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| 基金全稱 | 中信證券臻選回報兩年持有期混合型集合資產(chǎn)管理計劃 | 基金簡稱 | 中信證券臻選回報混合A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 900022（前端） | 基金類型 | 混合型-偏股 |
| 發(fā)行日期 | 成立日期/規(guī)模 | 2020年10月15日 / -- | |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.15億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.1966億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 中信證券資產(chǎn)管理 | 基金托管人 | 工商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 張燕珍 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 0.80%（每年） | 托管費率 | 0.10%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | 0.00%（每年） | 最高認購費率 | --- |
| 最高申購費率 | --- | 最高贖回費率 | 1.50% |
| 業(yè)績比較基準 | 滬深300指數(shù)收益率×50%+恒生指數(shù)收益率×10%+中債綜合財富指數(shù)收益率×40% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本集合計劃通過大類資產(chǎn)配置,積極發(fā)揮選股優(yōu)勢,力爭努力控制產(chǎn)品的回撤水平,為集合計劃份額持有人提供長期穩(wěn)定的投資回報。
暫無數(shù)據(jù)
本集合計劃的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行的股票(包括主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板以及其他經(jīng)中國證監(jiān)會允許投資的股票)、港股通標的股票、債券(包括國債、地方政府債、金融債、企業(yè)債、公司債、次級債、可轉(zhuǎn)換債券、分離交易可轉(zhuǎn)債、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券(含超短期融資券)、可交換債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款(包括定期存款、協(xié)議存款、通知存款等)、同業(yè)存單、股指期貨、國債期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許公開募集證券投資基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許公開募集證券投資基金投資其他品種,集合計劃管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
1、大類資產(chǎn)配置 在大類資產(chǎn)配置上,本集合計劃首先參考管理人投資決策委員會所形成的大類資產(chǎn)配置范圍,管理人投資決策委員會主要采取“自上而下”的方式進行大類資產(chǎn)配置,根據(jù)對宏觀經(jīng)濟、市場面、政策面等因素進行定量與定性相結(jié)合的分析研究,確定組合中股票、債券、貨幣市場工具及其他金融工具的比例。本集合計劃主要考慮的因素為: (1)宏觀經(jīng)濟環(huán)境及相關(guān)指標,包括GDP增長率、固定資產(chǎn)投資、消費需求變化趨勢、進出口增長變化趨勢、資本賬戶和國際收支平衡賬戶、總投資變化趨勢; (2)政策指標:包括財政政策、貨幣政策、資本市場相關(guān)政策; (3)市場指標:包括股票及債券市場的漲跌及預(yù)期收益率、市場整體估值水平及與國外市場的比較、市場資金供求關(guān)系及其變化; 通過對以上各種因素的分析,結(jié)合全球宏觀經(jīng)濟形勢,研判國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展趨勢,并在嚴格控制投資組合風(fēng)險的前提下,確定或調(diào)整投資組合中大類資產(chǎn)的比例。在控制風(fēng)險的前提下,本集合計劃將優(yōu)先配置股票資產(chǎn),本集合股票資產(chǎn)占集合計劃資產(chǎn)的比例為50%-95%。 2、股票投資策略 (1)行業(yè)配置策略 在行業(yè)配置層面,本集合計劃將運用“自上而下”的行業(yè)配置方法,通過對國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟走勢、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的方向、國家經(jīng)濟與產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向及改革進程和經(jīng)濟周期調(diào)整的深入研究,并結(jié)合短期行業(yè)景氣度,布局未來具有良好成長性的行業(yè)。 我們將有選擇的結(jié)合以下因素,挑選處于上升周期和產(chǎn)業(yè)政策受益的行業(yè):第一、行業(yè)生命周期,行業(yè)與宏觀經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)聯(lián);第二、行業(yè)內(nèi)的競爭格局和壁壘;第三、基于全球視野進行國際產(chǎn)業(yè)競爭力比較,以反映中國產(chǎn)業(yè)在全球的相對競爭優(yōu)勢,如成本、規(guī)模、技術(shù)、資源優(yōu)勢等;第四、行業(yè)的平均市盈率和市凈率;第五、行業(yè)收入及稅前利潤增長在未來兩年復(fù)合增長率;第六、行業(yè)估值水平,主要是根據(jù)行業(yè)的歷史數(shù)據(jù)和成長性做出的。 (2)個股投資策略 本集合計劃投資主要遵循“自下而上”的個股投資策略,通過行業(yè)的基本面分析,對重點行業(yè)內(nèi)的企業(yè)價值進行深入細致的分析,主要投資對象為經(jīng)過嚴格品質(zhì)篩選和價值評估,具有持續(xù)成長性的優(yōu)質(zhì)股票。