投資目標

本集合計劃通過定性和定量的方法對基金績效和持續(xù)性進行判斷,并以此為依據(jù)對基金中長期績效進行預測。通過組合基金投資的方式,力爭在產(chǎn)品波動小于市場條件下獲取較高的收益,為投資人謀求長期的財富增值。

投資理念

暫無數(shù)據(jù)

投資范圍

投資組合比例摘要：本集合計劃投資于經(jīng)中國證監(jiān)會依法核準或注冊的公開募集證券投資基金的基金份額投資比例不低于集合計劃資產(chǎn)的80%,其中股票、股票型基金、混合型基金和商品基金(含商品期貨基金和黃金ETF)投資占集合計劃資產(chǎn)的比例合計為60%-95%(此處混合型基金還應至少滿足以下標準之一:(1)基金合同約定的股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例不低于60%;(2)最近四個季度報告披露的持有股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)比例均不低于60%。);貨幣市場基金投資占集合計劃資產(chǎn)的比例不得超過15%;現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券不低于集合計劃資產(chǎn)凈值的5%,其中,現(xiàn)金不包括結算備付金、存出保證金、應收申購款等;其他金融工具的投資比例依照法律法規(guī)或監(jiān)管機構的規(guī)定執(zhí)行。

本集合計劃的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括經(jīng)中國證監(jiān)會依法核準或注冊的公開募集證券投資基金的基金份額(包括QDII基金、商品基金(含商品期貨基金和黃金ETF)、香港互認基金)、國內(nèi)依法發(fā)行的股票(包括主板、創(chuàng)業(yè)板以及其他中國證監(jiān)會允許投資的股票)、債券(包括國債、地方政府債、金融債、企業(yè)債、公司債、次級債、可轉換債券(含分離交易可轉債)、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券(含超短期融資券)、可交換債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款(包括定期存款、協(xié)議存款、通知存款等)、同業(yè)存單以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許公開募集證券投資基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許公開募集證券投資基金投資其他品種,集合計劃管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。

