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| 基金全稱 | 海通核心優(yōu)勢(shì)一年持有期混合型集合資產(chǎn)管理計(jì)劃 | 基金簡稱 | 海通核心優(yōu)勢(shì)一年持有混合A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 850588（前端） | 基金類型 | 混合型-偏股 |
| 發(fā)行日期 | 2010年04月06日 | 成立日期/規(guī)模 | 2020年04月08日 / -- |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 2.20億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 3.5920億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 上海海通證券資產(chǎn)管理 | 基金托管人 | 交通銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 于志浩 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.80%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.12%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | ---（前端） | 最高申購費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 0.20%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 中證800指數(shù)收益率×50%+中證港股通綜合指數(shù)收益率×20%+中證全債指數(shù)收益率×30% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本集合計(jì)劃在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,追求超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)和資產(chǎn)的增值。
暫無數(shù)據(jù)
本集合計(jì)劃的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)或注冊(cè)上市的股票)、內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制允許買賣的規(guī)定范圍內(nèi)的香港聯(lián)合交易所上市的股票(以下簡稱“港股通標(biāo)的股票”)、債券(包括國債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、次級(jí)債、地方政府債券、政府支持機(jī)構(gòu)債券、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券等)、資產(chǎn)支持證券、銀行存款、同業(yè)存單、貨幣市場(chǎng)工具、債券回購、股指期貨、股票期權(quán)以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許集合計(jì)劃投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許集合計(jì)劃投資其他品種,管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
1、資產(chǎn)配置策略 本集合計(jì)劃的資產(chǎn)配置主要指“股票類資產(chǎn)”、“債券資產(chǎn)”、“衍生品類資產(chǎn)”等之間的配置比例。管理人將綜合運(yùn)用定量分析和定性分析手段,對(duì)證券市場(chǎng)當(dāng)期的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及可預(yù)見的未來時(shí)期內(nèi)各大類資產(chǎn)的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率進(jìn)行分析評(píng)估,并據(jù)此制定大類資產(chǎn)相對(duì)最優(yōu)的配置比例,定期或不定期地進(jìn)行調(diào)整,以達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)及提高收益的目的。在資產(chǎn)配置中,本集合計(jì)劃主要考慮:(1)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì);(2)中觀行業(yè)盈利;(3)市場(chǎng)估值與流動(dòng)性;(4)政策因素。 