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| 基金全稱 | 東吳裕盈一年持有期靈活配置混合型集合資產(chǎn)管理計劃 | 基金簡稱 | 東吳裕盈一年持有混合C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 970045（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2010年01月06日 | 成立日期/規(guī)模 | 2021年08月27日 / -- |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.16億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.2030億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 東吳證券 | 基金托管人 | 交通銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 李果、劉欣瑜 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 0.60%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務費率 | 0.40%（每年） | 最高認購費率 | ---（前端） |
| 最高申購費率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費率 | 0.20%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 中證500指數(shù)收益率*60%+中債總指數(shù)收益率*40% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本集合計劃在嚴格控制風險的前提下,通過對權益類資產(chǎn)和固定收益類資產(chǎn)的靈活配置,充分捕捉各子市場的絕對收益機會,力求集合計劃資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。
暫無數(shù)據(jù)
本集合計劃的投資范圍主要為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括主板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準或注冊上市的股票)、債券(包括國債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、次級債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、政府支持機構債券、政府支持債券、地方政府債券、可轉換債券(含可分離交易可轉換債券)、可交換債券等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、同業(yè)存單、貨幣市場工具、股指期貨、國債期貨、股票期權以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許集合計劃投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許集合計劃投資其他品種,管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍,并可依據(jù)屆時有效的法律法規(guī)適時合理地調(diào)整投資范圍。
資產(chǎn)配置策略 本集合計劃將根據(jù)對宏觀經(jīng)濟環(huán)境、經(jīng)濟增長前景及證券市場發(fā)展狀況的綜合分析,充分考慮大類資產(chǎn)的預期收益率、風險水平和它們之間的相關性,形成前瞻性預測,以此確定股票、固定收益證券和現(xiàn)金等各類資產(chǎn)在給定區(qū)間內(nèi)的動態(tài)配置,并進行定期或不定期的調(diào)整,以達到控制風險、增加收益的目的。當市場環(huán)境發(fā)生變化時,本集合計劃將依托倉位彈性優(yōu)勢快速靈活地作出反應,對大類資產(chǎn)配置比例進行及時調(diào)整。 本集合計劃進行資產(chǎn)配置時所參考的主要指標包括國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長率、貨幣供應量及其變化、利率水平及其預期變化、通貨膨脹率、貨幣與財政政策、匯率政策和匯率水平、海外市場的估值水平和市場波動特征等。管理人將根據(jù)上述指標綜合判斷市場所處的投資周期,依照收益率與風險特征對不同市場以及不同投資工具的投資比例進行合理的配置,并隨投資環(huán)境的變化及時作出調(diào)整。 除基本面因素以外,管理人還將關注其他可能影響資產(chǎn)預期收益與風險水平的因素,觀察市場信心指標(權益市場的成交量、兩融水平、北上資金的流入流出等)、行業(yè)動量指標等,力爭捕捉市場由于低效或失衡而產(chǎn)生的投資機會,同時盡量降低因海外市場的大幅波動導致A股的流動性沖擊,從而引發(fā)的凈值波動。 股票投資策略 本集合計劃將采用自上而下和自下而上相結合的方法,以基于基本面分析的趨勢投資為主導,審慎進行股票投資。 (1)行業(yè)配置 本集合計劃將深入分析不同行業(yè)自身的周期變化和在國民經(jīng)濟中所處的位置,確定重點投資的行業(yè)。簡而言之,集合計劃將利用行業(yè)比較方法和公司有關研究部門的分析結果提供決策支持,通過行業(yè)自身的周期性和不同行業(yè)間的估值水平來確定行業(yè)配置。更具體地,本集合計劃將重點關注增長率不低于同期國內(nèi)經(jīng)濟增長率的行業(yè)、具有較大市值的行業(yè)、具備較好市場流動性、價值和成長匹配的行業(yè)等,同時適當配置或調(diào)節(jié)經(jīng)濟周期敏感性行業(yè)的比例。 (2)個股選擇 第一步:構建基礎股票池 管理人根據(jù)上市公司市凈率、現(xiàn)金流/凈利潤、流動性等量化指標,從全部A股中剔除明顯不具備投資價值的股票,同時剔除禁止納入股票池的股票。禁止納入股票池的股票主要包括有重大虛假陳述及重大違法、違規(guī)的股票;最近一個年度內(nèi)財務報表被會計師事務所出具拒絕表示意見或者保留意見的股票;存在被人為操縱嫌疑的股票;法律法規(guī)和公司制度明確禁止投資的股票;籌碼集中度高且流動性差的股票;涉及重大案件和訴訟的股票等。 第二步,在基礎池中根據(jù)行業(yè)配置精選個股 行業(yè)配置確定后,投資經(jīng)理將對股票池中個股進行分類和篩選,對上市公司的行業(yè)地位、市場空間、戰(zhàn)略目標、競爭優(yōu)勢和商業(yè)模式等方面進行定性的分析,對個股的預期收益和風險做出評級,對重點公司建立財務模型,預測其未來幾年的經(jīng)營情況,在此基礎上對公司股票進行估值,以決定是否納入本集合計劃的投資范圍。 (3)組合構建 組合構建將充分考慮重點個股和板塊間股價波動的相關性,盡量做到均衡配置,實質性地降低組合的集中度風險。 資產(chǎn)支持證券投資策略 資產(chǎn)支持證券投資關鍵在于對基礎資產(chǎn)質量及未來現(xiàn)金流的分析,本集合計劃將在國內(nèi)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品具體政策框架下,采用基本面分析和數(shù)量化模型相結合,對個券進行風險分析和價值評估后進行投資。本集合計劃將嚴格控制資產(chǎn)支持證券的總體投資規(guī)模并進行分散投資,在控制風險的前提下盡可能的增厚本集合計劃的收益。 今后,隨著證券市場的發(fā)展、金融工具的豐富和交易方式的創(chuàng)新等,集合計劃還將積極尋求其他投資機會,如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許集合計劃投資其他品種,本集合計劃將在履行適當程序后,將其納入投資范圍以豐富組合投資策略。 國債期貨投資策略 本集合計劃對國債期貨的投資以套期保值、回避市場風險為主要目的。管理人將結合國債交易市場和期貨市場的收益性、流動性等情況,通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作,獲取超額收益。 股指期貨投資策略 本集合計劃對股指期貨的投資以套期保值、回避市場風險為主要目的。管理人將遵守謹慎性原則,嚴格控制投資股指期貨空頭的合約價值,使之與股票組合的多頭價值相對應,以對沖特殊情況下的流動性風險,改善組合的風險收益特性。 股票期權投資策略 本集合計劃對股票期權的投資以套期保值、回避市場風險為主要目的。選擇流動性好的期權合約進行投資,實現(xiàn)組合風險敞口管理的目標。 債券投資策略 在綜合分析世界經(jīng)濟走勢、動態(tài)把握國內(nèi)財政政策、貨幣政策走向以及債券市場資金供求關系的基礎上,判斷市場利率變化趨勢,確定和動態(tài)調(diào)整債券投資組合的久期,并根據(jù)收益最優(yōu)化的原則確定組合中債券類資產(chǎn)的合理配置。與此同時,積極把握非有效市場情況下的套利機會,從而為本集合計劃中的債券組合贏取超額收益。 (1)利率分析和債券組合久期確定 利率是債券投資重要影響因素,從理論以及實踐角度分析,影響利率走勢的因素主要有以下四個方面:一、世界主要經(jīng)濟體的利率走勢;二、我國宏觀經(jīng)濟的增長情況,包括GDP增速、工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資增速、消費水平、貿(mào)易順差程度等衡量指標;三、通貨膨脹的程度,主要的指標為消費者價格指數(shù);四、貨幣供應量的增速。 通過以上四個方面對利率走勢的綜合分析,管理人結合定量分析的方法,確定債券投資組合久期,為債券投資決策提供依據(jù)。當預期市場總體利率水平降低時,管理人將所持有的債券組合的久期延長,從而可以在市場利率實際下降時獲得債券價格上升的收益,并獲得較高利息收入;反之,當預期市場總體利率水平上升時,則縮短組合久期,以規(guī)避債券價格下降的風險和資本損失,獲得較高的再投資收益。 (2)債券類屬配置 管理人根據(jù)市場和類屬債券的信用水平,在判斷各類屬債券的利率期限結構與國債利率期限結構應具有的合理利差水平基礎上,結合各類屬債券的市場容量、信用等級和流動性特點,在目標久期管理的基礎上,定期對投資組合類屬債券進行最優(yōu)化配置和調(diào)整,確定類屬債券的最優(yōu)權重。 (3)個券精選 管理人將根據(jù)債券市場收益率數(shù)據(jù),在綜合考慮信用等級、期限、流動性、市場分割、息票率、稅賦特點、提前償還和贖回等因素的基礎上,重點選擇具備以下特征的債券:較高到期收益率、較高當期收入、價值被低估、預期信用質量將改善、期權和債權突出、屬于創(chuàng)新品種而價值尚未被市場充分發(fā)現(xiàn)。 此外,管理人還將通過有效策略發(fā)掘不同類型債券、同類債券在不同市場上的套利機會。
1、在符合有關集合計劃分紅條件的前提下,管理人可以根據(jù)實際情況進行收益分配,具體分配方案詳見屆時管理人發(fā)布的公告,若《資產(chǎn)管理合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本集合計劃收益分配方式僅現(xiàn)金分紅一種; 3、集合計劃收益分配后各類集合計劃份額凈值不能低于面值;即集合計劃收益分配基準日的各類集合計劃份額凈值減去每單位集合計劃份額收益分配金額后不能低于面值; 4、由于本集合計劃A類份額、B類份額和C類份額的費用收取方式存在不同,集合計劃各份額類別對應的可供分配收益將有所不同。本集合計劃同一類別下的集合計劃份額享有同等分配權; 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本集合計劃為混合型集合計劃,其風險收益水平低于股票型基金和股票型集合計劃,高于債券型基金、債券型集合計劃、貨幣型基金和貨幣型集合計劃。