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| 基金全稱 | 金元順安優(yōu)質(zhì)精選靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 金元順安優(yōu)質(zhì)精選混合A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 620007（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2011年07月18日 | 成立日期/規(guī)模 | 2011年08月16日 / 2.777億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 1.02億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.8849億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 金元順安基金 | 基金托管人 | 農(nóng)業(yè)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 周博洋 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.02元（1次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 1.00%（前端） | 最高申購費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率55%+中國債券總指數(shù)收益率45% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
在正確認(rèn)識中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展特點(diǎn)的基礎(chǔ)上,透過投資于優(yōu)質(zhì)股票和票息優(yōu)勢的固定收益證券,并結(jié)合嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)管理,為投資者帶來穩(wěn)定的當(dāng)期收益與長期的資本增值。
成功的投資管理在于能夠建立一套規(guī)范的、具有實(shí)踐意義的分析與投資方法,使之得以貫徹執(zhí)行并持之以 恒。
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他中國證監(jiān)會核準(zhǔn)上市的股票)、債券(包括國債、金融債、央行票據(jù)、企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)換債券、短期融資券、資產(chǎn)支持證券、債券回購等)、貨幣市場工具、權(quán)證以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具,但需符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定。如果法律法規(guī)或中國證監(jiān)會以后允許本基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入本基金的投資范圍,但屆時(shí)仍需遵循有效的投資比例限制。
1、大類資產(chǎn)配置策略 大類資產(chǎn)配置策略的關(guān)鍵在于自上而下的宏觀分析與自下而上的市場趨勢分析的有機(jī)結(jié)合。一方面,本基金將分析和預(yù)測眾多的宏觀經(jīng)濟(jì)變量和關(guān)注經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中政策、法規(guī)的相關(guān)變化,另一方面,本基金會對股票市場整體估值水平、債券市場整體收益率曲線變化進(jìn)行定量分析,從而得出對可投資市場走勢和波動特征的判斷?；谏鲜鲅芯拷Y(jié)果,本基金將決定股票、債券和現(xiàn)金等大類資產(chǎn)在給定區(qū)間內(nèi)的動態(tài)配置。 2、股票組合的構(gòu)建與管理 本基金的股票投資采取行業(yè)配置指導(dǎo)下的個(gè)股精選方法,即:首先進(jìn)行行業(yè)投資價(jià)值評估,確定擬投資的優(yōu)勢行業(yè);其次進(jìn)行行業(yè)內(nèi)個(gè)股的精選,從質(zhì)地和價(jià)格兩個(gè)維度精選優(yōu)質(zhì)股票構(gòu)建股票組合。 (1)行業(yè)的選擇與配置 本基金以全球行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)(GICS)作為行業(yè)劃分依據(jù)。在此基礎(chǔ)上,本基金管理人建立了系統(tǒng)完善的行業(yè)投資價(jià)值評估體系行業(yè)配置綜合評分模型,通過動態(tài)監(jiān)測行業(yè)投資價(jià)值的變化,增加投資價(jià)值上升行業(yè)的權(quán)重,減少投資價(jià)值下降行業(yè)的權(quán)重,從而增加股票組合的行業(yè)配置效率。行業(yè)配置綜合評分模型以五分制為基礎(chǔ),將行業(yè)的投資價(jià)值從六個(gè)主因素進(jìn)行評估:產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、國家政策、景氣度、盈利狀況、市場表現(xiàn)以及相對價(jià)值。本基金管理人的投資團(tuán)隊(duì)結(jié)合各證券研究機(jī)構(gòu)的行業(yè)研究成果與個(gè)人的分析判斷,給出行業(yè)評分和行業(yè)評述,從而得到該行業(yè)各因素的得分,然后將各因素得分加總,從而得到行業(yè)的綜合評分。 (2)股票精選方法 本基金股票組合在行業(yè)配置指導(dǎo)下從質(zhì)地和估值兩個(gè)維度精選優(yōu)質(zhì)股票構(gòu)建股票組合。質(zhì)地精選方法 本基金股票組合采取因素主觀賦權(quán)和打分排序的方法進(jìn)行質(zhì)地精選。 下表展示了股票組合進(jìn)行質(zhì)地精選的指標(biāo)框架。該框架將股票質(zhì)地比較的實(shí)現(xiàn)問題歸結(jié)為四類指標(biāo):盈利能力、利潤率、速度和穩(wěn)健。四類指標(biāo)又分別包括幾個(gè)基本指標(biāo)。 