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| 基金全稱 | 中信證券增利一年定期開放債券型集合資產(chǎn)管理計劃 | 基金簡稱 | 中信證券增利一年A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 900018（前端） | 基金類型 | 債券型-混合一級 |
| 發(fā)行日期 | 2012年09月10日 | 成立日期/規(guī)模 | 2021年10月14日 / -- |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 1.52億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 1.2254億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 中信證券資產(chǎn)管理 | 基金托管人 | 中信銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 李天穎 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 0.60%（每年） | 托管費率 | 0.10%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購費率 | ---（前端） | 最高申購費率 | 0.60%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.06%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 一年期銀行定期整存整取存款利率(稅后)+1% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
在控制投資組合下行風(fēng)險的基礎(chǔ)上,通過積極主動的債券投資管理,追求集合計劃資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。
暫無數(shù)據(jù)
本集合計劃的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括債券(含國債、金融債、企業(yè)債、公司債、次級債、可轉(zhuǎn)換債券、分離交易可轉(zhuǎn)債、可交換債券、央行票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、中期票據(jù)、地方政府債等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、同業(yè)存單、銀行存款(包括定期存款、協(xié)議存款、通知存款等)、國債期貨,以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許公開募集證券投資基金投資的其他金融工具,但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定。 本集合計劃不參與一級市場新股申購或增發(fā)新股,也不直接從二級市場上買入股票等權(quán)益類資產(chǎn),因所持可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股形成的股票、因所持可交換債券換股形成的股票,在其可上市交易后不超過10個交易日的時間內(nèi)賣出。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許公開募集證券投資基金投資其他品種,集合計劃管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
本集合計劃將密切關(guān)注債券市場的運行狀況與風(fēng)險收益特征,分析宏觀經(jīng)濟運行狀況和金融市場運行趨勢,自上而下決定類屬資產(chǎn)配置及組合久期,并依據(jù)內(nèi)部信用評級系統(tǒng)和定價模型,深入挖掘價值被低估的標(biāo)的券種。本集合計劃采取的投資策略主要包括利率預(yù)期策略、信用債券投資策略、時機策略等。在謹(jǐn)慎投資的基礎(chǔ)上,力爭實現(xiàn)組合的穩(wěn)健增值。 1、利率預(yù)期策略 (1)久期策略 久期策略是指,根據(jù)基本價值評估、經(jīng)濟環(huán)境和市場風(fēng)險評估,并考慮在運作周期中所處階段,確定債券組合的久期配置。本集合計劃將在預(yù)期市場利率下行時,適當(dāng)拉長債券組合的久期水平,在預(yù)期市場利率上行時,適當(dāng)縮短債券組合的久期水平,以此提高債券組合的收益水平。 (2)收益率曲線策略 收益率曲線策略是指,首先評估均衡收益率水平,以及均衡收益率曲線合理形態(tài),然后通過市場收益率曲線與均衡收益率曲線的對比,評估不同剩余期限下的價值偏離程度,在滿足既定的組合久期要求下,根據(jù)風(fēng)險調(diào)整后的預(yù)期收益率大小進(jìn)行配置,由此形成子彈型、啞鈴型或者階梯型的期限配置策略。 時機策略 (1)騎乘策略 本集合計劃將采用騎乘策略增強組合的持有期收益。這一策略即通過對收益率曲線的分析,在可選的目標(biāo)久期區(qū)間買入期限位于收益率曲線較陡峭處右側(cè)的債券。在收益率曲線不變動的情況下,隨著其剩余期限的衰減,債券收益率將沿著陡峭的收益率曲線有較大幅的下滑,從而獲得較高的資本收益;即使收益率曲線上升或進(jìn)一步變陡,這一策略也能夠提供更多的安全邊際。 (2)息差策略 本集合計劃將利用回購利率低于債券收益率的情形,通過正回購將所獲得的資金投資于債券,利用杠桿放大債券投資的收益。 (3)利差策略 對兩個期限相近的債券的利差進(jìn)行分析,從而對利差水平的未來走勢做出判斷,從而進(jìn)行相應(yīng)的債券置換。