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| 基金全稱 | 富安達(dá)增強(qiáng)收益?zhèn)妥C券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 富安達(dá)增強(qiáng)收益?zhèn)疉 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 710301（前端） | 基金類型 | 債券型-混合二級(jí) |
| 發(fā)行日期 | 2012年07月02日 | 成立日期/規(guī)模 | 2012年07月25日 / 6.063億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 2.92億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 2.0793億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 富安達(dá)基金 | 基金托管人 | 交通銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 鄭良海、夏彤 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.02元（1次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.30%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.10%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 0.60%（前端） | 最高申購費(fèi)率 | 0.80%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.08%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 中債總指數(shù)收益率×90% + 滬深300指數(shù)收益率×10% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金將在控制風(fēng)險(xiǎn)與保持資產(chǎn)流動(dòng)性的基礎(chǔ)上,力爭(zhēng)為投資人獲取超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)。
理性分析價(jià)值,嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn),通過積極的主動(dòng)管理優(yōu)化基金的風(fēng)險(xiǎn)-收益,為投資人帶來長(zhǎng)期穩(wěn)定的回報(bào)。
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括債券、股票(包含中小板、創(chuàng)業(yè)板、存托憑證及其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票)、貨幣市場(chǎng)工具、銀行存款、權(quán)證以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具,但須符合中國證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定。 本基金主要投資于國債、政策金融債、央行票據(jù)、地方政府債、商業(yè)銀行金融債與次級(jí)債、企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、短期融資券、中期票據(jù)、資產(chǎn)支持證券、債券回購等固定收益品種。本基金可投資股票、權(quán)證等權(quán)益類資產(chǎn)。
1、大類資產(chǎn)配置策略 本基金管理人在充分研究宏觀市場(chǎng)形勢(shì)以及微觀市場(chǎng)主體的基礎(chǔ)上,采用自上而下的富安達(dá)多維經(jīng)濟(jì)模型,運(yùn)用定性與定量分析方法,通過對(duì)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)情況、貨幣政策、財(cái)政政策、物價(jià)水平變動(dòng)趨勢(shì)、資金供求關(guān)系和市場(chǎng)估值的分析,結(jié)合FED1模型,判斷和預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期及趨勢(shì),綜合比較大類資產(chǎn)的收益及風(fēng)險(xiǎn)情況,確定債券、股票、現(xiàn)金等大類資產(chǎn)配置比例。 注1:FED(聯(lián)儲(chǔ))模型的定義是指:股票指數(shù)在公正的估值狀況下,股票盈利率(即股票市盈率的倒數(shù))應(yīng)該等于長(zhǎng)期(10年期,國內(nèi)由于10年期債券的歷史較短,我們采用7年期債券替代)的債券利率。也就是使用了無風(fēng)險(xiǎn)利率(既10年國債利率)去衡量比較和決定另一種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)(如股票)的估值水平。當(dāng)債券和股票被看做是相互競(jìng)爭(zhēng)的大類資產(chǎn)配置時(shí),他們的收益率理論上應(yīng)該是1:1的比率,其中一方的收益率增長(zhǎng)或下降的時(shí)候,這個(gè)簡(jiǎn)單的平衡狀態(tài)理論上仍舊存在,并將實(shí)現(xiàn)偏離后的回歸均衡。 2、債券投資策略 在進(jìn)行固定收益類資產(chǎn)配置時(shí),本基金首先通過久期配置、期限結(jié)構(gòu)配置、類屬配置策略來實(shí)現(xiàn)對(duì)固定收益類資產(chǎn)的配置。 (1)久期配置策略 久期配置策略為了提高或降低債券組合對(duì)于利率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)暴露程度,采取自上而下的債券組合管理策略,旨在對(duì)債券組合進(jìn)行合理的久期控制,從而提高收益水平或降低跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。 本基金管理人基于對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的預(yù)測(cè),結(jié)合債券市場(chǎng)資金面供應(yīng)狀況、債券供需狀況等因素,采用定性與定量相結(jié)合的方式預(yù)測(cè)債券市場(chǎng)利率變化趨勢(shì)。