投資策略

基金配置摘要：本基金投資于全市場基金，采用量化模型。

基金類資產(chǎn)投資策略 1、基金研究體系 本集合計劃將根據(jù)市場環(huán)境和不同類型基金管理人優(yōu)劣勢,定量和定性有機結合,從全市場篩選基金。首先從公司平臺、投資經(jīng)理、產(chǎn)品三個角度對基金進行定量和定性的全方位評估,對基金進行畫像分析,把握其市值、因子、行業(yè)等風格,評價其所適用的環(huán)境。其次,在收益率、最大回撤、夏普比率等傳統(tǒng)篩選指標之外,通過因子拆解基金的每日收益率,找出收益來源,進一步刻畫基金的風格及穩(wěn)定性,并用分析結果與基金經(jīng)理的市場觀點做印證,形成基金的深度畫像。在綜合考慮基金的業(yè)績持續(xù)性、風格偏好、可交易性等因素后,結合當前市場風格,自上而下和自下而上相結合地選擇投資標的及持有期限。 2、股票型基金及混合型基金深度研究 主要考慮風險調(diào)整后收益。股票型基金及混合型基金主要根據(jù)定期報告的持倉和凈值時間序列做分析,一方面分析基金大小盤、成長價值風格,另一方面分析行業(yè)偏好、行業(yè)輪動及選股能力。 3、債券型基金深度研究 主要考慮風險調(diào)整后收益。用久期、斜率、凸性、信用、違約、轉債6個因子的每日收益率去拆解債券型基金的收益率,以評價基金經(jīng)理的風格是否穩(wěn)定以及收益來源。在進行因子定義時,考慮分析準確度,以低相關性為目標進行構造。 4、貨幣型基金深度研究 主要考慮成立年限、流動性、業(yè)績、波動性等幾個方面。綜合考慮靜態(tài)收益率排名和萬份收益率排名,選擇基金規(guī)模相對比較大,且總體變動穩(wěn)定的貨幣型基金。 權益類資產(chǎn)投資策略 充分發(fā)揮投研團隊的主動選股能力,從上市公司的基本面研究出發(fā),重點分析企業(yè)成長性和投資價值?；久嫜芯恐饕ü镜某砷L性評估和投資價值評估。成長性評估主要綜合考慮定性因素包括相關領域的新技術、新研發(fā)成果、新生產(chǎn)模式、新商業(yè)模式、核心競爭力、業(yè)績驅動因素等和定量因素包括市場需求量、產(chǎn)品占有率等的市場容量指標,主營業(yè)務收入、EBITDA、凈利潤等的預期增長率指標,公司營運指標(如固定資產(chǎn)周轉率等)以及經(jīng)營杠桿指標等,對公司的成長性和盈利的持續(xù)增長前景進行綜合評價。投資價值評估是根據(jù)一系列歷史和預期的財務指標,結合定性考慮,分析公司盈利穩(wěn)固性,判斷相對投資價值,主要指標包括:EV/EBITDA,EV/Sales、P/E、P/B、股息率、ROE、經(jīng)營利潤率和凈利潤率等。管理人將根據(jù)行業(yè)特點選擇合適的指標進行估值。 大類資產(chǎn)配置策略在大類資產(chǎn)配置上,本集合計劃首先參考管理人投資決策委員會所形成的大類資產(chǎn)配置范圍,管理人投資決策委員會主要采取“自上而下”的方式進行大類資產(chǎn)配置,根據(jù)對宏觀經(jīng)濟、市場面、政策面等因素進行定量與定性相結合的分析研究,確定組合中各類基金、股票、債券及其他金融工具的比例。本集合計劃主要考慮: 1、國內(nèi)宏觀經(jīng)濟環(huán)境及相關指標,包括GDP增長率、固定資產(chǎn)投資、消費需求變化趨勢、進出口增長變化趨勢、資本賬戶和國際收支平衡賬戶、總投資變化趨勢; 2、國家財政政策包括國債發(fā)行趨勢、政府財政收支狀況、稅收政策及政府轉移支付政策等; 3、國家貨幣政策、利率走勢及通貨膨脹預期(PPI和CPI)、物價變化趨勢。 4、國際經(jīng)濟形勢和證券市場狀況(特別是美國市場、香港市場,包括聯(lián)邦儲備利率政策、貨幣政策以及其他相關重要指標)。 通過對以上各種因素的分析,結合全球宏觀經(jīng)濟形勢,研判國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展趨勢,并在嚴格控制投資組合風險的前提下,確定或調(diào)整投資組合中大類資產(chǎn)的比例。 債權類資產(chǎn)投資策略 本集合計劃的債權類資產(chǎn)投資主要分為: 1、流動性管理 首先根據(jù)集合計劃的合同約定、整體資產(chǎn)配置和客戶退出規(guī)模的預期,確定高流動性債券資產(chǎn)的基本規(guī)模,選擇信用好、期限短的高等級債券為主要投資對象。 2、積極的債券投資策略 (1)控制信用風險。根據(jù)安全性、收益率和流動性匹配的原則,對國債、政策性金融債和有擔保的企業(yè)債等高等級債券進行重點投資,對沒有擔保的企業(yè)債、短期融資券嚴格控制投資規(guī)模和持倉時間,嚴格控制債券投資的信用風險。 (2)基于利率預期的類別配置。本集合計劃將合理配置固定利率和浮動利率債券的投資比例。預期利率水平將上升時,相對于固定利率債券,投資于浮動利率債券所獲收益更大;反之,如果預期利率水平下降,則應投資于固定利率債券。 (3)尋求套利機會。本集合計劃管理人將通過有效策略尋找不同類型債券、同類債券在不同市場上的套利機會。 3、可轉換債券投資策略 本集合計劃管理人主要投資于那些債性強(到期收益率不低于無風險利率)、轉債條款好、基礎股票具有可持續(xù)競爭能力和成長性的可轉換債券。 對于分離交易可轉債,在分離交易可轉債整體預期評估價值高于本金的基礎上對分離交易可轉債進行價值投資。 4、資產(chǎn)支持證券投資策略 本集合計劃投資資產(chǎn)支持證券以一級市場申購為主,二級市場交易為輔。通過對標的資產(chǎn)的質量和構成、利率風險、信用風險、流動性風險和提前償付風險等進行分析,根據(jù)估值模型對ABS產(chǎn)品進行更為精準的定價,在控制風險的前提下盡可能的增厚本集合計劃的收益。 現(xiàn)金類資產(chǎn)投資策略 在控制風險的前提下,通過對政策調(diào)控和資金面的精確把握,結合股票和債券資產(chǎn)的動態(tài)配置,并充分考慮集合計劃資產(chǎn)的流動性要求,獲得現(xiàn)金類資產(chǎn)的穩(wěn)定收益,同時為集合計劃的動態(tài)資產(chǎn)配置提供有效的緩沖。

分紅政策

1、在符合有關集合計劃分紅條件的前提下,本集合計劃每年收益分配次數(shù)最多為12次,每份集合計劃份額每次集合計劃收益分配比例不得低于集合計劃收益分配基準日每份集合計劃份額可供分配利潤的10%,若《資產(chǎn)管理合同》生效不滿3個月可不進行收益分配。 2、本集合計劃收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或將現(xiàn)金紅利自動轉為相應類別集合計劃份額進行再投資;若投資者不選擇,本集合計劃默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅。 3、集合計劃收益分配后各類集合計劃份額凈值不能低于面值;即集合計劃收益分配基準日的各類集合計劃份額凈值減去每單位該類集合計劃份額收益分配金額后不能低于面值。 4、由于本集合計劃A類計劃份額不收取銷售服務費,而C類計劃份額收取銷售服務費,各集合計劃份額類別對應的可供分配收益將有所不同。本集合計劃同一類別的每一集合計劃份額享有同等分配權。 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不影響投資者利益的情況下,集合計劃管理人可在法律法規(guī)允許的前提下酌情調(diào)整以上集合計劃收益分配原則,此項調(diào)整不需要召開集合計劃份額持有人大會,但應于變更實施日前在規(guī)定媒介和集合計劃管理人網(wǎng)站公告。