主要選股標準包括:1)基本面良好,具有良好成長性的公司。 ①公司治理結(jié)構(gòu)良好,未受到監(jiān)管機構(gòu)處罰。 ②公司在本行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位具有競爭優(yōu)勢(如企業(yè)具有獨特資源與領(lǐng)先技術(shù),具有一定品牌價值)。 ③基于主營業(yè)務(wù)利潤增長率的上市公司成長性綜合評價指標體系:主營業(yè)務(wù)利潤增長率是管理人考察上市公司的利潤成長性的一個主要指標,而主營業(yè)務(wù)利潤取決于主營業(yè)務(wù)收入和主營業(yè)務(wù)利潤率,因此本集合計劃同時把主營業(yè)務(wù)收入增長率、主營業(yè)務(wù)利潤率也作為一項考察指標。此外,管理人還將通過下列因素來考察上市公司的成長性:Ⅰ、企業(yè)的盈利能力;Ⅱ、企業(yè)的經(jīng)營管理能力;Ⅲ、研發(fā)能力(公司的研究能力和新產(chǎn)品推出能力,重點考察有效研發(fā)費用投入比率)。 2)估值合理或者低估的公司。本集合計劃通過選擇合適的估值指標,進行全面的估值分析和比較,投資估值合理的公司。衡量標準如下: ①依據(jù)上市公司所處行業(yè)的不同,選擇合適的估值方法和指標; ②根據(jù)各個上市公司的歷史數(shù)據(jù)和預(yù)期的成長性,進行全面的估值分析確定 公司的估值水平,并進行國內(nèi)、國外同類公司的估值比較,采用PEG(即動態(tài)市盈率=PE/企業(yè)年盈利增長率)等相對估值指標與股利折現(xiàn)模型、自由現(xiàn)金流折現(xiàn) 模型等絕對估值相結(jié)合的方法。管理人通過以上多方面的因素進行評估,綜合考察上市公司的成長性以及這種成長性的可靠性和持續(xù)性,結(jié)合其股價所對應(yīng)的市盈率水平與其成長性相比是否合理,作出具體的投資決策。 3、港股投資策略 本集合計劃可通過內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制投資于香港股票市場。 (1)A+H公司,與A股同類公司相比具有估值優(yōu)勢的港股公司; (2)A股稀缺性行業(yè)和個股,主要選取具有核心競爭力、良好成長性、安全邊際足夠的龍頭公司。 4、債券投資策略 考慮到股票的風(fēng)險性與波動性,為了在提高收益的基礎(chǔ)上盡可能的降低風(fēng)險,本集合計劃將剩余資產(chǎn)配置于債券等固定收益類資產(chǎn)上。考察國內(nèi)宏觀經(jīng)濟景氣周期引發(fā)的債券市場收益率的變化趨勢,通過主動的利率預(yù)期進行久期管理;在久期確定的基礎(chǔ)上,根據(jù)對收益率曲線形狀變化的預(yù)測,在長期、中期和短期債券間進行配置;在組合平均久期和類屬配置確定的基礎(chǔ)上,對影響個別債券定價的主要因素,包括流動性、市場供求、信用風(fēng)險、票息及付息頻率、稅賦、含權(quán)等因素進行分析,選擇具有良好投資價值的債券品種進行投資。 5、可轉(zhuǎn)債投資策略 本集合計劃管理人主要投資于那些債性強(到期收益率不低于無風(fēng)險利率)、轉(zhuǎn)債條款好、基礎(chǔ)股票具有可持續(xù)競爭能力和成長性的可轉(zhuǎn)債。對于可分離轉(zhuǎn)債,嚴格遵守認股權(quán)證的投資規(guī)模限制,按照穩(wěn)健原則分別評估認股權(quán)證價值和企業(yè)債價值,在可分離轉(zhuǎn)債整體預(yù)期評估價值高于本金的基礎(chǔ)上對可分離轉(zhuǎn)債進行價值投資。 6、資產(chǎn)支持證券投資策略 本集合計劃投資資產(chǎn)支持證券以一級市場申購為主,二級市場交易為輔。通過對標的資產(chǎn)的質(zhì)量和構(gòu)成、利率風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險和提前償付風(fēng)險等進行分析,根據(jù)估值模型對ABS產(chǎn)品進行更為精準的定價,在控制風(fēng)險的前提下盡可能的增厚本集合計劃的收益。 7、衍生品投資策略 (1)股指期貨投資策略 本集合計劃在進行股指期貨投資時,將根據(jù)風(fēng)險管理原則以套期保值為目的,采用流動性好、交易活躍的股指期貨合約,通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究,結(jié)合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平,與現(xiàn)貨資產(chǎn)進行匹配,通過多頭或空頭套期保值等策略進行操作。 (2)國債期貨投資策略 本集合計劃在進行國債期貨投資時,將根據(jù)風(fēng)險管理原則以套期保值為目的,采用流動性好、交易活躍的國債期貨合約,通過對債券市場和期貨市場運行趨勢的研究,結(jié)合國債期貨定價模型尋求其合理估值水平,與現(xiàn)貨資產(chǎn)進行匹配,通過多頭或空頭套期保值等策略進行操作。
1、在符合有關(guān)集合計劃分紅條件的前提下,本集合計劃每年收益分配次數(shù)最多為12次,每份集合計劃份額每次集合計劃收益分配比例不得低于集合計劃收益分配基準日每份集合計劃份額可供分配利潤的10%,若《資產(chǎn)管理合同》生效不滿3個月可不進行收益分配。 2、本集合計劃收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別集合計劃份額進行再投資;若投資者不選擇,本集合計劃默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅。本集合計劃的分紅權(quán)益登記日和收益分配基準日由管理人確定,分紅確認日為分紅權(quán)益登記日的下一工作日。 3、集合計劃收益分配后各類集合計劃份額凈值不能低于面值;即集合計劃收益分配基準日的各類集合計劃份額凈值減去每單位該類集合計劃份額收益分配金額后不能低于面值。 4、由于本集合計劃A類、B類和C類計劃份額的銷售費用、業(yè)績報酬收取方式存在不同,各集合計劃份額類別對應(yīng)的可供分配收益將有所不同。本集合計劃同一類別的每一集合計劃份額享有同等分配權(quán)。 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不影響投資者利益的情況下,集合計劃管理人可在法律法規(guī)允許的前提下酌情調(diào)整以上集合計劃收益分配原則,此項調(diào)整不需要召開集合計劃份額持有人69大會,但應(yīng)于變更實施日前在規(guī)定媒介公告。
本集合計劃為混合型集合計劃,其風(fēng)險收益水平低于股票型基金,高于債券型基金和貨幣市場基金。