根據(jù)利率周期變化、市場(chǎng)利率變動(dòng)趨勢(shì)、市場(chǎng)主流預(yù)期,以及當(dāng)期債券收益率水平,確定債券組合目標(biāo)久期。在預(yù)期利率下降時(shí),增加組合久期,以較多地獲得債券價(jià)格上升帶來的收益,在預(yù)期利率上升時(shí),減小組合久期,以規(guī)避債券價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)。 (2)期限結(jié)構(gòu)配置策略 期限結(jié)構(gòu)配置策略是在確定組合目標(biāo)平均久期后對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行從上而下的最優(yōu)化組合配置。本基金管理人對(duì)債券市場(chǎng)收益率期限結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析,運(yùn)用統(tǒng)計(jì)和數(shù)量分析技術(shù),預(yù)測(cè)收益率期限結(jié)構(gòu)的變化方式,選擇確定期限結(jié)構(gòu)配置策略,包括采用子彈策略、啞鈴策略和梯形策略等,在長(zhǎng)期、中期和短期債券間進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整,以從長(zhǎng)期、中期和短期債券的相對(duì)價(jià)格變化中獲利。 (3)類屬配置策略 在宏觀分析及其決定的久期配置范圍下,本基金管理人將進(jìn)行類屬配置以貫徹久期配置策略。對(duì)不同類屬債券(國債、央票、金融債、企業(yè)債等),本基金將對(duì)其收益和風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行評(píng)估,同時(shí)關(guān)注其利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。本基金管理人將科學(xué)分析各類屬債券的利差變化趨勢(shì),合理配置并靈活調(diào)整不同類屬債券在組合中的構(gòu)成比例,增加預(yù)期利差將收窄的債券品種的投資比例,降低預(yù)期利差將擴(kuò)大的券種的投資比例,通過對(duì)類屬的合理配置力爭(zhēng)獲取超越基準(zhǔn)的收益率水平。 (4)個(gè)券選擇 在確定債券平均組合久期、期限結(jié)構(gòu)配置和類屬配置的基礎(chǔ)上,本基金將對(duì)對(duì)影響個(gè)別債券券定價(jià)的主要因素,包括信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性、市場(chǎng)供求、票息及付息頻率、稅賦、含權(quán)等因素進(jìn)行分析,選擇具有良好投資價(jià)值的債券品種進(jìn)行投資。對(duì)于信用類債券,本基金將充分借鑒外部的信用評(píng)級(jí)結(jié)果,并建立內(nèi)部信用評(píng)級(jí)體系,根據(jù)對(duì)債券發(fā)行人及債券資信狀況的分析,給發(fā)行主體和標(biāo)的債券打分,進(jìn)而確定無風(fēng)險(xiǎn)收益率水平和信用風(fēng)險(xiǎn)利差,并建立信用債備選庫,固定周期對(duì)信用債備選庫進(jìn)行更新,以便于基金經(jīng)理選擇。 (4)其他投資策略 1)騎乘策略 騎乘策略又稱收益率曲線下滑策略,是指當(dāng)收益率曲線比較陡峭時(shí),即相鄰期限利差較大時(shí),可以買入期限位于收益率曲線陡峭處的債券,也即收益率水平處于相對(duì)高位的債券,隨著持有債券剩余期限的逐漸縮短,其收益率水平也會(huì)從較為陡峭的區(qū)間進(jìn)入較為平緩的低位,這時(shí)將債券按市場(chǎng)價(jià)格出售,投資人除了獲得債券利息以外,還可以獲得資本利得。通過分析收益率曲線各期限段的利差情況,本基金可以買入收益率曲線最陡峭處所對(duì)應(yīng)的期限債券,隨著基金持有債券時(shí)間的延長(zhǎng),債券的剩余期限將縮短,到期收益率將下降,從而可獲得資本利得收入。 2)回購策略 本基金可以在基礎(chǔ)組合基礎(chǔ)上,使用基礎(chǔ)組合持有的債券進(jìn)行回購放大融入短期資金滾動(dòng)操作,同時(shí)選擇交易所和銀行間品種進(jìn)行投資以捕獲騎乘及短期債券與貨幣市場(chǎng)利率的利差。在進(jìn)行回購放大操作時(shí),必須考慮到始終保持債券收益率與回購收益率的相互關(guān)系,只有當(dāng)回購利率低于債券收益率時(shí)該策略才能夠有效執(zhí)行。另外本基金還將密切關(guān)注由于新股申購等原因?qū)е碌亩唐谫Y金需求激增的機(jī)會(huì),通過逆回購的方式融出資金以分享短期資金拆借利率陡升的投資機(jī)會(huì)。 3)滾動(dòng)配置策略 根據(jù)具體投資品種的市場(chǎng)特性,采用持續(xù)滾動(dòng)投資的方法,以提高基金資產(chǎn)的整體持續(xù)的變現(xiàn)能力。 3、資產(chǎn)支持證券的投資策略 本基金將在嚴(yán)格控制組合投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下,通過對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的研究和判斷、綜合考慮市場(chǎng)利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量等因素,綜合運(yùn)用久期管理、收益率曲線、個(gè)券選擇以及把握市場(chǎng)交易機(jī)會(huì)等積極策略。主要從資產(chǎn)池信用狀況、違約相關(guān)性、歷史違約記錄和損失比例、證券的信用增強(qiáng)方式、利差補(bǔ)償度等方面對(duì)資產(chǎn)支持證券的風(fēng)險(xiǎn)與收益狀況進(jìn)行評(píng)估,在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的情況下,確定資產(chǎn)合理配置比例,在保證資產(chǎn)安全性的前提條件下,以期獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定收益。 4、可轉(zhuǎn)換債券的投資策略 可轉(zhuǎn)換債券是介于股票和債券之間的投資品種,兼具股性和債性的雙重特征。