2、股票投資策略 本集合計(jì)劃堅(jiān)持“成長與價(jià)值并重”的選股理念,采用“自上而下與自下而上相結(jié)合”的研究方法,根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)及國家政策導(dǎo)向,在可理解可跟蹤的行業(yè)內(nèi),采用定性和定量相結(jié)合的方法,嚴(yán)選具有核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的股票構(gòu)建組合。 兼顧成長與價(jià)值。以合理價(jià)格買入長期優(yōu)質(zhì)潛力成長股,選擇的投資標(biāo)的更看重公司質(zhì)地的優(yōu)秀、業(yè)績能夠保持長期穩(wěn)定增長預(yù)期以及股票估值合理,選擇股票強(qiáng)調(diào)成長性與合理估值的動(dòng)態(tài)平衡,在追求成長性的同時(shí)避免投資標(biāo)的估值過高的風(fēng)險(xiǎn)。 關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)收益比。高風(fēng)險(xiǎn)收益比的公司首先具備較高的安全邊際,安全邊際來自于交易價(jià)格與內(nèi)在價(jià)值之差,內(nèi)在價(jià)值來自于自由現(xiàn)金流創(chuàng)造能力。高風(fēng)險(xiǎn)收益比的公司其次具備較大的上行空間,上行空間來自于盈利的超預(yù)期空間、市場(chǎng)對(duì)公司的未來展望空間,只有成長才能夠?qū)崿F(xiàn)盈利超預(yù)期、打開想象空間。 (1)具有核心優(yōu)勢(shì)的公司股票的界定 本集合計(jì)劃所稱“核心優(yōu)勢(shì)”公司是指在全球經(jīng)濟(jì)增速放緩以及中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)的背景之下,依靠品牌優(yōu)勢(shì)、成本優(yōu)勢(shì)、特定壟斷資源、難以趕超的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、難以顛覆的良性治理體制等核心競(jìng)爭(zhēng)力,具備國際優(yōu)勢(shì)、國內(nèi)領(lǐng)先地位,預(yù)期可實(shí)現(xiàn)持續(xù)成長的優(yōu)秀公司。 核心優(yōu)勢(shì)上市公司遴選的標(biāo)準(zhǔn)從盈利和市場(chǎng)地位兩方面進(jìn)行: 1)盈利性指標(biāo):營業(yè)利潤率、凈資產(chǎn)收益率、主營業(yè)務(wù)收入增長率或研發(fā)投入總額這四個(gè)指標(biāo)其中之一在行業(yè)中從大到小排名前25%的上市公司; 2)市場(chǎng)地位指標(biāo):營業(yè)收入、營業(yè)利潤或公司市值這三個(gè)指標(biāo)其中之一處于可比行業(yè)前5名,或者行業(yè)協(xié)會(huì)、權(quán)威咨詢機(jī)構(gòu)等第三方統(tǒng)計(jì)的市占率排名前5名。 同時(shí),本集合計(jì)劃將對(duì)有關(guān)公司的發(fā)展進(jìn)行密切跟蹤,隨著公司的不斷發(fā)展,相關(guān)上市公司的范圍也會(huì)相應(yīng)改變。在履行適當(dāng)必要的程序后,本集合計(jì)劃將根據(jù)實(shí)際情況調(diào)整具有核心優(yōu)勢(shì)的公司股票的界定標(biāo)準(zhǔn)。 (2)行業(yè)配置策略 從全球視野的角度出發(fā),遵循從國際到國內(nèi)、從宏觀到行業(yè)的分析思路,順應(yīng)經(jīng)濟(jì)周期趨勢(shì),結(jié)合對(duì)行業(yè)所處產(chǎn)業(yè)環(huán)境、產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的分析和預(yù)測(cè),把握各行業(yè)的景氣走勢(shì)及成長空間,以此選擇各行各業(yè)的配置權(quán)重,挖掘景氣度進(jìn)入上升周期的行業(yè)。 本集合計(jì)劃重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)增長前景、行業(yè)利潤前景和行業(yè)成功要素這三個(gè)指標(biāo)。針對(duì)行業(yè)增長前景,主要分析行業(yè)的外部發(fā)展環(huán)境、行業(yè)的生命周期以及行業(yè)波動(dòng)與經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系等;針對(duì)行業(yè)利潤前景,主要分析行業(yè)結(jié)構(gòu),特別是業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)的方式、業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度、以及業(yè)內(nèi)廠商的談判能力等?；趯?duì)行業(yè)結(jié)構(gòu)的分析形成對(duì)業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵成功要素的判斷,為預(yù)測(cè)企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的變化建立起扎實(shí)的基礎(chǔ)。 (3)個(gè)股的精選 本集合計(jì)劃通過定性與定量相結(jié)合的方法,篩選優(yōu)質(zhì)公司,挖掘成長空間,優(yōu)選預(yù)期成長性較好的具備核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的估值較為合理的公司的股票構(gòu)建核心優(yōu)勢(shì)特色股票池。 1)定性分析:本集合計(jì)劃通過以下兩方面標(biāo)準(zhǔn)對(duì)股票的基本面進(jìn)行研究分析并篩選出優(yōu)質(zhì)的公司。 一方面是競(jìng)爭(zhēng)力分析。通過對(duì)公司競(jìng)爭(zhēng)策略和核心競(jìng)爭(zhēng)力的分析,選擇具有可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的公司或未來具有廣闊成長空間的公司。具體為:①在中國幾十年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中,通過規(guī)模優(yōu)勢(shì)、資源優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)、體制優(yōu)勢(shì)等已經(jīng)建立起明顯的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、占據(jù)明顯的市場(chǎng)份額的優(yōu)秀企業(yè);②在全球化分工與價(jià)值分割的體系中,依靠技術(shù)積累、資本投入、成本優(yōu)勢(shì)、規(guī)模優(yōu)勢(shì)等,切入全球化生產(chǎn)體系并在全球價(jià)值鏈體系中不斷向上攀爬的優(yōu)質(zhì)公司。 另一方面是公司治理水平分析。本集合計(jì)劃將通過對(duì)以下因素的綜合分析,對(duì)公司治理水平進(jìn)行評(píng)判,從中選擇具有較高投資價(jià)值的上市公司。 ①公司制度:公司已建立起完善的法人治理結(jié)構(gòu),激勵(lì)與利益分配機(jī)制設(shè)置合理,內(nèi)部獎(jiǎng)懲分明,升遷有序。②公司長期愿景與企業(yè)文化:公司長期愿景清晰,企業(yè)文化積極向上,能夠激勵(lì)公司不斷向前發(fā)展。③公司管理團(tuán)隊(duì):公司管理團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定、團(tuán)結(jié)、敬業(yè)、專業(yè)、誠實(shí)并充滿激情,能夠帶領(lǐng)公司員工較好貫徹執(zhí)行公司戰(zhàn)略,并能夠有效利用公司資源、控制成本、開拓新業(yè)務(wù)及發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì),以帶領(lǐng)公司不斷成長。④公司研發(fā)能力:公司研發(fā)能力位居行業(yè)前列,能夠根據(jù)市場(chǎng)需求變化不斷對(duì)原有產(chǎn)品、原有服務(wù)等進(jìn)行改進(jìn),或者不斷開發(fā)新產(chǎn)品、新服務(wù)等,以保持或提高市場(chǎng)占有率和盈利能力。⑤公司營銷能力:公司已建立起適合產(chǎn)品或服務(wù)特點(diǎn)的營銷網(wǎng)絡(luò),銷售能力較強(qiáng),可以不斷開拓新市場(chǎng)、保持或提高市場(chǎng)占有率。⑥公司大股東與中小股東利益不存在嚴(yán)重不一致。 2)定量分析:本集合計(jì)劃通過對(duì)公司定量的估值分析,挖掘優(yōu)質(zhì)的投資標(biāo)的。 本集合計(jì)劃將根據(jù)上市公司的行業(yè)特性及公司本身的特點(diǎn),選擇合適的估值方法,并對(duì)擬投資股票進(jìn)行多角度估值?？晒┻x擇的估值方法包括市盈率法(P/E)、市凈率法(P/B)、市盈率-長期成長法(PEG)、企業(yè)價(jià)值/銷售收入(EV/SALES)、企業(yè)價(jià)值/息稅折舊攤銷前利潤法(EV/EBITDA)、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型(FCFF,FCFE)或股利貼現(xiàn)模型(DDM)等。通過估值水平分析,管理人力爭(zhēng)發(fā)掘出價(jià)值被低估或估值合理的股票。 (4)股票組合的構(gòu)建與調(diào)整 在行業(yè)、個(gè)股選擇及估值分析的基礎(chǔ)上,本集合計(jì)劃將建立投資組合。當(dāng)行業(yè)或公司的基本面、股票的估值水平出現(xiàn)較大變化時(shí),本集合計(jì)劃將對(duì)股票組合適時(shí)進(jìn)行調(diào)整。 (5)港股投資策略 本集合計(jì)劃將僅通過內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制投資于香港股票市場(chǎng),不使用合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)境外投資額度進(jìn)行境外投資。本集合計(jì)劃重點(diǎn)投資于基本面良好、主要收入來自于中國內(nèi)地、相對(duì)A股市場(chǎng)估值合理,具有持續(xù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)或核心競(jìng)爭(zhēng)力及注重現(xiàn)金分紅的上市公司進(jìn)行長期投資。 