股票組合質(zhì)地精選指標(biāo)框架 指標(biāo)類別基本指標(biāo) 盈利能力每股收益增長率 凈利潤率的變化 運(yùn)營利潤率的變化 運(yùn)營收入增長率 利潤率凈利潤率 凈資產(chǎn)收益率 運(yùn)營利潤率 速度存貨周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 穩(wěn)健速動比率 流動比率 估值考量的具體方法 本基金估值分析方法主要采用專業(yè)的估值模型,結(jié)合行業(yè)的不同特征,合理使用估值指標(biāo)。具體采用的方法包括股利折現(xiàn)模型、自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型、市盈率法、市凈率法、EV/EBITDA等方法。 個(gè)股確定方法依據(jù)行業(yè)投資價(jià)值排序結(jié)果及上表所示的精選框架,本基金在行業(yè)內(nèi)將相關(guān)個(gè)股按質(zhì)量指標(biāo)由高到低進(jìn)行排序,選取每個(gè)行業(yè)內(nèi)綜合分值排在前10名的股票作為股票組合的擬投資標(biāo)的。其次結(jié)合估值考量,選擇被低估的股票,形成優(yōu)化的股票組合。 股票組合的調(diào)整 本基金對股票組合中的股票采取買入并持有的策略,直至股票的價(jià)格達(dá)到或超過其合理價(jià)值。同時(shí),將根據(jù)股票質(zhì)地和估值狀況的發(fā)展變化定期調(diào)整股票組合。 3、債券組合的構(gòu)建與管理 本基金的債券投資組合以具票息優(yōu)勢的債券作為主要投資對象,并通過對債券的信用、久期和凸性等的靈活配置,進(jìn)行相對積極主動的操作,力爭獲取超越債券基準(zhǔn)的收益。 (1)投資策略 本基金在滿足流動性及風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控要求下,通過宏觀經(jīng)濟(jì)方面自上而下的分析及債券市場方面自下而上的判斷,把握市場利率水平的運(yùn)行態(tài)勢,根據(jù)債券市場收益率曲線的整體運(yùn)動方向進(jìn)行債券投資。具體的投資策略主要有:票息策略、息差策略、利差策略。 (2)個(gè)券選擇 根據(jù)上述投資策略,本基金通過對個(gè)券相對于收益率曲線被低估(或高估)的程度分析,結(jié)合個(gè)券的信用等級、交易市場、流動性、息票率、稅賦特點(diǎn)等,充分挖掘價(jià)值相對被低估的個(gè)券,以把握市場失效所帶來的投資機(jī)會。 (3)組合構(gòu)建與組合調(diào)整 通過上述投資策略,本基金初步完成債券組合的構(gòu)建。在此過程中,需要遵循以下原則:債券組合信用等級維持在投資級以上水平;將債券組合的流動性維持在適當(dāng)?shù)乃?。在投資過程中,本基金需要隨時(shí)根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)、市場變化,以及基于流動性和風(fēng)險(xiǎn)管理的要求,對債券組合進(jìn)行調(diào)整。 4、其他資產(chǎn)的投資策略 (1)權(quán)證投資策略 本基金將通過對權(quán)證標(biāo)的證券基本面的研究,并結(jié)合權(quán)證定價(jià)模型計(jì)算權(quán)證價(jià)值?；饳?quán)證操作將根據(jù)權(quán)證的高杠桿性、有限損失性、靈活性等特性結(jié)合基金的需要進(jìn)行該產(chǎn)品的投資。主要考慮運(yùn)用的策略包括:限量投資、趨勢投資、優(yōu)化組合策略、價(jià)差策略、雙向權(quán)證策略等。 (2)資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金將分析資產(chǎn)支持證券的資產(chǎn)特征,估計(jì)違約率和提前償付比率,并利用收益率曲線和期權(quán)定價(jià)模型,對資產(chǎn)支持證券進(jìn)行估值?；饘?yán)格控制資產(chǎn)支持證券的總體投資規(guī)模并進(jìn)行分散投資,以降低流動性風(fēng)險(xiǎn)。 (3)存托憑證投資策略 本基金投資存托憑證的策略依照上述境內(nèi)上市交易的股票投資策略執(zhí)行。 (五)、現(xiàn)金頭寸管理 為了盡可能避免基金操作過程中出現(xiàn)的現(xiàn)金過度和現(xiàn)金不足現(xiàn)象對基金運(yùn)作的拖累,在現(xiàn)金頭寸管理上,本基金通過對內(nèi)生性與外生性未來現(xiàn)金流的預(yù)測進(jìn)行現(xiàn)金預(yù)算管理,及時(shí)滿足基金運(yùn)作中的流動性需求。
本基金收益分配應(yīng)遵循下列原則: 1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金收益每年最多分配 6 次,若進(jìn)行收益分配,則每次基金收益分配比例不低于該次收益分配基準(zhǔn)日可供分配利潤的 10%;若《 基金合同》 生效不滿 3 個(gè)月可不進(jìn)行收益分配。 2、本基金收益分配方式: ( 1)基金收益分配方式分為現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利按除權(quán)日的基金份額凈值自動轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅。 3、本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán)。 4、基金收益分配后每一基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值。 5、基金當(dāng)期收益應(yīng)先彌補(bǔ)上期累計(jì)虧損后,才可進(jìn)行收益分配。 6、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的從其規(guī)定。 在不影響投資者利益的情況下,基金管理人可在法律法規(guī)允許的前提下酌情調(diào)整以上基金收益分配原則,此項(xiàng)調(diào)整不需要召開基金份額持有人大會,但應(yīng)于變更實(shí)施日前在指定媒體和基金管理人網(wǎng)站公告。
本基金系主動投資的混合型基金,其風(fēng)險(xiǎn)收益特征從長期平均及預(yù)期來看,低于股票型基金,高于貨幣市場基金,屬于中低風(fēng)險(xiǎn)的證券投資基金品種。