構(gòu)建價值型股票池 本基金價值型股票池是從股票估值安全邊際和分紅能力安全邊際兩個層面進(jìn)行構(gòu)建的。我們認(rèn)為,當(dāng)一只股票被市場低估,并且還具有良好現(xiàn)金分紅能力時,該類型股票就存在價值動力。這種價值動力不僅體現(xiàn)在估值優(yōu)勢和獲取穩(wěn)定收益上,還表現(xiàn)在全流通環(huán)境下的并購價值。 本基金價值型股票池具體構(gòu)建流程是:首先,嚴(yán)格執(zhí)行估值相對安全邊際(以市場平均市盈率的0.75倍作為股票估值安全邊際),選出正常化市盈率NPE(NPE=最新股價/(5年平均ROE*最新凈資產(chǎn)))指標(biāo)值低于估值安全邊際的股票。其次,在估值相對安全的股票里,根據(jù)分紅能力安全邊際選擇分紅能力強(qiáng)的股票作為本基金價值型股票池。其中,本基金選擇正?；杏手笜?biāo)衡量股票估值是否處于安全邊際之內(nèi),該指標(biāo)首先根據(jù)上市公司歷史數(shù)年盈利能力計算得到正常化每股收益(NormalizedEarnings),其次將最新股價除以正?；抗墒找鎿?jù)此得到NPE,該指標(biāo)可以很好捕捉市場對公司股票過度反應(yīng)帶來的投資機(jī)會。對于分紅能力的衡量,本基金選取上市公司股利、股息率(每股股利/股價)、以及分紅穩(wěn)定性指標(biāo)衡量上市公司分紅能力。 2)根據(jù)成長動力評價體系構(gòu)建成長型股票池 本基金成長型股票池是基于上市公司未來凈利潤增長率和公司素質(zhì)評價基礎(chǔ)上構(gòu)建的。DCF價值模型指出,企業(yè)內(nèi)在價值取決于企業(yè)未來自由現(xiàn)金流和折現(xiàn)率。成長所帶來的未來現(xiàn)金流的增加無疑將提升企業(yè)的內(nèi)在價值,而企業(yè)內(nèi)在價值的提高將會表現(xiàn)在股價上升上。投資于成長性高、有持續(xù)成長能力的上市公司,是投資獲取高收益的有效手段。 本基金成長型股票池具體構(gòu)建流程是:首先本基金充分利用本公司行業(yè)研究員的盈利預(yù)測數(shù)據(jù),并結(jié)合至少有3家國內(nèi)研究機(jī)構(gòu)做過盈利預(yù)測數(shù)據(jù)的上市公司,初步篩選出未來兩年每年凈利潤增長率超過1.5倍GDP增速,但不低于5%的上市公司股票,作為“未來增長潛力股票池”。其次,本基金在“未來增長潛力股票池”基礎(chǔ)上,根據(jù)公司素質(zhì)評級,精選公司素質(zhì)評級為優(yōu)秀和良好的股票作為具有成長動力的股票,組成本基金成長型股票池。 3)本基金股票池的構(gòu)建 將由東吳價值動力評價體系構(gòu)建的價值型股票池和由東吳成長動力評價體系構(gòu)建的成長型股票池合并,作為本基金股票池。 操作策略 在操作策略上,首先,本基金采取自上而下策略,確定大類資產(chǎn)配置。公司投資決策委員會參考投資研究團(tuán)隊的研究成果,結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)、政策和證券市場走勢的綜合分析,對未來市場運(yùn)行趨勢給出判斷,從而確定基金資產(chǎn)在股票、衍生產(chǎn)品、債券和現(xiàn)金上的配置比例。 其次,采取自下而上策略,以價值、成長動力為主線,根據(jù)東吳價值動力評價體系精選估值處在相對安全邊際之內(nèi),并且具備良好現(xiàn)金分紅能力的價值型股票,和根據(jù)東吳成長動力評價體系精選成長性高、公司素質(zhì)優(yōu)秀和良好上市公司股票作為投資對象。在價值和成長風(fēng)格配置上,根據(jù)未來市場環(huán)境判斷結(jié)果,動態(tài)調(diào)節(jié)投資組合中價值股和成長股的相對比例,降低基金組合投資風(fēng)險,追求主動投資的超額收益。基金經(jīng)理及操作小組根據(jù)公司投資決策委員會的決策意見,并結(jié)合未來市場結(jié)構(gòu)性變化趨勢的判斷,來相機(jī)動態(tài)調(diào)整價值型股票和成長型股票配置比例。如果判斷未來市場環(huán)境處于平衡狀態(tài),則成長型股票和價值型股票均衡配置;如果判斷未來市場環(huán)境屬于強(qiáng)勢環(huán)境,則增加成長型股票配置比例;如果判斷未來市場環(huán)境屬于弱勢環(huán)境,則增加價值型股票配置比例。
(1)由于本基金A類基金份額不收取銷售服務(wù)費(fèi),而C類基金份額收取銷售服務(wù)費(fèi),各基金份額類別對應(yīng)的可供分配利潤將有所不同。本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán); (2)投資者可以選擇現(xiàn)金分紅方式或紅利再投資分紅方式,默認(rèn)分紅方式為獲取現(xiàn)金紅利; (3)基金收益每年最多分配八次,年度收益分配比例不低于已實現(xiàn)收益的50%; (4)基金投資當(dāng)期虧損,則不進(jìn)行收益分配; (5)基金收益分配后基金單位資產(chǎn)凈值不能低于面值; (6)基金當(dāng)期收益應(yīng)先彌補(bǔ)前期虧損后,才可進(jìn)行當(dāng)期收益分配; (7)在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金收益每年至少分配一次,但若成立不滿3個月則可不進(jìn)行收益分配; (8)法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金是一只進(jìn)行主動投資的混合型基金,其風(fēng)險和預(yù)期收益均高于貨幣型基金,低于股票型基金,在證券投資基金中屬于風(fēng)險較高、收益較高的基金產(chǎn)品。