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| 基金全稱 | 東吳裕盈一年持有期靈活配置混合型集合資產(chǎn)管理計(jì)劃 | 基金簡(jiǎn)稱 | 東吳裕盈一年持有混合B |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 970044（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2010年01月06日 | 成立日期/規(guī)模 | 2021年08月27日 / -- |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.26億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.3051億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 東吳證券 | 基金托管人 | 交通銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 李果、劉欣瑜 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.00%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | ---（前端） |
| 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 中證500指數(shù)收益率*60%+中債總指數(shù)收益率*40% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
本集合計(jì)劃在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,通過(guò)對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)和固定收益類資產(chǎn)的靈活配置,充分捕捉各子市場(chǎng)的絕對(duì)收益機(jī)會(huì),力求集合計(jì)劃資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。
暫無(wú)數(shù)據(jù)
本集合計(jì)劃的投資范圍主要為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括主板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)或注冊(cè)上市的股票)、債券(包括國(guó)債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、次級(jí)債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、政府支持機(jī)構(gòu)債券、政府支持債券、地方政府債券、可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)換債券)、可交換債券等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、同業(yè)存單、貨幣市場(chǎng)工具、股指期貨、國(guó)債期貨、股票期權(quán)以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許集合計(jì)劃投資的其他金融工具(但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許集合計(jì)劃投資其他品種,管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍,并可依據(jù)屆時(shí)有效的法律法規(guī)適時(shí)合理地調(diào)整投資范圍。
資產(chǎn)配置策略 本集合計(jì)劃將根據(jù)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景及證券市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r的綜合分析,充分考慮大類資產(chǎn)的預(yù)期收益率、風(fēng)險(xiǎn)水平和它們之間的相關(guān)性,形成前瞻性預(yù)測(cè),以此確定股票、固定收益證券和現(xiàn)金等各類資產(chǎn)在給定區(qū)間內(nèi)的動(dòng)態(tài)配置,并進(jìn)行定期或不定期的調(diào)整,以達(dá)到控制風(fēng)險(xiǎn)、增加收益的目的。當(dāng)市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化時(shí),本集合計(jì)劃將依托倉(cāng)位彈性優(yōu)勢(shì)快速靈活地作出反應(yīng),對(duì)大類資產(chǎn)配置比例進(jìn)行及時(shí)調(diào)整。 本集合計(jì)劃進(jìn)行資產(chǎn)配置時(shí)所參考的主要指標(biāo)包括國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長(zhǎng)率、貨幣供應(yīng)量及其變化、利率水平及其預(yù)期變化、通貨膨脹率、貨幣與財(cái)政政策、匯率政策和匯率水平、海外市場(chǎng)的估值水平和市場(chǎng)波動(dòng)特征等。管理人將根據(jù)上述指標(biāo)綜合判斷市場(chǎng)所處的投資周期,依照收益率與風(fēng)險(xiǎn)特征對(duì)不同市場(chǎng)以及不同投資工具的投資比例進(jìn)行合理的配置,并隨投資環(huán)境的變化及時(shí)作出調(diào)整。 