3、債券投資策略 在債券投資方面,本集合計(jì)劃將主要通過類屬配置與券種選擇兩個(gè)層次進(jìn)行投資管理。在類屬配置層次,本集合計(jì)劃結(jié)合對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)利率、信用利差等因素的把握,根據(jù)對(duì)大類資產(chǎn)性價(jià)比的判斷以及交易所市場(chǎng)類屬資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征,定期對(duì)投資組合類屬資產(chǎn)進(jìn)行優(yōu)化配置和調(diào)整,確定類屬資產(chǎn)的最優(yōu)權(quán)重。 在券種選擇上,本集合計(jì)劃以長期利率趨勢(shì)分析為基礎(chǔ),結(jié)合經(jīng)濟(jì)變化趨勢(shì)、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動(dòng)性和信用風(fēng)險(xiǎn)等因素,堅(jiān)持穩(wěn)健投資的原則,嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn),追求合理的回報(bào),實(shí)施積極主動(dòng)的債券投資管理。 隨著國內(nèi)債券市場(chǎng)的深入發(fā)展和結(jié)構(gòu)性變遷,更多債券新品種和交易形式將增加債券投資盈利模式,本集合計(jì)劃將密切跟蹤市場(chǎng)動(dòng)態(tài)變化,選擇合適的介入機(jī)會(huì),謀求高于市場(chǎng)平均水平的投資回報(bào)。 4、資產(chǎn)支持證券投資策略 本集合計(jì)劃將重點(diǎn)對(duì)市場(chǎng)利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償收益和市場(chǎng)流動(dòng)性等影響資產(chǎn)支持證券價(jià)值的因素進(jìn)行分析,并輔助采用蒙特卡洛方法等數(shù)量化定價(jià)模型,評(píng)估資產(chǎn)支持證券的相對(duì)投資價(jià)值并做出相應(yīng)的投資決策。 5、股指期貨投資策略 管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)特征,通過資產(chǎn)配置、合約選擇,謹(jǐn)慎地進(jìn)行投資,旨在通過股指期貨實(shí)現(xiàn)組合風(fēng)險(xiǎn)敞口管理的目標(biāo)。 6、股票期權(quán)投資策略 本集合計(jì)劃投資于股票期權(quán)按照風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為主要目的,選擇流動(dòng)性好的期權(quán)合約進(jìn)行投資。
1、在符合有關(guān)集合計(jì)劃分紅條件的前提下可進(jìn)行收益分配,具體分紅方案見管理人根據(jù)集合計(jì)劃運(yùn)作情況屆時(shí)不定期發(fā)布的相關(guān)分紅公告,若《資產(chǎn)管理合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本集合計(jì)劃收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的集合計(jì)劃份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本集合計(jì)劃默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;若投資者選擇將現(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的集合計(jì)劃份額進(jìn)行再投資,再投資集合計(jì)劃份額的持有期限與原持有集合計(jì)劃份額相同(紅利再投資取得的A類份額和C類份額,其鎖定持有期的起算日與原持有集合計(jì)劃份額相同); 3、集合計(jì)劃收益分配后各類集合計(jì)劃份額凈值不能低于面值;即集合計(jì)劃收益分配基準(zhǔn)日的各類集合計(jì)劃份額凈值減去每單位該類集合計(jì)劃份額收益分配金額后不能低于面值; 4、由于本集合計(jì)劃A類、B類和C類份額的費(fèi)用收取方式存在不同,集合計(jì)劃各份額類別對(duì)應(yīng)的可供分配收益將有所不同。本集合計(jì)劃每一類別下集合計(jì)劃份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本集合計(jì)劃是一只混合型集合計(jì)劃,其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益高于債券型基金、債券型集合計(jì)劃和貨幣市場(chǎng)基金,低于股票型基金、股票型集合計(jì)劃。 本集合計(jì)劃可投資港股通標(biāo)的股票,會(huì)面臨港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)。