一方面,通過投研部門對(duì)可轉(zhuǎn)換債券對(duì)應(yīng)標(biāo)的股票的研究,判斷正股的價(jià)格走勢(shì)及其與可轉(zhuǎn)換債券間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系,對(duì)目標(biāo)轉(zhuǎn)債的股性進(jìn)行合理定價(jià)。另一方面,通過對(duì)可轉(zhuǎn)換債券債性的研究,結(jié)合可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行主體及標(biāo)的債券進(jìn)行信用評(píng)級(jí),考量其合理定價(jià)區(qū)間。力求選擇被市場(chǎng)低估的品種,來構(gòu)建本基金可轉(zhuǎn)換債券的投資組合。 5、股票投資策略 本基金持有股票余額合計(jì)不超過基金資產(chǎn)的20%。 本基金的股票類資產(chǎn)作為整體基金投資組合管理的輔助工具,為投資人提供適度參與股票市場(chǎng)、獲取超額收益的機(jī)會(huì)。當(dāng)本基金管理人判斷市場(chǎng)出現(xiàn)明顯的投資機(jī)會(huì)時(shí),本基金可直接參與股票市場(chǎng)的投資,在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,爭(zhēng)取超額收益。 本基金將采用自下而上的個(gè)股精選,通過GARP策略,精選具有良好成長(zhǎng)性且估值水平合理的股票進(jìn)行投資。 GARP策略(Growth at a Reasonable Price:合理價(jià)格成長(zhǎng)策略)的核心思想是以相對(duì)較低的價(jià)格買入成長(zhǎng)性較高的公司股票。GARP策略是成長(zhǎng)策略與價(jià)值策略的有機(jī)結(jié)合,不將投資標(biāo)的劃分為成長(zhǎng)型股票和價(jià)值型股票,強(qiáng)調(diào)成長(zhǎng)性與合理估值的動(dòng)態(tài)平衡,在追求成長(zhǎng)性的同時(shí)避免投資標(biāo)的估值過高的風(fēng)險(xiǎn)。 本基金通過成長(zhǎng)矩陣篩選、價(jià)值矩陣篩選、流動(dòng)性篩選、核心股票池構(gòu)建三個(gè)步驟完成個(gè)股的定量篩選,結(jié)合研究員對(duì)公司基本面的定性分析及基金經(jīng)理的判斷。構(gòu)建股票投資組合。 對(duì)于存托憑證投資,本基金將在深入研究的基礎(chǔ)上,通過定性分析和定量分析相結(jié)合的方式,精選出具有比較優(yōu)勢(shì)的存托憑證。 (3)可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股策略 本基金在進(jìn)行可轉(zhuǎn)換債券投資時(shí),面對(duì)可能出現(xiàn)可轉(zhuǎn)換債券與正股之間存在套利機(jī)會(huì)的現(xiàn)象或者出現(xiàn)可轉(zhuǎn)換債券流動(dòng)性暫時(shí)不足的現(xiàn)象,采用可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股策略,即將持有的可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換期內(nèi)轉(zhuǎn)股拋售,以更好的保護(hù)基金投資人利益、實(shí)現(xiàn)基金可轉(zhuǎn)換債券投資收益最大化。 6、權(quán)證投資策略 本基金通過對(duì)權(quán)證標(biāo)的證券基本面的研究,結(jié)合權(quán)證定價(jià)模型尋求其合理估值水平,主要投資策略為價(jià)差策略,在充分考慮權(quán)證資產(chǎn)的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)性特征的條件下,決策買入、持有及賣出權(quán)證。
(1)基金當(dāng)期收益先彌補(bǔ)上期虧損后,方可進(jìn)行當(dāng)期收益分配; (2)若基金合同生效不滿3 個(gè)月則可不進(jìn)行收益分配 (3)本基金同一基金份額類別內(nèi)的每份基金份額享有同等收益分配權(quán),但由于本基金A 類基金份額不收取銷售服務(wù)費(fèi),C 類基金份額收取銷售服務(wù)費(fèi),各基金份額類別對(duì)應(yīng)的基金可供分配利潤(rùn)將有所不同; (4)基金收益分配基準(zhǔn)日的每單位基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配凈額后不能低于面值; (5)本基金收益分配方式分為兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,基金份額持有人可對(duì)A 類、C 類基金份額分別選擇不同的分紅方式,投資人可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利按除息日的基金份額凈值自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資人不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; (6)在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金收益每年最多分配4次,每次收益分配最低比例為30%。基金收益分配比例應(yīng)當(dāng)以期末可供分配利潤(rùn)為基準(zhǔn)計(jì)算。期末可供分配利潤(rùn)指期末資產(chǎn)負(fù)債表中未分配利潤(rùn)與未分配利潤(rùn)中已實(shí)現(xiàn)收益的孰低數(shù); (7)基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配凈額后不能低于面值; (8)分紅權(quán)益登記日申請(qǐng)申購的基金份額不享受當(dāng)次分紅,分紅權(quán)益登記日申請(qǐng)贖回的基金份額享受當(dāng)次分紅; (9)法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金是債券型證券投資基金,屬于具有中低風(fēng)險(xiǎn)收益特征的基金品種,其長(zhǎng)期平均風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率低于股票型基金、混合型基金,高于貨幣市場(chǎng)基金。