除基本面因素以外,管理人還將關(guān)注其他可能影響資產(chǎn)預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)水平的因素,觀察市場(chǎng)信心指標(biāo)(權(quán)益市場(chǎng)的成交量、兩融水平、北上資金的流入流出等)、行業(yè)動(dòng)量指標(biāo)等,力爭(zhēng)捕捉市場(chǎng)由于低效或失衡而產(chǎn)生的投資機(jī)會(huì),同時(shí)盡量降低因海外市場(chǎng)的大幅波動(dòng)導(dǎo)致A股的流動(dòng)性沖擊,從而引發(fā)的凈值波動(dòng)。 股票投資策略 本集合計(jì)劃將采用自上而下和自下而上相結(jié)合的方法,以基于基本面分析的趨勢(shì)投資為主導(dǎo),審慎進(jìn)行股票投資。 (1)行業(yè)配置 本集合計(jì)劃將深入分析不同行業(yè)自身的周期變化和在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中所處的位置,確定重點(diǎn)投資的行業(yè)。簡(jiǎn)而言之,集合計(jì)劃將利用行業(yè)比較方法和公司有關(guān)研究部門(mén)的分析結(jié)果提供決策支持,通過(guò)行業(yè)自身的周期性和不同行業(yè)間的估值水平來(lái)確定行業(yè)配置。更具體地,本集合計(jì)劃將重點(diǎn)關(guān)注增長(zhǎng)率不低于同期國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的行業(yè)、具有較大市值的行業(yè)、具備較好市場(chǎng)流動(dòng)性、價(jià)值和成長(zhǎng)匹配的行業(yè)等,同時(shí)適當(dāng)配置或調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)周期敏感性行業(yè)的比例。 (2)個(gè)股選擇 第一步:構(gòu)建基礎(chǔ)股票池 管理人根據(jù)上市公司市凈率、現(xiàn)金流/凈利潤(rùn)、流動(dòng)性等量化指標(biāo),從全部A股中剔除明顯不具備投資價(jià)值的股票,同時(shí)剔除禁止納入股票池的股票。禁止納入股票池的股票主要包括有重大虛假陳述及重大違法、違規(guī)的股票;最近一個(gè)年度內(nèi)財(cái)務(wù)報(bào)表被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具拒絕表示意見(jiàn)或者保留意見(jiàn)的股票;存在被人為操縱嫌疑的股票;法律法規(guī)和公司制度明確禁止投資的股票;籌碼集中度高且流動(dòng)性差的股票;涉及重大案件和訴訟的股票等。 第二步,在基礎(chǔ)池中根據(jù)行業(yè)配置精選個(gè)股 行業(yè)配置確定后,投資經(jīng)理將對(duì)股票池中個(gè)股進(jìn)行分類和篩選,對(duì)上市公司的行業(yè)地位、市場(chǎng)空間、戰(zhàn)略目標(biāo)、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和商業(yè)模式等方面進(jìn)行定性的分析,對(duì)個(gè)股的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)做出評(píng)級(jí),對(duì)重點(diǎn)公司建立財(cái)務(wù)模型,預(yù)測(cè)其未來(lái)幾年的經(jīng)營(yíng)情況,在此基礎(chǔ)上對(duì)公司股票進(jìn)行估值,以決定是否納入本集合計(jì)劃的投資范圍。 (3)組合構(gòu)建 組合構(gòu)建將充分考慮重點(diǎn)個(gè)股和板塊間股價(jià)波動(dòng)的相關(guān)性,盡量做到均衡配置,實(shí)質(zhì)性地降低組合的集中度風(fēng)險(xiǎn)。 資產(chǎn)支持證券投資策略 資產(chǎn)支持證券投資關(guān)鍵在于對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量及未來(lái)現(xiàn)金流的分析,本集合計(jì)劃將在國(guó)內(nèi)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品具體政策框架下,采用基本面分析和數(shù)量化模型相結(jié)合,對(duì)個(gè)券進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析和價(jià)值評(píng)估后進(jìn)行投資。本集合計(jì)劃將嚴(yán)格控制資產(chǎn)支持證券的總體投資規(guī)模并進(jìn)行分散投資,在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下盡可能的增厚本集合計(jì)劃的收益。 今后,隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展、金融工具的豐富和交易方式的創(chuàng)新等,集合計(jì)劃還將積極尋求其他投資機(jī)會(huì),如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許集合計(jì)劃投資其他品種,本集合計(jì)劃將在履行適當(dāng)程序后,將其納入投資范圍以豐富組合投資策略。 國(guó)債期貨投資策略 本集合計(jì)劃對(duì)國(guó)債期貨的投資以套期保值、回避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)為主要目的。管理人將結(jié)合國(guó)債交易市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的收益性、流動(dòng)性等情況,通過(guò)多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作,獲取超額收益。 