當(dāng)預(yù)期利差水平縮小時,可以買入收益率高的債券同時賣出收益率低的債券,通過兩債券利差的縮小獲得投資收益;當(dāng)預(yù)期利差水平擴大時,可以買入收益率低的債券同時賣出收益率高的債券,通過兩債券利差的擴大獲得投資收益。 資產(chǎn)支持證券投資策略 本集合計劃投資資產(chǎn)支持證券以一級市場申購為主,二級市場交易為輔。通過對標(biāo)的資產(chǎn)的質(zhì)量和構(gòu)成、利率風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險和提前償付風(fēng)險等進(jìn)行分析,根據(jù)估值模型對ABS產(chǎn)品進(jìn)行更為精準(zhǔn)的定價,在控制風(fēng)險的前提下盡可能地增厚本集合計劃的收益。 國債期貨投資策略 本集合計劃在進(jìn)行國債期貨投資時,將根據(jù)風(fēng)險管理原則以套期保值為目的,采用流動性好、交易活躍的國債期貨合約,通過對債券市場和期貨市場運行趨勢的研究,結(jié)合國債期貨定價模型尋求其合理估值水平,與現(xiàn)貨資產(chǎn)進(jìn)行匹配,通過多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行操作。 可轉(zhuǎn)換債券投資策略 本集合計劃將對可轉(zhuǎn)換債券對應(yīng)的基礎(chǔ)股票的基本面進(jìn)行分析,包括所處行業(yè)的景氣度、成長性、核心競爭力等,并參考同類公司的估值水平,研判發(fā)行公司的投資價值;基于對利率水平、票息率及派息頻率、信用風(fēng)險等因素的分析,判斷其債券投資價值;采用期權(quán)定價模型,估算可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期權(quán)價值。綜合以上因素,對可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行定價分析,制定可轉(zhuǎn)換債券的投資策略,著重對可轉(zhuǎn)換債券對應(yīng)的基礎(chǔ)股票的分析與研究,同時兼顧其債券價值和轉(zhuǎn)換期權(quán)價值,對那些有著較強的盈利能力或成長潛力的上市公司的可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行重點投資。 信用債券投資策略 本集合計劃信用債券的投資遵循以下流程: (1)信用債券研究 信用分析師通過系統(tǒng)的案頭研究、走訪發(fā)行主體、咨詢發(fā)行中介等各種形式,“自上而下”地分析宏觀經(jīng)濟運行趨勢、行業(yè)(或產(chǎn)業(yè))經(jīng)濟前景,“自下而上”地分析發(fā)行主體的發(fā)展前景、償債能力、國家信用支撐等。通過信用債券信用評級指標(biāo)體系,對信用債券進(jìn)行信用評級,并在信用評級的基礎(chǔ)上,建立本集合計劃的信用債券池。 (2)信用債券投資 本集合計劃從信用債券池中精選債券構(gòu)建信用債券投資組合。 本集合計劃構(gòu)建和管理信用債券投資組合時主要考慮以下因素: ①信用債券信用評級的變化。 ②不同信用等級的信用債券,以及同一信用等級不同標(biāo)的債券之間的信用利差變化。 原則上,購買信用(擬)增級的信用債券,減持信用(擬)降級的信用債券;購買信用利差擴大后存在收窄趨勢的信用債券,減持信用利差縮小后存在放寬趨勢的信用債券。 本集合計劃進(jìn)行信用債投資時,所投資的信用債的信用評級范圍和相應(yīng)比例如下: 本集合計劃主動投資信用債的債項信用評級范圍為AA及以上,其中債項評級AA信用債的投資比例不超過集合計劃資產(chǎn)凈值的20%,債項評級AA+信用債的投資比例不超過集合計劃資產(chǎn)凈值的70%,債項評級AAA信用債的投資比例不低于集合計劃資產(chǎn)凈值的30%; 短期融資券以及無債項評級的信用債以主體評級為準(zhǔn),相關(guān)評級不參考中債資信評估有限責(zé)任公司的評級。若在持有期間,本集合計劃已投資的信用債的信用評級下降等原因,導(dǎo)致出現(xiàn)不符合上述信用評級范圍和相應(yīng)比例的情形,不視為違反資產(chǎn)管理合同上述關(guān)于信用評級范圍和相應(yīng)比例的約定。本集合計劃開展逆回購交易的,可接受的信用債質(zhì)押品的信用評級要求與上述約定一致。
1、在符合有關(guān)集合計劃分紅條件的前提下,本集合計劃每年收益分配次數(shù)最多為12次,每份集合計劃份額每次集合計劃收益分配比例不得低于集合計劃收益分配基準(zhǔn)日每份集合計劃份額可供分配利潤的10%,若《資產(chǎn)管理合同》生效不滿3個月可不進(jìn)行收益分配。 2、本集合計劃收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別集合計劃份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本集合計劃默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅。 3、集合計劃收益分配后各類集合計劃份額凈值不能低于面值;即集合計劃收益分配基準(zhǔn)日的各類集合計劃份額凈值減去每單位該類集合計劃份額收益分配金額后不能低于面值。 4、由于本集合計劃A類計劃份額不收取銷售服務(wù)費,而C類計劃份額收取銷售服務(wù)費,各集合計劃份額類別對應(yīng)的可供分配收益將有所不同。本集合計劃同一類別的每一集合計劃份額享有同等分配權(quán)。 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不影響投資者利益的情況下,集合計劃管理人可在法律法規(guī)允許的前提下酌情調(diào)整以上集合計劃收益分配原則,此項調(diào)整不需要召開集合計劃份額持有人大會,但應(yīng)于變更實施日前在規(guī)定媒介和集合計劃管理人網(wǎng)站公告。
本集合計劃為債券型集合計劃,其風(fēng)險收益水平低于股票型基金和混合型基金,高于貨幣市場基金。