股指期貨投資策略 本集合計(jì)劃對(duì)股指期貨的投資以套期保值、回避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)為主要目的。管理人將遵守謹(jǐn)慎性原則,嚴(yán)格控制投資股指期貨空頭的合約價(jià)值,使之與股票組合的多頭價(jià)值相對(duì)應(yīng),以對(duì)沖特殊情況下的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),改善組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特性。 股票期權(quán)投資策略 本集合計(jì)劃對(duì)股票期權(quán)的投資以套期保值、回避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)為主要目的。選擇流動(dòng)性好的期權(quán)合約進(jìn)行投資,實(shí)現(xiàn)組合風(fēng)險(xiǎn)敞口管理的目標(biāo)。 債券投資策略 在綜合分析世界經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、動(dòng)態(tài)把握國(guó)內(nèi)財(cái)政政策、貨幣政策走向以及債券市場(chǎng)資金供求關(guān)系的基礎(chǔ)上,判斷市場(chǎng)利率變化趨勢(shì),確定和動(dòng)態(tài)調(diào)整債券投資組合的久期,并根據(jù)收益最優(yōu)化的原則確定組合中債券類資產(chǎn)的合理配置。與此同時(shí),積極把握非有效市場(chǎng)情況下的套利機(jī)會(huì),從而為本集合計(jì)劃中的債券組合贏取超額收益。 (1)利率分析和債券組合久期確定 利率是債券投資重要影響因素,從理論以及實(shí)踐角度分析,影響利率走勢(shì)的因素主要有以下四個(gè)方面:一、世界主要經(jīng)濟(jì)體的利率走勢(shì);二、我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)情況,包括GDP增速、工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資增速、消費(fèi)水平、貿(mào)易順差程度等衡量指標(biāo);三、通貨膨脹的程度,主要的指標(biāo)為消費(fèi)者價(jià)格指數(shù);四、貨幣供應(yīng)量的增速。 通過(guò)以上四個(gè)方面對(duì)利率走勢(shì)的綜合分析,管理人結(jié)合定量分析的方法,確定債券投資組合久期,為債券投資決策提供依據(jù)。當(dāng)預(yù)期市場(chǎng)總體利率水平降低時(shí),管理人將所持有的債券組合的久期延長(zhǎng),從而可以在市場(chǎng)利率實(shí)際下降時(shí)獲得債券價(jià)格上升的收益,并獲得較高利息收入;反之,當(dāng)預(yù)期市場(chǎng)總體利率水平上升時(shí),則縮短組合久期,以規(guī)避債券價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)和資本損失,獲得較高的再投資收益。 (2)債券類屬配置 管理人根據(jù)市場(chǎng)和類屬債券的信用水平,在判斷各類屬債券的利率期限結(jié)構(gòu)與國(guó)債利率期限結(jié)構(gòu)應(yīng)具有的合理利差水平基礎(chǔ)上,結(jié)合各類屬債券的市場(chǎng)容量、信用等級(jí)和流動(dòng)性特點(diǎn),在目標(biāo)久期管理的基礎(chǔ)上,定期對(duì)投資組合類屬債券進(jìn)行最優(yōu)化配置和調(diào)整,確定類屬債券的最優(yōu)權(quán)重。 (3)個(gè)券精選 管理人將根據(jù)債券市場(chǎng)收益率數(shù)據(jù),在綜合考慮信用等級(jí)、期限、流動(dòng)性、市場(chǎng)分割、息票率、稅賦特點(diǎn)、提前償還和贖回等因素的基礎(chǔ)上,重點(diǎn)選擇具備以下特征的債券:較高到期收益率、較高當(dāng)期收入、價(jià)值被低估、預(yù)期信用質(zhì)量將改善、期權(quán)和債權(quán)突出、屬于創(chuàng)新品種而價(jià)值尚未被市場(chǎng)充分發(fā)現(xiàn)。 此外,管理人還將通過(guò)有效策略發(fā)掘不同類型債券、同類債券在不同市場(chǎng)上的套利機(jī)會(huì)。
1、在符合有關(guān)集合計(jì)劃分紅條件的前提下,管理人可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行收益分配,具體分配方案詳見(jiàn)屆時(shí)管理人發(fā)布的公告,若《資產(chǎn)管理合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本集合計(jì)劃收益分配方式僅現(xiàn)金分紅一種; 3、集合計(jì)劃收益分配后各類集合計(jì)劃份額凈值不能低于面值;即集合計(jì)劃收益分配基準(zhǔn)日的各類集合計(jì)劃份額凈值減去每單位集合計(jì)劃份額收益分配金額后不能低于面值; 4、由于本集合計(jì)劃A類份額、B類份額和C類份額的費(fèi)用收取方式存在不同,集合計(jì)劃各份額類別對(duì)應(yīng)的可供分配收益將有所不同。本集合計(jì)劃同一類別下的集合計(jì)劃份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本集合計(jì)劃為混合型集合計(jì)劃,其風(fēng)險(xiǎn)收益水平低于股票型基金和股票型集合計(jì)劃,高于債券型基金、債券型集合計(jì)劃、貨幣型基金和貨幣型集合計(jì)劃。